miércoles, 1 de julio de 2015

Manualillos de Inversión ( 1 )

En qué bancos invertir ante la ola de fusiones


Finanzas
primir
Según los movimientos acontecidos hasta ahora en el sector bancario, podríamos afirmar que las fusiones que se producirán en 2016 seguirán en la línea de estos últimos años. En España hemos sido testigos de fusiones por parte de diferentes bancos buscando sinergias operativas y economías de escala mediante la adquisición de un competidor sectorial.
Actualmente, el sesgo continuado de tipos de interés presionados a la baja junto con un descenso del volumen de negocio, hace que el interés por las adquisiciones de competidores predomine sobre otros momentos del ciclo. En España la regulación va a promover las fusiones dentro del núcleo europeo, ya que está enfocada a reducir los márgenes al presionar sobre el capital y la actividad bancaria. Esto provoca una mayor concentración del sector. La especulación basada en la compra de un valor ante una posible OPA, que nadie te garantiza, nunca es una buena idea. 
Todo apunta a que ante un entorno de fusiones y adquisiciones bancarias, el Banco Popularpodría ser uno de los protagonistas y ser adquirido por otro competidor más fuerte, posiblemente por CaixaBank o Banco Sabadell. Otros bancos que podrían salir a la palestra en 2016 seríanLiberbank y Kutxabank con un volumen de activos bajos, de 43 y 58 millones respectivamente. Veremos cómo se soluciona el mapa bancario europeo pero las expectativas de movimientos importantes son bastante altas.

Los Pasos de Tsipras...y el Eurogrupo.


Grecia: El Eurogrupo mantendrá hoy una nueva teleconferencia


Este miércoles una segunda reunión telefónica para "evaluar" los detalles de una nueva propuesta griega, después de que la teleconferencia que celebraron ayer acabara sin acuerdo.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó a última hora de ayer que Grecia no realizó el pago por valor de 1.500 millones de euros que debía abonar antes de la medianoche, declarando así al país "en mora" con el organismo.
El primer ministro heleno, Alexis Tsipras, pidió al Eurogrupo una prórroga para evitar el impago antes de que venciera el programa actual y tener así tiempo para negociar un tercer rescate de 29.100 millones de euros.
El Eurogrupo rechazó esta propuesta en una reunión extraordinaria celebrada ayer, convocada en respuesta a una carta de Tsipras a la eurozona y al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) en la que planteó negociar un tercer rescate de dos años para hacer frente "exclusivamente" a los vencimientos de deuda externa e interna, pero en la que no ofrecía condiciones a cambio. Mientras, pedía una "breve prórroga" del actual rescate --que expiraba ayer a medianoche -- para evitar un "impago técnico".
A la misma hora, además del programa actual de rescate, también caducaba el plazo para que el Gobierno griego hiciera frente al pago de 1.500 millones de euros al FMI.
"El Eurogrupo rechaza la solicitud de Grecia probablemente porque tienen miedo de que Grecia podría aceptar el trato sin objeciones", escribió ayer en su cuenta de Twitter el portavoz del ministro de Finanzas griego, Yanis Varoufakis.
El propio presidente del Eurogrupo, el ministro holandés Jeroen Dijsselbloem, apuntó al término de la teleconferencia de ayer que, "en la práctica y legalmente hay poco que podamos hacer". "El Gobierno griego sigue haciendo campaña por el 'no' (en el referéndum), por lo que el contexto político no ha cambiado y en la práctica el anterior programa expira esta noche (por ayer)", zanjaba Dijsselbloem.
"Es lamentable para Grecia que el programa (de rescate) expire sin ningún acuerdo que le dé seguimiento y que se pongan en riesgo los resultados positivos del programa", dijo por su parte el director del MEDE, Klaus Regling, en un comunicado.
A su vez, el ministro de Finanzas finlandés, Alexander Stubb, explicó que, de las tres peticiones incluidas en la carta remitida por el Gobierno griego, "la prórroga del rescate o la quita (de la deuda) no son posibles".
En cuanto a la petición de un tercer rescate, Stubb indicó en su cuenta de Twitter que "se abordará a través de los procedimientos normales".
Y el ministro de Finanzas eslovaco, Peter Kazimir, subrayó que "el último plazo para una prórroga del programa de Grecia era el pasado fin de semana". "Debido a los procedimientos parlamentarios, no hemos podido extender el programa hoy", señalaba en su cuenta de Twitter.
Las negociaciones entre Atenas y sus acreedores para desbloquear el último tramo del rescate se rompieron el pasado fin de semana, después de que Tsipras anunciara su intención de celebrar el próximo domingo, 5 de julio, un referéndum sobre la propuesta de las instituciones europeas.
La Comisión Europea dejó la puerta abierta a negociar un acuerdo de "último minuto", siempre que Tsipras aceptara las condiciones de la última propuesta de las instituciones europeas e hiciera campaña por el 'sí' en el referéndum. Según fuentes comunitarias, Grecia ha perdido más de 16.000 millones de euros al no haberse logrado un acuerdo ayer.

