Aparece las Bicha..... Santander y BBVA.....
Trichet: "No creo que la estabilidad financiera de la eurozona esté en tela de juicio"
@Cotizalia.com - 30/11/2010 18:24h
Jean Claude Trichet
El presidente del BCE, Jean Claude Trichet, dijo en una comparecencia en el Parlamento Europeo que los 'observadores' están infravalorando la determinación de las autoridades europeas para estabilizar la eurozona. Además, a la espera de la reunión de tipos de interés del jueves, ha dejado una puerta abierta a nuevas medidas de compra de deuda por parte del BCE. Su visión sobre la situación actual es de tranquilidad y en cuanto a la falta de credibilidad de la deuda soberana de los países periféricos ha sido tajante. "No creo que la estabilidad financiera de la eurozona esté en tela de juicio", afirmó.
En su discurso, el banquero central se ha referido a la situación macroeconómica de la eurozona. "Los recientes informes y datos confirman las previsiones del BCE de una recuperación económica de la zona euro. La inflación actualmente está en 1,9% y que la previsión es que ronde en este nivel durante los próximos cuatro meses", apuntó. También se ha referido a la guerra de divisas: “Es un concepto equivocado. No necesitamos más guerras de ningún tipo sino un fuerte y renovado compromiso a la cooperación que resuelva y aporte confianza".
¿Compra de deuda de España?
Trichet dijo en su discurso que el programa de compra de deuda por parte del BCE sigue en marcha y ha añadido que los miembros del consejo aún pueden tomar decisiones. “Ya veremos lo que decidimos”, matizó.
Este lunes, el BCE informó que casi había duplicado las compras de obligaciones del estado en el contexto de deuda de la crisis de Irlanda. La institución compró por 1.348 millones de euros en obligaciones públicas la semana pasada, lo que las eleva a 67.000 millones de euros desde el inicio de este inédito programa de BCE. El importe duplica casi los 713 millones adquiridos la semana precedente.
Este programa se lanzó en mayo, en plena crisis por la deuda pública griega, para intentar apaciguar a los mercados de obligaciones. Se reanudó a principio de noviembre, tras tres semanas de inactividad, debido a las inquietudes que suscitaba Irlanda, lo que provocó un aumento de los tipos de interés de las obligaciones de este país, pero también de los de otros miembros frágiles de la zona euro, como Portugal, España y Grecia.
Rescate a Irlanda
Trichet se refirió a la reunión de los ministros de finanzas del pasado domingo para definir los detalles del rescate a Irlanda tras las dudas. "Es extremadamente importante que esta ambigüedad, que ha durado un mes, se haya clarificado". El acuerdo del domingo constituye una "aclaración útil porque deja claro que Europa será plenamente coherente con la política del FMI y con las prácticas del FMI".
Santander y BBVA
El parlamentario independiente austriaco Hans-Peter Martin ha puesto en duda la fiabilidad de los datos del sector financiero español y le ha preguntado a Trichet por la posibilidad de que el Santander y el BBVA quiebren.
"No creo de ninguna manera que la premisa de trabajo que usted tiene sobre los bancos españoles sea adecuada, por lo que yo sé", ha respondido.
Trichet tampoco ha querido valorar las declaraciones del comisario de Competencia, Joaquín Almunia, en las que aseguraba que hay dudas en los mercados sobre España, y ha insistido en que "para todos los países sin excepción", incluyendo a Alemania, las "reformas estructurales que eleven el potencial de crecimiento son muy importantes".
martes, 30 de noviembre de 2010
Contrapartidas saludables....
30.11.2010 10:48
El déficit por cuenta corriente bajó un 13,1% hasta septiembre y se situó en 38.339 millones
30.11.2010 10:21 (Europa Press)
La necesidad de financiación de la economía se redujo un 19,9%, hasta los 33.039 millones.
MADRID, 30 (EUROPA PRESS) El déficit de la balanza por cuenta corriente, que refleja los ingresos y pagos por operaciones comerciales, servicios, rentas y transferencias, se situó en 38.338,7 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un descenso del 13,1% respecto al mismo periodo de 2009, según datos difundidos por el Banco de España. La caída del déficit de la balanza por cuenta corriente se debió, principalmente, a la reducción del déficit de rentas y, en mucha menor medida, al aumento del superávit de la balanza de servicios, que compensaron la ampliación del déficit de la balanza comercial y de transferencias corrientes.
En concreto, el déficit de la balanza comercial creció un 4,3% hasta septiembre y se situó en 34.920,8 millones de euros. Según explicó el Banco de España, esta evolución se produjo en un contexto de "relativo dinamismo" de los flujos comerciales, tanto de las exportaciones como de las importaciones (16,5% y 13,8% en tasa interanual, respectivamente), y de reducción del saldo negativo del componente no energético y ampliación del energético.
Por su parte, la balanza de servicios registró un superávit de 22.222,4 millones de euros hasta septiembre, cifra un 8,7% superior a los 20.429,1 millones registrados en el mismo periodo de 2009, como resultado de la ampliación del saldo positivo del turismo y de los otros servicios.
En concreto, el superávit registrado en los nueve primeros meses del año por la rúbrica de turismo y viajes aumentó un 2,8%, hasta situarse en 21.741 millones de euros, frente a los 21.138,4 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. Por su parte, el saldo positivo de los otros servicios aumentó hasta 481,4 millones de euros, frente al déficit de 709,3 millones en los nueve primeros meses de 2009.
El déficit de la balanza de rentas, por su parte, se contrajo un 28% y se situó en 17.094,7 millones de euros, en tanto que el déficit de la balanza de transferencias corrientes se situó en 8.545,7 millones de euros, un 16,5% más. El saldo de la cuenta de capital, que recoge principalmente las transferencias de capital procedentes de la UE, generó un superávit de 5.299,1 millones de euros hasta septiembre, inferior al saldo, también positivo, registrado en los nueve primeros meses de 2009, que fue de 2.875,7 millones.
MENOR NECESIDAD DE FINANCIACIÓN
El saldo agregado de las cuentas corriente y de capital, que mide la capacidad o necesidad de financiación de la economía, fue negativo y se situó en 33.039,6 millones de euros hasta septiembre, inferior en un 19,9% a la contabilizada un año antes, que ascendió a 41.270,8 millones.
La cuenta financiera, excluido el Banco de España, acumuló entradas netas por valor de 11.265,3 millones de euros, frente a las entradas netas contabilizadas en los nueve primeros meses de 2009 por 26.032,6 millones.
En consecuencia, los activos netos del Banco de España frente al exterior retrocedieron en 26.115,8 millones de euros, frente a los 17.246 millones del mismo periodo del año pasado. Dicho descenso se concentró principalmente en los activos netos del Banco de España frente al Eurosistema, con 17.995,6 millones (12.387 millones de euros en 2009) y en los otros activos netos, que disminuyeron en 8.682,1 millones de euros (6.011,7 millones de euros en el mismo periodo de 2009).
Por su parte, las reservas se incrementaron en 561,8 millones, frente a los 1.152,6 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.
Las inversiones directas originaron hasta septiembre salidas netas de 6.086 millones de euros, frente a las entradas netas de 2.377,3 millones del mismo periodo de 2009. Mientras, las inversiones directas de España en el exterior generaron salidas por importe de 12.399,1 millones, frente a las salidas de 8.691,7 millones de enero-septiembre de 2009. Las inversiones en cartera originaron entradas netas por valor de 12.005,5 millones de euros, frente a las entradas netas de 17.840,9 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.
El déficit por cuenta corriente bajó un 13,1% hasta septiembre y se situó en 38.339 millones
30.11.2010 10:21 (Europa Press)
La necesidad de financiación de la economía se redujo un 19,9%, hasta los 33.039 millones.
MADRID, 30 (EUROPA PRESS) El déficit de la balanza por cuenta corriente, que refleja los ingresos y pagos por operaciones comerciales, servicios, rentas y transferencias, se situó en 38.338,7 millones de euros en los nueve primeros meses del año, lo que supone un descenso del 13,1% respecto al mismo periodo de 2009, según datos difundidos por el Banco de España. La caída del déficit de la balanza por cuenta corriente se debió, principalmente, a la reducción del déficit de rentas y, en mucha menor medida, al aumento del superávit de la balanza de servicios, que compensaron la ampliación del déficit de la balanza comercial y de transferencias corrientes.
En concreto, el déficit de la balanza comercial creció un 4,3% hasta septiembre y se situó en 34.920,8 millones de euros. Según explicó el Banco de España, esta evolución se produjo en un contexto de "relativo dinamismo" de los flujos comerciales, tanto de las exportaciones como de las importaciones (16,5% y 13,8% en tasa interanual, respectivamente), y de reducción del saldo negativo del componente no energético y ampliación del energético.
Por su parte, la balanza de servicios registró un superávit de 22.222,4 millones de euros hasta septiembre, cifra un 8,7% superior a los 20.429,1 millones registrados en el mismo periodo de 2009, como resultado de la ampliación del saldo positivo del turismo y de los otros servicios.
En concreto, el superávit registrado en los nueve primeros meses del año por la rúbrica de turismo y viajes aumentó un 2,8%, hasta situarse en 21.741 millones de euros, frente a los 21.138,4 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. Por su parte, el saldo positivo de los otros servicios aumentó hasta 481,4 millones de euros, frente al déficit de 709,3 millones en los nueve primeros meses de 2009.
El déficit de la balanza de rentas, por su parte, se contrajo un 28% y se situó en 17.094,7 millones de euros, en tanto que el déficit de la balanza de transferencias corrientes se situó en 8.545,7 millones de euros, un 16,5% más. El saldo de la cuenta de capital, que recoge principalmente las transferencias de capital procedentes de la UE, generó un superávit de 5.299,1 millones de euros hasta septiembre, inferior al saldo, también positivo, registrado en los nueve primeros meses de 2009, que fue de 2.875,7 millones.
MENOR NECESIDAD DE FINANCIACIÓN
El saldo agregado de las cuentas corriente y de capital, que mide la capacidad o necesidad de financiación de la economía, fue negativo y se situó en 33.039,6 millones de euros hasta septiembre, inferior en un 19,9% a la contabilizada un año antes, que ascendió a 41.270,8 millones.
La cuenta financiera, excluido el Banco de España, acumuló entradas netas por valor de 11.265,3 millones de euros, frente a las entradas netas contabilizadas en los nueve primeros meses de 2009 por 26.032,6 millones.
En consecuencia, los activos netos del Banco de España frente al exterior retrocedieron en 26.115,8 millones de euros, frente a los 17.246 millones del mismo periodo del año pasado. Dicho descenso se concentró principalmente en los activos netos del Banco de España frente al Eurosistema, con 17.995,6 millones (12.387 millones de euros en 2009) y en los otros activos netos, que disminuyeron en 8.682,1 millones de euros (6.011,7 millones de euros en el mismo periodo de 2009).
Por su parte, las reservas se incrementaron en 561,8 millones, frente a los 1.152,6 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.
Las inversiones directas originaron hasta septiembre salidas netas de 6.086 millones de euros, frente a las entradas netas de 2.377,3 millones del mismo periodo de 2009. Mientras, las inversiones directas de España en el exterior generaron salidas por importe de 12.399,1 millones, frente a las salidas de 8.691,7 millones de enero-septiembre de 2009. Las inversiones en cartera originaron entradas netas por valor de 12.005,5 millones de euros, frente a las entradas netas de 17.840,9 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.
El Arte en el Futbolín.....
El Barça en su Cima ?
La Liga - Manotazo azulgrana al estilo Mourinho
lun 29 nov 23:00:00 2010
Eso sí, no eran capaces de superar la línea de presión azulgrana, sólo con pelotazos sin sentido. Messi comenzó su show agitando el palo de Casillas con un zurdazo para el que ni siquiera armó el pie.
El Barcelona rondaba la meta blanca ya que el juego sólo se producía en campo visitante. Con una conexión Iniesta-Xavi se abrió el marcador. Tuvo suerte el catalán para controlar el pase del manchego y luego definió con clase ante Casillas.
En otra conexión entre miembros de La Roja llegó el segundo. Llevaba más de un minuto tocando la bola el Barça. Tocaba y tocaba hasta encontrar el hueco, que al final surgía. Messi abrió para Villa, que se fue de Ramos, hizo un centro-chut que no atrapó Iker y que Pedro, entrando desde atrás y más listo que Marcelo, mandó la red.
Una tangana mete al Madrid
Asunto finiquitado en veinte minutos. Los blancos, ni ocasiones ni faltas en ese periodo. Un acto sin el balón en juego modificó el guión por unos minutos. Guardiola cogió un balón en la banda, Cristiano se lo pidió, lo echa a un lado y el luso le empuja. Y luego un lío desproporcionado, cómo siempre sucede con el portugués. Eso motivó al '7' blanco, que lanzó un golpe franco rozando la base de la meta de su 'enemigo' Valdés, el que se llevó la otra tarjeta por la tangana.
Posible penalti
Curiosamente uno de los dos se pudo ir a la calle en la acción polémica del encuentro. El meta se lanzó a por una pelota en el área, y llegó embalado justo cuando Cristiano quería tocarla con el pie. En unas tomas no parecía penalti, en otras sí ya que el portero además le daba con el pie... Iturralde no señaló nada y se guardó una posible tarjeta para cualquiera de los dos.
Luego sí la sacó cuando Messi se llevó un golpetazo, que exageró, de Carvalho. Si el Barça entra en batallas que no tienen relación con el balón baja enteros. Y eso lo sabe todo el mundo. Sobre todo Mourinho, que en la segunda mitad metió a Lass por un desaparecido Ozil.
Una cruz para Marcelo
Seguro que su charla técnica estaba basada en el ardor, mientras que en el local se pedía calma y toque de balón. Con ella, volvió el Barça a su mejor versión: ocasiones claras de Messi y Xavi. Casillas sufría y el más destacado blanco era Khedira.
Así llegó el tercero de Villa, que esta vez sí recibió de Messi y cruzó un misil ante su amigo Iker. Y apenas unos minutos después volvió a repetir esta vez con un sutil disparo entre las piernas. Buen porcentaje de efectividad: 8 ocasiones, 4 goles.
Mou buscó no encajar más
Mourinho tuvo miedo de llevarse un saco y quitó a Marcelo por Arbeloa. Así reaccionó el día que encajó por primera vez cuatro goles como técnico en sus 464 partidos. Un cambio con el que define un estilo y además le sirve para descargar responsabilidades. Viendo el rendimiento blanco, seguro que Preciado tiene ganas de preguntar si salió rendido.
Y es que muchos blancos no demostraron ni el orgullo necesario para lucir la camiseta de un equipo tan grande como el Real Madrid. Iker se esforzó por evitar la manita, aunque ya se sabía el portero más goleado de los Clásicos. En algunos minutos se cruzó de brazos y estaba meditabundo. Deseaba el final, ya que la grada no paraba de corear consignas contra Mourinho y Cristiano Ronaldo.
Feo final
Guardiola aprovechó para meter en el campo a Bojan y a Jeffren, que puso el quinto para que la fiesta fuese completa. Piqué hizo la manita igual que hiciera Bruins Slot hace 17 años para celebrar la cuarta manita a los blancos.
Segundos después, Sergio Ramos se tomó la justicia por su mano y fue a cazar a Messi. Se fue a la calle por ello y por soltar un bofetón a Puyol. Se montó otro lío en la zona de banquillos.
Algunos miembros de la Roja no estuvieron a la altura de su medalla de campeones del mundo. Hay que saber ganar y perder. Dentro y fuera del campo, ya que ningún madridista salió a dar la cara tras el partido.
LA FICHA DEL PARTIDO
5- FC Barcelona: Valdés; Alves, Puyol, Piqué, Abidal; Busquets, Xavi (Keita, m.86), Iniesta; Pedro (Jeffren, m.86), Messi y Villa (Bojan, m.76)
0 - Real Madrid: Casillas; Sergio Ramos, Pepe, Carvalho, Marcelo (Arbeloa, m.60); Xabi Alonso, Khedira; Di Maria, Özil (Lass Diarra, m.46), Cristiano Ronaldo y Benzema
Goles: 1-0, m. 10: Xavi. 2-0, m.18: Pedro. 3-0, m.55: Villa, 4-0, m.57: Villa. 5-0, m. 90+1: Jeffren
Árbitro: Iturralde González (col. vasco). Mostró cartulina amarilla a Víctor Valdés (m.32), Cristiano Ronaldo (m.32), Villa (m.34), Pepe (m.36), Messi (m.45), Xabi Alonso (m.51), Marcelo (m.56), Casillas (m.56), Carvalho (m.71), Sergio Ramos (m.73), Khedira (m.75) y a Puyol (m.80). Expulsó a Sergio Ramos (m.92) por agredir a Puyol
Incidencias: 98.255 espectadores asistieron al encuentro correspondiente a la decimotercera jornada de Primera División, disputado en el Camp Nou. En el palco se encontraban, entre otras autoridades, el presidente en funciones de la Generalitat, José Montilla; el vicepresidente en funciones de la Generalitat, Josep Lluís Carod Rovira; y el presidente del Parlament, Ernest Benach
La Liga - Manotazo azulgrana al estilo Mourinho
lun 29 nov 23:00:00 2010
Eso sí, no eran capaces de superar la línea de presión azulgrana, sólo con pelotazos sin sentido. Messi comenzó su show agitando el palo de Casillas con un zurdazo para el que ni siquiera armó el pie.
El Barcelona rondaba la meta blanca ya que el juego sólo se producía en campo visitante. Con una conexión Iniesta-Xavi se abrió el marcador. Tuvo suerte el catalán para controlar el pase del manchego y luego definió con clase ante Casillas.
En otra conexión entre miembros de La Roja llegó el segundo. Llevaba más de un minuto tocando la bola el Barça. Tocaba y tocaba hasta encontrar el hueco, que al final surgía. Messi abrió para Villa, que se fue de Ramos, hizo un centro-chut que no atrapó Iker y que Pedro, entrando desde atrás y más listo que Marcelo, mandó la red.
Una tangana mete al Madrid
Asunto finiquitado en veinte minutos. Los blancos, ni ocasiones ni faltas en ese periodo. Un acto sin el balón en juego modificó el guión por unos minutos. Guardiola cogió un balón en la banda, Cristiano se lo pidió, lo echa a un lado y el luso le empuja. Y luego un lío desproporcionado, cómo siempre sucede con el portugués. Eso motivó al '7' blanco, que lanzó un golpe franco rozando la base de la meta de su 'enemigo' Valdés, el que se llevó la otra tarjeta por la tangana.
Posible penalti
Curiosamente uno de los dos se pudo ir a la calle en la acción polémica del encuentro. El meta se lanzó a por una pelota en el área, y llegó embalado justo cuando Cristiano quería tocarla con el pie. En unas tomas no parecía penalti, en otras sí ya que el portero además le daba con el pie... Iturralde no señaló nada y se guardó una posible tarjeta para cualquiera de los dos.
Luego sí la sacó cuando Messi se llevó un golpetazo, que exageró, de Carvalho. Si el Barça entra en batallas que no tienen relación con el balón baja enteros. Y eso lo sabe todo el mundo. Sobre todo Mourinho, que en la segunda mitad metió a Lass por un desaparecido Ozil.
Una cruz para Marcelo
Seguro que su charla técnica estaba basada en el ardor, mientras que en el local se pedía calma y toque de balón. Con ella, volvió el Barça a su mejor versión: ocasiones claras de Messi y Xavi. Casillas sufría y el más destacado blanco era Khedira.
Así llegó el tercero de Villa, que esta vez sí recibió de Messi y cruzó un misil ante su amigo Iker. Y apenas unos minutos después volvió a repetir esta vez con un sutil disparo entre las piernas. Buen porcentaje de efectividad: 8 ocasiones, 4 goles.
Mou buscó no encajar más
Mourinho tuvo miedo de llevarse un saco y quitó a Marcelo por Arbeloa. Así reaccionó el día que encajó por primera vez cuatro goles como técnico en sus 464 partidos. Un cambio con el que define un estilo y además le sirve para descargar responsabilidades. Viendo el rendimiento blanco, seguro que Preciado tiene ganas de preguntar si salió rendido.
Y es que muchos blancos no demostraron ni el orgullo necesario para lucir la camiseta de un equipo tan grande como el Real Madrid. Iker se esforzó por evitar la manita, aunque ya se sabía el portero más goleado de los Clásicos. En algunos minutos se cruzó de brazos y estaba meditabundo. Deseaba el final, ya que la grada no paraba de corear consignas contra Mourinho y Cristiano Ronaldo.
Feo final
Guardiola aprovechó para meter en el campo a Bojan y a Jeffren, que puso el quinto para que la fiesta fuese completa. Piqué hizo la manita igual que hiciera Bruins Slot hace 17 años para celebrar la cuarta manita a los blancos.
Segundos después, Sergio Ramos se tomó la justicia por su mano y fue a cazar a Messi. Se fue a la calle por ello y por soltar un bofetón a Puyol. Se montó otro lío en la zona de banquillos.
Algunos miembros de la Roja no estuvieron a la altura de su medalla de campeones del mundo. Hay que saber ganar y perder. Dentro y fuera del campo, ya que ningún madridista salió a dar la cara tras el partido.
LA FICHA DEL PARTIDO
5- FC Barcelona: Valdés; Alves, Puyol, Piqué, Abidal; Busquets, Xavi (Keita, m.86), Iniesta; Pedro (Jeffren, m.86), Messi y Villa (Bojan, m.76)
0 - Real Madrid: Casillas; Sergio Ramos, Pepe, Carvalho, Marcelo (Arbeloa, m.60); Xabi Alonso, Khedira; Di Maria, Özil (Lass Diarra, m.46), Cristiano Ronaldo y Benzema
Goles: 1-0, m. 10: Xavi. 2-0, m.18: Pedro. 3-0, m.55: Villa, 4-0, m.57: Villa. 5-0, m. 90+1: Jeffren
Árbitro: Iturralde González (col. vasco). Mostró cartulina amarilla a Víctor Valdés (m.32), Cristiano Ronaldo (m.32), Villa (m.34), Pepe (m.36), Messi (m.45), Xabi Alonso (m.51), Marcelo (m.56), Casillas (m.56), Carvalho (m.71), Sergio Ramos (m.73), Khedira (m.75) y a Puyol (m.80). Expulsó a Sergio Ramos (m.92) por agredir a Puyol
Incidencias: 98.255 espectadores asistieron al encuentro correspondiente a la decimotercera jornada de Primera División, disputado en el Camp Nou. En el palco se encontraban, entre otras autoridades, el presidente en funciones de la Generalitat, José Montilla; el vicepresidente en funciones de la Generalitat, Josep Lluís Carod Rovira; y el presidente del Parlament, Ernest Benach
No lo creen ni en su casa....
El Marqués del Barrio Húmedo....dudoso ,al menos.
Bruselas no se cree a Zapatero y tumba la previsión de ajuste de déficit público
30.11.2010 BRUSELAS R. R. Lavín 2
Detecta una desviación en las arcas públicas de 15.000 millones, equivalente a otro recortazo. Espera dos años de destrucción de empleo y un paro superior al 20%.
