Obama inunda de dólares el corro financiero.
LOS PRIMEROS PRESUPUESTOS DE OBAMA
La banca estadounidense recibirá otros 250.000 millones de dólares
El primer presupuesto del mandato de Obama delinea las prioridades en salud, energía y materia fiscal
26/02/2009 - 13:35 - Washington (EFE)
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La banca estadounidense recibirá otros 250.000 millones de dólares.
El presupuesto que el presidente de EEUU, Barack Obama, presentará hoy incluye una partida de 250.000 millones de dólares adicionales para inyectar al sector bancario y financiero en caso de ser necesario, informan los medios locales.
El documento que Obama envía al Congreso incluye la solicitud de fondos adicionales para este año y sus propuestas presupuestarias para el año fiscal 2010, que comienza el primero de octubre.
El primer presupuesto del mandato de Obama delinea las prioridades en salud, energía y materia fiscal, entre otros temas, e impulsa el déficit federal este año por encima de los 1,75 billones de dólares según las fuentes consultadas por el diario The Wall Street Journal.
Se espera que el déficit siga entorno al billón de dólares durante los dos próximos años antes de comenzar a disminuir para situarse en los 533.000 millones de dólares en el 2013, según las proyecciones incluidas en el presupuesto.
La Casa Blanca sostiene que el abultado déficit del país es reflejo de las políticas fiscales heredadas del Gobierno de George W. Bush. Por lo demás, y según las fuentes citadas por The Wall Street Journal, el Gobierno de Obama no tiene planes en la actualidad para utilizar la partida de 250.000 millones de dólares pero quiso incluirla por si la situación del sector financiero se deteriora aún más.
Esos fondos se sumarían a los 700.000 millones de dólares aprobados por el Congreso para lidiar con la peor crisis financiera de las últimas siete décadas.
130.000 millones para la guerra en Irak y Afganistán
Obama abrió el martes la puerta para una nueva ayuda a la banca cuando dijo ante el Congreso que el Gobierno "probablemente" necesitará más dinero del que ha previsto para poner fin a la crisis de confianza que plaga al sector bancario.
Según se supo el miércoles, la Casa Blanca también propondrá 634.000 millones de dólares en incrementos fiscales y recortes de gastos.
Según el Wall Street Journal, el presupuesto incluye 130.000 millones de dólares para las guerras en Irak y Afganistán en el 2010.
El nuevo inquilino de la Casa Blanca solicitará además 75.000 millones de dólares adicionales para cubrir las dos contiendas hasta septiembre, cuando acaba el actual año fiscal. Ese monto se sumará a los 40.000 millones de dólares ya asignados por el Congreso.
Obama dijo el martes que su Gobierno había identificado dos billones en ahorros durante los próximos diez años y los funcionarios consultados por el Journal indicaron que la Casa Blanca ha comenzado a revisar los programas federales para hacer recortes, incluidos en agricultura y educación.
Fin a las subvenciones a la producción de algodón
Entre los recortes previstos figura el de poner fin a los pagos a los productores de algodón para cubrir los gastos de almacenamiento de sus cosechas.
En el área de educación, la administración propone eliminar, entre otras cosas, un programa federal de mentores que considera ineficaz, lo que generará ahorros de 49 millones de dólares en el 2009.
El déficit de 1,75 billones de dólares proyectado para este año representaría el 12,3 por ciento del Producto Interior Bruto (PIB) estadounidense, el porcentaje más alto desde el final de la II Guerra Mundial, cuando el déficit superó el 21 por ciento del PIB.
El récord tras el final de la II Guerra Mundial se registró en 1983 cuando con Ronald Reagan como presidente el déficit alcanzó el 6 por ciento. El déficit de 533.000 millones de dólares anticipado para el 2013 representaría el tres por ciento del PIB del país.
jueves, 26 de febrero de 2009
Empresas de casa.
Resultados de Duro Felguera.
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Todo el mundo reclama controles.
Donde los había, por cierto.