Igual no....

Tsipras no descarta suspender el referéndum


Grecia no descarta suspender el referéndum previsto el domingo sobre las propuestas de sus acreedores, si las negociaciones con la Unión Europea se reanudan, indicó el martes por la noche en Bruselas una fuente europea conocedora de las conversaciones.
Durante la teleconferencia del Eurogrupo celebrada durante la tarde, los otros ministros de Finanzas de la zona euro pidieron a Grecia cuál podría ser el vínculo entre la nueva petición de ayuda de Atenas y el referéndum,explicó esta fuente.
La respuesta fue que la pregunta podría modificarse "o el referéndum suspenderse", añadió.
El Eurogrupo rechazó durante esta reunión prolongar dos años el programa europeo de asistencia financiera, que expiró el martes a las 22H00 GMT. La teleconferencia debe reanudarse el miércoles a las 09H30 GMT para analizar las peticiones griegas.
Concretamente, el gobierno de Atenas propuso "un acuerdo de dos años" con el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera (MEDE), el fondo permanente de rescate de la Eurozona, a fin de garantizar la "cobertura plena de sus necesidades de financiación" durante ese período, "y al mismo tiempo una reestructuración de la deuda" pública.

Nuño Becerra al grano....

Niño Becerra: 'A Grecia se la metió en el euro cuando no debió haber entrado para hacer negocio con ella'

El economista exige abordar de una vez el problema de que 'Grecia no puede pagar'
  • 'El problema de Grecia es que detrás de su economía no hay casi nada; pero nada de nada'
  • 'Mandar lo que se dice mandar, mandan Los Mercados que son los que votan cada día'
Bolsamania | 30 jun, 2015  11:01 -
Santiago Niño Becerra, nino becerra, becerra, economista
Santiago Niño Becerra se ha mostrado este martes muy crítico con Europa por el tratamiento que está dando a Grecia. El economista asegura que “a Grecia se la metió en el euro cuando no debió haber entrado […] para hacer negocio con ella”, y denuncia que no se está abordando el problema principal, que no es otro que el hecho de que el país heleno “no puede pagar” la deuda que mantiene con sus acreedores.
"Lo único cierto es que Grecia no puede pagar lo que debe, casi nada"
En su artículo 'Grecia: penúltimo acto' en La Carta de la Bolsa, el catedrático de Estructura Económica de la Universidad Ramon Llull afirma que “hemos hablado ya tantas veces de Grecia que el tema parece caducado”, pero hay que volver a hacerlo para entender de una vez cuál es el problema.

