Al cierre: Tortura china a la alemana
BMS
jueves, 17 noviembre 2011, 17:39
Sin consuelo. Así están los mercados para Marc Ostwald, estratega de Monument Securities, y es que, parece que sean cuales sean los ajustes que hagan Grecia, Italia, España o incluso Francia es poco probable que convenzan a la renta variable si no se produce de una vez por todasuna acción dramática en el corto plazo que, probablemente, cuente con la participación del Banco Central Europeo (BCE). Muchos analistas, publica hoy Reuters, creen que la única forma de evitar el contagio es con la compra de grandes cantidades de deuda por parte de la máxima autoridad monetaria del Viejo Continente, el tipo de “flexibilización cuantitativa” llevada a cabo por Estados Unidos y Reino Unido.
En este sentido, Francia y Alemania se encuentran cada vez más enfrentadas sobre si el BCE debería intervenir con más fuerza para poner fin a la crisis de deuda europea, después de quelas compras de bonos modestas no han tenido ningún efecto sobre los mercados. “Menos es más” eran las palabras de Shareholders United el lunes: si el BCE comunica una operación de este tipo, señalaban estos expertos, no deberá adquirir las cantidades de deuda que están comprando ahora, el anuncio de la misma sería suficiente para traer el fin de la crisis.
Sin embargo, mientras París, que ve incrementarse el coste de su deuda y peligrar su triple A, insta a una acción más decidida del BCE, Berlín se sigue resistiendo, diciendo que las normas de la Unión Europea (UE) prohíben esa posibilidad. De hecho, el director del consejo económico del Gobierno de Alemania, Wolfgang Franz, ha advertido hoy que más compras de bonos por parte del BCE serían un “pecado capital”.
No obstante, los inversores y funcionarios de la Zona Euro consultados por la agencia de noticias esperan que si Merkel y sus compañeros se encuentran al borde del abismo lo impensable se convertirá rápidamente en pensable. “Los alemanes han variado de forma notable su postura durante los últimos meses, eso hay que reconocérselo, sólo necesitan un poco más de tiempo. Es una tortura china”, ha declarado un banquero central a Reuters. “Su línea en la arena ya no es tan clara como lo fue en su momento”, concluye.
Eso sí, mientras dura la tortura la renta variable sufre presionada por las tensiones en unos mercados de deuda cada vez más vapuleados, realidad o especulación, la cuestión es que la situación es cada vez más insostenible. Así hoy, tras una subasta de bonos en España, “muy pobre” según las palabras de Rabobank o con un resultado “terrible” en opinión de Lloyds, la prima de riesgo se ha disparado en nuestro país y también la rentabilidad de la deuda para alcanzar niveles récords desde el Euro y nuestro Ibex35 se ha ido a los mínimos de la sesión. El Tesoro ha colocado 3.560 millones de euros en bonos a diez años, frente a los 3.000-4.000 millones esperados, con una rentabilidad del 6,975% frente al anterior 5,433%.
No obstante, la promesa del nuevo primer ministro de Italia, Mario Monti, de liderar un “gobierno de compromiso nacional” que se basará en tres pilares: rigor fiscal, crecimiento económico y justicia social; unido a ciertos rumores, desmentidos por Alemania, que apuntaban a que se baraja la posibilidad de que el BCE preste dinero al Fondo Monetario Internacional (FMI) para ayudar a los países en problemas; han conseguido que los ánimos calmen y la jornada finaliza con nuestro Ibex35 en los 8.270 puntos (-0,40%) y con caídas medias del 1% en el Viejo Continente.
En cuanto a la actualidad empresarial de la jornada, Bloomberg apuntaba esta mañana a queTelefónica podría vender activos no estratégicos para reducir su deuda; mientras, Sacyrhabría solicitado a la banca acreedora que se quede con el 2% de Repsol (la petrolera baraja la posibilidad de incrementar su dividendo un 10%, según Expansión). Fuera de nuestras fronteras,SABMiller ha recortado su margen EBITDA hasta el 17,2% por culpa de la subida de las materias primas; y Centrica ha lanzado un profit warning.
Por su parte, la agenda macroeconómica se salda con otra subasta de deuda, en este caso de Francia, en la que han colocado deuda con vencimiento a 2013 a una rentabilidad del 1,85% frente al 1,31% previo. Asimismo, hoy hemos conocido que el output de construcción de la Zona Euro ha caído un 1,3% en septiembre; y que las ventas minoristas de Reino Unido han subido un 0,6% en octubre.