La Comisión no se cree las estimaciones de déficit público y el ajuste prometido por el Gobierno de España, según se desprende de las previsiones de 2011 y 2012 hechas publicas ayer. Los mercados reaccionaron con temor ante este desfase. La última vez que en Bruselas se pusieron en duda las grandes cifras españolas el presidente Zapatero tuvo que comparecer en el Congreso y anunciar el plan de ajuste más duro de la historia reciente española.
De hecho, la Comisión incluso cifra la diferencia entre las previsiones del Gobierno y las suyas, en las que aguarda una recuperación más lenta de lo que dice Zapatero. España debería sufrir un recortazo equivalente al de mayo pasado para que las cifras cuadraran.
Bruselas estima que España no logrará recortar su déficit público en 2011 hasta el 6% del PIB, como ha prometido, y se quedará en un 6,4%. La divergencia será mayor en 2012. Mientras Economía prevé un 4,4%, la UE apuesta por un 5,5%. La suma de los dos desfases alcanza un 1,5% del PIB. Esto es, 15.000 millones de ajuste pendiente. La misma cantidad que en el recortazo de mayo.
España debe llegar a un 3% del déficit en 2013 para entrar dentro de los límites del Pacto de Estabilidad y evitar las multas pertinentes. De momento, desde Bruselas quieren quitarle hierro al asunto. “La divergencia no es importante en 2011 y se debe a las proyecciones distintas del crecimiento económico, aunque se podría llegar al 6% con alguna dificultad”, aseguró el comisario de Asuntos Económicos, Olli Rehn. De este modo, hace referencia a que en 2011 el Ministerio de Elena Salgado espera un crecimiento del PIB del 1,3% mientras que en Bruselas, muy en la línea del resto de analistas, abogan por un 0,7%.
Perspectivas
En cuanto a 2010, la previsión de la UE sobre el PIB mejora con respecto a anteriores estudios y apuesta por una caída del PIB del 0,2%. Este dato coincide con el análisis presentado ayer por Caja Madrid e, incluso, es mejor que el del Gobierno (0,3% de caída). Ahora bien, las discrepancias empiezan en 2011. El crecimiento del 0,7% es el tercer peor resultado de la UE. La situación es mas alarmante en las previsiones del mercado laboral.
A pesar de la reforma que ha puesto en marcha el Gobierno, en la UE estiman que España seguirá destruyeron empleos en 2010 y 2011. En concreto, se perderá el 2,3% y el 0,3% respectivamente, lo que hará que España siga liderando la tasa de paro en la UE, por encima del 20% los dos años. En el informe de Bruselas constata que “no ha comenzado todavía la senda sólida de la recuperación”. Bruselas añade que en 2011 continuará el proceso de ajuste de la construcción, aunque empezará a estabilizarse en 2012.
Olli Rehn reconoce que se imponen dos velocidades
El comisario Olli Rehn reconoció que la situación económica de los países de la UE “admite una posible dualidad en la UE”. Por un lado están Alemania y los países del centro y norte de la UE, con una recuperación marcada de sus exportaciones y de la demanda interna. Por otro, los países del sur e Irlanda, con situaciones de déficit público importantes.
La solución para estos últimos países pasa por una consolidación fiscal importante y la puesta en marcha de reformas estructurales. “La recuperación es desigual y muchos Estados atraviesan un periodo difícil de ajuste, por eso el mantenimiento decidido del saneamiento presupuestario y las políticas estructurales son esenciales, para sentar las bases sólidas del empleo y el crecimiento sostenible”, dijo el comisario ayer en Bruselas.
Bruselas no se cree a Zapatero y tumba la previsión de ajuste de déficit público
30.11.2010 BRUSELAS R. R. Lavín 2
Detecta una desviación en las arcas públicas de 15.000 millones, equivalente a otro recortazo. Espera dos años de destrucción de empleo y un paro superior al 20%.
La Comisión no se cree las estimaciones de déficit público y el ajuste prometido por el Gobierno de España, según se desprende de las previsiones de 2011 y 2012 hechas publicas ayer. Los mercados reaccionaron con temor ante este desfase. La última vez que en Bruselas se pusieron en duda las grandes cifras españolas el presidente Zapatero tuvo que comparecer en el Congreso y anunciar el plan de ajuste más duro de la historia reciente española.
De hecho, la Comisión incluso cifra la diferencia entre las previsiones del Gobierno y las suyas, en las que aguarda una recuperación más lenta de lo que dice Zapatero. España debería sufrir un recortazo equivalente al de mayo pasado para que las cifras cuadraran.
Bruselas estima que España no logrará recortar su déficit público en 2011 hasta el 6% del PIB, como ha prometido, y se quedará en un 6,4%. La divergencia será mayor en 2012. Mientras Economía prevé un 4,4%, la UE apuesta por un 5,5%. La suma de los dos desfases alcanza un 1,5% del PIB. Esto es, 15.000 millones de ajuste pendiente. La misma cantidad que en el recortazo de mayo.
España debe llegar a un 3% del déficit en 2013 para entrar dentro de los límites del Pacto de Estabilidad y evitar las multas pertinentes. De momento, desde Bruselas quieren quitarle hierro al asunto. “La divergencia no es importante en 2011 y se debe a las proyecciones distintas del crecimiento económico, aunque se podría llegar al 6% con alguna dificultad”, aseguró el comisario de Asuntos Económicos, Olli Rehn. De este modo, hace referencia a que en 2011 el Ministerio de Elena Salgado espera un crecimiento del PIB del 1,3% mientras que en Bruselas, muy en la línea del resto de analistas, abogan por un 0,7%.
Perspectivas
En cuanto a 2010, la previsión de la UE sobre el PIB mejora con respecto a anteriores estudios y apuesta por una caída del PIB del 0,2%. Este dato coincide con el análisis presentado ayer por Caja Madrid e, incluso, es mejor que el del Gobierno (0,3% de caída). Ahora bien, las discrepancias empiezan en 2011. El crecimiento del 0,7% es el tercer peor resultado de la UE. La situación es mas alarmante en las previsiones del mercado laboral.
A pesar de la reforma que ha puesto en marcha el Gobierno, en la UE estiman que España seguirá destruyeron empleos en 2010 y 2011. En concreto, se perderá el 2,3% y el 0,3% respectivamente, lo que hará que España siga liderando la tasa de paro en la UE, por encima del 20% los dos años. En el informe de Bruselas constata que “no ha comenzado todavía la senda sólida de la recuperación”. Bruselas añade que en 2011 continuará el proceso de ajuste de la construcción, aunque empezará a estabilizarse en 2012.
Olli Rehn reconoce que se imponen dos velocidades
El comisario Olli Rehn reconoció que la situación económica de los países de la UE “admite una posible dualidad en la UE”. Por un lado están Alemania y los países del centro y norte de la UE, con una recuperación marcada de sus exportaciones y de la demanda interna. Por otro, los países del sur e Irlanda, con situaciones de déficit público importantes.
La solución para estos últimos países pasa por una consolidación fiscal importante y la puesta en marcha de reformas estructurales. “La recuperación es desigual y muchos Estados atraviesan un periodo difícil de ajuste, por eso el mantenimiento decidido del saneamiento presupuestario y las políticas estructurales son esenciales, para sentar las bases sólidas del empleo y el crecimiento sostenible”, dijo el comisario ayer en Bruselas.
Manualillos para una crísis ( 4 )
Demasiado 3%.....300 pb.
La prima de riesgo de España ya roza los 300 puntos básicos
30.11.2010 Expansión.com 1
La deuda española va camino de superar el descalabro de ayer, su peor día en más de una década. El riesgo país se dispara otros 20 puntos básicos y alcanza los 297 puntos. El de Italia supera por primera vez la barrera de los 200 puntos.
La prima de riesgo de España ya roza los 300 puntos básicos
30.11.2010 Expansión.com 1
La deuda española va camino de superar el descalabro de ayer, su peor día en más de una década. El riesgo país se dispara otros 20 puntos básicos y alcanza los 297 puntos. El de Italia supera por primera vez la barrera de los 200 puntos.
Manualillos de Inversión ( 1 )
Los Bancos en la mitad....
LA DEUDA SOBERANA ATENAZA A LAS BOLSAS
Los bancos españoles, a la mitad de caída si se cumple la pauta del rescate griego
Con el rescate griego recortaron un 30% en mes y medio. Antes del cierre de ayer, llevaban una caída cercana al 15%.
30/11/2010 - 08:00 - JOSÉ JIMÉNEZ
Los bancos españoles, a la mitad de caída si se cumple la pauta del rescate griego
El rescate de Irlanda no ha traído la tranquilidad a los bancos españoles, que siguen sufriendo en bolsa. Y como el asunto monográfico que ahora mismo descuentan las bolsas es el riesgo soberano, las entidades financieras siguen en el punto de mira. Por eso, quienes utilizan comportamientos pasados para estudiar el futuro no han pasado de vista que a los bancos españoles aún están a la mitad de su caída potencial si se compara su evolución actual con lo que hicieron tras el rescate a Grecia.
En concreto, el Ibex 35 comenzó a notar los problemas de Grecia a mediados de abril si bien la cuestión llevaba coleando desde comienzos de año. La ayuda financiera quedó totalmente concretada a principios de mayo, pero para entonces, el selectivo había iniciado una corrección desde los 11.500 puntos que le llevó a marcar mínimos del año en junio sobre los 8.800 puntos. En este viaje, el Ibex perdió entre el 14 de abril y el 7 de junio un 23,5%, mientras que la medida de los seis mayores bancos españoles mostró caídas del 31%.
Del mismo modo, a principios de noviembre saltaron a los medios los temores sobre la fragilidad financiera de Irlanda, y entonces el Ibex volvió a tomar la senda de las ventas, dejándose por el camino un 11% entre el 29 de octubre y el 26 de noviembre. En este nuevo recorrido bajista, los bancos españoles han encajado de momento una caída media de casi el 15%. Pero el problema estriba en que los nervios del mercado aún no se han calmado, por lo que si la pauta griega se cumple, es posible esperar que la bajada media de las entidades financieras ronde el 30%.
Como ya han bajado un 15%, les quedaría la mitad del recorrido en caso de que se vaya a cumplir la misma pauta. Los analistas consultados no tienen claro que tenga que ser así, aunque muestran sus reservas sobre la evolución de las entidades financieras en el actual contexto donde se castiga el riesgo soberano. Para Nuria Álvarez, experta de Renta 4, “mientras que la percepción de España no mejore es difícil ver una recuperación”.
Es cierto, y así lo reconocen los expertos, que nuestra situación es distinta a la de Grecia pero Álvarez tiene claro que a “los bancos españoles los van a seguir castigando porque en el mercado se cotiza el riesgo soberano de España”. En este sentido, tampoco juega a favor el hecho de que se tengan que repetir los test de estrés, aunque este factor aún tendrá que pasar por caja. “Es pronto todavía para poner en precio los test de estrés porque todavía no se sabe qué hipótesis se van a tomar a la hora de realizarlos”, sostiene Álvarez.
Tampoco conviene olvidar que en la percepción del riesgo soberano las cajas de ahorros juegan un importante papel Así, como recuerdan los analistas de Goldman Sachs, la velocidad con que la autoridades se decidan a acelerar la recapitalización de las cajas (junto con las ayudas a Portugal) va a determinar en buena medida cuánto tiempo más se seguirá viendo volatilidad en el mercado.
Ayer mismo, los analistas del banco americano recortaron el precio objetivo de todos los bancos españoles. Según sus propios cálculos, el sector deberá soportar unas pérdidas de 88.000 millones de euros por impagos, a los que hay que sumar los 57.000 millones que de momento llevan asumidos, tal y como explican en la entidad.
Desde luego, el panorama macro al que se enfrenta España no ayuda. Es cierto que el presidente del Gobierno prometió este fin de semana acelerar las reformas económicas, una situación que sin duda favorecerá a los bancos al mejorar la percepción del riesgo país. Pero tal y como advierten los economistas de RBS, es probable que el incremento de la transparencia lleve un tiempo, lo que deja a España expuesta a un mayor deterioro en el sentimiento.
De todos modos, la sobreventa que acumulan los bancos españoles después de bajar casi un 15% desde principios de mes es importante, por lo que nunca se puede descartar la opción de hacer cartera a precios atractivos. Para Victoria Torre, directora de Análisis de Selfbank, lo que se vio ayer en el mercado bordeó en algunos momentos el pánico, “pero tampoco vemos a los bancos mucho más abajo. De hecho, los grandes están ya atractivos”, sostiene la experta.
LA DEUDA SOBERANA ATENAZA A LAS BOLSAS
Los bancos españoles, a la mitad de caída si se cumple la pauta del rescate griego
Con el rescate griego recortaron un 30% en mes y medio. Antes del cierre de ayer, llevaban una caída cercana al 15%.
30/11/2010 - 08:00 - JOSÉ JIMÉNEZ
Los bancos españoles, a la mitad de caída si se cumple la pauta del rescate griego
El rescate de Irlanda no ha traído la tranquilidad a los bancos españoles, que siguen sufriendo en bolsa. Y como el asunto monográfico que ahora mismo descuentan las bolsas es el riesgo soberano, las entidades financieras siguen en el punto de mira. Por eso, quienes utilizan comportamientos pasados para estudiar el futuro no han pasado de vista que a los bancos españoles aún están a la mitad de su caída potencial si se compara su evolución actual con lo que hicieron tras el rescate a Grecia.
En concreto, el Ibex 35 comenzó a notar los problemas de Grecia a mediados de abril si bien la cuestión llevaba coleando desde comienzos de año. La ayuda financiera quedó totalmente concretada a principios de mayo, pero para entonces, el selectivo había iniciado una corrección desde los 11.500 puntos que le llevó a marcar mínimos del año en junio sobre los 8.800 puntos. En este viaje, el Ibex perdió entre el 14 de abril y el 7 de junio un 23,5%, mientras que la medida de los seis mayores bancos españoles mostró caídas del 31%.
Del mismo modo, a principios de noviembre saltaron a los medios los temores sobre la fragilidad financiera de Irlanda, y entonces el Ibex volvió a tomar la senda de las ventas, dejándose por el camino un 11% entre el 29 de octubre y el 26 de noviembre. En este nuevo recorrido bajista, los bancos españoles han encajado de momento una caída media de casi el 15%. Pero el problema estriba en que los nervios del mercado aún no se han calmado, por lo que si la pauta griega se cumple, es posible esperar que la bajada media de las entidades financieras ronde el 30%.
Como ya han bajado un 15%, les quedaría la mitad del recorrido en caso de que se vaya a cumplir la misma pauta. Los analistas consultados no tienen claro que tenga que ser así, aunque muestran sus reservas sobre la evolución de las entidades financieras en el actual contexto donde se castiga el riesgo soberano. Para Nuria Álvarez, experta de Renta 4, “mientras que la percepción de España no mejore es difícil ver una recuperación”.
Es cierto, y así lo reconocen los expertos, que nuestra situación es distinta a la de Grecia pero Álvarez tiene claro que a “los bancos españoles los van a seguir castigando porque en el mercado se cotiza el riesgo soberano de España”. En este sentido, tampoco juega a favor el hecho de que se tengan que repetir los test de estrés, aunque este factor aún tendrá que pasar por caja. “Es pronto todavía para poner en precio los test de estrés porque todavía no se sabe qué hipótesis se van a tomar a la hora de realizarlos”, sostiene Álvarez.
Tampoco conviene olvidar que en la percepción del riesgo soberano las cajas de ahorros juegan un importante papel Así, como recuerdan los analistas de Goldman Sachs, la velocidad con que la autoridades se decidan a acelerar la recapitalización de las cajas (junto con las ayudas a Portugal) va a determinar en buena medida cuánto tiempo más se seguirá viendo volatilidad en el mercado.
Ayer mismo, los analistas del banco americano recortaron el precio objetivo de todos los bancos españoles. Según sus propios cálculos, el sector deberá soportar unas pérdidas de 88.000 millones de euros por impagos, a los que hay que sumar los 57.000 millones que de momento llevan asumidos, tal y como explican en la entidad.
Desde luego, el panorama macro al que se enfrenta España no ayuda. Es cierto que el presidente del Gobierno prometió este fin de semana acelerar las reformas económicas, una situación que sin duda favorecerá a los bancos al mejorar la percepción del riesgo país. Pero tal y como advierten los economistas de RBS, es probable que el incremento de la transparencia lleve un tiempo, lo que deja a España expuesta a un mayor deterioro en el sentimiento.
De todos modos, la sobreventa que acumulan los bancos españoles después de bajar casi un 15% desde principios de mes es importante, por lo que nunca se puede descartar la opción de hacer cartera a precios atractivos. Para Victoria Torre, directora de Análisis de Selfbank, lo que se vio ayer en el mercado bordeó en algunos momentos el pánico, “pero tampoco vemos a los bancos mucho más abajo. De hecho, los grandes están ya atractivos”, sostiene la experta.
Manualillos para una crísis ( 3 )
La Banca en el Centro de.....todo!
La banca requerirá muchas más ayudas para sobrevivir a la crisis y a Basilea
@Eduardo Segovia - 30/11/2010 06:00h
El presidente del Sabadell, Josep Oliu (EFE)
La banca no va a salir inmune del ataque que está sufriendo nuestro país en los mercados. Diversas firmas estiman que las entidades españolas -en especial, las cajas de ahorros- necesitarán mucho más capital para sobrevivir a la crisis y cumplir los nuevos requisitos de Basilea; hasta el doble de los 16.200 millones recibidos hasta la fecha, según algunos cálculos. La razón es la prolongación de la crisis económica y el encarecimiento de la financiación.
El jueves pasado, el presidente del Banco Sabadell (y uno de los asistentes a la reunión de empresarios con Zapatero), Josep Oliu, dijo que "hace falta más inyecciones de capital, probablemente el doble de lo que se ha concedido, para sostener el sistema". Y Barclays asegura en un informe sobre el sector que las pérdidas en el crédito y en la deuda pública de la banca española alcanzarán los 276.000 millones, frente a las que son insuficientes las provisiones y niveles de capital actuales.
La estimación de Oliu surge tras "analizar una por una las entidades del sistema, mirando su core capital y su consumo esperado de capital según la mora, para estimar el déficit de capital para adaptarse a los requerimientos mínimos de Basilea III", explican en la entidad catalana.
Además, el presidente del Sabadell aseguró que "en España llegamos tarde, porque en otros países los bancos rescatados ya han limpiado sus balances y aquí está todo por hacer". Explicó que muchas entidades siguen vivas únicamente gracias a la ventanilla del BCE, porque no pueden acceder al mercado. Y añadió que, con el deterioro de márgenes y el aumento de los costes de financiación, "si continúa la guerra de los depósitos, va a dejar sin rentabilidad al conjunto del sistema financiero español".
Barclays: las pérdidas serán mayores que en los test de estrés
Barclays coincide con estos mensajes. Parte de que la fiabilidad de los test de estrés ha saltado por los aires con su fracaso para detectar la catástrofe irlandesa y que, por tanto, hay que endurecer las pérdidas estimadas en los mismos -mayores para la banca española en inmobiliario pero menores en crédito a particulares-. A su juicio, hay que aplicar una tasa de severidad (la parte de la mora que se perderá completamente) del 70% en el crédito promotor, del 30% en las hipotecas y del 100% en los préstamos sin garantía.
Incorporando estas hipótesis, se obtienen unas pérdidas de crédito de 209.000 millones, frente a los 174.000 millones estimados por el Banco de España en los test. A eso hay que añadir otros 67.000 millones de pérdidas en su cartera de deuda, para la que aplica una pérdida del 35% (la nueva normativa del Banco de España permite que las entidades no afloren estas pérdidas, pero siguen estando ahí). En total, 276.000 millones.
Para hacer frente a esas pérdidas, el sistema financiero cuenta con 71.000 millones en provisiones, 67.000 millones de beneficios antes de provisiones estimados para los próximos tres años y un capital que asciende a 187.000 millones; en total, 325.000 millones, suficiente, pero consumiendo buena parte del capital y dejando al grueso del sistema, por tanto, en la insolvencia.
Barclays no hace una estimación de cuántas ayudas adicionales serán necesarias, pero en todo caso sí cree que serán superiores a los 11.000 millones otorgados hasta la fecha (los 16.200 millones son la estimación de los test de estrés). Y esos nuevos rescates requerirán que el FROB emita más deuda respaldada por el Estado, lo que incrementaría sus compromisos con el sector financiero... que es lo que ha hundido a Irlanda.
La banca requerirá muchas más ayudas para sobrevivir a la crisis y a Basilea
@Eduardo Segovia - 30/11/2010 06:00h
El presidente del Sabadell, Josep Oliu (EFE)
La banca no va a salir inmune del ataque que está sufriendo nuestro país en los mercados. Diversas firmas estiman que las entidades españolas -en especial, las cajas de ahorros- necesitarán mucho más capital para sobrevivir a la crisis y cumplir los nuevos requisitos de Basilea; hasta el doble de los 16.200 millones recibidos hasta la fecha, según algunos cálculos. La razón es la prolongación de la crisis económica y el encarecimiento de la financiación.
El jueves pasado, el presidente del Banco Sabadell (y uno de los asistentes a la reunión de empresarios con Zapatero), Josep Oliu, dijo que "hace falta más inyecciones de capital, probablemente el doble de lo que se ha concedido, para sostener el sistema". Y Barclays asegura en un informe sobre el sector que las pérdidas en el crédito y en la deuda pública de la banca española alcanzarán los 276.000 millones, frente a las que son insuficientes las provisiones y niveles de capital actuales.
La estimación de Oliu surge tras "analizar una por una las entidades del sistema, mirando su core capital y su consumo esperado de capital según la mora, para estimar el déficit de capital para adaptarse a los requerimientos mínimos de Basilea III", explican en la entidad catalana.
Además, el presidente del Sabadell aseguró que "en España llegamos tarde, porque en otros países los bancos rescatados ya han limpiado sus balances y aquí está todo por hacer". Explicó que muchas entidades siguen vivas únicamente gracias a la ventanilla del BCE, porque no pueden acceder al mercado. Y añadió que, con el deterioro de márgenes y el aumento de los costes de financiación, "si continúa la guerra de los depósitos, va a dejar sin rentabilidad al conjunto del sistema financiero español".
Barclays: las pérdidas serán mayores que en los test de estrés
Barclays coincide con estos mensajes. Parte de que la fiabilidad de los test de estrés ha saltado por los aires con su fracaso para detectar la catástrofe irlandesa y que, por tanto, hay que endurecer las pérdidas estimadas en los mismos -mayores para la banca española en inmobiliario pero menores en crédito a particulares-. A su juicio, hay que aplicar una tasa de severidad (la parte de la mora que se perderá completamente) del 70% en el crédito promotor, del 30% en las hipotecas y del 100% en los préstamos sin garantía.
Incorporando estas hipótesis, se obtienen unas pérdidas de crédito de 209.000 millones, frente a los 174.000 millones estimados por el Banco de España en los test. A eso hay que añadir otros 67.000 millones de pérdidas en su cartera de deuda, para la que aplica una pérdida del 35% (la nueva normativa del Banco de España permite que las entidades no afloren estas pérdidas, pero siguen estando ahí). En total, 276.000 millones.
