miércoles, 9 noviembre 2011, 17:39
Rumores, quiebras, rescates, volatilidad, opiniones y más opiniones… así ha ido transcurriendo la sesión de hoy miércoles, festiva en Madrid y en la que la Bolsa española ha funcionado con normalidad. Al final toda Europa ha finalizado el día con caídas del 2% de media (hemos llegado a dejarnos más de un 3%). Esto después de abrir con subidas del 1% tras conocerse ayer por la tarde-noche que Berlusconi finalmente ¿dimitirá? una vez aprobada la Ley de Estabilidad. Sin embargo, y a pesar de lo que se suponen son buenas noticias, la Bolsa se ha dado la vuelta a media mañana y lo ha hecho acompañada de una situación muy complicada en los mercados de deuda, donde la prima de riesgo española ha superado los 400 puntos básicos y la de Italia los 500, con la rentabilidad del bono a 10 años por encima del 7%. A este nivel al que se encuentran ahora los bonos italianos, la Zona Euro acordó en su día los rescates de Grecia, Portugal e Irlanda, pero cuidado porque no se puede simplificar ya que estamos ante una situación distinta (partiendo, en primer lugar, del mucho mayor tamaño de la deuda de Italia respecto a la de Grecia, Irlanda o Portugal).
En este sentido, Evolution Securities afirma: "en una visión simplificada, los dos rescates de Grecia, el de Irlanda y el de Portugal costarían 388.000 millones de euros, a lo que habría que añadir 74.000 millones de las compras de bonos del BCE y 50.000 millones de la implicación del sector privado en el segundo rescate a Grecia, por lo que la suma final sería de 512.000 millones de euros. Multiplicado por 2,7 (veces en que la deuda italiana es superior a la de Grecia, Portugal e Irlanda juntas), el rescate de Italia ascendería a 1,4 billones de euros".
Ante este panorama, durante el día han surgido los rumores “recurrentes” sobre supuestas compras agresivas de bonos italianos por parte del Banco Central Europeo (BCE). En principio, la mayoría de medios se hacen eco de estas especulaciones como algo cierto, pero la realidad es que el BCE no informa oficialmente sobre estas operaciones y es algo que no puede confirmarse. Lo que sí sabemos con certeza es que el nuevo presidente del organismo, Mario Draghi, es más partidario que su predecesor, Jean-Claude Trichet, de todo tipo de actuaciones extraordinarias y medidas adicionales para sostener la situación. Asimismo, también ha habido rumores de que el BCE iba a celebrar hoy por la tarde una reunión de urgencia para tratar la situación en Italia, aunque luego parece que se han desmentido.
En cuanto a Grecia, terminamos el día con acuerdo y tal vez con un nuevo primer ministro que no es Papademos (Petsalnikos). Posiblemente mañana tendremos más detalles sobre este asunto. Del mismo modo, sabremos cómo cierra Estados Unidos, que al término de la jornada de hoy está cayendo un 2% (el índice KBW Banks se deja un 4%). Siguiendo con Estados Unidos, lo único “destacado” en la agenda de hoy es que Bernanke daba una conferencia en la se ha negado a ofrecer perspectivas sobre política monetaria o económica.
Por lo demás, no nos olvidamos, ante la ausencia de datos macro en Europa y Estados Unidos, de las buenas referencias que hemos conocido hoy desde China y que reflejan una caída importante de la inflación, lo cual valoran positivamente los analistas. Además, tampoco perdemos de vista al sector bancario, de los más penalizados durante la jornada por toda esta inestabilidad económica internacional, pero también por unos resultados de HSBC que han decepcionado (la entidad ha pronosticado un futuro complicado).
Y en el apartado de opiniones varias, destacamos el pesimismo (para no variar) de Roubini (dice que si Europa no reacciona va a “implosionar” y apuesta por una recaída en recesión en la economía global) y los pronósticos de las encuestas de Fitch (el 70% de los inversores en renta fija consultados también apuesta por una recaída en recesión frente al 40% que opinaba lo mismo en la anterior encuesta). Por su parte, al mítico inversor Jim Rogers asegura que habrá más crisis con origen en Estados Unidos y Europa. El mundo está en peligro, afirma Rogers, al tiempo que explica que todos han estado durante décadas gastando inmensas cantidades de dinero que no tenían y ahora van a pagar las consecuencias..
Y para finalizar, añadimos también las palabras de Paul Krugman, Premio Nobel de Economía, recogidas en un artículo en The New York Times. Krugman dice que éste que estamos “andando” ahora es el camino para ver el final del Euro, no mediante un “bang” (estallido) sino mediante un “bunga bunga” (en clara alusión a la expresión que empleó Berlusconi en su día para referirse a sus fiestas sexuales).
“En serio, con el bono italiano por encima del 7%, ahora estamos en el territorio donde el círculo vicioso se pone en marcha, y los líderes europeos parecen ciervos deslumbrados por los faros. Y como dice Martin Wolf (periodista de Financial Times) hoy, lo impensable –la caída del Euro-se ha convertido en demasiado pensable. (…) La salvación depende de un cambio radical en la política del BCE. (…) Creo que la subida de tipos del BCE a principios de año pasará a la historia como un ejemplo clásico de idiotez política. Todavía estaríamos en este lío aunque el BCE no hubiera subido tipos, pero la estupidez de obsesionarse con la inflación cuando el Euro estaba en riesgo carece de sentido. (…) Todavía me resulta difícil de creer que el Euro vaya a fracasar pero parece igualmente difícil de creer que Europa vaya a hacer lo que sea necesario para evitar ese fracaso”.