Finalmente, en otros mercados el Euro/Dólar cotiza en los 1,3503 (+0,30%); mientras el barril deBrent se deja un 2,21%, hasta los $109,41; y el de West Texas pierde un 2,01%; hasta los $100,53.
Sara Carbonell
En este sentido, Francia y Alemania se encuentran cada vez más enfrentadas sobre si el BCE debería intervenir con más fuerza para poner fin a la crisis de deuda europea, después de quelas compras de bonos modestas no han tenido ningún efecto sobre los mercados. “Menos es más” eran las palabras de Shareholders United el lunes: si el BCE comunica una operación de este tipo, señalaban estos expertos, no deberá adquirir las cantidades de deuda que están comprando ahora, el anuncio de la misma sería suficiente para traer el fin de la crisis.
Sin embargo, mientras París, que ve incrementarse el coste de su deuda y peligrar su triple A, insta a una acción más decidida del BCE, Berlín se sigue resistiendo, diciendo que las normas de la Unión Europea (UE) prohíben esa posibilidad. De hecho, el director del consejo económico del Gobierno de Alemania, Wolfgang Franz, ha advertido hoy que más compras de bonos por parte del BCE serían un “pecado capital”.
No obstante, los inversores y funcionarios de la Zona Euro consultados por la agencia de noticias esperan que si Merkel y sus compañeros se encuentran al borde del abismo lo impensable se convertirá rápidamente en pensable. “Los alemanes han variado de forma notable su postura durante los últimos meses, eso hay que reconocérselo, sólo necesitan un poco más de tiempo. Es una tortura china”, ha declarado un banquero central a Reuters. “Su línea en la arena ya no es tan clara como lo fue en su momento”, concluye.
Eso sí, mientras dura la tortura la renta variable sufre presionada por las tensiones en unos mercados de deuda cada vez más vapuleados, realidad o especulación, la cuestión es que la situación es cada vez más insostenible. Así hoy, tras una subasta de bonos en España, “muy pobre” según las palabras de Rabobank o con un resultado “terrible” en opinión de Lloyds, la prima de riesgo se ha disparado en nuestro país y también la rentabilidad de la deuda para alcanzar niveles récords desde el Euro y nuestro Ibex35 se ha ido a los mínimos de la sesión. El Tesoro ha colocado 3.560 millones de euros en bonos a diez años, frente a los 3.000-4.000 millones esperados, con una rentabilidad del 6,975% frente al anterior 5,433%.
No obstante, la promesa del nuevo primer ministro de Italia, Mario Monti, de liderar un “gobierno de compromiso nacional” que se basará en tres pilares: rigor fiscal, crecimiento económico y justicia social; unido a ciertos rumores, desmentidos por Alemania, que apuntaban a que se baraja la posibilidad de que el BCE preste dinero al Fondo Monetario Internacional (FMI) para ayudar a los países en problemas; han conseguido que los ánimos calmen y la jornada finaliza con nuestro Ibex35 en los 8.270 puntos (-0,40%) y con caídas medias del 1% en el Viejo Continente.
En cuanto a la actualidad empresarial de la jornada, Bloomberg apuntaba esta mañana a queTelefónica podría vender activos no estratégicos para reducir su deuda; mientras, Sacyrhabría solicitado a la banca acreedora que se quede con el 2% de Repsol (la petrolera baraja la posibilidad de incrementar su dividendo un 10%, según Expansión). Fuera de nuestras fronteras,SABMiller ha recortado su margen EBITDA hasta el 17,2% por culpa de la subida de las materias primas; y Centrica ha lanzado un profit warning.
Por su parte, la agenda macroeconómica se salda con otra subasta de deuda, en este caso de Francia, en la que han colocado deuda con vencimiento a 2013 a una rentabilidad del 1,85% frente al 1,31% previo. Asimismo, hoy hemos conocido que el output de construcción de la Zona Euro ha caído un 1,3% en septiembre; y que las ventas minoristas de Reino Unido han subido un 0,6% en octubre.
Finalmente, en otros mercados el Euro/Dólar cotiza en los 1,3503 (+0,30%); mientras el barril deBrent se deja un 2,21%, hasta los $109,41; y el de West Texas pierde un 2,01%; hasta los $100,53.
Sara Carbonell
No hay comentarios:
Publicar un comentario