Para hacer frente a esas pérdidas, el sistema financiero cuenta con 71.000 millones en provisiones, 67.000 millones de beneficios antes de provisiones estimados para los próximos tres años y un capital que asciende a 187.000 millones; en total, 325.000 millones, suficiente, pero consumiendo buena parte del capital y dejando al grueso del sistema, por tanto, en la insolvencia.
Barclays no hace una estimación de cuántas ayudas adicionales serán necesarias, pero en todo caso sí cree que serán superiores a los 11.000 millones otorgados hasta la fecha (los 16.200 millones son la estimación de los test de estrés). Y esos nuevos rescates requerirán que el FROB emita más deuda respaldada por el Estado, lo que incrementaría sus compromisos con el sector financiero... que es lo que ha hundido a Irlanda.
Manualillos para una crísis ( 2 )
Solvencia y Liquidez de España
@Jesús Sánchez-Quiñones - 30/11/2010 06:00h
Mientras sigue el castigo sobre los activos españoles en los mercados financieros, se repite la consigna de la solvencia de la economía española, pero se suele olvidar nuestra dependencia de la inversión extranjera que puede poner en peligro la liquidez de los bancos y cajas de ahorros e incluso del Estado.
El crecimiento de la última década, coincidiendo con la introducción del euro, se basó en el ahorro exterior, reflejado cada año en el déficit por cuenta corriente que llegó alcanzar en 2008 una cantidad equivalente al 10% del PIB (más de 100.000 millones de euros). Año tras año, tanto el sector público como el sector privado han confiado en que los inversores extranjeros estarían dispuestos a financiar por un lado nuestra deuda pública y por otro a nuestros bancos y cajas y a nuestras empresas.
Tras el agravamiento de la crisis con la intervención de Grecia en mayo y el reciente rescate de Irlanda, los mercados de emisión de bonos se encuentran prácticamente cerrados para las entidades financieras españolas. Esto implica que los bancos y cajas, canalizadores del ahorro externo a nuestra economía, se ven incapaces de emitir bonos y otros instrumentos que les permita hacer afrontar los vencimientos de sus pasivos.
Para hacer frente a las cantidades que no puedan refinanciar, las entidades financieras deberán reducir el volumen de su activo. Esta reducción se centrará en la disminución del volumen de crédito a familias y empresas, dado el alto porcentaje del activo bancario difícil de materializar: préstamos hipotecarios a largo plazo, inmuebles adjudicados y otros activos de difícil monetización en el corto plazo. Los bancos y cajas españoles afrontan vencimientos que superan los 90.000 millones de euros en 2011 y los 115.000 millones en 2012. En la actual situación esperar un crecimiento del crédito a empresas y familias es una quimera.
Deuda pública
Por su lado, el Tesoro español ha seguido emitiendo, hasta ahora, pero a tipos de interés cada vez más elevados aunque todavía bajos desde una perspectiva histórica. Hasta diciembre de 2011 el Tesoro ha de hacer frente a vencimientos por 134.000 millones de euros, además de tener que financiar el déficit que se producirá en 2011. Actualmente casi el 50% de la deuda pública viva se encuentra en manos de inversores extranjeros, por lo que su participación en la refinanciación de nuestras posiciones de deuda pública es fundamental. Difícilmente pueden ser sustituidos por inversores domésticos.
No se duda de la solvencia de España a corto plazo, pero si los inversores extranjeros no siguen confiando en España, el problema de liquidez de nuestra economía puede ser insostenible.
Intervención del BCE
Ante la actual situación de máxima desconfianza de los mercados, el Banco Central Europeo (BCE) debe jugar una baza fundamental tanto en la financiación de los Estados como de las entidades financieras.
En el corto plazo sólo una intervención decidida del BCE comprando bonos de los distintos países bajo presión puede devolver algo de calma al mercado, hasta que los gobiernos adopten las medidas de ajuste que se resisten a adoptar. A su vez, un mensaje de más laxitud respecto a las medidas de política monetaria volviendo a posibilitar la financiación de las entidades financieras a plazos de seis meses y un año permitiría ganar algo de tiempo hasta que se volvieran a abrir los mercados de emisión a las entidades financieras, evitando un colapso de la liquidez de las entidades.
Las medidas más contundentes de ajuste económico anunciadas hasta ahora (reducción de retribución a funcionarios, congelación de pensiones y subida del IVA) vieron la luz tras el episodio de tensión de los mercados financieros de abril y mayo. Previsiblemente, la actual zozobra de los mercados sirva para acelerar las reformas anunciadas pero no implantadas con la celeridad debida.
Guste o no, nuestra economía depende de los inversores extranjeros que a través de los mercados financian nuestra economía. De ahí la importancia de la opinión que los mercados financieros transmiten sobre nuestra economía. Los inversores tienen todos los países del mundo para elegir donde situar sus inversiones, pero España necesita dichas inversiones para seguir financiando nuestra economía. Más pronto que tarde se tomarán las medidas de ajuste que el mercado (nuestros financiadores) solicitan.
@Jesús Sánchez-Quiñones - 30/11/2010 06:00h
Mientras sigue el castigo sobre los activos españoles en los mercados financieros, se repite la consigna de la solvencia de la economía española, pero se suele olvidar nuestra dependencia de la inversión extranjera que puede poner en peligro la liquidez de los bancos y cajas de ahorros e incluso del Estado.
El crecimiento de la última década, coincidiendo con la introducción del euro, se basó en el ahorro exterior, reflejado cada año en el déficit por cuenta corriente que llegó alcanzar en 2008 una cantidad equivalente al 10% del PIB (más de 100.000 millones de euros). Año tras año, tanto el sector público como el sector privado han confiado en que los inversores extranjeros estarían dispuestos a financiar por un lado nuestra deuda pública y por otro a nuestros bancos y cajas y a nuestras empresas.
Tras el agravamiento de la crisis con la intervención de Grecia en mayo y el reciente rescate de Irlanda, los mercados de emisión de bonos se encuentran prácticamente cerrados para las entidades financieras españolas. Esto implica que los bancos y cajas, canalizadores del ahorro externo a nuestra economía, se ven incapaces de emitir bonos y otros instrumentos que les permita hacer afrontar los vencimientos de sus pasivos.
Para hacer frente a las cantidades que no puedan refinanciar, las entidades financieras deberán reducir el volumen de su activo. Esta reducción se centrará en la disminución del volumen de crédito a familias y empresas, dado el alto porcentaje del activo bancario difícil de materializar: préstamos hipotecarios a largo plazo, inmuebles adjudicados y otros activos de difícil monetización en el corto plazo. Los bancos y cajas españoles afrontan vencimientos que superan los 90.000 millones de euros en 2011 y los 115.000 millones en 2012. En la actual situación esperar un crecimiento del crédito a empresas y familias es una quimera.
Deuda pública
Por su lado, el Tesoro español ha seguido emitiendo, hasta ahora, pero a tipos de interés cada vez más elevados aunque todavía bajos desde una perspectiva histórica. Hasta diciembre de 2011 el Tesoro ha de hacer frente a vencimientos por 134.000 millones de euros, además de tener que financiar el déficit que se producirá en 2011. Actualmente casi el 50% de la deuda pública viva se encuentra en manos de inversores extranjeros, por lo que su participación en la refinanciación de nuestras posiciones de deuda pública es fundamental. Difícilmente pueden ser sustituidos por inversores domésticos.
No se duda de la solvencia de España a corto plazo, pero si los inversores extranjeros no siguen confiando en España, el problema de liquidez de nuestra economía puede ser insostenible.
Intervención del BCE
Ante la actual situación de máxima desconfianza de los mercados, el Banco Central Europeo (BCE) debe jugar una baza fundamental tanto en la financiación de los Estados como de las entidades financieras.
En el corto plazo sólo una intervención decidida del BCE comprando bonos de los distintos países bajo presión puede devolver algo de calma al mercado, hasta que los gobiernos adopten las medidas de ajuste que se resisten a adoptar. A su vez, un mensaje de más laxitud respecto a las medidas de política monetaria volviendo a posibilitar la financiación de las entidades financieras a plazos de seis meses y un año permitiría ganar algo de tiempo hasta que se volvieran a abrir los mercados de emisión a las entidades financieras, evitando un colapso de la liquidez de las entidades.
Las medidas más contundentes de ajuste económico anunciadas hasta ahora (reducción de retribución a funcionarios, congelación de pensiones y subida del IVA) vieron la luz tras el episodio de tensión de los mercados financieros de abril y mayo. Previsiblemente, la actual zozobra de los mercados sirva para acelerar las reformas anunciadas pero no implantadas con la celeridad debida.
Guste o no, nuestra economía depende de los inversores extranjeros que a través de los mercados financian nuestra economía. De ahí la importancia de la opinión que los mercados financieros transmiten sobre nuestra economía. Los inversores tienen todos los países del mundo para elegir donde situar sus inversiones, pero España necesita dichas inversiones para seguir financiando nuestra economía. Más pronto que tarde se tomarán las medidas de ajuste que el mercado (nuestros financiadores) solicitan.
Manualillos para una crísis ( 1 )
Manejados como peleles..
Los mercados siguen castigando a España
@E. Segovia - 30/11/2010 06:00h
España volvió a ser duramente castigada ayer por los mercados: el Ibex 35 se desplomó otro 2,33% y la prima de riesgo con Alemania llegó a tocar los 270 puntos básicos, aunque terminó en 261. El anuncio de que los futuros rescates de países europeos supondrán pérdidas para sus acreedores provocó que los inversores huyeran aún más de la deuda pública española.
Y no se trata sólo de los mercados. La propia Comisión Europea dio ayer otro varapalo a nuestro Gobierno al estimar que no cumplirá su objetivo de reducir el déficit público al 6% del PIB en 2011 porque tampoco se cree la previsión de crecimiento económico del 1,3%; Bruselas la deja en el 0,7%.
Hasta Paul Krugman, el economista favorito de Zapatero, lo abandonó ayer: "España estaría mucho mejor si nunca hubiera adoptado el euro", sentenció el premio Nobel. Pero ni por esas. Nuestro presidente no sólo no piensa tomar ninguna medida para calmar la tempestad, sino que se va de tourneé por países tan relevantes para resolver la crítica situación actual como Libia, Bolivia, Argentina y Suiza (y a esta última no va para reunirse con banqueros, sino por motivos futbolísticos).
En vista de que Zapatero ni está ni se le espera, Merkel y Sarkozy intentaron tomar las riendas de la crisis el domingo en el Ecofin, al anunciar un plan de rescate permanente para países de la zona euro con problemas. El objetivo era satisfacer la demanda de los mercados de un compromiso firme de solidaridad en la UE con la creación de un mecanismo más amplio que el actual fondo de rescate -insuficiente si hiciera falta salvar a España- y sin fecha de caducidad -dicho fondo termina en 2013-.
El mercado teme una quita
Pero la canciller no podía ignorar las presiones de su ciudadanía para que Alemania deje de rescatar a todos los países manirrotos al borde de la quiebra. De ahí que el plan contemple que los acreedores tendrán que asumir parte de las pérdidas, es decir, que los tenedores de bonos de esos países no podrán recuperar el total de su inversión sino que tendrán que acceder a una quita.
Algo que no hizo más que provocar más ganas de salir corriendo de los bonos españoles en los mercados, hasta el punto de que el FT Alphaville califica el batacazo de ayer de nuestra deuda como el 'Merkel crash'. "Este mecanismo ha obligado a los mercados a descontar de una vez el riesgo de impago de los países miembros", señala el popular sitio web. De hecho, una encuesta entre gestores considera posible este escenario para España, e incluso su salida del euro.
"En el mercado todo el mundo da por sentado que no va a recuperar su inversión en deuda española porque va a tener que sufrir un haircut (quita)", opina un gestor extranjero. Barclays cifra la posible pérdida en un 35% en su escenario para la banca española, para argumentar que necesitará más dinero público del que ha recibido.
Sin esperanza del fin del ataque a corto plazo
El caso es que los inversores cada vez ven más negro el panorama para nuestro país y no tiene visos de que el ataque vaya a remitir a corto plazo, más allá de rebotes puntuales; Royal Bank of Scotland emitió ayer un informe con el elocuente título "Crisis periférica europea: sin punto de inflexión a la vista".
El Ibex pierde casi un 14% en noviembre, su peor mes desde la quiebra de Lehman en octubre de 2008, arrastrado por unos bancos que ya han caído al abismo.Y la prima de riesgo se acerca peligrosamente a los 300 puntos básicos, un nivel psicológico que significaría que el mercado considera inevitable el rescate de España.
Los mercados siguen castigando a España
@E. Segovia - 30/11/2010 06:00h
España volvió a ser duramente castigada ayer por los mercados: el Ibex 35 se desplomó otro 2,33% y la prima de riesgo con Alemania llegó a tocar los 270 puntos básicos, aunque terminó en 261. El anuncio de que los futuros rescates de países europeos supondrán pérdidas para sus acreedores provocó que los inversores huyeran aún más de la deuda pública española.
Y no se trata sólo de los mercados. La propia Comisión Europea dio ayer otro varapalo a nuestro Gobierno al estimar que no cumplirá su objetivo de reducir el déficit público al 6% del PIB en 2011 porque tampoco se cree la previsión de crecimiento económico del 1,3%; Bruselas la deja en el 0,7%.
Hasta Paul Krugman, el economista favorito de Zapatero, lo abandonó ayer: "España estaría mucho mejor si nunca hubiera adoptado el euro", sentenció el premio Nobel. Pero ni por esas. Nuestro presidente no sólo no piensa tomar ninguna medida para calmar la tempestad, sino que se va de tourneé por países tan relevantes para resolver la crítica situación actual como Libia, Bolivia, Argentina y Suiza (y a esta última no va para reunirse con banqueros, sino por motivos futbolísticos).
En vista de que Zapatero ni está ni se le espera, Merkel y Sarkozy intentaron tomar las riendas de la crisis el domingo en el Ecofin, al anunciar un plan de rescate permanente para países de la zona euro con problemas. El objetivo era satisfacer la demanda de los mercados de un compromiso firme de solidaridad en la UE con la creación de un mecanismo más amplio que el actual fondo de rescate -insuficiente si hiciera falta salvar a España- y sin fecha de caducidad -dicho fondo termina en 2013-.
El mercado teme una quita
Pero la canciller no podía ignorar las presiones de su ciudadanía para que Alemania deje de rescatar a todos los países manirrotos al borde de la quiebra. De ahí que el plan contemple que los acreedores tendrán que asumir parte de las pérdidas, es decir, que los tenedores de bonos de esos países no podrán recuperar el total de su inversión sino que tendrán que acceder a una quita.
Algo que no hizo más que provocar más ganas de salir corriendo de los bonos españoles en los mercados, hasta el punto de que el FT Alphaville califica el batacazo de ayer de nuestra deuda como el 'Merkel crash'. "Este mecanismo ha obligado a los mercados a descontar de una vez el riesgo de impago de los países miembros", señala el popular sitio web. De hecho, una encuesta entre gestores considera posible este escenario para España, e incluso su salida del euro.
"En el mercado todo el mundo da por sentado que no va a recuperar su inversión en deuda española porque va a tener que sufrir un haircut (quita)", opina un gestor extranjero. Barclays cifra la posible pérdida en un 35% en su escenario para la banca española, para argumentar que necesitará más dinero público del que ha recibido.
Sin esperanza del fin del ataque a corto plazo
El caso es que los inversores cada vez ven más negro el panorama para nuestro país y no tiene visos de que el ataque vaya a remitir a corto plazo, más allá de rebotes puntuales; Royal Bank of Scotland emitió ayer un informe con el elocuente título "Crisis periférica europea: sin punto de inflexión a la vista".
El Ibex pierde casi un 14% en noviembre, su peor mes desde la quiebra de Lehman en octubre de 2008, arrastrado por unos bancos que ya han caído al abismo.Y la prima de riesgo se acerca peligrosamente a los 300 puntos básicos, un nivel psicológico que significaría que el mercado considera inevitable el rescate de España.
El Ferrocarril....futuro total.
El negocio ferroviario crecerá un 11% el año que viene impulsado por las líneas de alta velocidad
30.11.2010 08:58 (Europa Press)
MADRID, 30 (EUROPA PRESS) El mercado ferroviario crecerá un 11% el próximo año impulsado por el aumento de pasajeros en las líneas de alta velocidad, debido principalmente a la apertura del AVE Madrid-Valencia, según un informe elaborado por la consultora DBK. En concreto, el segmento de transporte de viajeros crecerá un 12,4% en 2011, ejercicio en el que también se recuperará el tráfico ferroviario de mercancías, con un aumento del 1,9%.
Tras decrecer un 2% en 2009, el mercado español de transporte ferroviario podría cerrar el actual ejercicio con un incremento del 3% y situarse en torno a 2.050 millones de euros.
Según DBK, el transporte de viajeros mostrará un mejor comportamiento este año, con un incremento previsto del valor del mercado del 4%, frente al segmento de mercancías que registrará un descenso del 6,8% en un entorno de debilidad de la demanda de la mayoría de los sectores clientes.
En 2009, el mercado de transporte ferroviario registró un ligero descenso, al retroceder un 1,9%, hasta situarse en 1.986 millones de euros, considerando en esta cifra exclusivamente la facturación de los operadores ferroviarios (aquellas empresas que suministran tracción).
El transporte de viajeros reunió el 86% del total en 2009, con una cifra de 1.707 millones de euros, un 2,8% más que en 2008.
A pesar del descenso de alrededor del 5% en el número total de viajeros transportados, el aumento de las tarifas y el incremento del número de viajeros de las líneas de alta velocidad permitieron esta evolución, según señala el estudio. Así, los ingresos procedentes de los servicios de larga distancia y alta velocidad reunieron el 62% del total del mercado de viajeros, correspondiendo el 38% restante a los servicios de cercanías y regional.
El segmento de transporte de mercancías registró un significativo descenso en 2009, en un contexto de fuerte deterioro de la actividad económica. De este modo, la facturación se situó en 279 millones de euros en 2009, un 23,1% menos que en el año anterior. Por su parte, la facturación de las otras empresas de transporte ferroviario de mercancías que subcontratan la tracción se situó en 260 millones de euros.
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30.11.2010 08:58 (Europa Press)
MADRID, 30 (EUROPA PRESS) El mercado ferroviario crecerá un 11% el próximo año impulsado por el aumento de pasajeros en las líneas de alta velocidad, debido principalmente a la apertura del AVE Madrid-Valencia, según un informe elaborado por la consultora DBK. En concreto, el segmento de transporte de viajeros crecerá un 12,4% en 2011, ejercicio en el que también se recuperará el tráfico ferroviario de mercancías, con un aumento del 1,9%.
Tras decrecer un 2% en 2009, el mercado español de transporte ferroviario podría cerrar el actual ejercicio con un incremento del 3% y situarse en torno a 2.050 millones de euros.
Según DBK, el transporte de viajeros mostrará un mejor comportamiento este año, con un incremento previsto del valor del mercado del 4%, frente al segmento de mercancías que registrará un descenso del 6,8% en un entorno de debilidad de la demanda de la mayoría de los sectores clientes.
En 2009, el mercado de transporte ferroviario registró un ligero descenso, al retroceder un 1,9%, hasta situarse en 1.986 millones de euros, considerando en esta cifra exclusivamente la facturación de los operadores ferroviarios (aquellas empresas que suministran tracción).
El transporte de viajeros reunió el 86% del total en 2009, con una cifra de 1.707 millones de euros, un 2,8% más que en 2008.
A pesar del descenso de alrededor del 5% en el número total de viajeros transportados, el aumento de las tarifas y el incremento del número de viajeros de las líneas de alta velocidad permitieron esta evolución, según señala el estudio. Así, los ingresos procedentes de los servicios de larga distancia y alta velocidad reunieron el 62% del total del mercado de viajeros, correspondiendo el 38% restante a los servicios de cercanías y regional.
El segmento de transporte de mercancías registró un significativo descenso en 2009, en un contexto de fuerte deterioro de la actividad económica. De este modo, la facturación se situó en 279 millones de euros en 2009, un 23,1% menos que en el año anterior. Por su parte, la facturación de las otras empresas de transporte ferroviario de mercancías que subcontratan la tracción se situó en 260 millones de euros.
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lunes, 29 de noviembre de 2010
Triunfo espectacular de un Modelo...
FC Barcelona 5 - 0 Real Madrid
* Xavi 10’
* Pedro 18’
* Villa 55’, 58’
* Jeffrén 90’
670 comentarios | Escribe tu comentario
1. En vivo: El Madrid sufre para evitar la manita
En vivo: El Madrid sufre para evitar la manita
En tan solo doce minutos el Barça se pone 4-0 ante un Real Madrid incapaz de hacer nada sobre el campo. Dominio total azulgrana. Más
* Xavi 10’
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1. En vivo: El Madrid sufre para evitar la manita
En vivo: El Madrid sufre para evitar la manita
En tan solo doce minutos el Barça se pone 4-0 ante un Real Madrid incapaz de hacer nada sobre el campo. Dominio total azulgrana. Más
Bueno, Bueno, Sr.Krugman....
Krugman: "España es prisionera del euro. Estaría mejor si nunca lo hubiera adoptado"
» Krugman acusa a Europa de "masoquista" por su "manía" de aprobar planes de austeridad fiscal - 09/06/2010
@EP - 29/11/2010 12:33h
Buena parte de los graves problemas a los que se enfrenta la economía española tienen su explicación en el euro, que ha situado a España al borde de una crisis de deuda sin poder recurrir a la devaluación de su divisa, afirma el Nobel de Economía, Paul Krugman, que recomienda una "devaluación interna" de precios y salarios para recuperar competitividad.
"¿Debería España abandonar el euro y reestablecer su propia moneda?¿Lo hará? La respuesta a ambas cuestiones es probablemente no", apunta Krugman en su columna de 'The New York Times', donde afirma que "España estaría mejor ahora si nunca hubiera adoptado el euro", aunque reconoce que actualmente el país es "prisionero" de la divisa europea y "no cuenta con ninguna buena opción a su disposición".
De este modo, Krugman afirma que al no poder devaluar su moneda, como es el caso de EEUU o Reino Unido, España debe realizar una "devaluación interna", mediante el recorte de salarios y precios.
"Una devaluación interna es un asunto feo por una razón: es lenta", advierte el economista, quien explica que este proceso normalmente requiere varios años de desempleo para bajar los salarios, lo que representa menos ingresos mientras que la deuda sigue al mismo nivel, empeorando los problemas del sector privado.
Así, Krugman reconoce que las perspectivas de crecimiento para España en los próximos años son pobres, y alerta de que, la ausencia de recuperación económica se traduce en incertidumbre sobre el futuro fiscal de España.
En este sentido, el Nobel de Economía de 2008 advierte de que en la reciente crisis de deuda en la zona euro España es el plato principal, mientras los otros países (en referencia a Grecia, Irlanda o Portugal) son "tapas".
» Krugman acusa a Europa de "masoquista" por su "manía" de aprobar planes de austeridad fiscal - 09/06/2010
@EP - 29/11/2010 12:33h
Buena parte de los graves problemas a los que se enfrenta la economía española tienen su explicación en el euro, que ha situado a España al borde de una crisis de deuda sin poder recurrir a la devaluación de su divisa, afirma el Nobel de Economía, Paul Krugman, que recomienda una "devaluación interna" de precios y salarios para recuperar competitividad.