Para la jornada de mañana, entre otras referencias (como los IPC de Francia y Alemania), conoceremos la decisión del Banco de Inglaterra en materia de tipos de interés.
Nieves Amigo
En este sentido, Evolution Securities afirma: "en una visión simplificada, los dos rescates de Grecia, el de Irlanda y el de Portugal costarían 388.000 millones de euros, a lo que habría que añadir 74.000 millones de las compras de bonos del BCE y 50.000 millones de la implicación del sector privado en el segundo rescate a Grecia, por lo que la suma final sería de 512.000 millones de euros. Multiplicado por 2,7 (veces en que la deuda italiana es superior a la de Grecia, Portugal e Irlanda juntas), el rescate de Italia ascendería a 1,4 billones de euros".
Ante este panorama, durante el día han surgido los rumores “recurrentes” sobre supuestas compras agresivas de bonos italianos por parte del Banco Central Europeo (BCE). En principio, la mayoría de medios se hacen eco de estas especulaciones como algo cierto, pero la realidad es que el BCE no informa oficialmente sobre estas operaciones y es algo que no puede confirmarse. Lo que sí sabemos con certeza es que el nuevo presidente del organismo, Mario Draghi, es más partidario que su predecesor, Jean-Claude Trichet, de todo tipo de actuaciones extraordinarias y medidas adicionales para sostener la situación. Asimismo, también ha habido rumores de que el BCE iba a celebrar hoy por la tarde una reunión de urgencia para tratar la situación en Italia, aunque luego parece que se han desmentido.
En cuanto a Grecia, terminamos el día con acuerdo y tal vez con un nuevo primer ministro que no es Papademos (Petsalnikos). Posiblemente mañana tendremos más detalles sobre este asunto. Del mismo modo, sabremos cómo cierra Estados Unidos, que al término de la jornada de hoy está cayendo un 2% (el índice KBW Banks se deja un 4%). Siguiendo con Estados Unidos, lo único “destacado” en la agenda de hoy es que Bernanke daba una conferencia en la se ha negado a ofrecer perspectivas sobre política monetaria o económica.
Por lo demás, no nos olvidamos, ante la ausencia de datos macro en Europa y Estados Unidos, de las buenas referencias que hemos conocido hoy desde China y que reflejan una caída importante de la inflación, lo cual valoran positivamente los analistas. Además, tampoco perdemos de vista al sector bancario, de los más penalizados durante la jornada por toda esta inestabilidad económica internacional, pero también por unos resultados de HSBC que han decepcionado (la entidad ha pronosticado un futuro complicado).
Y en el apartado de opiniones varias, destacamos el pesimismo (para no variar) de Roubini (dice que si Europa no reacciona va a “implosionar” y apuesta por una recaída en recesión en la economía global) y los pronósticos de las encuestas de Fitch (el 70% de los inversores en renta fija consultados también apuesta por una recaída en recesión frente al 40% que opinaba lo mismo en la anterior encuesta). Por su parte, al mítico inversor Jim Rogers asegura que habrá más crisis con origen en Estados Unidos y Europa. El mundo está en peligro, afirma Rogers, al tiempo que explica que todos han estado durante décadas gastando inmensas cantidades de dinero que no tenían y ahora van a pagar las consecuencias..
Y para finalizar, añadimos también las palabras de Paul Krugman, Premio Nobel de Economía, recogidas en un artículo en The New York Times. Krugman dice que éste que estamos “andando” ahora es el camino para ver el final del Euro, no mediante un “bang” (estallido) sino mediante un “bunga bunga” (en clara alusión a la expresión que empleó Berlusconi en su día para referirse a sus fiestas sexuales).
“En serio, con el bono italiano por encima del 7%, ahora estamos en el territorio donde el círculo vicioso se pone en marcha, y los líderes europeos parecen ciervos deslumbrados por los faros. Y como dice Martin Wolf (periodista de Financial Times) hoy, lo impensable –la caída del Euro-se ha convertido en demasiado pensable. (…) La salvación depende de un cambio radical en la política del BCE. (…) Creo que la subida de tipos del BCE a principios de año pasará a la historia como un ejemplo clásico de idiotez política. Todavía estaríamos en este lío aunque el BCE no hubiera subido tipos, pero la estupidez de obsesionarse con la inflación cuando el Euro estaba en riesgo carece de sentido. (…) Todavía me resulta difícil de creer que el Euro vaya a fracasar pero parece igualmente difícil de creer que Europa vaya a hacer lo que sea necesario para evitar ese fracaso”.
Para la jornada de mañana, entre otras referencias (como los IPC de Francia y Alemania), conoceremos la decisión del Banco de Inglaterra en materia de tipos de interés.
Nieves Amigo
No hay comentarios:
Publicar un comentario