Obama exige una mayor regulación de los mercados financieros
Culpó a los "codiciosos" inversionistas de Wall Street, pero también a la falta de regulación para registrar una creciente burbuja inmobiliaria que finalmente explotó
0 votos 1 comentario
26/02/2009 | Actualizada a las 03:33h | Economía
Washington. (dpa) - El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, quiere una mayor regulación de los mercados financieros, informaron hoy medios locales.
MÁS INFORMACIÓN
A FONDO
Crisis económica
Detectan en EE.UU. tres nuevos casos de estafa y detienen a cuatro financieros
Obama nombra al ex gobernador Locke como nuevo secretario de Comercio
PALABRAS CLAVE
Estado, Washington, Wall Street, Reserva Federal, Estados Unidos, Ben Bernanke, Congreso, Londres
Tras una conversación con expertos financieros del gobierno, demócratas y republicanos este miércoles en Washington, Obama exigió una ley que garantice una mayor transparencia de los mercados financieros.
"Esta crisis financiera no era inevitable", dijo. Culpó a los "codiciosos" inversionistas de Wall Street, pero también a la falta de regulación para registrar una creciente burbuja inmobiliaria que finalmente explotó.
Agregó que las "dolorosas experiencias" de la última crisis financiera obligan a actuar y modernizar el sistema financiero.
"La elección que tenemos no es entre una economía oprimida, regida por el gobierno y un capitalismo caótico e impiadoso", destacó Obama. Mercados financieros fuertes requieren reglas claras, "no para asfixiarlos, sino para fomentar la competitividad, el crecimiento y prosperidad".
La iniciativa de Obama coincide con los acuerdos de los países del G20, que se reunirán nuevamente el 2 de abril en Londres para una cumbre de jefes de Estado y gobierno. El debate se centrará en mayores mecanismos regulatorios internacionales y un nuevo orden para el sector financiero.
El jefe de la Reserva Federal estadounidense, Ben Bernanke, reiteró este miércoles la voluntad del gobierno para no nacionalizar los bancos. El Estado se apropiará de partes de los bancos sólo de forma temporal, destacó.
Este miércoles el gobierno comenzó a evaluar la situación de 19 bancos locales, para decidir sobre ayuda financiera adicional. Obama señaló en su discurso ante el Congreso el martes que el sector financiero requerirá más ayuda además de los créditos estatales ya aprobados por 700.000 millones de dólares.
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Culpó a los "codiciosos" inversionistas de Wall Street, pero también a la falta de regulación para registrar una creciente burbuja inmobiliaria que finalmente explotó
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"Esta crisis financiera no era inevitable", dijo. Culpó a los "codiciosos" inversionistas de Wall Street, pero también a la falta de regulación para registrar una creciente burbuja inmobiliaria que finalmente explotó.
Agregó que las "dolorosas experiencias" de la última crisis financiera obligan a actuar y modernizar el sistema financiero.
"La elección que tenemos no es entre una economía oprimida, regida por el gobierno y un capitalismo caótico e impiadoso", destacó Obama. Mercados financieros fuertes requieren reglas claras, "no para asfixiarlos, sino para fomentar la competitividad, el crecimiento y prosperidad".
La iniciativa de Obama coincide con los acuerdos de los países del G20, que se reunirán nuevamente el 2 de abril en Londres para una cumbre de jefes de Estado y gobierno. El debate se centrará en mayores mecanismos regulatorios internacionales y un nuevo orden para el sector financiero.
El jefe de la Reserva Federal estadounidense, Ben Bernanke, reiteró este miércoles la voluntad del gobierno para no nacionalizar los bancos. El Estado se apropiará de partes de los bancos sólo de forma temporal, destacó.
Este miércoles el gobierno comenzó a evaluar la situación de 19 bancos locales, para decidir sobre ayuda financiera adicional. Obama señaló en su discurso ante el Congreso el martes que el sector financiero requerirá más ayuda además de los créditos estatales ya aprobados por 700.000 millones de dólares.