"¿Debería España abandonar el euro y reestablecer su propia moneda?¿Lo hará? La respuesta a ambas cuestiones es probablemente no", apunta Krugman en su columna de 'The New York Times', donde afirma que "España estaría mejor ahora si nunca hubiera adoptado el euro", aunque reconoce que actualmente el país es "prisionero" de la divisa europea y "no cuenta con ninguna buena opción a su disposición".
De este modo, Krugman afirma que al no poder devaluar su moneda, como es el caso de EEUU o Reino Unido, España debe realizar una "devaluación interna", mediante el recorte de salarios y precios.
"Una devaluación interna es un asunto feo por una razón: es lenta", advierte el economista, quien explica que este proceso normalmente requiere varios años de desempleo para bajar los salarios, lo que representa menos ingresos mientras que la deuda sigue al mismo nivel, empeorando los problemas del sector privado.
Así, Krugman reconoce que las perspectivas de crecimiento para España en los próximos años son pobres, y alerta de que, la ausencia de recuperación económica se traduce en incertidumbre sobre el futuro fiscal de España.
En este sentido, el Nobel de Economía de 2008 advierte de que en la reciente crisis de deuda en la zona euro España es el plato principal, mientras los otros países (en referencia a Grecia, Irlanda o Portugal) son "tapas".
Manualillos para una crísis ( 5 )
Se enterará este chico de lo que sigue pasando ?
Cotizalia.com > DEUDA 30 de 41 en SECTORES anterior siguiente
El riesgo de España vuelve a a máximos
29/11/2010
» Los gestores de deuda creen probable un 'default' o incluso la salida del euro de España - 29/11/2010
@Cotizalia.com - 29/11/2010 09:57h Actualizado: 29/11/2010 16:30h
El mercado de deuda se relajaba este lunes en la apertura después de que ayer los ministros de finanzas de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional dieran luz verde al rescate de Irlanda de 85.000 millones de euros.
Sin embargo, el optimismo ha durado poco. El riesgo de España, que se relajaba hasta los 243 puntos básicos en los primeros compases, ha vuelto a las andadas y se amplía hasta los 270 puntos básicos a primera hora de la tarde con una rentabilidad del 5,39 para su deuda a diez años, situándose en su nivel más alto desde 1996. Minutos antes de las cuatro de la tarde llegó a marcar los 272 puntos básicos.
El resto de países en tensión también volvían a pagar cara la incertidumbre de los mercados de deuda y el diferencial entre el bono portugués y el bund alemán se situaba en los 410 puntos básicos. Y es que junto con España figura en la mente de los inversores como los llamados a seguir los pasos de Grecia e Irlanda.
Pero no son los únicos en el punto de mira. El riesgo de Italia se encuentra en los 190 puntos básicos, mientras que el de Bélgica, el último en entrar en zona de peligro ha visto como este lunes su diferencial vuelve supera los 110 puntos básicos.
Los ministros de Economía de la Unión Europea aprobaron este domingo, junto con el Fondo Monetario Internacional (FMI), un rescate financiero de 85.000 millones de euros para Irlanda, al que el propio Gobierno de Dublín contribuirá con 17.500 millones. El objetivo de la ayuda es hacer frente a la crisis de deuda provocada por los graves problemas del sector bancario del país y frenar el contagio a Portugal y España.
El rescate se activará en la próxima reunión de ministros de Economía de la UE que se celebra los días 6 y 7 de diciembre. Irlanda pagará un tipo de interés de alrededor del 5,8%, según explicó su Gobierno, y tendrá que devolver los fondos en un plazo de siete años y medio.
En cuanto a los seguros frente al impago, la tónica general era de subidas, lo que demuestra que aunque la prima de riesgo se haya moderado continúa el nerviosismo en los mercados. De esta manera, el CDS (Credit Default Swap) del bono español se situaba en los 322 puntos básicos frente a los 319 puntos que marcó el pasado viernes. El CDS portugués pasaba de los 499 puntos básicos a los 546, el Irlandés de 583 a 603 puntos básicos, el Belga de 154 a 179 puntos básicos y el italiano pasó a 246 puntos básicos frente a los 217 puntos básicos.
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El riesgo de España vuelve a a máximos
29/11/2010
» Los gestores de deuda creen probable un 'default' o incluso la salida del euro de España - 29/11/2010
@Cotizalia.com - 29/11/2010 09:57h Actualizado: 29/11/2010 16:30h
El mercado de deuda se relajaba este lunes en la apertura después de que ayer los ministros de finanzas de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional dieran luz verde al rescate de Irlanda de 85.000 millones de euros.
Sin embargo, el optimismo ha durado poco. El riesgo de España, que se relajaba hasta los 243 puntos básicos en los primeros compases, ha vuelto a las andadas y se amplía hasta los 270 puntos básicos a primera hora de la tarde con una rentabilidad del 5,39 para su deuda a diez años, situándose en su nivel más alto desde 1996. Minutos antes de las cuatro de la tarde llegó a marcar los 272 puntos básicos.
El resto de países en tensión también volvían a pagar cara la incertidumbre de los mercados de deuda y el diferencial entre el bono portugués y el bund alemán se situaba en los 410 puntos básicos. Y es que junto con España figura en la mente de los inversores como los llamados a seguir los pasos de Grecia e Irlanda.
Pero no son los únicos en el punto de mira. El riesgo de Italia se encuentra en los 190 puntos básicos, mientras que el de Bélgica, el último en entrar en zona de peligro ha visto como este lunes su diferencial vuelve supera los 110 puntos básicos.
Los ministros de Economía de la Unión Europea aprobaron este domingo, junto con el Fondo Monetario Internacional (FMI), un rescate financiero de 85.000 millones de euros para Irlanda, al que el propio Gobierno de Dublín contribuirá con 17.500 millones. El objetivo de la ayuda es hacer frente a la crisis de deuda provocada por los graves problemas del sector bancario del país y frenar el contagio a Portugal y España.
El rescate se activará en la próxima reunión de ministros de Economía de la UE que se celebra los días 6 y 7 de diciembre. Irlanda pagará un tipo de interés de alrededor del 5,8%, según explicó su Gobierno, y tendrá que devolver los fondos en un plazo de siete años y medio.
En cuanto a los seguros frente al impago, la tónica general era de subidas, lo que demuestra que aunque la prima de riesgo se haya moderado continúa el nerviosismo en los mercados. De esta manera, el CDS (Credit Default Swap) del bono español se situaba en los 322 puntos básicos frente a los 319 puntos que marcó el pasado viernes. El CDS portugués pasaba de los 499 puntos básicos a los 546, el Irlandés de 583 a 603 puntos básicos, el Belga de 154 a 179 puntos básicos y el italiano pasó a 246 puntos básicos frente a los 217 puntos básicos.
Nos siguen...
Bruselas dice que España deberá tomar más medidas de ajuste en 2011 si crece menos de lo previsto
29.11.2010 13:47 (Europa Press)
BRUSELAS, 29 (EUROPA PRESS) El comisario de Asuntos Económicos, Olli Rehn, ha dicho que España deberá tomar más medidas de ajuste fiscal en 2011 si la economía crece menos del 1,3% que prevé el Gobierno, ya que de lo contrario incumplirá su compromiso de recortar el déficit hasta el 6% del PIB.
"Existe el riesgo de que, si el crecimiento del año que viene es menor del esperado, será necesario tomar más medidas para garantizar que se cumpla el objetivo fiscal del 6%. Es un compromiso que el Gobierno ya ha asumido y anunciado", ha dicho Rehn en rueda de prensa al ser preguntado por si la UE pedirá a España un mayor ajuste.
El déficit público de España se situará el año que viene en el 6,4%, cuatro décimas por encima de la exigencia de Bruselas. Esta diferencia "no muy grande" se debe a que, según las previsiones de la Comisión la economía crecerá sólo un 0,7%, en lugar del 1,3% que vaticina el Gobierno, ha explicado el comisario de Asuntos Económicos. "Sobre la base de esta previsión de crecimiento y de las decisiones tomadas hasta ahora (por España), será difícil que se logre el déficit del 6%", ha afirmado Rehn.
"Sólo podemos animar al Gobierno español en su compromiso de aplicar las medidas necesarias si se observan desviaciones de la ejecución presupuestaria esperada", ha insistido. En todo caso, el Ejecutivo comunitario considera que "la estrategia fiscal (española) va en la buena dirección y se ajusta a las recomendaciones" de la UE. El comisario de Asuntos Económicos ha destacado además que "el Gobierno ha adoptado decisiones recientemente y ha sustanciado medidas de consolidación".
Finalmente, Rehn ha apoyado las "decisiones importantes" adoptadas por España para "acelerar la reestructuración de las cajas de ahorro y adelantar reformas estructurales importantes tanto en el mercado laboral como en el sistema de pensiones". Estas reformas "son la manera adecuada de afrontar los actuales desafíos de la economía española", ha dicho.
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29.11.2010 13:47 (Europa Press)
BRUSELAS, 29 (EUROPA PRESS) El comisario de Asuntos Económicos, Olli Rehn, ha dicho que España deberá tomar más medidas de ajuste fiscal en 2011 si la economía crece menos del 1,3% que prevé el Gobierno, ya que de lo contrario incumplirá su compromiso de recortar el déficit hasta el 6% del PIB.
"Existe el riesgo de que, si el crecimiento del año que viene es menor del esperado, será necesario tomar más medidas para garantizar que se cumpla el objetivo fiscal del 6%. Es un compromiso que el Gobierno ya ha asumido y anunciado", ha dicho Rehn en rueda de prensa al ser preguntado por si la UE pedirá a España un mayor ajuste.
El déficit público de España se situará el año que viene en el 6,4%, cuatro décimas por encima de la exigencia de Bruselas. Esta diferencia "no muy grande" se debe a que, según las previsiones de la Comisión la economía crecerá sólo un 0,7%, en lugar del 1,3% que vaticina el Gobierno, ha explicado el comisario de Asuntos Económicos. "Sobre la base de esta previsión de crecimiento y de las decisiones tomadas hasta ahora (por España), será difícil que se logre el déficit del 6%", ha afirmado Rehn.
"Sólo podemos animar al Gobierno español en su compromiso de aplicar las medidas necesarias si se observan desviaciones de la ejecución presupuestaria esperada", ha insistido. En todo caso, el Ejecutivo comunitario considera que "la estrategia fiscal (española) va en la buena dirección y se ajusta a las recomendaciones" de la UE. El comisario de Asuntos Económicos ha destacado además que "el Gobierno ha adoptado decisiones recientemente y ha sustanciado medidas de consolidación".
Finalmente, Rehn ha apoyado las "decisiones importantes" adoptadas por España para "acelerar la reestructuración de las cajas de ahorro y adelantar reformas estructurales importantes tanto en el mercado laboral como en el sistema de pensiones". Estas reformas "son la manera adecuada de afrontar los actuales desafíos de la economía española", ha dicho.
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Manualillos para una crísis ( 4 )
Crédito no, pero aire para los Bancos....que no falte !
2010-11-29 12:12:02
CUARTA PRÓRROGA
BRUSELAS PRORROGA SEIS MESES EL PLAN ESPAÑOL DE AVALES A LOS BANCOS
Fuente: Estrategias de inversión
La Comisión Europea ha prorrogado seis meses el plan español de avales públicos a bancos y cajas para facilitarles el acceso a financiación.
La Comisión Europea considera que esta extensión constituye una "medida adecuada" para afrontar las turbulencias que sufre la economía española y respeta la normativa comunitaria sobre ayudas públicas.
Con ésta ya suma cuatro prórrogas que concede Bruselas al plan español de avales, que se aprobó por primera vez el 23 de diciembre de 2008 tras el agravamiento de la crisis por la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers.
Desde junio la CE ha obligado a aumentar el precio que se cobra a las entidades por beneficiarse de estas garantías y a realizar un estudio de viabilidad a los bancos que sigan dependiendo en gran medida de la ayuda estatal.
2010-11-29 12:12:02
CUARTA PRÓRROGA
BRUSELAS PRORROGA SEIS MESES EL PLAN ESPAÑOL DE AVALES A LOS BANCOS
Fuente: Estrategias de inversión
La Comisión Europea ha prorrogado seis meses el plan español de avales públicos a bancos y cajas para facilitarles el acceso a financiación.
La Comisión Europea considera que esta extensión constituye una "medida adecuada" para afrontar las turbulencias que sufre la economía española y respeta la normativa comunitaria sobre ayudas públicas.
Con ésta ya suma cuatro prórrogas que concede Bruselas al plan español de avales, que se aprobó por primera vez el 23 de diciembre de 2008 tras el agravamiento de la crisis por la quiebra del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers.
Desde junio la CE ha obligado a aumentar el precio que se cobra a las entidades por beneficiarse de estas garantías y a realizar un estudio de viabilidad a los bancos que sigan dependiendo en gran medida de la ayuda estatal.
Manualillos para una crísis ( 3 )
Mucha paciencia....
RECOMIENDA PACIENCIA, PERSEVERANCIA Y CONFIANZA
El ex presidente del FMI dice que España no repetirá la situación de Irlanda
Redacción / Estrategias de Inversión
29/11/2010 - 08:51
El ex presidente del Fondo Monetario Internacional Michel Camdessus ha asegurado que la situación económica de Irlanda no se repetirá en España.
A Coruña 12 de Enero
Camdessus ha recomendado paciencia, perseverancia y confianza en la capacidad española para recuperarse, y ha afirmado que España tiene que solucionar sus asignaturas pendientes.
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y noticias completamente gratis
RECOMIENDA PACIENCIA, PERSEVERANCIA Y CONFIANZA
El ex presidente del FMI dice que España no repetirá la situación de Irlanda
Redacción / Estrategias de Inversión
29/11/2010 - 08:51
El ex presidente del Fondo Monetario Internacional Michel Camdessus ha asegurado que la situación económica de Irlanda no se repetirá en España.
A Coruña 12 de Enero
Camdessus ha recomendado paciencia, perseverancia y confianza en la capacidad española para recuperarse, y ha afirmado que España tiene que solucionar sus asignaturas pendientes.
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El Futbolín, con vista clásica...
La Liga - El Clásico más clásico jamás jugado
sáb 27 nov 23:27:00 2010
Aunque el duelo más repetido en Primera (hasta el próximo Barça-Madrid) está en manos de Madrid y Athletic (159 enfrentamientos), el partido que medirá a culés y blancos en el Camp Nou, que servirá para igualar esta marca, está considerado por muchos el auténtico Clásico del campeonato liguero.
Cada temporada se repiten las mismas fórmulas, cada partido entre uno y otro es 'el partido del siglo': Sin embargo, en esta ocasión, ambos miden sus fuerzas en un momento cumbre, pasado un tercio de una Liga totalmente partida en la que ya solo parecen quedar ellos dos. Por eso, y por otras tantas razones, se ha colgado la etiqueta de 'Clásico' a un partido crucial, decisivo, garantía de espectáculo.
Ahora bien, ¿qué hubiera pasado si este partido se hubiera disputado en la Antigüedad, es decir, en el auténtico periodo clásico? Desconocemos a ciencia cierta si entre el siglo V a.C. y el II d.C. se patearon los primeros balones, se pintaron las primeras líneas o se forzaron las primeras tarjetas: pero lo que sí es cierto es que, echando una mirada atrás, muchos de los protagonistas del partido podrían haber pasado desapercibidos en aquella época...
GUARDIOLA: PLATÓN - Ibrahimovic, tras su salida del Barça, se refirió a Pep como 'el filósofo': del pensador griego pudo heredar su gusto por la dialéctica, el manejo de la información, del plano. La postura prudente del entrenador culé, su templanza... No están para nada nada reñidas con las del maestro de Aristóteles.
MOURINHO: JULIO CÉSAR - Célebre es la frase del que fuera líder militar de Roma durante cinco años: "Vini, vidi, vinci" (Llegué, vi, vencí). El técnico luso bien podría hacerla suya, dada su trayectoria. Sólo le falta, para redondear el símil, hacer lo propio en su primera temporada con el Madrid. Buen camino lleva...
MESSI: LEÓNIDAS - Uno de los estrategas más recordados de Grecia, llegó a ser incluso Rey de Esparta después de echarse al ejército a sus espaldas en la batalla de Termópilas. Leo, emblema del Barça, no sólo lleva el peso ofensivo del equipo y focaliza el peligro: también va camino de leyenda...
C. RONALDO: CÉSAR AUGUSTO- La extensión de Mourinho sobre el terreno de juego. Augusto, que fue el heredero en el poder de Julio César, le ayuda en la actualidad a transmitir la fuerza, la competitividad y la fe sobre el césped. Ha heredado un dorsal legendario en el Madrid, y quiere hacer historia con él.
XAVI: MARCO AURELIO- El álter ego de Pep. De hecho, se le conoció como 'el emperador filósofo'. El 6 del Barça, con el balón en los pies, actúa y dirige con una racionalidad hiriente, ni mucho menos al alcance de cualquiera. Por si fuera poco, también es emperador de otro ejército, el español, dueño rotundo del mundo...
HIGUAÍN: TIBERIO- El líder silencioso. El Pipita, que ha hecho cincuenta goles en las últimas dos temporadas con el Madrid, coincide con el hermano de Cayo y Graco en su prudencia, su reclusión y su gusto por permanecer alejado de los focos. Destaca por sobreponerse, a base de trabajo, al azote de los poderosos, como Benzema y Cristiano.
PUYOL: TRAJANO- Con él, los límites del Imperio romano parecieron ilimitados. El capitán y alma máter del Barça, en su undécima temporada con el club, también puede presumir de haberlo conseguido todo: ligas, Champions, Copas... Cualquier trofeo que se precie, dentro y fuera de sus fronteras. El ídolo, el capitán.
Lo dicho, un Clásico más clásico que nunca. ¿Se te ocurre alguna otra comparación? ¡Regístrate y deja tus comentarios!
Eurosport
sáb 27 nov 23:27:00 2010
Aunque el duelo más repetido en Primera (hasta el próximo Barça-Madrid) está en manos de Madrid y Athletic (159 enfrentamientos), el partido que medirá a culés y blancos en el Camp Nou, que servirá para igualar esta marca, está considerado por muchos el auténtico Clásico del campeonato liguero.
Cada temporada se repiten las mismas fórmulas, cada partido entre uno y otro es 'el partido del siglo': Sin embargo, en esta ocasión, ambos miden sus fuerzas en un momento cumbre, pasado un tercio de una Liga totalmente partida en la que ya solo parecen quedar ellos dos. Por eso, y por otras tantas razones, se ha colgado la etiqueta de 'Clásico' a un partido crucial, decisivo, garantía de espectáculo.
Ahora bien, ¿qué hubiera pasado si este partido se hubiera disputado en la Antigüedad, es decir, en el auténtico periodo clásico? Desconocemos a ciencia cierta si entre el siglo V a.C. y el II d.C. se patearon los primeros balones, se pintaron las primeras líneas o se forzaron las primeras tarjetas: pero lo que sí es cierto es que, echando una mirada atrás, muchos de los protagonistas del partido podrían haber pasado desapercibidos en aquella época...
GUARDIOLA: PLATÓN - Ibrahimovic, tras su salida del Barça, se refirió a Pep como 'el filósofo': del pensador griego pudo heredar su gusto por la dialéctica, el manejo de la información, del plano. La postura prudente del entrenador culé, su templanza... No están para nada nada reñidas con las del maestro de Aristóteles.
MOURINHO: JULIO CÉSAR - Célebre es la frase del que fuera líder militar de Roma durante cinco años: "Vini, vidi, vinci" (Llegué, vi, vencí). El técnico luso bien podría hacerla suya, dada su trayectoria. Sólo le falta, para redondear el símil, hacer lo propio en su primera temporada con el Madrid. Buen camino lleva...
MESSI: LEÓNIDAS - Uno de los estrategas más recordados de Grecia, llegó a ser incluso Rey de Esparta después de echarse al ejército a sus espaldas en la batalla de Termópilas. Leo, emblema del Barça, no sólo lleva el peso ofensivo del equipo y focaliza el peligro: también va camino de leyenda...
C. RONALDO: CÉSAR AUGUSTO- La extensión de Mourinho sobre el terreno de juego. Augusto, que fue el heredero en el poder de Julio César, le ayuda en la actualidad a transmitir la fuerza, la competitividad y la fe sobre el césped. Ha heredado un dorsal legendario en el Madrid, y quiere hacer historia con él.
XAVI: MARCO AURELIO- El álter ego de Pep. De hecho, se le conoció como 'el emperador filósofo'. El 6 del Barça, con el balón en los pies, actúa y dirige con una racionalidad hiriente, ni mucho menos al alcance de cualquiera. Por si fuera poco, también es emperador de otro ejército, el español, dueño rotundo del mundo...
HIGUAÍN: TIBERIO- El líder silencioso. El Pipita, que ha hecho cincuenta goles en las últimas dos temporadas con el Madrid, coincide con el hermano de Cayo y Graco en su prudencia, su reclusión y su gusto por permanecer alejado de los focos. Destaca por sobreponerse, a base de trabajo, al azote de los poderosos, como Benzema y Cristiano.
PUYOL: TRAJANO- Con él, los límites del Imperio romano parecieron ilimitados. El capitán y alma máter del Barça, en su undécima temporada con el club, también puede presumir de haberlo conseguido todo: ligas, Champions, Copas... Cualquier trofeo que se precie, dentro y fuera de sus fronteras. El ídolo, el capitán.
Lo dicho, un Clásico más clásico que nunca. ¿Se te ocurre alguna otra comparación? ¡Regístrate y deja tus comentarios!
Eurosport
El Mapa económico catalán.
Necesidad financiera por 8.000 millones, deuda del 170%, industria estancada y PIB en negativo
El ‘stress test’ del nuevo Gobierno catalán
A una dura prueba de resistencia tendrá que someterse el nuevo inquilino del Palacio de la Generalitat. “Se necesita un Gobierno fuerte que tome, si es necesario, decisiones impopulares”, señalan los expertos, para conseguir que Cataluña salga de la UVI económica. Con riesgo de que el PIB cierre 2010 en números rojos, resucitar el potencial industrial es prioritario para una recuperación sólida además de reconducir la deriva de la deuda, con un pico decisivo que supondrá el 170% de los ingresos. La nota positiva está en las exportaciones como refugio ante la atonía del mercado interior .
El ‘stress test’ del nuevo Gobierno catalán
A una dura prueba de resistencia tendrá que someterse el nuevo inquilino del Palacio de la Generalitat. “Se necesita un Gobierno fuerte que tome, si es necesario, decisiones impopulares”, señalan los expertos, para conseguir que Cataluña salga de la UVI económica. Con riesgo de que el PIB cierre 2010 en números rojos, resucitar el potencial industrial es prioritario para una recuperación sólida además de reconducir la deriva de la deuda, con un pico decisivo que supondrá el 170% de los ingresos. La nota positiva está en las exportaciones como refugio ante la atonía del mercado interior .
Los Sillones, apretados.
