El Sistema de nuevo en manos Gilítas...

Cierre FX: La Fed sale al rescate de la incapaz Europa

BMS

miércoles, 30 noviembre 2011, 16:30

Barra libre de liquidez en dólares

Lo más importante que hemos visto hoy en el mercado FOREX ha sido la intervención conjunta de los principales Bancos Centrales (Fed, BoJ, BoE, BCE, SNB y BoC) para proveer liquidez en dólares al sistema financiero global mediante swaps. Los principales "espadas" del ámbito monetario han acordado extender y reforzar las líneas de intercambio de dólares hasta febrero de 2013, y reducir los tipos sobre los denominados dollar swaps en 50 puntos básicos, hasta Overnight Index Swap (OIS) más 50 p.b., a partir del 5 de diciembre. Asimismo, BoE, BoJ, BCE y SNB han indicado que continuarán ofreciendo subastas a tres meses hasta nuevo aviso.

Nuestra opinión al respecto es clara, la Fed sale al rescate del mercado que anda muy corto de dólares por el elevado grado de aversión al riesgo que está generando tipos elevadísimos en el mercado interbancario. La máxima autoridad monetaria de los Estados Unidos juega sin reparos el papel de prestamista en última instancia de la economía mundial. El papel que no quiere jugar el BCE.

¿Y por qué la Fed tiene que actuar con el resto de Bancos Centrales? La respuesta es clara, la inacción de los líderes europeos ante la crisis de deuda que está arrastrando a toda la Zona Euro hasta un punto de no retorno.

En el mercado FOREX vemos que los cruces del Dólar retroceden con fuerza frente a sus principales contrapartidas como consecuencia de las medidas reseñadas anteriormente. Las divisas europeas suben con fuerza al igual que los cruces del “carry trade”. Hoy, no es un bien día para las divisas refugio.

F.M.