A Grecia puede amenazársele con la condenación eterna, pero lo único cierto es que no puede pagar lo que debe, casi nada; y tampoco puede pagar todos los intereses que esa deuda genera; y no, no es porque no crezca, sino porque su economía -agricultura, navieras, turismo- no es capaz de generar lo que sería suficiente para pagar su deuda, ni a nivel público ni privado; y porque la economía sumergida y el fraude fiscal es epidémico, pero porque el valor añadido que genera es tan reducido que muchísimas de las subactividades que conforman su economía no serían posibles en la economía blanca”.
Así comienza Niño Becerra su artículo de este martes, un párrafo que resume en dos breves frases: “Grecia no puede pagar casi nada” y “su deuda está totalmente desconectada de la capacidad de generación de PIB de su economía”.
Dice a que Grecia se la metió en el euro y se le dejó endeudarse tanto "para hacer negocio con ella"
El economista se pregunta “por qué se le concedió una capacidad de endeudamiento tan monstruosa y desconectada de su realidad”, y se responde a sí mismo: “para hacer negocio con ella”. “Pasó lo mismo que con tantas familias españolas a quienes se les dio crédito para el piso, el Cayenne, el viaje e las Maldivas y el plasma de 70 in., sólo que en Grecia a nivel de país”, explica.
Y remarca que eso pasó porque “a Grecia se la metió en el euro como se la metió cuando no debió haber entrado de la manera que entró porque su economía se hallaba a años luz de la de Austria, por ejemplo, lo que supuso que el riesgo-país de Grecia se igualase al de Austria”. Una decisión que se adoptó “para hacer negocio con ella”, insiste Niño Becerra.
“Si el riesgo-país de Grecia era igual que el de Austria, era tan confiable meter dinero en Grecia como en Austria. Y luego… bueno, ya se vería: como los bancos no pueden quebrar…”, critica el economista, que arremete también contra los que se dejaron engañar por los buenos datos que presentaba el país heleno.
Se refiere a “toda esa cadena de falsificaciones desde finales de los 90 con datos amañados con los que consiguió engañar a todo el mundo porque los estadísticos griegos son listísimos y los del resto del mundo subnormales; datos amañados con los que Grecia consiguió transmitir una imagen de confianza”.
Ante esto, el catedrático afirma que “el problema de Grecia es que detrás de su economía no hay casi nada; pero nada de nada”, por lo que ahora toca o arrojar a Grecia "a las tinieblas exteriores” aislándola así del resto del mundo “como si fuese una apestada, impidiendo que se produzca un éxodo masivo de ciudadanos griegos miserizados que tratarán de emigrar a la Europa rica” o se aborda “de una puta vez el problema: que Grecia no puede pagar y que es capaz de generar el PIB que es capaz de generar”.
Hay que abordar el problema: que Grecia no puede pagar y que es capaz de generar el PIB que es capaz de generar.
Lo que pasa, dice, es que "asumir eso tiene un problema: cuando la deuda griega la tenían bancos, el problema ‘era’ de los bancos; ahora que la tienen los Estados, el problema es de las ciudadanías". Y vería "interesante" ver a Mariano Rajoy explicar "por la tele y en prime time que la ‘reestructuración’ -la quita del 90%, por ejemplo- de la deuda griega le va a costar 30.000 millones de euros a España".
Y, concluye, "en el fondo, fondo pasa otra cosa: que en los países democráticos a los Gobiernos los eligen las ciudadanías cada cuatro años, pero mandar lo que se dice mandar, mandan Los Mercados que son los que votan cada día".


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Rebote suave.....