‘Las entidades tienen hasta Navidad para hacer público su Consejo y constituir los bancos que funcionen como organismo central
Las fusiones de las cajas, a contrarreloj
El tiempo apremia para las cajas de ahorros. El Gobierno en pleno, el Banco de España y el Banco Central Europeo les han dado un toque de atención para que agilicen las fusiones, ante las dudas de los mercados, que disparan la prima de riesgo y merman a todo el sector financiero. Pero reducir la tarta de 45 cajas a 18 no es tarea fácil. Hay muchos trámites que llevan su tiempo. Y muchos intereses en juego. Tienen que ponerse de acuerdo Consejos y Asambleas, las comunidades autónomas, los sindicatos, Competencia, Hacienda y el propio Mafo.
Las fusiones de las cajas, a contrarreloj
El tiempo apremia para las cajas de ahorros. El Gobierno en pleno, el Banco de España y el Banco Central Europeo les han dado un toque de atención para que agilicen las fusiones, ante las dudas de los mercados, que disparan la prima de riesgo y merman a todo el sector financiero. Pero reducir la tarta de 45 cajas a 18 no es tarea fácil. Hay muchos trámites que llevan su tiempo. Y muchos intereses en juego. Tienen que ponerse de acuerdo Consejos y Asambleas, las comunidades autónomas, los sindicatos, Competencia, Hacienda y el propio Mafo.
WikInteresante.....
Que guapo ! la Gargantona abierta...
El 'cablegate' sobre España: críticas al Gobierno, halagos al Rey y victoria de Zapatero por el 11-M
EcoDiario.es28/11/2010 - 23:27 Actualizado: 08:12 - 29/11/10
La edición digital de El País, junto con diversos periódicos de referencia a nivel internacional, han publicado este domingo la mayor de todas las filtraciones por parte de Wikileaks: 250.000 documentos que 'descubren' la agenda secreta exterior de EEUU. Sin embargo, y curiosamente, pese a tratarse de una noticia obviamente preparada para ser publicada este domingo, hay algo que falta en el 'primer fascículo' digital de la filtración: exacto, la visión de España por parte de EEUU...
El digital de El País, eso sí, ha anunciado que irá publicando progresivamente las noticias derivadas de dichas filtraciones y que la parte española estará incluída. Sin embargo, a esta hora, cerca de la medianoche del domingo- está publicando la noticia exclusivamente en su edición digital en inglés.
En ella, el digital del diario de Miguel Yuste reconoce que existen 3.620 'cables' que tienen que ver con España y la relación entre el Departamento de Estado y el Gobierno de Zapatero.
Aunque no entra en detalle, El País reconoce que se trata, principalmente, de fricciones diplomáticas serias entre ambos Gobiernos, relacionadas con la retirada de tropas de Irak decidida por el nuevo Gobierno en 2004, así como las relaciones entre Madrid y La Habana y Caracas, al tratarse de Cuba y Venezuela de dos países acusados por parte del Departamento de Estado de EEUU de apoyar al terrorismo.
Los embajadores y el Rey
Así, y según El País, los tres embajadores de Estados Unidos en España durante el periodo referido -George L. Argyros, Eduardo Aguirre y Alan D. Solomont, el actual- enviaron 'cables' a Washington sobre el presidente José Luis Rodríguez Zapatero, muchas veces con copias a la CIA, en la que los mismos, además, atribuyen su victoria a la mala gestión del macroatentado del 11-M por parte del Partido Popular.
Además, tras la victoria de Zapatero en las elecciones de 2004, se generó una gran cantidad de cables secretos y confidenciales en los que se explicaba quién era Zapatero, y cuáles eran sus pretensiones. Se califica al jefe del Ejecutivo español como un político cortoplacista que supedita los intereses comunes al cálculo electoral y se le considera un problema para algunos de los intereses de la política exterior de EEUU por su política "trasnochada y romántica".
Siempre y según El País, los diplomáticos estadounidenses se refieren en terminos "nada entusiastas" y a veces despectivos respecto a los dirigentes españoles, con la salvedad del Rey don Juan Carlos I, del que llegan a discutir como "ganarse su admiración".
El 'cablegate' sobre España: críticas al Gobierno, halagos al Rey y victoria de Zapatero por el 11-M
EcoDiario.es28/11/2010 - 23:27 Actualizado: 08:12 - 29/11/10
La edición digital de El País, junto con diversos periódicos de referencia a nivel internacional, han publicado este domingo la mayor de todas las filtraciones por parte de Wikileaks: 250.000 documentos que 'descubren' la agenda secreta exterior de EEUU. Sin embargo, y curiosamente, pese a tratarse de una noticia obviamente preparada para ser publicada este domingo, hay algo que falta en el 'primer fascículo' digital de la filtración: exacto, la visión de España por parte de EEUU...
El digital de El País, eso sí, ha anunciado que irá publicando progresivamente las noticias derivadas de dichas filtraciones y que la parte española estará incluída. Sin embargo, a esta hora, cerca de la medianoche del domingo- está publicando la noticia exclusivamente en su edición digital en inglés.
En ella, el digital del diario de Miguel Yuste reconoce que existen 3.620 'cables' que tienen que ver con España y la relación entre el Departamento de Estado y el Gobierno de Zapatero.
Aunque no entra en detalle, El País reconoce que se trata, principalmente, de fricciones diplomáticas serias entre ambos Gobiernos, relacionadas con la retirada de tropas de Irak decidida por el nuevo Gobierno en 2004, así como las relaciones entre Madrid y La Habana y Caracas, al tratarse de Cuba y Venezuela de dos países acusados por parte del Departamento de Estado de EEUU de apoyar al terrorismo.
Los embajadores y el Rey
Así, y según El País, los tres embajadores de Estados Unidos en España durante el periodo referido -George L. Argyros, Eduardo Aguirre y Alan D. Solomont, el actual- enviaron 'cables' a Washington sobre el presidente José Luis Rodríguez Zapatero, muchas veces con copias a la CIA, en la que los mismos, además, atribuyen su victoria a la mala gestión del macroatentado del 11-M por parte del Partido Popular.
Además, tras la victoria de Zapatero en las elecciones de 2004, se generó una gran cantidad de cables secretos y confidenciales en los que se explicaba quién era Zapatero, y cuáles eran sus pretensiones. Se califica al jefe del Ejecutivo español como un político cortoplacista que supedita los intereses comunes al cálculo electoral y se le considera un problema para algunos de los intereses de la política exterior de EEUU por su política "trasnochada y romántica".
Siempre y según El País, los diplomáticos estadounidenses se refieren en terminos "nada entusiastas" y a veces despectivos respecto a los dirigentes españoles, con la salvedad del Rey don Juan Carlos I, del que llegan a discutir como "ganarse su admiración".
Manualillos para una crísis ( 2 )
Sí, pero tanto....
Crisis en la Unión Monetaria
La UE descarta las quitas de deuda como condición para los rescates
La Unión Europea zanjó ayer la refinanciación de la deuda irlandesa con mucho menos dinero de lo previsto y rechazó la propuesta alemana de condicionar en el futuro la ayuda financiera a una reestructuración de la deuda pública. Bruselas espera que ambos mensajes estabilicen hoy los mercados.
El mercado examina el nuevo fondo de rescate y el plan de ayuda a Irlanda
Bernardo de Miguel - Bruselas - 29/11/2010
Sin dramatismos. Sin negociaciones nocturnas. Sin una carrera contrarreloj contra la apertura de los mercados. Los ministros de Economía de la UE prefirieron presentar ayer a los inversores su mejor cara de eficacia y tranquilidad. Y aprobaron el rescate de Irlanda en una sesión aparentemente tranquila que concluyó sin grandes aspavientos poco antes de las siete de la tarde. Incluso restaron importancia al hecho de que la cita fuera en domingo. "Empieza a ser habitual", bromeó la vicepresidenta del Gobierno y ministra de Economía, Elena Salgado, nada más terminar la reunión.
El mensaje de normalidad se completó con un trascendental acuerdo unánime sobre el futuro Mecanismo Europeo de Estabilidad (MES), llamado a sustituir a mediados de 2013 al Fondo Europeo de Estabilización Financiera (EFSF) que ayer estrenó Irlanda con un préstamo autorizado de 17.665 millones de euros, lo que deja casi intacta la caja de 440.000 millones de euros para otras posibles emergencias.
Los acreedores privados
El MES incluirá la participación de los acreedores privados en los futuros rescates de países de la zona euro. Pero en contra de lo planteado por Berlín, esa premisa no se explicitará por adelantado ni será condición sine qua non para recibir la ayuda europea. "Se trata de una clarificación muy útil", celebró el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, uno de los primeros que alertó del impacto que tendría la propuesta alemana en el coste de la deuda pública de la zona euro. Para el francés, el acuerdo alcanzado ayer, tras varias conversaciones telefónicas entre Angela Merkel y Nicolas Sarkozy, "deja claro que en la zona euro se aplicarán unos métodos en línea con los aplicados a nivel internacional".
España, una de las víctimas de las dudas sembradas por Berlín, también acogió con alivio el acuerdo. La nueva propuesta, señaló Salgado, "es mucho más clara, más ordenada y mucho más prudente que lo que hemos estado oyendo en las últimas semanas". La vicepresidenta recordó que el diferencial del bono español con el alemán se empezó a abrir a raíz del primer acuerdo germano-francés (el 18 de octubre) que mencionó la participación del sector privado. "Se calmó un poco con la declaración que hicimos varios ministros en Seúl", añadió Salgado, "pero como se seguía mencionando al sector privado sin aclarar exactamente qué se quería decir, el diferencial volvió a crecer". Salgado subrayó que España no había sido tema de conversación, aunque luego reconoció que el viernes envió por correo electrónico a sus homólogos los detalles del plan de austeridad y ayer los explicó personalmente en un receso de la reunión.
Eso sí, el acuerdo incluye elementos que pueden volver a espantar a los inversores. Sobre todo, porque convierte al MES en acreedor preferencial como el FMI, lo que relega a los inversores privados a un tercer escalón en caso de insolvencia de un país. "Se ha hecho así para proteger el dinero de los contribuyentes", justificó Jean-Claude Juncker, presidente del Eurogrupo (ministros de Economía de la zona euro).
El plan de Dublín consume 17.700 millones
Habrá dinero suficiente para más países. Aunque lo ideal es que esto no sea necesario. El plan de rescate para Irlanda comprende un desembolso de 85.000 millones de euros, pero los recursos que consumirá procedentes estrictamente de los 440.000 millones de euros del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) se limitan a 17.700 millones, de los que España aportará 2.600. La contribución alemana es de 6.000 millones y la de Francia, de 4.000 millones.
La ayuda a Irlanda se detalla de la siguiente manera: 17.500 millones los aportará el propio país, con recursos del fondo de reserva nacional de pensiones y un colchón de liquidez del Tesoro. El FMI aportará 22.500 millones. El actual Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea desembolsará 22.500 millones y el EFSF correrá con los restantes 22.500, pero 4.800 los aportarán Reino Unido, Suecia y Dinamarca.
De esta manera, queda despejado un temor del mercado, que es que no habría dinero suficiente para acudir al rescate de otros países que pasaran por problemas, pensando sobre todo en España.
La duración del plan de rescate es sensiblemente superior al de Grecia, que es de tres años, ya que los créditos se extenderán en un plazo que va de tres a siete años y medio. El tipo de interés también será superior, ya que de media se situará en el 5,8%, lo que supone seis décimas porcentuales más que las ayudas que ya está recibiendo el país heleno. El Gobierno de Dublín también ha conseguido que la UE retrase hasta 2015 la exigencia de situar el déficit público por debajo del 3% del PIB.
Crisis en la Unión Monetaria
La UE descarta las quitas de deuda como condición para los rescates
La Unión Europea zanjó ayer la refinanciación de la deuda irlandesa con mucho menos dinero de lo previsto y rechazó la propuesta alemana de condicionar en el futuro la ayuda financiera a una reestructuración de la deuda pública. Bruselas espera que ambos mensajes estabilicen hoy los mercados.
El mercado examina el nuevo fondo de rescate y el plan de ayuda a Irlanda
Bernardo de Miguel - Bruselas - 29/11/2010
Sin dramatismos. Sin negociaciones nocturnas. Sin una carrera contrarreloj contra la apertura de los mercados. Los ministros de Economía de la UE prefirieron presentar ayer a los inversores su mejor cara de eficacia y tranquilidad. Y aprobaron el rescate de Irlanda en una sesión aparentemente tranquila que concluyó sin grandes aspavientos poco antes de las siete de la tarde. Incluso restaron importancia al hecho de que la cita fuera en domingo. "Empieza a ser habitual", bromeó la vicepresidenta del Gobierno y ministra de Economía, Elena Salgado, nada más terminar la reunión.
El mensaje de normalidad se completó con un trascendental acuerdo unánime sobre el futuro Mecanismo Europeo de Estabilidad (MES), llamado a sustituir a mediados de 2013 al Fondo Europeo de Estabilización Financiera (EFSF) que ayer estrenó Irlanda con un préstamo autorizado de 17.665 millones de euros, lo que deja casi intacta la caja de 440.000 millones de euros para otras posibles emergencias.
Los acreedores privados
El MES incluirá la participación de los acreedores privados en los futuros rescates de países de la zona euro. Pero en contra de lo planteado por Berlín, esa premisa no se explicitará por adelantado ni será condición sine qua non para recibir la ayuda europea. "Se trata de una clarificación muy útil", celebró el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, uno de los primeros que alertó del impacto que tendría la propuesta alemana en el coste de la deuda pública de la zona euro. Para el francés, el acuerdo alcanzado ayer, tras varias conversaciones telefónicas entre Angela Merkel y Nicolas Sarkozy, "deja claro que en la zona euro se aplicarán unos métodos en línea con los aplicados a nivel internacional".
España, una de las víctimas de las dudas sembradas por Berlín, también acogió con alivio el acuerdo. La nueva propuesta, señaló Salgado, "es mucho más clara, más ordenada y mucho más prudente que lo que hemos estado oyendo en las últimas semanas". La vicepresidenta recordó que el diferencial del bono español con el alemán se empezó a abrir a raíz del primer acuerdo germano-francés (el 18 de octubre) que mencionó la participación del sector privado. "Se calmó un poco con la declaración que hicimos varios ministros en Seúl", añadió Salgado, "pero como se seguía mencionando al sector privado sin aclarar exactamente qué se quería decir, el diferencial volvió a crecer". Salgado subrayó que España no había sido tema de conversación, aunque luego reconoció que el viernes envió por correo electrónico a sus homólogos los detalles del plan de austeridad y ayer los explicó personalmente en un receso de la reunión.
Eso sí, el acuerdo incluye elementos que pueden volver a espantar a los inversores. Sobre todo, porque convierte al MES en acreedor preferencial como el FMI, lo que relega a los inversores privados a un tercer escalón en caso de insolvencia de un país. "Se ha hecho así para proteger el dinero de los contribuyentes", justificó Jean-Claude Juncker, presidente del Eurogrupo (ministros de Economía de la zona euro).
El plan de Dublín consume 17.700 millones
Habrá dinero suficiente para más países. Aunque lo ideal es que esto no sea necesario. El plan de rescate para Irlanda comprende un desembolso de 85.000 millones de euros, pero los recursos que consumirá procedentes estrictamente de los 440.000 millones de euros del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (EFSF) se limitan a 17.700 millones, de los que España aportará 2.600. La contribución alemana es de 6.000 millones y la de Francia, de 4.000 millones.
La ayuda a Irlanda se detalla de la siguiente manera: 17.500 millones los aportará el propio país, con recursos del fondo de reserva nacional de pensiones y un colchón de liquidez del Tesoro. El FMI aportará 22.500 millones. El actual Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea desembolsará 22.500 millones y el EFSF correrá con los restantes 22.500, pero 4.800 los aportarán Reino Unido, Suecia y Dinamarca.
De esta manera, queda despejado un temor del mercado, que es que no habría dinero suficiente para acudir al rescate de otros países que pasaran por problemas, pensando sobre todo en España.
La duración del plan de rescate es sensiblemente superior al de Grecia, que es de tres años, ya que los créditos se extenderán en un plazo que va de tres a siete años y medio. El tipo de interés también será superior, ya que de media se situará en el 5,8%, lo que supone seis décimas porcentuales más que las ayudas que ya está recibiendo el país heleno. El Gobierno de Dublín también ha conseguido que la UE retrase hasta 2015 la exigencia de situar el déficit público por debajo del 3% del PIB.
Manualillos para una crísis ( 1 )
Más ? Imposible...
Bancos y cajas restringen aún más el crédito por la crisis de deuda
28.11.2010 J.E.Navarro/D. Badía. Madrid 0
La banca opta por trasladar al cliente los mayores costes de financiación como consecuencia del alza del riesgo país. El crédito cae ya un 0,1%.
La fuerte presión ejercida por los mercados sobre España la semana pasada, que ha llevado el riesgo país hasta máximos, se va a dejar sentir con fuerza en el crédito para las empresas y familias españolas. El mayor coste que tiene que asumir el Estado para financiarse se traslada directamente al precio que tiene que pagar la banca para conseguir liquidez.
Las entidades, muy preocupadas por la evolución de sus márgenes de negocio, van a optar por elevar las cautelas en la concesión de créditos y por adaptar el precio al nuevo entorno de tensión sobre España. En términos prácticos, van a solicitar más requisitos para ofrecer una financiación más cara. Banesto ya decidió a finales de la semana pasada dar esta orden a sus redes, hasta que termine la tensión sobre España y el acceso a la financiación sea algo más barato, un movimiento en el que la van a seguir otras entidades, según fuentes del sector.
Este efecto colateral de la crisis de deuda vivida supone una nueva vuelta de tuerca para la sequía de crédito que ya vive la economía española. Desde 2007, la financiación bancaria se ha ido desacelerando a medida que la economía entraba en recesión. Según los datos del Banco de España, el crédito está estancado por completo para familias y empresas, con una caída del 0,1%. El único segmento que evoluciona positivamente son los préstamos al sector público, que crecen más de un 25%.
Por contra, los últimos datos del BCE muestran cierta recuperación en la concesión de créditos en el resto de la eurozona, todavía a un ritmo lento. Los préstamos al sector privado aumentaron en octubre un 1,4% en comparación con el mismo mes del año pasado.
La nueva situación en los mercados preocupa sobremanera a bancos y cajas, debido a que tienen que afrontar un elevado volumen de vencimientos de deuda durante los dos próximos años. Entre cédulas, bonos senior, títulos con aval del Estado y cédulas multicontribuidas (colocadas por un grupo de entidades a través de un fondo de titulización), el importe asciende a 220.000 millones de euros, según datos de Bloomberg.
Preocupación en el sector
La semana pasada, el presidente de Banca Cívica, Enrique Goñi, alertó de que “estamos en la antesala de una nueva crisis de liquidez” y apuntó a la posibilidad de que “estemos viendo un precolapso financiero”. Palabras duras en un momento en el que, precisamente, bancos y cajas habían empezado a depender menos de la financiación del Banco Central Europeo (BCE).
Su deuda con la institución se había reducido desde un máximo de 130.209 millones que tocó en julio hasta los 67.947 millones de octubre. Sin embargo, en el sector no se descarta que ésta vuelva a repuntar por las nuevas tensiones. De ahí que Javier Aríztegui, subgobernador del Banco de España, insistiera el viernes en que las entidades sigan apelando a los mercados internacionales para seguir reduciendo su apelación a la institución monetaria.
El problema radica en que el encarecimiento de los costes de financiación que debe asumir el Tesoro Público se trasladan de forma directa al sector privado. Esto sucede porque el bono español sirve de referencia para fijar una base en los precios que deben pagar bancos y empresas para captar financiación.
Es por eso que aumentan los riesgos del peligroso crowding out o efecto expulsión del sector privado del mercado de financiación, debido a que el Estado tiene que competir con bancos y empresas para conseguir dinero de los inversores.
Para intentar conseguir que se mejorara el mecanismo de transmisión de la liquidez de la banca a la economía real (familias y empresas), los gobiernos aprobaron avales públicos a finales de 2009 para que las entidades pudieran emitir deuda. Por otro lado, el BCE facilitó el acceso a sus subastas de liquidez (por ejemplo, alargó el plazo al que presta dinero y abrió una barra libre).
Alarmas
· Los bancos y cajas han reducido su dependencia de la financiación del BCE, aunque las nuevas tensiones podrían cambiar esta tendencia.
· Las entidades financieras tienen que hacer frente a vencimientos por importe de 220.000 millones en los dos próximos años.
· El Tesoro compite por captar financiación con bancos y empresas, lo que puede expulsar del mercado al sector priva
Bancos y cajas restringen aún más el crédito por la crisis de deuda
28.11.2010 J.E.Navarro/D. Badía. Madrid 0
La banca opta por trasladar al cliente los mayores costes de financiación como consecuencia del alza del riesgo país. El crédito cae ya un 0,1%.
La fuerte presión ejercida por los mercados sobre España la semana pasada, que ha llevado el riesgo país hasta máximos, se va a dejar sentir con fuerza en el crédito para las empresas y familias españolas. El mayor coste que tiene que asumir el Estado para financiarse se traslada directamente al precio que tiene que pagar la banca para conseguir liquidez.
Las entidades, muy preocupadas por la evolución de sus márgenes de negocio, van a optar por elevar las cautelas en la concesión de créditos y por adaptar el precio al nuevo entorno de tensión sobre España. En términos prácticos, van a solicitar más requisitos para ofrecer una financiación más cara. Banesto ya decidió a finales de la semana pasada dar esta orden a sus redes, hasta que termine la tensión sobre España y el acceso a la financiación sea algo más barato, un movimiento en el que la van a seguir otras entidades, según fuentes del sector.
Este efecto colateral de la crisis de deuda vivida supone una nueva vuelta de tuerca para la sequía de crédito que ya vive la economía española. Desde 2007, la financiación bancaria se ha ido desacelerando a medida que la economía entraba en recesión. Según los datos del Banco de España, el crédito está estancado por completo para familias y empresas, con una caída del 0,1%. El único segmento que evoluciona positivamente son los préstamos al sector público, que crecen más de un 25%.
Por contra, los últimos datos del BCE muestran cierta recuperación en la concesión de créditos en el resto de la eurozona, todavía a un ritmo lento. Los préstamos al sector privado aumentaron en octubre un 1,4% en comparación con el mismo mes del año pasado.
La nueva situación en los mercados preocupa sobremanera a bancos y cajas, debido a que tienen que afrontar un elevado volumen de vencimientos de deuda durante los dos próximos años. Entre cédulas, bonos senior, títulos con aval del Estado y cédulas multicontribuidas (colocadas por un grupo de entidades a través de un fondo de titulización), el importe asciende a 220.000 millones de euros, según datos de Bloomberg.
Preocupación en el sector
La semana pasada, el presidente de Banca Cívica, Enrique Goñi, alertó de que “estamos en la antesala de una nueva crisis de liquidez” y apuntó a la posibilidad de que “estemos viendo un precolapso financiero”. Palabras duras en un momento en el que, precisamente, bancos y cajas habían empezado a depender menos de la financiación del Banco Central Europeo (BCE).