Detallitos de bolsillo
El Euribor-que pronto bajará del 2%-aligera nuestras hipotecas.
Noticias 26.02.2009 12:56
El Euríbor diario roza los tipos de interés (2%) y abaratará la hipoteca 1.900 euros al año
26.02.2009 11:59 (Europa Press)
El Euríbor cerrará febrero entorno al 2,1% y abaratará las hipotecas en unos 164 euros al mes.
MADRID, 26 (EUROPA PRESS) El Euríbor, tipo al que se conceden la mayoría de las hipotecas en España, cayó hoy en tasa diaria hasta el 2,043%, prácticamente el mismo nivel de los tipos oficiales de interés (2%), y cerrará febrero en el entorno del 2,1%, lo que se traducirá en un ahorro de unos 164 euros en la cuota mensual de las hipotecas y de 1.900 euros al año. A falta de un día hábil para que termine el mes, la media del Euríbor se sitúa en el 2,141%, más de dos puntos por debajo de la tasa registrada en febrero de 2008, cuando el índice alcanzó el 4,343%. Esta tasa se sitúa en niveles de junio de 2005, cuando el Euríbor se colocó en el 2,103%.
Estos descensos repercutirán a la baja en las cuotas hipotecarias que abonan las familias a las entidades financieras. En concreto, en una hipoteca media sobre vivienda, que según el Instituto Nacional de Estadística se situó en noviembre en 132.103 euros, a un plazo de 25 años y con un diferencial de 0,75 puntos sobre el Euríbor, la cuota mensual pasaría de unos 780 euros a 616 euros, lo que implica un ahorro de unos 164 euros mensuales y de 1.900 euros al año.
La caída del indicador en los últimos meses ha sido incluso mayor de lo que esperaban los expertos, que auguraban una reducción hasta el 2% a mediados de año, referencia a la que el Euríbor se ha acercado antes de lo esperado. Asimismo, los expertos prevén que el Banco Central Europeo (BCE) decida en su reunión del 5 de marzo recortar de nuevo el precio del dinero, lo que acentuaría el descenso del indicador que se utiliza como referencia en las hipotecas.
Al ser preguntado ayer sobre la magnitud de la bajada, el gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, recordó que la institución monetaria no se compromete de antemano a nada, pero subrayó que tampoco "suele sorprender al mercado".
El también miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) eludía así especificar si el organismo que preside Jean Claude Trichet recortará próximamente el precio del dinero en medio punto, hasta situar los tipos de interés en el 1,5%.
Expertos e inversores dan por descontado que el organismo recortará el precio del dinero ante el progresivo deterioro de la economía en la zona euro y el cada vez mayor control sobre la evolución de precios, escenario que ya apuntó Trichet al afirmar que el actual nivel de tipos no es el "límite inferior" de la política monetaria.
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Noticias 26.02.2009 12:56
El Euríbor diario roza los tipos de interés (2%) y abaratará la hipoteca 1.900 euros al año
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Estos descensos repercutirán a la baja en las cuotas hipotecarias que abonan las familias a las entidades financieras. En concreto, en una hipoteca media sobre vivienda, que según el Instituto Nacional de Estadística se situó en noviembre en 132.103 euros, a un plazo de 25 años y con un diferencial de 0,75 puntos sobre el Euríbor, la cuota mensual pasaría de unos 780 euros a 616 euros, lo que implica un ahorro de unos 164 euros mensuales y de 1.900 euros al año.
La caída del indicador en los últimos meses ha sido incluso mayor de lo que esperaban los expertos, que auguraban una reducción hasta el 2% a mediados de año, referencia a la que el Euríbor se ha acercado antes de lo esperado. Asimismo, los expertos prevén que el Banco Central Europeo (BCE) decida en su reunión del 5 de marzo recortar de nuevo el precio del dinero, lo que acentuaría el descenso del indicador que se utiliza como referencia en las hipotecas.