Rebote para un Ibex que espera un milagro en Grecia: mantengan la pólvora en cartera

El Gobierno griego y el Eurogrupo siguen negociando un posible acuerdo
  • Societe Generale afirma que finalmente habrá un acuerdo para solucionar la situación
  • Lo que provocará un fuerte rally de las acciones europeas
  • Los índices de Wall Street han perforado soportes importantes
Bolsamania | 01 jul, 2015  08:05
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Apertura alcista para las bolsas del Viejo Continente, después de que el martes el Ibex cerrase la jornada con ventas del 0,78%, hasta 10.769 puntos, cerca del soporte clave de 10.654 puntos. El selectivo ha bajado más de un 5% entre lunes y martes.
La teleconferencia del Eurogrupo finalizó sin acuerdo sobre la nueva propuesta de Grecia, aunque los ministros de Finanzas de la zona euro volverán a reunirse a distancia este miércoles para seguir discutiendo la petición de un tercer rescate de 29.000 millones de euros, realizada por el Gobierno griego.
Wall Street cerró con ganancias moderadas (Dow Jones: 0,13%; S&P 500: 0,27%; Nasdaq: 0,57%), pero los índices neoyorquinos perforaron zonas de soporte importantes en la jornada del lunes. "Lo que tenemos delante, tras la perforación de los 17.700 puntos del Dow Jones, es una potencial formación correctiva en 'cabeza y hombros' que podría proyectar al índice hacia referencias de precio cercanas a los 17.100-17.200 puntos", explica José María Rodríguez, analista de Bolsamanía.
Además, a medianoche, el FMI confirmó que Grecia no había pagado un vencimiento de deuda de 1.547 millones de euros y que el país se encuentra en "situación morosa".
VISIÓN DE MERCADO: MANTENGAN LA PÓLVORA EN CARTERA
Mantengan la pólvora en cartera, ya que podrían encontrar un buen punto de entrada en los próximos días
Los analistas de Societe Generale han recomendado evitar los activos españoles a corto plazo por la crisis de Grecia y el ascenso de Podemos de cara a las elecciones generales.
Sin embargo, añaden que "después de todo, todavía pensamos que habrá acuerdo, lo que provocará un fuerte rally en las acciones europeas. Pensamos que la fecha crítica es el 20 de julio, cuando Grecia debe pagar 3.500 millones de euros al BCE. Así que mantengan la pólvora en cartera, ya que podrían encontrar un buen punto de entrada en los próximos días y semanas”.
ECONOMÍA: BATERÍA DE PMIs
El PMI manufacturero de China correspondiente a junio y elaborado por HSBC ha subido hasta 49,4 desde 49,2, aunque el consenso esperaba un dato de 49,6.
Durante la jornada, se publicarán los PMIs manufactureros de Markit de varios países, entre ellos España, Alemania, Reino Unido y Estados Unidos. Además, en EEUU se publicará el ISM manufacturero y los datos de empleo de la consultora ADP, antesala del Informe de Empleo oficial de junio, que se publicará el jueves porque el viernes es festivo.
EMPRESAS: VENTA DE GLOBALVÍA
Bankia y FCC han vendido Globalvia al fondo de Malasia Khazanah Nasional Berhad por 420 millones de euros, aunque el pago inicial será de 166 millones de euros.
El gigante asiático HNA negocia la compra de Air Europa por 1.000 millones de euros, afirma El Confidencial.
Corporación Alba pasa a ser el segundo accionista de Euskaltel con la salida Bolsa, señala Cinco Días.
ANÁLISIS TÉCNICO: CERCA DEL SOPORTE DE 10.654 PUNTOS
El abandono de los 10.654 puntos supondría un cambio de tendencia a medio y largo plazo para el Ibex
"Día de altibajos el martes en el Ibex 35, que acabó la sesión con descensos del 0,78%. Nuestro selectivo finalizó el día por debajo de los mínimos del lunes y un pasito más cerca del nivel clave del corto plazo situado en los 10.654 puntos.
Seguiremos muy pendientes del abandono de este nivel de precios, ya que si al final se produce se confirmaría el adiós a la tendencia alcista del medio y largo plazo. Esto nos haría pensar en una vuelta de su cotización a las inmediaciones de los 10.000 puntos.
La resistencia clave del corto plazo se encuentra en los 11.497 puntos. No volveremos a ver una señal de fortaleza mientras que se mantenga por debajo de este nivel de precios", explica César Nuez, analista de Trader Watch.


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