Su deuda con la institución se había reducido desde un máximo de 130.209 millones que tocó en julio hasta los 67.947 millones de octubre. Sin embargo, en el sector no se descarta que ésta vuelva a repuntar por las nuevas tensiones. De ahí que Javier Aríztegui, subgobernador del Banco de España, insistiera el viernes en que las entidades sigan apelando a los mercados internacionales para seguir reduciendo su apelación a la institución monetaria.
El problema radica en que el encarecimiento de los costes de financiación que debe asumir el Tesoro Público se trasladan de forma directa al sector privado. Esto sucede porque el bono español sirve de referencia para fijar una base en los precios que deben pagar bancos y empresas para captar financiación.
Es por eso que aumentan los riesgos del peligroso crowding out o efecto expulsión del sector privado del mercado de financiación, debido a que el Estado tiene que competir con bancos y empresas para conseguir dinero de los inversores.
Para intentar conseguir que se mejorara el mecanismo de transmisión de la liquidez de la banca a la economía real (familias y empresas), los gobiernos aprobaron avales públicos a finales de 2009 para que las entidades pudieran emitir deuda. Por otro lado, el BCE facilitó el acceso a sus subastas de liquidez (por ejemplo, alargó el plazo al que presta dinero y abrió una barra libre).
Alarmas
· Los bancos y cajas han reducido su dependencia de la financiación del BCE, aunque las nuevas tensiones podrían cambiar esta tendencia.
· Las entidades financieras tienen que hacer frente a vencimientos por importe de 220.000 millones en los dos próximos años.
· El Tesoro compite por captar financiación con bancos y empresas, lo que puede expulsar del mercado al sector priva
Arcelor sobrada de liquidez......
Recompra accs. del Mercado.
ArcelorMittal lanza un programa de recompra de acciones
29/11/2010 - 08:22
ArcelorMittal ha decidido reabrir su programa de recompra de acciones, por un máximo de hasta el 6% de su capital social, en virtud de la autorización que recibió de la junta general de accionistas del pasado 11 de mayo.
Según ha informado el gigante siderúrgico a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), este programa se utilizará para cubrir total o parcialmente las obligaciones presentes o futuras de la compañía derivadas de títulos que confieran derecho a participación en su capital social y de planes de incentivos basados en acciones dirigidas a empleados.
ArcelorMittal lanza un programa de recompra de acciones
29/11/2010 - 08:22
ArcelorMittal ha decidido reabrir su programa de recompra de acciones, por un máximo de hasta el 6% de su capital social, en virtud de la autorización que recibió de la junta general de accionistas del pasado 11 de mayo.
Según ha informado el gigante siderúrgico a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), este programa se utilizará para cubrir total o parcialmente las obligaciones presentes o futuras de la compañía derivadas de títulos que confieran derecho a participación en su capital social y de planes de incentivos basados en acciones dirigidas a empleados.
Se atenúa la inflacción.
YA TRECE MESES EN TASAS POSITIVAS
La inflación armonizada baja una décima y se sitúa en noviembre en el 2,2%
Por los precios de los carburantes y lubricantes
29/11/2010 - 09:04 - EFE
La tasa española de inflación armonizada anual -que mide la evolución de los precios con el mismo método en todos los países de la zona del euro- se situó en noviembre en el 2,2%, una décima menos que en octubre.
Así lo refleja el indicador adelantado del Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) difundido hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE) que, de coincidir con la inflación general (IPC), que se conocerá el 15 de diciembre, supondría también una disminución de una décima en la evolución de los precios de la cesta de la compra.
Según el INE, el dato de la inflación en noviembre se explica sobre todo por los precios de los carburantes y lubricantes, que subieron sus precios en noviembre, pero con menor intensidad que el año pasado.
El precio medio del barril de petróleo Brent en noviembre de este año se situó en 86,12 dólares, frente a los 77,58 dólares que registró en el mismo mes de 2009.
El IPCA registró así trece meses consecutivos de tasas interanuales positivas.
La inflación armonizada baja una décima y se sitúa en noviembre en el 2,2%
Por los precios de los carburantes y lubricantes
29/11/2010 - 09:04 - EFE
La tasa española de inflación armonizada anual -que mide la evolución de los precios con el mismo método en todos los países de la zona del euro- se situó en noviembre en el 2,2%, una décima menos que en octubre.
Así lo refleja el indicador adelantado del Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) difundido hoy por el Instituto Nacional de Estadística (INE) que, de coincidir con la inflación general (IPC), que se conocerá el 15 de diciembre, supondría también una disminución de una décima en la evolución de los precios de la cesta de la compra.
Según el INE, el dato de la inflación en noviembre se explica sobre todo por los precios de los carburantes y lubricantes, que subieron sus precios en noviembre, pero con menor intensidad que el año pasado.
El precio medio del barril de petróleo Brent en noviembre de este año se situó en 86,12 dólares, frente a los 77,58 dólares que registró en el mismo mes de 2009.
El IPCA registró así trece meses consecutivos de tasas interanuales positivas.
domingo, 28 de noviembre de 2010
Nadal demasiado lento para el Fast Federer.
ATP World Tour Finals - Nadal sucumbe ante la tormenta Federer
dom 28 nov 20:37:00 2010
El tenista suizo venció con claridad al español por 3-6, 6-3 y 1-6 en la final de las ATP World Finals. Solo en el segundo set pudo Rafa Nadal desplegar su mejor tenis ante un Roger Federer que ha demostrado ser el mejor de los ocho tenistas durante todo el torneo.
Federer había vencido en este torneo en 2003, 2004, 2006 y 2007. Este triunfo supone el título 66 del suizo en el circuito y el quinto en esta temporada después del Abierto de Australia, Cincinnati, Estocolmo y Basilea. Recibidos como a dos auténticos héroes de otra galaxia, a los que se les descubrió de entre una neblina blanca y bajo la luz azul eléctrica que enaltece la Pista Central del O2, Nadal y Federer dieron paso a su décimo octavo enfrentamiento en una final.
Las estadísticas (14 triunfos para Federer y 7 para Nadal) se inclinaban hacia el suizo pese a que en ésta temporada sólo había conseguido derrotar al español en una de sus siete últimas citas. Pero "Torito Nadal", como le han apodado algunas pancartas durante esta semana, llegó demasiado cansado al partido final, después de las tres horas y once minutos de su semifinal del sábado ante el escocés Andy Murray, y esa carga adicional complicó al máximo el escenario.
Salida arrolladora de Federer
El buen tenis llegó pasado el primer cuarto de hora, después de que Federer, en un arranque bestial no diera tregua a Nadal. El español logró nivelar luego los intercambios, hacerlos cada vez más largos, y provocando que los espectadores vibraran con cada uno de los puntos.
El helvético, con su padre Robert, en el palco, fue el más atrevido durante ese set. Subió a la red más a menudo que Nadal, quien se mostraba claramente cansado y que trataba de activarse los muslos entre punto y punto para buscar la punta de velocidad que le faltaba.
Al zurdo español se le notaba en exceso esta fatiga. En otras circunstancias, Nadal suele dejarse la piel en la pista, pero esta vez no podía rendir al máximo en su empeño de alcanzar la bola. En el octavo juego quedó reflejada esa situación. Nadal servía, cometió una doble falta y regaló después el juego a su adversario después de haber dispuesto de un 40-15. Si hubiera estado más descansado, probablemente el mallorquín hubiera sido capaz de salvar ese punto.
Reacción en la segunda manga
Esa fue la gran prueba de fuego a la que se sometió Nadal, que tenía la oportunidad de convertirse en el tercer español en ganar un Masters, después de Manuel Orantes, en 1976 (Houston) y Alex Corretja, en 1998 (Hannover). A pesar del trepidante ritmo del primer set, el ganador de tres títulos del Grand Slam este año pareció sacar fuerzas de flaqueza, y se mostró algo más agresivo después. Y así, en el cuarto juego, Rafa rompió el servicio del suizo por primera vez. Federer parecía dudar entonces, e incluso rodó por los suelos en un traspié poco antes de Nadal marcase el 4-1.
Ante la mirada de sus padres, Sebastián y Ana Maria, y de su novia Xisca Perelló, Nadal se negó a conceder a su contrincante una rápida victoria y le obligó a disputar el tercer set. No obstante, esta manga fue la más corta de las tres (31 minutos). Sin demasiada movilidad, Nadal no pudo hacer frente a Federer, que desde la rotura lograda en el cuarto juego (3-1), ya no tuvo más rival.
Elogios mutuos
A pesar de todo, si algo demostró este domingo Nadal es que no le hacía falta lograr su primer trofeo en un Masters para cerrar una temporada histórica, con siete títulos del circuito, entre ellos Roland Garros, Wimbledon y su primer Abierto de Estados Unidos.
"Creo que no he estropeado sus vacaciones después de esto, porque ha tenido un año increíble", dijo Federer para consolar a su amigo, "un año que cualquier jugador sueña tener", añadió. "Has jugado de forma increíble durante toda la semana", le respondió Nadal, "así que, bien hecho".
dom 28 nov 20:37:00 2010
El tenista suizo venció con claridad al español por 3-6, 6-3 y 1-6 en la final de las ATP World Finals. Solo en el segundo set pudo Rafa Nadal desplegar su mejor tenis ante un Roger Federer que ha demostrado ser el mejor de los ocho tenistas durante todo el torneo.
Federer había vencido en este torneo en 2003, 2004, 2006 y 2007. Este triunfo supone el título 66 del suizo en el circuito y el quinto en esta temporada después del Abierto de Australia, Cincinnati, Estocolmo y Basilea. Recibidos como a dos auténticos héroes de otra galaxia, a los que se les descubrió de entre una neblina blanca y bajo la luz azul eléctrica que enaltece la Pista Central del O2, Nadal y Federer dieron paso a su décimo octavo enfrentamiento en una final.
Las estadísticas (14 triunfos para Federer y 7 para Nadal) se inclinaban hacia el suizo pese a que en ésta temporada sólo había conseguido derrotar al español en una de sus siete últimas citas. Pero "Torito Nadal", como le han apodado algunas pancartas durante esta semana, llegó demasiado cansado al partido final, después de las tres horas y once minutos de su semifinal del sábado ante el escocés Andy Murray, y esa carga adicional complicó al máximo el escenario.
Salida arrolladora de Federer
El buen tenis llegó pasado el primer cuarto de hora, después de que Federer, en un arranque bestial no diera tregua a Nadal. El español logró nivelar luego los intercambios, hacerlos cada vez más largos, y provocando que los espectadores vibraran con cada uno de los puntos.
El helvético, con su padre Robert, en el palco, fue el más atrevido durante ese set. Subió a la red más a menudo que Nadal, quien se mostraba claramente cansado y que trataba de activarse los muslos entre punto y punto para buscar la punta de velocidad que le faltaba.
Al zurdo español se le notaba en exceso esta fatiga. En otras circunstancias, Nadal suele dejarse la piel en la pista, pero esta vez no podía rendir al máximo en su empeño de alcanzar la bola. En el octavo juego quedó reflejada esa situación. Nadal servía, cometió una doble falta y regaló después el juego a su adversario después de haber dispuesto de un 40-15. Si hubiera estado más descansado, probablemente el mallorquín hubiera sido capaz de salvar ese punto.
Reacción en la segunda manga
Esa fue la gran prueba de fuego a la que se sometió Nadal, que tenía la oportunidad de convertirse en el tercer español en ganar un Masters, después de Manuel Orantes, en 1976 (Houston) y Alex Corretja, en 1998 (Hannover). A pesar del trepidante ritmo del primer set, el ganador de tres títulos del Grand Slam este año pareció sacar fuerzas de flaqueza, y se mostró algo más agresivo después. Y así, en el cuarto juego, Rafa rompió el servicio del suizo por primera vez. Federer parecía dudar entonces, e incluso rodó por los suelos en un traspié poco antes de Nadal marcase el 4-1.
Ante la mirada de sus padres, Sebastián y Ana Maria, y de su novia Xisca Perelló, Nadal se negó a conceder a su contrincante una rápida victoria y le obligó a disputar el tercer set. No obstante, esta manga fue la más corta de las tres (31 minutos). Sin demasiada movilidad, Nadal no pudo hacer frente a Federer, que desde la rotura lograda en el cuarto juego (3-1), ya no tuvo más rival.
Elogios mutuos
A pesar de todo, si algo demostró este domingo Nadal es que no le hacía falta lograr su primer trofeo en un Masters para cerrar una temporada histórica, con siete títulos del circuito, entre ellos Roland Garros, Wimbledon y su primer Abierto de Estados Unidos.
"Creo que no he estropeado sus vacaciones después de esto, porque ha tenido un año increíble", dijo Federer para consolar a su amigo, "un año que cualquier jugador sueña tener", añadió. "Has jugado de forma increíble durante toda la semana", le respondió Nadal, "así que, bien hecho".
La Cabeza de Nadal en la final....
De nuevo los dos grandes en la final del Masters.
ATP World Tour Finals - Nadal cocina a Murray a fuego lento
Como los grandes chefs. Nadal ha cocinado su mejor partido para colarse en una de las pocas finales que aún se le resistían. Después de lo visto, ni los más exigentes catadores dejarían hoy al mallorquín sin, por lo menos, una estrella Michelin. El 7-6 (5), 3-6, y 7-6 (6) final bien se la merece.
Después de tres horas y once minutos, el español se aseguró su octava final de este año, después de las de Doha (única perdida), Montecarlo, Roma, Madrid, Roland Garros, Wimbledon, Abierto de Estados Unidos y Tokio.
Si de algo se caracterizó el primer set fue de igualdad, buen tenis y cifras escalofriantes: Murray logró un porcentaje del 91 por ciento en su segundo servicio y llegó a sacar a una velocidad de 220,4 kilómetros por hora.
En el quinto juego, cuando servía Murray, se vivió el primero de esos duros combates mientras Nadal movía al escocés de un lado a otro, buscando su desgaste. Para sorpresa de todos, el local que recuperará el próximo lunes el cuarto puesto en el ránking mundial, defendió maravillosamente el punto y resistió hasta el desempate.
Dosis de polémica
Antes de ese desenlace, hubo una anécdota de las que se ha dado de qué hablar esta semana pero, a diferencia del polémico punto de ayer, ésta no desató protesta alguna de los jugadores. En esta ocasión, fue el público el que abucheó cuando el juez de silla, Lars Graf, se equivocó en un resultado en el marcador, aunque luego prometió rectificar en el siguiente punto.
Una vez desatadas las risas entre las dos aficiones, donde se encontraban la madre, hermana y novia de Rafa Nadal (Ana María Parera, María Isabel Nadal y María Francisca Perelló, respectivamente), los jugadores terminaron ese juego, así como los dos siguientes y se enzarzaron en el desempate más luchado del torneo.
Murray falla: Nadal, no
El servicio del mallorquín brilló por encima de sus anteriores duelos en esta pista, pero también consiguió el acierto necesario para romper, por primera vez en todo el partido, el saque de su adversario. La devolución de ese "mini-break" en el siguiente punto por parte de Murray desató el instante más emocionante vivido hasta ahora en esta competición.
Con 1-1 en el marcador, el balear trató de volver a centrarse en el partido y controlar el frente. Aunque empezó a resentirse del cansancio acumulado en sus piernas, Nadal logró imponerse con determinación en el tercer juego y romper el servicio de su contrincante.
Un fallo de Murray en el momento más decisivo, que lo precipitó al suelo e incluso parecía que se había lesionado, regaló el gran premio que buscaba Nadal en Londres: culminar la temporada en una final del Masters, que le enfrentará al suizo Roger Federer.
ATP World Tour Finals - Nadal cocina a Murray a fuego lento
Como los grandes chefs. Nadal ha cocinado su mejor partido para colarse en una de las pocas finales que aún se le resistían. Después de lo visto, ni los más exigentes catadores dejarían hoy al mallorquín sin, por lo menos, una estrella Michelin. El 7-6 (5), 3-6, y 7-6 (6) final bien se la merece.
Después de tres horas y once minutos, el español se aseguró su octava final de este año, después de las de Doha (única perdida), Montecarlo, Roma, Madrid, Roland Garros, Wimbledon, Abierto de Estados Unidos y Tokio.
Si de algo se caracterizó el primer set fue de igualdad, buen tenis y cifras escalofriantes: Murray logró un porcentaje del 91 por ciento en su segundo servicio y llegó a sacar a una velocidad de 220,4 kilómetros por hora.
En el quinto juego, cuando servía Murray, se vivió el primero de esos duros combates mientras Nadal movía al escocés de un lado a otro, buscando su desgaste. Para sorpresa de todos, el local que recuperará el próximo lunes el cuarto puesto en el ránking mundial, defendió maravillosamente el punto y resistió hasta el desempate.
Dosis de polémica
Antes de ese desenlace, hubo una anécdota de las que se ha dado de qué hablar esta semana pero, a diferencia del polémico punto de ayer, ésta no desató protesta alguna de los jugadores. En esta ocasión, fue el público el que abucheó cuando el juez de silla, Lars Graf, se equivocó en un resultado en el marcador, aunque luego prometió rectificar en el siguiente punto.
Una vez desatadas las risas entre las dos aficiones, donde se encontraban la madre, hermana y novia de Rafa Nadal (Ana María Parera, María Isabel Nadal y María Francisca Perelló, respectivamente), los jugadores terminaron ese juego, así como los dos siguientes y se enzarzaron en el desempate más luchado del torneo.
Murray falla: Nadal, no
El servicio del mallorquín brilló por encima de sus anteriores duelos en esta pista, pero también consiguió el acierto necesario para romper, por primera vez en todo el partido, el saque de su adversario. La devolución de ese "mini-break" en el siguiente punto por parte de Murray desató el instante más emocionante vivido hasta ahora en esta competición.
Con 1-1 en el marcador, el balear trató de volver a centrarse en el partido y controlar el frente. Aunque empezó a resentirse del cansancio acumulado en sus piernas, Nadal logró imponerse con determinación en el tercer juego y romper el servicio de su contrincante.
Un fallo de Murray en el momento más decisivo, que lo precipitó al suelo e incluso parecía que se había lesionado, regaló el gran premio que buscaba Nadal en Londres: culminar la temporada en una final del Masters, que le enfrentará al suizo Roger Federer.
A los Vivítopes.
Los Secretos del Chocolate.
Las razones científicas detrás de nuestro amor por el chocolate
Por Shirley S. Wang
Las razones por las que la gente prefiere algunos alimentos sobre otros dependen fundamentalmente de una combinación de sabor y textura. Mientras que las sensaciones vinculadas al sabor ya están bien entendidas, los científicos recién están comenzando a descifrar el misterio de la textura de la comida.
Ahora, los investigadores del Monell Chemical Senses Center en Filadelfia descubrieron que una enzima en la saliva, llamada amilasa, que transforma el almidón en líquido, podría jugar un rol fundamental en la determinación del atractivo de varias texturas de comida. Un nuevo estudio genético muestra que la gente produce cantidades sorprendentemente diferentes de amilasa, y que cuanto mayor sea la cantidad de esta enzima que la gente tenga en su boca, más rápido podrán volver líquidos alimentos con almidón.Los científicos piensan que este descubrimiento podría ayudar a explicar la razón por la que la gente experimenta los alimentos como cremosos o viscosos, pegajosos o acuosos, y que esa percepción podría afectar nuestras preferencias por determinadas comidas. Los numerosos alimentos que contienen almidón, incluyendo los budines o las salsas, pueden tener buen sabor para algunas personas y en cambio parecerles a otros demasiado caldosos o demasiado firmes porque estas personas producen cantidades diferentes de la enzima.
Reuters
Estudios muestran que la gente tiene preferencia por las sensaciones cremosas así como por los alimentos que cuando se prueban son sólidos y se derriten en la boca, como los chocolates o el helado.
La capacidad de deshacer el almidón con rapidez, que es un tipo de carbohidrato, es solamente una parte del rompecabezas que determina qué es lo que le gusta comer a la gente. Las preferencias de sabores se rigen por una complicada interacción entre las papilas gustativas y otros receptores en la boca y la nariz, y los mensajes que envían al cerebro. La cultura juega un rol, ya que la gente tiende a gustar de los alimentos que le son familiares, dice Rick Mattes, un profesor de alimentación y nutrición en la Universidad Purdue, en West Lafayette, estado de Indiana. Y a veces la repetición puede ganar: a muchas personas les gustan las ostras inicialmente debido a su textura viscosa, por ejemplo, pero pueden terminar disfrutándolas después de comerlas varias veces.
"Todos hemos tenido la experiencia de que nos haya gustado un alimento que otros se quejan de que es demasiado pegajoso, o resbaladizo, o arenoso o pulposo", afirma Paul Breslin, un investigador del centro Monell y profesor de la Universidad Rutgers en New Brunswick, estado de Nueva Jersey. "Por eso es que una determinada línea de productos a menudo viene con diferentes texturas", como ocurre con el jugo de naranja que viene con y sin pulpa, explica.
El almidón está presente en o es agregado a alrededor del 60% de los alimentos que la gente come típicamente, así que determinar cómo es digerido es fundamental para entender las preferencias con respecto a las texturas de la comida, sostienen los científicos de Monell. Otras investigaciones han mostrado que la gente tiene preferencia por las sensaciones cremosas así como por los alimentos que cuando se prueban son sólidos y se derriten en la boca, como los helados y los chocolates, señala Breslin, quien comenzó su estudio actual a raíz de su interés por lo cremoso. La amilasa también podría ayudar a explicar las preferencias individuales por diferentes marcas de helados o yogures, por ejemplo, porque contienen diferentes cantidades de almidón agregado.
En su trabajo reciente, los investigadores de Monell hicieron que 73 adultos moviesen dentro de su boca soluciones hechas con diferentes cantidades de almidón —glóbulos de sustancias traslúcidas gelatinosas sin ningún sabor en particular— y calificaran su acuosidad en 60 segundos. Dependiendo de la cantidad de amilasa que los individuos produjeran, el almidón podía ser reducido a líquido en cuestión de segundos.
Los investigadores también tomaron muestras de ADN de los participantes de una muestra de sangre o al pasar un hisopo por la mejilla. Estudiaron la relación entre la cantidad de copias de un gen que activa la producción de amilasa y cuán rápido el participante decía que la muestra se volvía líquida. Las conclusiones mostraron que el número de copias del gen, llamado AMY1, cambiaba sustancialmente según cada individuo. La gente con mayor cantidad de genes decía que el almidón se volvía líquido más rápido. El estudio fue publicado el mes pasado en Plos ONE, una revista de la Public Library of Science.
Los investigadores de Monell ahora investigan si las personas con más copias de AMY1 experimentan mayores incrementos en la glucosa de la sangre luego de comer. También planean estudiar el vínculo entre una mayor producción de amilasa y las preferencias alimentarias, planteando la hipótesis de que la gente que produce más enzimas preferirá alimentos almidonados porque obtiene un mayor incremento de glucosa en su flujo sanguíneo.
El rol de la amilasa y el nivel de ruptura del almidón también tienen implicancias para la diabetes. La gente que digiere el almidón más rápidamente podría tener mayor probabilidad de registrar mayores incrementos en los niveles de azúcar en sangre y por lo tanto su cuerpo necesitaría generar más insulina. Esta continua demanda del cuerpo podría llevar a esta gente a volverse resistente a la insulina o incluso diabética si su capacidad de producirla se reduce, afirma Abigail Mandel, colega de Bresiln en Monell y autora principal del estudio.