Al ser preguntado ayer sobre la magnitud de la bajada, el gobernador del Banco de España, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, recordó que la institución monetaria no se compromete de antemano a nada, pero subrayó que tampoco "suele sorprender al mercado".
El también miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) eludía así especificar si el organismo que preside Jean Claude Trichet recortará próximamente el precio del dinero en medio punto, hasta situar los tipos de interés en el 1,5%.
Expertos e inversores dan por descontado que el organismo recortará el precio del dinero ante el progresivo deterioro de la economía en la zona euro y el cada vez mayor control sobre la evolución de precios, escenario que ya apuntó Trichet al afirmar que el actual nivel de tipos no es el "límite inferior" de la política monetaria.
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La vivienda busca su sitio.
Al cocer ....mengua, la vivienda, sobrevendida busca su espacio y tiempo naturales.
2009-02-26 09:07:00
HASTA 835.056 MILLONES
EL NÚMERO DE VIVIENDAS HIPOTECADAS SE DESPLOMÓ UN 32,4% EN 2008
Fuente: Estrategias de inversión
El número de hipotecas constituídas sobre vivienda ascendió a 835.056 en el conjunto de 2008, lo que supone una caída del 32,4% respecto a 2007, año en el que las viviendas hipotecadas superaron la cifra de 1,2 millones, según la estadística de hipotecas publicada hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). De acuerdo con los datos del organismo estadístico, el importe medio de las hipotecas sobre viviendas bajó un 6,2% en 2008 respecto al año anterior, hasta situarse en 139.780 euros. En 2008, el capital prestado para este tipo de hipotecas superó los 116.724 millones de euros, con un descenso del 36,6% sobre el ejercicio 2007.
En el mes de diciembre de 2008, las viviendas con hipotecas descendieron un 31,7% respecto al mismo mes de 2007, con lo que ya son 18 los meses consecutivos en los que cae en tasa interanual el número de viviendas hipotecadas, con disminuciones superiores al 20% desde enero de 2008 (exceptuando abril). No obstante, el dato de diciembre es mucho más moderado que el de noviembre, mes en el que las viviendas con hipotecas se hundieron un 45,8%.
Teniendo en cuenta el total de fincas (rústicas y urbanas), el importe medio por hipoteca constituida se situó en 160.808 euros en 2008, con una descenso del 4,7% respecto a 2007. Durante el año pasado se constituyeron 1.284.318 hipotecas sobre fincas rústicas y urbanas, un 27,4% menos que en 2007.
2009-02-26 09:07:00
HASTA 835.056 MILLONES
EL NÚMERO DE VIVIENDAS HIPOTECADAS SE DESPLOMÓ UN 32,4% EN 2008
Fuente: Estrategias de inversión
El número de hipotecas constituídas sobre vivienda ascendió a 835.056 en el conjunto de 2008, lo que supone una caída del 32,4% respecto a 2007, año en el que las viviendas hipotecadas superaron la cifra de 1,2 millones, según la estadística de hipotecas publicada hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE). De acuerdo con los datos del organismo estadístico, el importe medio de las hipotecas sobre viviendas bajó un 6,2% en 2008 respecto al año anterior, hasta situarse en 139.780 euros. En 2008, el capital prestado para este tipo de hipotecas superó los 116.724 millones de euros, con un descenso del 36,6% sobre el ejercicio 2007.
En el mes de diciembre de 2008, las viviendas con hipotecas descendieron un 31,7% respecto al mismo mes de 2007, con lo que ya son 18 los meses consecutivos en los que cae en tasa interanual el número de viviendas hipotecadas, con disminuciones superiores al 20% desde enero de 2008 (exceptuando abril). No obstante, el dato de diciembre es mucho más moderado que el de noviembre, mes en el que las viviendas con hipotecas se hundieron un 45,8%.
Teniendo en cuenta el total de fincas (rústicas y urbanas), el importe medio por hipoteca constituida se situó en 160.808 euros en 2008, con una descenso del 4,7% respecto a 2007. Durante el año pasado se constituyeron 1.284.318 hipotecas sobre fincas rústicas y urbanas, un 27,4% menos que en 2007.
El Nano busca el Sol.
Quizás sea su último ensayo serio.
Temporada 2009 - Jerez, próxima parada para Alonso
Eurosport - mié 25 feb 15:43:00 2009
Fernando Alonso (Renault) volverá a ensayar el 3 y 4 de marzo en el Circuito de Jerez de la Frontera (Cádiz), donde desde el día 1 habrá una tanda de entrenamientos de cinco días, tras la celebrada del 9 al 13 de febrero.
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Raikkonen: "Ferrari será mi último equipo"
No hay compardor serio para Honda
Renault busca patrocinador en la India
En estos nuevos ensayos estarán prácticamente todos los equipos del mundial de Fórmula Uno: BMW, Ferrari, Force India, Mclaren, Renault, Red Bull, Toyota y Williams, salvo Toro Rosso. Los equipos participantes estarán presentes en el trazado jerezano desde el 1 hasta el 5 de marzo, si bien en este último día ya no rodarán ni Renault, ni Force India.
Cuatros equipos se estrenan
BMW, Ferrari, Force India y Toyota, rodarán con sus nuevos monoplazas 2009 que aún no han corrido por la pista jerezana, ya que fueron los equipos ausentes en las anteriores jornadas de ensayos de este mes. En los ensayos de Mclaren está previsto que rueden el británico Lewis Hamilton, el español Pedro de la Rosa y el finés Heikki Kovalainen, si bien aún no está definido el orden en el que lo harán.
Estarán todos en la pista jerezana
Por los demás equipos, el domingo ensayarán el polaco Robert Kubica (BMW), el brasileño Felipe Massa (Ferrari), el alemán Adrián Sutil (Force India), el brasileño Nelson Piquet (Renault), el alemán Sebastian Vettel (Red Bull), el japonés Kamui Kobayashi (Toyota) y el alemán Nico Rosberg (Williams). Al día siguiente repetirán Kubica, Massa, Sutil, Piquet, Vettel y Rosberg, y por Toyota correrá el alemán Timo Glock, y el martes volverán a las pistas Kubica, Massa, Glock y Rosberg, y se entrenarán en esta tanda Alonso (Renault), el australiano Mark Webber (Red Bull) y el italiano Giancarlo Fisichella (Force India).
Force India se dará a conocer en España
El miércoles correrán de nuevo Alonso, Fisichella y Webber, y se incorporarán el alemán Nico Heidfeld (BMW), el finés Kimmi Raikkonen (Ferrari), el italiano Jarno Trulli (Toyota) y el japonés Kazuki Nakajima (Williams), y la última jornada volverá a estar protagonizada por Heidfeld, Raikkonen, Webber, Trulli y Nakajima. En esta nueva serie de entrenamientos destaca la puesta en escena del nuevo monoplaza de Force India, esta temporada motorizado por Mercedes, que contará con la misma pareja de pilotos de la temporada anterior, Fisichella y Sutil. Está previsto que el nuevo Force India se dé a conocer el 1 de marzo a las nueve de la mañana cuando el semáforo se ponga en verde y todos los monoplazas salgan a pista.
A. F. / EFE / Eurosport
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Estarán todos en la pista jerezana
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El miércoles correrán de nuevo Alonso, Fisichella y Webber, y se incorporarán el alemán Nico Heidfeld (BMW), el finés Kimmi Raikkonen (Ferrari), el italiano Jarno Trulli (Toyota) y el japonés Kazuki Nakajima (Williams), y la última jornada volverá a estar protagonizada por Heidfeld, Raikkonen, Webber, Trulli y Nakajima. En esta nueva serie de entrenamientos destaca la puesta en escena del nuevo monoplaza de Force India, esta temporada motorizado por Mercedes, que contará con la misma pareja de pilotos de la temporada anterior, Fisichella y Sutil. Está previsto que el nuevo Force India se dé a conocer el 1 de marzo a las nueve de la mañana cuando el semáforo se ponga en verde y todos los monoplazas salgan a pista.