Las razones científicas detrás de nuestro amor por el chocolate
Por Shirley S. Wang
Las razones por las que la gente prefiere algunos alimentos sobre otros dependen fundamentalmente de una combinación de sabor y textura. Mientras que las sensaciones vinculadas al sabor ya están bien entendidas, los científicos recién están comenzando a descifrar el misterio de la textura de la comida.
Ahora, los investigadores del Monell Chemical Senses Center en Filadelfia descubrieron que una enzima en la saliva, llamada amilasa, que transforma el almidón en líquido, podría jugar un rol fundamental en la determinación del atractivo de varias texturas de comida. Un nuevo estudio genético muestra que la gente produce cantidades sorprendentemente diferentes de amilasa, y que cuanto mayor sea la cantidad de esta enzima que la gente tenga en su boca, más rápido podrán volver líquidos alimentos con almidón.Los científicos piensan que este descubrimiento podría ayudar a explicar la razón por la que la gente experimenta los alimentos como cremosos o viscosos, pegajosos o acuosos, y que esa percepción podría afectar nuestras preferencias por determinadas comidas. Los numerosos alimentos que contienen almidón, incluyendo los budines o las salsas, pueden tener buen sabor para algunas personas y en cambio parecerles a otros demasiado caldosos o demasiado firmes porque estas personas producen cantidades diferentes de la enzima.
Reuters
Estudios muestran que la gente tiene preferencia por las sensaciones cremosas así como por los alimentos que cuando se prueban son sólidos y se derriten en la boca, como los chocolates o el helado.
La capacidad de deshacer el almidón con rapidez, que es un tipo de carbohidrato, es solamente una parte del rompecabezas que determina qué es lo que le gusta comer a la gente. Las preferencias de sabores se rigen por una complicada interacción entre las papilas gustativas y otros receptores en la boca y la nariz, y los mensajes que envían al cerebro. La cultura juega un rol, ya que la gente tiende a gustar de los alimentos que le son familiares, dice Rick Mattes, un profesor de alimentación y nutrición en la Universidad Purdue, en West Lafayette, estado de Indiana. Y a veces la repetición puede ganar: a muchas personas les gustan las ostras inicialmente debido a su textura viscosa, por ejemplo, pero pueden terminar disfrutándolas después de comerlas varias veces.
"Todos hemos tenido la experiencia de que nos haya gustado un alimento que otros se quejan de que es demasiado pegajoso, o resbaladizo, o arenoso o pulposo", afirma Paul Breslin, un investigador del centro Monell y profesor de la Universidad Rutgers en New Brunswick, estado de Nueva Jersey. "Por eso es que una determinada línea de productos a menudo viene con diferentes texturas", como ocurre con el jugo de naranja que viene con y sin pulpa, explica.
El almidón está presente en o es agregado a alrededor del 60% de los alimentos que la gente come típicamente, así que determinar cómo es digerido es fundamental para entender las preferencias con respecto a las texturas de la comida, sostienen los científicos de Monell. Otras investigaciones han mostrado que la gente tiene preferencia por las sensaciones cremosas así como por los alimentos que cuando se prueban son sólidos y se derriten en la boca, como los helados y los chocolates, señala Breslin, quien comenzó su estudio actual a raíz de su interés por lo cremoso. La amilasa también podría ayudar a explicar las preferencias individuales por diferentes marcas de helados o yogures, por ejemplo, porque contienen diferentes cantidades de almidón agregado.
En su trabajo reciente, los investigadores de Monell hicieron que 73 adultos moviesen dentro de su boca soluciones hechas con diferentes cantidades de almidón —glóbulos de sustancias traslúcidas gelatinosas sin ningún sabor en particular— y calificaran su acuosidad en 60 segundos. Dependiendo de la cantidad de amilasa que los individuos produjeran, el almidón podía ser reducido a líquido en cuestión de segundos.
Los investigadores también tomaron muestras de ADN de los participantes de una muestra de sangre o al pasar un hisopo por la mejilla. Estudiaron la relación entre la cantidad de copias de un gen que activa la producción de amilasa y cuán rápido el participante decía que la muestra se volvía líquida. Las conclusiones mostraron que el número de copias del gen, llamado AMY1, cambiaba sustancialmente según cada individuo. La gente con mayor cantidad de genes decía que el almidón se volvía líquido más rápido. El estudio fue publicado el mes pasado en Plos ONE, una revista de la Public Library of Science.
Los investigadores de Monell ahora investigan si las personas con más copias de AMY1 experimentan mayores incrementos en la glucosa de la sangre luego de comer. También planean estudiar el vínculo entre una mayor producción de amilasa y las preferencias alimentarias, planteando la hipótesis de que la gente que produce más enzimas preferirá alimentos almidonados porque obtiene un mayor incremento de glucosa en su flujo sanguíneo.
El rol de la amilasa y el nivel de ruptura del almidón también tienen implicancias para la diabetes. La gente que digiere el almidón más rápidamente podría tener mayor probabilidad de registrar mayores incrementos en los niveles de azúcar en sangre y por lo tanto su cuerpo necesitaría generar más insulina. Esta continua demanda del cuerpo podría llevar a esta gente a volverse resistente a la insulina o incluso diabética si su capacidad de producirla se reduce, afirma Abigail Mandel, colega de Bresiln en Monell y autora principal del estudio.
Rato, filósofo...
Anuncia Mudanzas-
Rato dice que ha llegado el momento de hacer mudanza en la economía española
Efe28/11/2010 - 8:26
El presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato, ha asegurado que, después de los diez mejores años que ha vivido España con el euro, ha llegado el momento de hacer "algunos cambios y mudanzas dentro de la economía española, pero también de la europea".
El ex gerente del Fondo Monetario Internacional se ha pronunciado en estos términos ante cerca de un millar de personas que siguieron en el Auditorio de Oviedo el acto en el que ha sido distinguido como "Colegiado de honor 2010" por el Colegio de Economistas de Asturias.
Rato, que no llegó en ningún momento a plantear cuáles son los cambios que son necesarios, sí que afirmó que los españoles deben afrontar sus responsabilidades "con decisión y confianza".
El ex ministro de Economía se refirió también de pasada al encuentro que junto a representantes de otras 36 grandes empresas mantuvo con el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, que les trasladó su compromiso para continuar con determinación y celeridad las reformas económicas que se están realizando.
Según Rato, al repasar la situación del empresariado español en el mundo se da uno cuenta de cómo ha cambiado la realidad y cómo hay empresas y compañías bancarias, turísticas, de infraestructuras o energéticas que son de referencia mundial que hubiesen tenido muy difícil estar en esa situación si España no hubiese formado parte del euro.
"El euro ha sido un buen compañero que nos ha permitido prosperar y situarnos como un país mundial, pero hoy las cosas han cambiado y estamos en momentos de tribulación", ha dicho Rato.
Ha añadido que esta década ha sido muy exitosa para España, pero que ha habido años extraordinariamente difíciles para los alemanes, por la dureza del ajuste que tuvieron que llevar a cabo en su economía.
En su opinión, ahora toca a España hacer "esfuerzos considerables" que exigen algunos socios comunitarios, como los alemanes, como en su día hicieron los españoles con ellos porque "las sociedades, como las personas, tienen que hacerse cargo de sus responsabilidades" y no pueden esperar que el tiempo lo arregle todo.
Rato aseguró que es difícil encontrar en el mundo un país que haya cambiado tanto como España en un periodo de cuarenta o cincuenta años "a mejor política, social y económicamente", pero que esta sociedad próspera debe enfrentarse ya a nuevos cambios.
"Hay la sensación de que el futuro va a ser peor que el presente y ahí ha llegado el momento de hacer cambios importantes", ha precisado el presidente de Caja Madrid, que no ha hecho declaraciones a los medios de comunicación.
Rato dice que ha llegado el momento de hacer mudanza en la economía española
Efe28/11/2010 - 8:26
El presidente de Caja Madrid, Rodrigo Rato, ha asegurado que, después de los diez mejores años que ha vivido España con el euro, ha llegado el momento de hacer "algunos cambios y mudanzas dentro de la economía española, pero también de la europea".
El ex gerente del Fondo Monetario Internacional se ha pronunciado en estos términos ante cerca de un millar de personas que siguieron en el Auditorio de Oviedo el acto en el que ha sido distinguido como "Colegiado de honor 2010" por el Colegio de Economistas de Asturias.
Rato, que no llegó en ningún momento a plantear cuáles son los cambios que son necesarios, sí que afirmó que los españoles deben afrontar sus responsabilidades "con decisión y confianza".
El ex ministro de Economía se refirió también de pasada al encuentro que junto a representantes de otras 36 grandes empresas mantuvo con el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, que les trasladó su compromiso para continuar con determinación y celeridad las reformas económicas que se están realizando.
Según Rato, al repasar la situación del empresariado español en el mundo se da uno cuenta de cómo ha cambiado la realidad y cómo hay empresas y compañías bancarias, turísticas, de infraestructuras o energéticas que son de referencia mundial que hubiesen tenido muy difícil estar en esa situación si España no hubiese formado parte del euro.
"El euro ha sido un buen compañero que nos ha permitido prosperar y situarnos como un país mundial, pero hoy las cosas han cambiado y estamos en momentos de tribulación", ha dicho Rato.
Ha añadido que esta década ha sido muy exitosa para España, pero que ha habido años extraordinariamente difíciles para los alemanes, por la dureza del ajuste que tuvieron que llevar a cabo en su economía.
En su opinión, ahora toca a España hacer "esfuerzos considerables" que exigen algunos socios comunitarios, como los alemanes, como en su día hicieron los españoles con ellos porque "las sociedades, como las personas, tienen que hacerse cargo de sus responsabilidades" y no pueden esperar que el tiempo lo arregle todo.
Rato aseguró que es difícil encontrar en el mundo un país que haya cambiado tanto como España en un periodo de cuarenta o cincuenta años "a mejor política, social y económicamente", pero que esta sociedad próspera debe enfrentarse ya a nuevos cambios.
"Hay la sensación de que el futuro va a ser peor que el presente y ahí ha llegado el momento de hacer cambios importantes", ha precisado el presidente de Caja Madrid, que no ha hecho declaraciones a los medios de comunicación.
Manualillos para una crísis ( 2 )
Y Alemania se puso seria.....
Alemania afirma que "no puede ayudar a salvar" más países de la UE
Agencias28/11/2010 - 9:37
El ministro de Economía alemán, Rainer Brüderle, asegura que los casos de Grecia e Irlanda son "el límite" para Alemania, que "no puede ayudar a salvar a ningún otro país" en caso de emergencia.
En una entrevista que publica el periódico "Bild am Sonntag", Brüderle aclara que la rápida decisión en el caso de Irlanda "era necesaria para evitar el peligro de contagio".
En la entrevista, el ministro germano rechaza las especulaciones sobre un efecto dominó sobre otros posibles países de la Unión Europea (UE) y en concreto afirma que "España y Portugal hacen todo lo posible para controlar su Presupuesto".
El ministro alemán de Economía niega cualquier idea de regresar al uso de las antiguas monedas nacionales.
"Sería fatal, las consecuencias de abandonar el euro serían para la economía alemana un desastre: descenso de la economía y de la riqueza, paro...", asegura Brüderle.
El político, de las filas del Partido Liberal (FDP), insiste en que "sólo porque existe un problema no podemos abandonar un proyecto de éxito como el euro".
Brüderle también atribuye parte de la responsabilidad de la actual crisis del euro al anterior canciller, el socialdemócrata Gerhard Schröder (1998-2005), al que acusa junto a Francia de haber "aligerado" el Pacto de Crecimiento y Estabilidad.
Sin embargo, el ministro alemán se muestra "optimista" y cree que "Europa ha alcanzado siempre con la crisis y los conflictos nuevas estructuras que han acabado por hacerla más fuerte que antes".
Alemania afirma que "no puede ayudar a salvar" más países de la UE
Agencias28/11/2010 - 9:37
El ministro de Economía alemán, Rainer Brüderle, asegura que los casos de Grecia e Irlanda son "el límite" para Alemania, que "no puede ayudar a salvar a ningún otro país" en caso de emergencia.
En una entrevista que publica el periódico "Bild am Sonntag", Brüderle aclara que la rápida decisión en el caso de Irlanda "era necesaria para evitar el peligro de contagio".
En la entrevista, el ministro germano rechaza las especulaciones sobre un efecto dominó sobre otros posibles países de la Unión Europea (UE) y en concreto afirma que "España y Portugal hacen todo lo posible para controlar su Presupuesto".
El ministro alemán de Economía niega cualquier idea de regresar al uso de las antiguas monedas nacionales.
"Sería fatal, las consecuencias de abandonar el euro serían para la economía alemana un desastre: descenso de la economía y de la riqueza, paro...", asegura Brüderle.
El político, de las filas del Partido Liberal (FDP), insiste en que "sólo porque existe un problema no podemos abandonar un proyecto de éxito como el euro".
Brüderle también atribuye parte de la responsabilidad de la actual crisis del euro al anterior canciller, el socialdemócrata Gerhard Schröder (1998-2005), al que acusa junto a Francia de haber "aligerado" el Pacto de Crecimiento y Estabilidad.
Sin embargo, el ministro alemán se muestra "optimista" y cree que "Europa ha alcanzado siempre con la crisis y los conflictos nuevas estructuras que han acabado por hacerla más fuerte que antes".
El Show de Ferrari.
Ferrari World Abu Dabi
Ferrari impulsa el 'disneyworld' del motor
Se inaugura en Abu Dabi el primer parque temático centrado en la marca italiana
Emilio Olivares - 09/11/2010
Ferrari es una empresa muy especial. Factura miles de millones de euros en coches de calle pero parecen vivir volcados en la competición. Basta con acceder a su página web para comprobar que lo primero son las carreras, el resto de la información es secundaria. El fundador, Enzo Ferrari, veía en los coches de calle una forma de obtener fondos de clientes adinerados para financiar los equipos de carreras.
Cuando Enzo Ferrari murió en 1988, su sucesor fue Luca de Montezemolo, quien con apenas 26 años había demostrado su valía dirigiendo la Scuderia Ferrari de F1 y llevándola a la victoria en 1975 y 1977. Montezemolo llegó a la presidencia de Ferrari con una amplia visión empresarial y numerosos éxitos, tras haber sido vicepresidente de la Juventus de Turín, director general de Cinzano, director del comité organizador del Mundial de Italia 90 o haber ideado o relanzado varias marcas de lujo dentro del mundo de la moda o la decoración. Siempre cercano al entorno de la familia Agnelli (dueños del grupo Fiat), en los medios británicos le llaman Lucky Luca (Luca el afortunado).
Su retorno a Ferrari como presidente supuso un momento crucial para la marca. La Scuderia llevaba desde 1979 sin ganar el Mundial y los coches de calle adolecían de una clara falta de calidad. Cuenta que, en su primera reunión con el comité de dirección, le preguntaron sobre su nuevo coche de empresa, un 348 amarillo: "¿Qué tal, fantástico?". Y él respondió: "Yo soy un cliente. Se bien los problemas que tiene el coche y los he apuntado en una lista". Desde entonces las cosas han cambiado mucho en Ferrari, los coches de calle son fiables y la Scuderia casi siempre está en condiciones de luchar por el Campeonato Mundial de F1.
El desarrollo de la marca y el aprovechamiento de su potente imagen son otra característica de la gestión durante los últimos años. Las Ferrari Store (tiendas oficiales) se han extendido por todo el mundo y junto a los derechos de imagen suponen unos importantes ingresos que aumentan año tras año. En lo que va de ejercicio las ventas de su tienda online han crecido un 55%. Durante los tres primeros trimestres de 2010 los ingresos totales de la compañía sumaron 1.349 millones de euros (+4,8%), y se entregaron 4.598 deportivos (+2,4%). Los beneficios alcanzaron los 192 millones de euros (+9%).
El nuevo reto de la casa italiana es el parque Ferrari World Abu Dabi, presentado oficialmente el pasado 27 de octubre. Han pasado casi tres años desde que en noviembre de 2007 se colocara la primera piedra. La idea fue "construir un oasis de hospitalidad y belleza que contenga la cultura, el sabor y el auténtico espíritu italiano, así como su historia automovilística, las sensaciones y la tradición de Ferrari y la competición". En la ceremonia de apertura Montezemolo declaró: "Gracias a la nación y a todos los que han hecho posible este sueño (…) También nos gusta pensar que este parque será una pequeña contribución para reforzar los puentes entre nuestras dos culturas". Ferrari ha cultivado buenas relaciones con los países del área, y prueba de ello son los patrocinadores que lucen sus monoplazas. Mudabala, de Abu Dabi, es dueña del 5% de la empresa italiana, y Etihad Airways es la línea aérea del país. Otra muestra de que a los líderes locales les gustan los coches es Aabar Investments PJSC (propiedad del Gobierno de Abu Dabi) son los principales accionistas de Daimler (fabricantes de Mercedes-Benz) con un 9,1% del capital.
Ferrari inauguró su primer concesionario en los Emiratos Árabes Unidos (que incluyen Abu Dabi, Dubái y otros cinco emiratos) en 1987. En la actualidad disponen de varios puntos de venta. Además de dealers en los países petroleros, la red de Oriente Medio y África incluye concesionarios en Beirut (Líbano) o Muscat (Omán).
El parque no pertenece a Ferrari sino a Aldar Properties PJSC, participada por el Gobierno de Abu Dabi en forma de empresas como Mudabala Development Company, Abu Dabi Investment Company o Abu Dabi National Hotels Company.
Está situado en Yas Island (noreste del país), ocupa 200.000 metros cuadrados y sus promotores consideran que su ubicación es ideal al ser "un cruce de caminos" entre Europa, Asia y África. Está a 10 minutos del aeropuerto internacional de Abu Dabi, a 30 minutos en coche desde la ciudad de Abu Dabi y a 50 minutos de Dubái. Las instalaciones se pueden ver a kilómetros de distancia gracias a su techo rojo. Está inspirado en el clásico perfil lateral de los GT de la marca, y el escudo amarillo de la Scuderia mide 65 x 48,5 metros. El diseño es obra de la firma de arquitectura Benoy, y la altura de la construcción es de 45 metros, con 35.000 toneladas de acero invertidas en la estructura.
Incluye lo que han llamado atracciones para niños de todas las edades, con el objetivo de ofrecer una verdadera experiencia Ferrari. El diseño y la construcción de las atracciones las ha realizado la compañía Jack Rouse Associates. Como no podía ser de otra manera en un parque dedicado a Ferrari, la montaña rusa es la más rápida del mundo, supera los 200 km/h y los pasajeros van montados en vagones que imitan a un Fórmula 1. En total, son más de 20 atracciones donde los simuladores más reales tienen un importante papel. También se puede hacer un recorrido en tobogán acuático a través del interior del motor de un Ferrari 599.
Y no todo es virtual, porque también hay escuela de conducción para niños y mayores. Parte del circuito que acoge el Gran Premio de F1 se emplea en la escuela. La gestión corre a cargo de Farah Leisure Parks Management, una joint venture entre Aldar y ProFun Management Group. Por supuesto, los ingresos derivados de la venta de comida y recuerdos serán importantes. Gastronomía italiana, una tienda de 825 metros cuadrados con productos Ferrari y otra de 1.300 metros cuadrados especializada en Ferrari World Abu Dabi. Es un parque sobre coches, pero parece difícil esquivar el aroma a Disneyworld. En la sede de Maranello muchos lo piensan pero pocos se atreven a decirlo: "Que habría dicho el viejo Enzo al ver todo esto".
Ferrari impulsa el 'disneyworld' del motor
Se inaugura en Abu Dabi el primer parque temático centrado en la marca italiana
Emilio Olivares - 09/11/2010
Ferrari es una empresa muy especial. Factura miles de millones de euros en coches de calle pero parecen vivir volcados en la competición. Basta con acceder a su página web para comprobar que lo primero son las carreras, el resto de la información es secundaria. El fundador, Enzo Ferrari, veía en los coches de calle una forma de obtener fondos de clientes adinerados para financiar los equipos de carreras.
Cuando Enzo Ferrari murió en 1988, su sucesor fue Luca de Montezemolo, quien con apenas 26 años había demostrado su valía dirigiendo la Scuderia Ferrari de F1 y llevándola a la victoria en 1975 y 1977. Montezemolo llegó a la presidencia de Ferrari con una amplia visión empresarial y numerosos éxitos, tras haber sido vicepresidente de la Juventus de Turín, director general de Cinzano, director del comité organizador del Mundial de Italia 90 o haber ideado o relanzado varias marcas de lujo dentro del mundo de la moda o la decoración. Siempre cercano al entorno de la familia Agnelli (dueños del grupo Fiat), en los medios británicos le llaman Lucky Luca (Luca el afortunado).
Su retorno a Ferrari como presidente supuso un momento crucial para la marca. La Scuderia llevaba desde 1979 sin ganar el Mundial y los coches de calle adolecían de una clara falta de calidad. Cuenta que, en su primera reunión con el comité de dirección, le preguntaron sobre su nuevo coche de empresa, un 348 amarillo: "¿Qué tal, fantástico?". Y él respondió: "Yo soy un cliente. Se bien los problemas que tiene el coche y los he apuntado en una lista". Desde entonces las cosas han cambiado mucho en Ferrari, los coches de calle son fiables y la Scuderia casi siempre está en condiciones de luchar por el Campeonato Mundial de F1.
El desarrollo de la marca y el aprovechamiento de su potente imagen son otra característica de la gestión durante los últimos años. Las Ferrari Store (tiendas oficiales) se han extendido por todo el mundo y junto a los derechos de imagen suponen unos importantes ingresos que aumentan año tras año. En lo que va de ejercicio las ventas de su tienda online han crecido un 55%. Durante los tres primeros trimestres de 2010 los ingresos totales de la compañía sumaron 1.349 millones de euros (+4,8%), y se entregaron 4.598 deportivos (+2,4%). Los beneficios alcanzaron los 192 millones de euros (+9%).
El nuevo reto de la casa italiana es el parque Ferrari World Abu Dabi, presentado oficialmente el pasado 27 de octubre. Han pasado casi tres años desde que en noviembre de 2007 se colocara la primera piedra. La idea fue "construir un oasis de hospitalidad y belleza que contenga la cultura, el sabor y el auténtico espíritu italiano, así como su historia automovilística, las sensaciones y la tradición de Ferrari y la competición". En la ceremonia de apertura Montezemolo declaró: "Gracias a la nación y a todos los que han hecho posible este sueño (…) También nos gusta pensar que este parque será una pequeña contribución para reforzar los puentes entre nuestras dos culturas". Ferrari ha cultivado buenas relaciones con los países del área, y prueba de ello son los patrocinadores que lucen sus monoplazas. Mudabala, de Abu Dabi, es dueña del 5% de la empresa italiana, y Etihad Airways es la línea aérea del país. Otra muestra de que a los líderes locales les gustan los coches es Aabar Investments PJSC (propiedad del Gobierno de Abu Dabi) son los principales accionistas de Daimler (fabricantes de Mercedes-Benz) con un 9,1% del capital.