A. F. / EFE / Eurosport
Manualillos para una crísis.
Paralelismos obligados.
La analogía con la Gran Depresión no es tan mala: si se cumple, caeremos otro 60% y luego habrá recuperación
AINHOA GIMÉNEZ, BOLSÁGORA | 0:29 - 26/02/2009
Se ha puesto de moda en los últimos meses buscar paralelismos de la situación actual en los años 30, durante la Gran Depresión. Es lógico, porque la analogía favorita de los analistas hasta ahora, la crisis de los años 70, ha sido superada por los acontecimientos y ya sólo queda una crisis peor con la que compararse: la peor de la Historia. El problema es que la mayoría de los analistas y comentaristas que hablan de este precedente no se han tomado la molestia de estudiar qué ocurrió realmente.
Si se toma en serio la analogía, nos encontramos con una perspectiva muy deprimente de lo que nos espera. Si piensan que lo hemos pasado mal hasta ahora -y lo hemos pasado mal-, todavía no hemos visto nada. Ahora bien, por increíble que parezca, el precedente también nos ofrece algunas buenas noticias.
Así se deduce de una reciente entrevista, Jeremy Siegel, profesor de finanzas de Wharton y autor del clásico "Valores para el largo plazo". Siegel busca el punto similar al actual en la década de los 30 en el momento en que la bolsa cayó a la mitad de su valor, como ahora. Siegel no toma el Dow Jones o el S&P 500, sino un índice elaborado por él mismo que incluye los dividendos y se ajusta por la inflación.
Este punto de caída del 50% llegó muy pronto durante la Gran Depresión, a finales de 1930. De hecho, al igual que en el mercado bajista actual, esa caída del 50% se produjo 16 meses después del máximo del mercado, que entonces había sido alcanzado en agosto de 1929. Es decir, hasta ahora el paralelismo con aquella crisis se está cumpliendo.
Por eso, lo peor es que la tendencia bajista apenas había comenzado entonces. Sólo en los siguientes cinco meses -los primeros de 1931-, la bolsa cayó un 60% adicional en rentabilidad total ajustada por la inflación. Sí, sí, como suena: una caída del 60% después de otra caída del 50% (recuerden que no se suman los dos porcentajes, la bolsa no puede caer más del 100%).
Si ahora se repitiera un desplome de esa magnitud, el Dow Jones (DJI.NY) se situaría por debajo de los 3.000 puntos a finales de julio de este año. Por tanto, más nos vale que la analogía con los años 30 no se siga cumpliendo.
Una recuperación impresionante
Pero no todo es tan malo. Según las explicaciones de Siegel, la bolsa recuperó rápidamente de ese 60% de caída de principios de 1931. Apenas dos años después del suelo, en junio de 1933, el mercado se encontraba por encima de donde se encontraba al cierre de 1930. Más aún: en los cinco años posteriores a 1930, la bolsa -ajustada por la inflación e incluyendo dividendos- produjo una rentabilidad del 7% anualizado, incluyendo la caída inicial del 60% en los primeros cinco meses de ese período de cinco años.
Dicho de otra forma: incluso el inversor que tuviera tanta mala suerte como para comprar justo antes de la citada caída del 60%, habría recuperado todo su dinero sólo en dos años y habría ganado un 7% anual en los siguientes cinco años. Si se respeta el paralelismo con los años 30, eso es lo que ocurrirá de aquí a febrero de 2014.
Mark Hulbert, editor del servicio Hulbert Financial Digest, advierte de que no hay forma de saber si se va a repetir la historia de los años 30, y que no hay ninguna garantía de que, si el mercado cae un 60% como entonces, luego vaya a recuperar tan rápidamente como entre 1931 y 1933. Pero afirma que, si decidimos comparar la tendencia bajista actual con aquella, debemos hacerlo con todas las consecuencias: "Aunque sea un paralelismo horrible, también contiene algunas sorpresas agradables".