Ferrari inauguró su primer concesionario en los Emiratos Árabes Unidos (que incluyen Abu Dabi, Dubái y otros cinco emiratos) en 1987. En la actualidad disponen de varios puntos de venta. Además de dealers en los países petroleros, la red de Oriente Medio y África incluye concesionarios en Beirut (Líbano) o Muscat (Omán).
El parque no pertenece a Ferrari sino a Aldar Properties PJSC, participada por el Gobierno de Abu Dabi en forma de empresas como Mudabala Development Company, Abu Dabi Investment Company o Abu Dabi National Hotels Company.
Está situado en Yas Island (noreste del país), ocupa 200.000 metros cuadrados y sus promotores consideran que su ubicación es ideal al ser "un cruce de caminos" entre Europa, Asia y África. Está a 10 minutos del aeropuerto internacional de Abu Dabi, a 30 minutos en coche desde la ciudad de Abu Dabi y a 50 minutos de Dubái. Las instalaciones se pueden ver a kilómetros de distancia gracias a su techo rojo. Está inspirado en el clásico perfil lateral de los GT de la marca, y el escudo amarillo de la Scuderia mide 65 x 48,5 metros. El diseño es obra de la firma de arquitectura Benoy, y la altura de la construcción es de 45 metros, con 35.000 toneladas de acero invertidas en la estructura.
Incluye lo que han llamado atracciones para niños de todas las edades, con el objetivo de ofrecer una verdadera experiencia Ferrari. El diseño y la construcción de las atracciones las ha realizado la compañía Jack Rouse Associates. Como no podía ser de otra manera en un parque dedicado a Ferrari, la montaña rusa es la más rápida del mundo, supera los 200 km/h y los pasajeros van montados en vagones que imitan a un Fórmula 1. En total, son más de 20 atracciones donde los simuladores más reales tienen un importante papel. También se puede hacer un recorrido en tobogán acuático a través del interior del motor de un Ferrari 599.
Y no todo es virtual, porque también hay escuela de conducción para niños y mayores. Parte del circuito que acoge el Gran Premio de F1 se emplea en la escuela. La gestión corre a cargo de Farah Leisure Parks Management, una joint venture entre Aldar y ProFun Management Group. Por supuesto, los ingresos derivados de la venta de comida y recuerdos serán importantes. Gastronomía italiana, una tienda de 825 metros cuadrados con productos Ferrari y otra de 1.300 metros cuadrados especializada en Ferrari World Abu Dabi. Es un parque sobre coches, pero parece difícil esquivar el aroma a Disneyworld. En la sede de Maranello muchos lo piensan pero pocos se atreven a decirlo: "Que habría dicho el viejo Enzo al ver todo esto".
Manualillos de Inversión ( 2 )
Escrutando posibilidades.
Guía para invertir en plena crisis
27.11.2010 A. Redondo / D. Esperanza 6
Conviene reducir la presencia en bolsas de la zona euro y adquirir valores en dólares y coronas. Y es interesante invertir en fondos de deuda de empresas y de mercados emergentes, que rinden más del 6%.
De Grecia a Irlanda. Y de Irlanda al resto de países de la periferia europea. Eso temen muchos inversores. La posibilidad de que Portugal y después España sigan la triste senda de los dos primeros y acaben siendo rescatados pesa en el mercado.
Los expertos advierten de que las turbulencias tienen visado de corto plazo. Pedro Dañobeitia, director de DWS Investments para España y Latam, apunta que las perspectivas para el medio y largo plazo son positivas. Apunta que el crecimiento económico mundial rondará el 4,7% tanto este año como en 2011 y que los resultados empresariales continúan en recuperación. De hecho, señala que en el tercer trimestre de este año, el 77% de las compañías de Wall Street sorprendió al alza con sus cuentas. En Europa, el 67% de las empresas batieron las previsiones.
Este escenario da confianza a los expertos, por lo que recomiendan, a aquellos inversores con un horizonte de inversión de medio o largo plazo, mantener una cartera estable y diversificada. Creen que en el corto plazo no deberían dejarse llevar por el miedo y realizar cambios en su cesta únicamente ante buenas oportunidades.
Para aquellos ahorradores con una visión más cortoplacista, los expertos ofrecen distintas vías para minimizar el impacto de la crisis de la deuda en sus carteras.
Menos bonos
Las tensiones en los bonos periféricos prevalecerán, pero en otros activos, como la bolsa, serán pasajeras, indica Jacobo Zarco, socio director de Atlas Capital. Por ello, los gestores recomiendan reducir posiciones en la renta fija soberana europea. Los inversores más conservadores podrían cambiar esta posición por fondos de inversión en deuda soberana de máxima calificación. Aunque hay que tener en cuenta que el bono alemán y el estadounidense tienen rentabilidades inferiores al 2% a cinco años.
Para inversores con una tolerancia media al riesgo la opción más interesante estaría en la deuda corporativa y en la deuda soberana emergente denominada en monedas locales. Sobre el primer tipo, Prem Thapar, director de inversiones de BNP Paribas Investment Partners, indica que hay numerosas compañías, tanto en los países desarrollados como en los emergentes, con balances saneados y resultados recurrentes en los que es interesante invertir a través de bonos. En lo que va de año, el retorno mensual medio de los fondos de deuda corporativa ha sido del 6,15% y los emergentes a corto plazo han ofrecido un 12,06%.
En cuanto a la deuda soberana emergente, los expertos indican que la mayoría de estos países tiene unas finanzas saneadas, fuertes tasas de crecimiento, bajo apalancamiento y unos tipos de interés más altos, por lo que el riesgo de impago es bajo y además ofrecen altas rentabilidades.
Los inversores tienen una opción dentro de Europa. Hay países que están fuera del euro, que son seguros y tienen un ciclo económico distinto, por lo que sus bonos son más atractivos. Miguel Llorente, analista de CapitalatWork, pone el ejemplo de Noruega. Los tipos de interés en el país están en el 3%, frente al 1% de la eurozona, y un sólido crecimiento económico. Además, cuenta con un fondo soberano con los ingresos que obtiene a través del petróleo, lo que también mitiga el riesgo de la inversión. Recomienda invertir en bonos denominados en coronas, que a tres años ofrecen una rentabilidad del 2,16% y a cinco, del 2,55% (frente al 1,083% del bono alemán a tres años y del 1,71% a cinco). Los expertos recomiendan hacer estos cambios de corto plazo a través de fondos de inversión, pues su regulación permite realizar traspasos sin coste fiscal por cada cambio.
Castigo bursátil
La deuda no ha sido la única víctima de la crisis en la periferia europea. Las bolsas de esos países tampoco han salido indemnes. En lo que va de mes, desde que la salud financiera de Irlanda se puso de nuevo en entredicho, el Ibex cae más de un 11%, en línea con el resto de bolsas de la periferia. En cambio, los mercados de las potencias europeas apenas se han resentido. El EuroStoxx 50 cede un 3,8%; mientras que el Dax alemán, el mejor en lo que va de año, ha sumado un 3,75%.
En el corto plazo, los analistas creen que el Ibex y el resto de bolsas periféricas seguirán cayendo. Por ello, recomiendan limitar la exposición a la bolsa española, en especial a los valores más pequeños e ilíquidos, pues el castigo a la marca España continuará y salir de esos valores es más complicado en caso de fuertes caídas.
Claudio Ortea, director general de Lombar Odier Gestión, aconseja buscar refugio en la bolsa alemana. Este mercado ha mantenido un mejor comportamiento en los momentos de mayor tensión y que presenta buenas perspectivas para 2011.
“El crecimiento mundial seguirá recuperándose, lo que beneficiará a las compañías exportadoras alemanas”, indica. Unas buenas perspectivas que ya se cotizan. La bolsa alemana sube un 15% en lo que va de año frente a una caída del 20% del Ibex, por lo que la rentabilidad acumulada del Dax es del 34% frente al Ibex 35.
En Europa, Thapar recomienda invertir en el Euro-Stoxx50, pues son empresas grandes, diversificadas y con alta rentabilidad por dividendo. Eso sí, aconseja mantenerse alejado de los bancos. Cree que un ETF sobre el Euro-Stoxx50 sería una inversión atractiva, pues ofrece un retorno del 4,5% anual.
Aunque España sigue siendo una opción arriesgada a corto plazo, los analistas recomiendan mantener la cabeza fría y aprovechar las oportunidades que pueden ofrecer las caídas.
Cautela en los depósitos
En los últimos meses, muchos inversores han optado por los depósitos bancarios. Las interesantes rentabilidades de muchas de estas ofertas (algunas superiores al 4% a un año) y las dudas que han sacudido las bolsas atrajeron a muchos ahorradores. En principio, este tipo de ahorro no debería verse afectado por la crisis actual de la deuda.
En el hipotético (e improbable, según los gestores) casos de que España sea rescatada, las firmas recuerdan que el Fondo de Garantía de Depósitos asegura 100.000 euros por titular y entidad (si se tiene dinero en dos entidades, se cubren ambos depósitos hasta ese máximo en cada banco). Ahora bien, los expertos recomiendan ser cautos y no dejarse llevar por la euforia de la rentabilidad.
“El Banco de España ya ha advertido esta semana de que estos productos tan agresivos reflejan una falta del liquidez de algunas entidades, lo que debe de mantener alerta a los inversores”, dice José Luis Jiménez, director de March Gestión. “Para huir del miedo sistémico se meten en la boca del lobo”, añade otro experto. Apunta que muchas entidades, ante sus acuciantes necesidades de financiación, ofrecen interesantes rentabilidades. Sin embargo, cree que un punto más de retorno no justifica el riesgo, por lo que recomienda a los ahorradores acudir a los depósitos de entidades sólidas con una buena calificación crediticia.
Menos euros
Un conflicto, varias víctimas. Es lo que está ocurriendo con Irlanda. Además de los activos de los países periféricos, el euro está sufriendo como consecuencia del temor de los mercados. En el último mes, la moneda ha caído un 5,05% frente al dólar. Y los expertos creen que la tendencia bajista podría continuar. Prem Thapar indica que el euro podría colocarse en los 1,15 dólares en el medio plazo, tanto por la crisis como por el mejor ritmo económico de EEUU.
Ante esta situación, los expertos recomiendan limitar la exposición al euro y optar por monedas que no sufran tanta inestabilidad política. Desde GVC Gaesco recomiendan apostar por la corona sueca y el dólar, seguidos de la libra esterlina y la corona noruega.
El oro siempre reluce
Las materias primas en general, y el oro en particular, pueden ser buenos salvavidas en tiempos de marejada como los actuales. Estos activos están en tendencia alcista ante las buenas perspectivas de crecimiento de los países emergentes y que además se benefician de un euro débil (el precio de los recursos básicos está referenciado al dólar y se ajusta automáticamente a su cotización). En el año, el petróleo, por ejemplo, gana un 6,93%.
En el caso del oro, indican que pese a que la onza cotiza en máximos históricos, en la zona de los 1.300 dólares la onza, sigue siendo atractivo, ya que las turbulencias continuarán.
El Ibex, en tierras movedizas
El Ibex se mueve en zona pantanosa. En la semana ha perdido más de un 7,05% que le ha llevado a cotizar en los niveles de los 9.540 puntos, su nivel más bajo desde el pasado mes de julio. Pero el castigo puede continuar. “Si la situación de desconfianza continúa el índice parece destinado a romper el próximo soporte técnico de los 9.235 puntos, para después caer a la cota del 8.975”, asegura Carlos Jaureguizar, de Noesis. Y la cosa podría complicarse aún más. El índice va encaminado a situarse en los 8.560 puntos a medio plazo, un 10% inferior de su nivel actual, que no toca desde el pasado mes de agosto, según el experto. “Sería lógico que el indicador fuera cediendo hacia esa zona en los próximos meses, con descensos muy verticales, que pueden ir acompañados de subidas puntuales”, afirma. Si llega a esa cota, entonces el índice debería consolidar esos niveles, siempre que la incertidumbre en torno a Europa se lo permita.
“Los inversores deben ser conscientes del aspecto técnico bajista del Ibex”, según Jaureguizar. En este contexto, el analista ve pocas opciones atractivas de inversión por su aspecto técnico. “Cuando el varapalo es tan indiscriminado, pocos valores se presentan como oportunidades”, afirma. Para él, una buena estrategia hoy en día es escoger algunas compañías de sectores defensivos que tienen buenos fundamentales, como Ebro Foods, Inditex o Telefónica. En el primer caso, aconseja al inversor esperar a que el valor toque el soporte de los 14,90 euros. “Llegado a este nivel aprovecharíamos el rebote siguiente”, señala. Pero recomienda establecer un límite de pérdidas (stop loss) en los 14,45 euros, para evitar riesgos. En Inditex, el experto entraría sólo cuando el valor caiga hasta los 55,35 euros (un 5% por debajo de sus niveles actuales) y en Telefónica abriría una posición cuando se sitúe en el soporte de los 16,25 euros (un 4% inferior al precio de cierre de ayer).
Guía para invertir en plena crisis
27.11.2010 A. Redondo / D. Esperanza 6
Conviene reducir la presencia en bolsas de la zona euro y adquirir valores en dólares y coronas. Y es interesante invertir en fondos de deuda de empresas y de mercados emergentes, que rinden más del 6%.
De Grecia a Irlanda. Y de Irlanda al resto de países de la periferia europea. Eso temen muchos inversores. La posibilidad de que Portugal y después España sigan la triste senda de los dos primeros y acaben siendo rescatados pesa en el mercado.
Los expertos advierten de que las turbulencias tienen visado de corto plazo. Pedro Dañobeitia, director de DWS Investments para España y Latam, apunta que las perspectivas para el medio y largo plazo son positivas. Apunta que el crecimiento económico mundial rondará el 4,7% tanto este año como en 2011 y que los resultados empresariales continúan en recuperación. De hecho, señala que en el tercer trimestre de este año, el 77% de las compañías de Wall Street sorprendió al alza con sus cuentas. En Europa, el 67% de las empresas batieron las previsiones.
Este escenario da confianza a los expertos, por lo que recomiendan, a aquellos inversores con un horizonte de inversión de medio o largo plazo, mantener una cartera estable y diversificada. Creen que en el corto plazo no deberían dejarse llevar por el miedo y realizar cambios en su cesta únicamente ante buenas oportunidades.
Para aquellos ahorradores con una visión más cortoplacista, los expertos ofrecen distintas vías para minimizar el impacto de la crisis de la deuda en sus carteras.
Menos bonos
Las tensiones en los bonos periféricos prevalecerán, pero en otros activos, como la bolsa, serán pasajeras, indica Jacobo Zarco, socio director de Atlas Capital. Por ello, los gestores recomiendan reducir posiciones en la renta fija soberana europea. Los inversores más conservadores podrían cambiar esta posición por fondos de inversión en deuda soberana de máxima calificación. Aunque hay que tener en cuenta que el bono alemán y el estadounidense tienen rentabilidades inferiores al 2% a cinco años.
Para inversores con una tolerancia media al riesgo la opción más interesante estaría en la deuda corporativa y en la deuda soberana emergente denominada en monedas locales. Sobre el primer tipo, Prem Thapar, director de inversiones de BNP Paribas Investment Partners, indica que hay numerosas compañías, tanto en los países desarrollados como en los emergentes, con balances saneados y resultados recurrentes en los que es interesante invertir a través de bonos. En lo que va de año, el retorno mensual medio de los fondos de deuda corporativa ha sido del 6,15% y los emergentes a corto plazo han ofrecido un 12,06%.
En cuanto a la deuda soberana emergente, los expertos indican que la mayoría de estos países tiene unas finanzas saneadas, fuertes tasas de crecimiento, bajo apalancamiento y unos tipos de interés más altos, por lo que el riesgo de impago es bajo y además ofrecen altas rentabilidades.
Los inversores tienen una opción dentro de Europa. Hay países que están fuera del euro, que son seguros y tienen un ciclo económico distinto, por lo que sus bonos son más atractivos. Miguel Llorente, analista de CapitalatWork, pone el ejemplo de Noruega. Los tipos de interés en el país están en el 3%, frente al 1% de la eurozona, y un sólido crecimiento económico. Además, cuenta con un fondo soberano con los ingresos que obtiene a través del petróleo, lo que también mitiga el riesgo de la inversión. Recomienda invertir en bonos denominados en coronas, que a tres años ofrecen una rentabilidad del 2,16% y a cinco, del 2,55% (frente al 1,083% del bono alemán a tres años y del 1,71% a cinco). Los expertos recomiendan hacer estos cambios de corto plazo a través de fondos de inversión, pues su regulación permite realizar traspasos sin coste fiscal por cada cambio.
Castigo bursátil
La deuda no ha sido la única víctima de la crisis en la periferia europea. Las bolsas de esos países tampoco han salido indemnes. En lo que va de mes, desde que la salud financiera de Irlanda se puso de nuevo en entredicho, el Ibex cae más de un 11%, en línea con el resto de bolsas de la periferia. En cambio, los mercados de las potencias europeas apenas se han resentido. El EuroStoxx 50 cede un 3,8%; mientras que el Dax alemán, el mejor en lo que va de año, ha sumado un 3,75%.
En el corto plazo, los analistas creen que el Ibex y el resto de bolsas periféricas seguirán cayendo. Por ello, recomiendan limitar la exposición a la bolsa española, en especial a los valores más pequeños e ilíquidos, pues el castigo a la marca España continuará y salir de esos valores es más complicado en caso de fuertes caídas.
Claudio Ortea, director general de Lombar Odier Gestión, aconseja buscar refugio en la bolsa alemana. Este mercado ha mantenido un mejor comportamiento en los momentos de mayor tensión y que presenta buenas perspectivas para 2011.
“El crecimiento mundial seguirá recuperándose, lo que beneficiará a las compañías exportadoras alemanas”, indica. Unas buenas perspectivas que ya se cotizan. La bolsa alemana sube un 15% en lo que va de año frente a una caída del 20% del Ibex, por lo que la rentabilidad acumulada del Dax es del 34% frente al Ibex 35.
En Europa, Thapar recomienda invertir en el Euro-Stoxx50, pues son empresas grandes, diversificadas y con alta rentabilidad por dividendo. Eso sí, aconseja mantenerse alejado de los bancos. Cree que un ETF sobre el Euro-Stoxx50 sería una inversión atractiva, pues ofrece un retorno del 4,5% anual.
Aunque España sigue siendo una opción arriesgada a corto plazo, los analistas recomiendan mantener la cabeza fría y aprovechar las oportunidades que pueden ofrecer las caídas.
Cautela en los depósitos
En los últimos meses, muchos inversores han optado por los depósitos bancarios. Las interesantes rentabilidades de muchas de estas ofertas (algunas superiores al 4% a un año) y las dudas que han sacudido las bolsas atrajeron a muchos ahorradores. En principio, este tipo de ahorro no debería verse afectado por la crisis actual de la deuda.
En el hipotético (e improbable, según los gestores) casos de que España sea rescatada, las firmas recuerdan que el Fondo de Garantía de Depósitos asegura 100.000 euros por titular y entidad (si se tiene dinero en dos entidades, se cubren ambos depósitos hasta ese máximo en cada banco). Ahora bien, los expertos recomiendan ser cautos y no dejarse llevar por la euforia de la rentabilidad.
“El Banco de España ya ha advertido esta semana de que estos productos tan agresivos reflejan una falta del liquidez de algunas entidades, lo que debe de mantener alerta a los inversores”, dice José Luis Jiménez, director de March Gestión. “Para huir del miedo sistémico se meten en la boca del lobo”, añade otro experto. Apunta que muchas entidades, ante sus acuciantes necesidades de financiación, ofrecen interesantes rentabilidades. Sin embargo, cree que un punto más de retorno no justifica el riesgo, por lo que recomienda a los ahorradores acudir a los depósitos de entidades sólidas con una buena calificación crediticia.
Menos euros
Un conflicto, varias víctimas. Es lo que está ocurriendo con Irlanda. Además de los activos de los países periféricos, el euro está sufriendo como consecuencia del temor de los mercados. En el último mes, la moneda ha caído un 5,05% frente al dólar. Y los expertos creen que la tendencia bajista podría continuar. Prem Thapar indica que el euro podría colocarse en los 1,15 dólares en el medio plazo, tanto por la crisis como por el mejor ritmo económico de EEUU.
Ante esta situación, los expertos recomiendan limitar la exposición al euro y optar por monedas que no sufran tanta inestabilidad política. Desde GVC Gaesco recomiendan apostar por la corona sueca y el dólar, seguidos de la libra esterlina y la corona noruega.
El oro siempre reluce
Las materias primas en general, y el oro en particular, pueden ser buenos salvavidas en tiempos de marejada como los actuales. Estos activos están en tendencia alcista ante las buenas perspectivas de crecimiento de los países emergentes y que además se benefician de un euro débil (el precio de los recursos básicos está referenciado al dólar y se ajusta automáticamente a su cotización). En el año, el petróleo, por ejemplo, gana un 6,93%.
En el caso del oro, indican que pese a que la onza cotiza en máximos históricos, en la zona de los 1.300 dólares la onza, sigue siendo atractivo, ya que las turbulencias continuarán.
El Ibex, en tierras movedizas
El Ibex se mueve en zona pantanosa. En la semana ha perdido más de un 7,05% que le ha llevado a cotizar en los niveles de los 9.540 puntos, su nivel más bajo desde el pasado mes de julio. Pero el castigo puede continuar. “Si la situación de desconfianza continúa el índice parece destinado a romper el próximo soporte técnico de los 9.235 puntos, para después caer a la cota del 8.975”, asegura Carlos Jaureguizar, de Noesis. Y la cosa podría complicarse aún más. El índice va encaminado a situarse en los 8.560 puntos a medio plazo, un 10% inferior de su nivel actual, que no toca desde el pasado mes de agosto, según el experto. “Sería lógico que el indicador fuera cediendo hacia esa zona en los próximos meses, con descensos muy verticales, que pueden ir acompañados de subidas puntuales”, afirma. Si llega a esa cota, entonces el índice debería consolidar esos niveles, siempre que la incertidumbre en torno a Europa se lo permita.
“Los inversores deben ser conscientes del aspecto técnico bajista del Ibex”, según Jaureguizar. En este contexto, el analista ve pocas opciones atractivas de inversión por su aspecto técnico. “Cuando el varapalo es tan indiscriminado, pocos valores se presentan como oportunidades”, afirma. Para él, una buena estrategia hoy en día es escoger algunas compañías de sectores defensivos que tienen buenos fundamentales, como Ebro Foods, Inditex o Telefónica. En el primer caso, aconseja al inversor esperar a que el valor toque el soporte de los 14,90 euros. “Llegado a este nivel aprovecharíamos el rebote siguiente”, señala. Pero recomienda establecer un límite de pérdidas (stop loss) en los 14,45 euros, para evitar riesgos. En Inditex, el experto entraría sólo cuando el valor caiga hasta los 55,35 euros (un 5% por debajo de sus niveles actuales) y en Telefónica abriría una posición cuando se sitúe en el soporte de los 16,25 euros (un 4% inferior al precio de cierre de ayer).
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