La analogía con la Gran Depresión no es tan mala: si se cumple, caeremos otro 60% y luego habrá recuperación
AINHOA GIMÉNEZ, BOLSÁGORA | 0:29 - 26/02/2009
Se ha puesto de moda en los últimos meses buscar paralelismos de la situación actual en los años 30, durante la Gran Depresión. Es lógico, porque la analogía favorita de los analistas hasta ahora, la crisis de los años 70, ha sido superada por los acontecimientos y ya sólo queda una crisis peor con la que compararse: la peor de la Historia. El problema es que la mayoría de los analistas y comentaristas que hablan de este precedente no se han tomado la molestia de estudiar qué ocurrió realmente.
Si se toma en serio la analogía, nos encontramos con una perspectiva muy deprimente de lo que nos espera. Si piensan que lo hemos pasado mal hasta ahora -y lo hemos pasado mal-, todavía no hemos visto nada. Ahora bien, por increíble que parezca, el precedente también nos ofrece algunas buenas noticias.
Así se deduce de una reciente entrevista, Jeremy Siegel, profesor de finanzas de Wharton y autor del clásico "Valores para el largo plazo". Siegel busca el punto similar al actual en la década de los 30 en el momento en que la bolsa cayó a la mitad de su valor, como ahora. Siegel no toma el Dow Jones o el S&P 500, sino un índice elaborado por él mismo que incluye los dividendos y se ajusta por la inflación.
Este punto de caída del 50% llegó muy pronto durante la Gran Depresión, a finales de 1930. De hecho, al igual que en el mercado bajista actual, esa caída del 50% se produjo 16 meses después del máximo del mercado, que entonces había sido alcanzado en agosto de 1929. Es decir, hasta ahora el paralelismo con aquella crisis se está cumpliendo.
Por eso, lo peor es que la tendencia bajista apenas había comenzado entonces. Sólo en los siguientes cinco meses -los primeros de 1931-, la bolsa cayó un 60% adicional en rentabilidad total ajustada por la inflación. Sí, sí, como suena: una caída del 60% después de otra caída del 50% (recuerden que no se suman los dos porcentajes, la bolsa no puede caer más del 100%).
Si ahora se repitiera un desplome de esa magnitud, el Dow Jones (DJI.NY) se situaría por debajo de los 3.000 puntos a finales de julio de este año. Por tanto, más nos vale que la analogía con los años 30 no se siga cumpliendo.
Una recuperación impresionante
Pero no todo es tan malo. Según las explicaciones de Siegel, la bolsa recuperó rápidamente de ese 60% de caída de principios de 1931. Apenas dos años después del suelo, en junio de 1933, el mercado se encontraba por encima de donde se encontraba al cierre de 1930. Más aún: en los cinco años posteriores a 1930, la bolsa -ajustada por la inflación e incluyendo dividendos- produjo una rentabilidad del 7% anualizado, incluyendo la caída inicial del 60% en los primeros cinco meses de ese período de cinco años.
Dicho de otra forma: incluso el inversor que tuviera tanta mala suerte como para comprar justo antes de la citada caída del 60%, habría recuperado todo su dinero sólo en dos años y habría ganado un 7% anual en los siguientes cinco años. Si se respeta el paralelismo con los años 30, eso es lo que ocurrirá de aquí a febrero de 2014.
Mark Hulbert, editor del servicio Hulbert Financial Digest, advierte de que no hay forma de saber si se va a repetir la historia de los años 30, y que no hay ninguna garantía de que, si el mercado cae un 60% como entonces, luego vaya a recuperar tan rápidamente como entre 1931 y 1933. Pero afirma que, si decidimos comparar la tendencia bajista actual con aquella, debemos hacerlo con todas las consecuencias: "Aunque sea un paralelismo horrible, también contiene algunas sorpresas agradables".
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