Sin alternativas.....

Al cierre: Grexit o Plan Grashall, he ahí el dilema

BMS

miércoles, 16 mayo 2012, 17:40

¿Saldrá Grecia del Euro? Esa es la gran pregunta que se hace el mercado, en realidad, todo el mundo, dentro y fuera de la economía. Anoche, las conversaciones de los líderes de los distintos partidos políticos con el presidente, Karolos Papoulias, volvieron a fracasar, por lo que Grecia celebrará unas nuevas elecciones el 17 de junio. Las encuestan dan como ganadora a la extrema izquierda, el partido Syriza, que fue la segunda formación más votada en los comicios de hace días 10 días, y defiende la anulación de los compromisos acordados con Bruselas para recibir el rescate.

“Estas segundas elecciones son un referéndum sobre la continuidad de Grecia en el Euro”, afirman los expertos de Link Securities, en un mensaje que comparte la gran mayoría del mercado. Hasta la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, comentaba anoche la situación: “Tenemos que estar técnicamente preparados para cualquier cosa”. Sin embargo, la canciller alemana, Angela Merkel, ha reiterado hoy en una entrevista en CNBC que “quiero que Grecia siga en el Euro. Será bueno para Grecia y para todos nosotros”.

Las palabras de la canciller han permitido que las Bolsas europeas, que abrían con caídas, hayan remontado durante la sesión, aunque finalmente han cerrado planas. Se han desinflado después de que Merkel decepcionara con el anuncio de la dimisión de su ministro de Medio Ambiente. El mercado esperaba un comunicado con alusiones a la situación de Grecia.

El Ibex35, que se ha dejado un 1,33%, acumula desde el lunes pérdidas de más del 4%, pero “todavía hay un pequeño rayo para la esperanza”, según el analista técnico de Web Financial Group, José María Rodríguez. La luz de ese rayo la irradian Santander y BBVA, que no han perdido sus principales soportes: los 4,49 euros de Santander y los 4,82 euros de BBVA, “si bien es cierto que en este último caso, presenta un soporte mucho más importante en los 4,75 euros”, matiza Rodríguez. En cualquier caso, “lo cierto es que el aspecto técnico del Ibex35 a día de hoy es pésimo, no hay por donde cogerlo”, asume este experto, que no encuentra soporte por debajo de los 6.700 puntos hasta los 5.250-5.300 puntos. Hoy ha cerrado en los 6.611,5 puntos.

Al igual que Merkel, el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha asegurado que la entidad central quiere que Grecia siga dentro del Euro. Ahora es sobre el tejado de la autoridad monetaria en Frankfurt donde se posan todas las miradas. Si Grecia abandona la moneda única, alguien tendrá que diseñar la estrategia de salida. “La política podría ayudar a mitigar los efectos de esta decisión”, opinan en Citigroup; “Para frenar la psicosis de los mercados son necesarias medidas preventivas”, dicen desde Barclays; Bankinter cree que “el BCE o/y otros bancos centrales deben decidir llevar a cabo algún tipo de actuación para frenar el contagio”; mientras que Investec asume que “será inevitablemente desordenada y el riesgo de contagio será real”. Y es que “la idea de que se puede contener el contagio no es factible”, opina James Ashley, economista senior europeo de RBC Capital Markets.

Por eso, hay quien piensa que Alemania, consciente del riesgo, “se comerá sus palabras y lanzará un mega rescate. Mathew Lynn, fundador de Strategy Economic, en declaraciones a CNBC, advierte que el problema reside en que “nadie puede resolverlo, porque nadie ha tratado jamás de romper una moneda común (…) No hay absolutamente ninguna manera de saber si el contagio a otros países se puede contener”. Y por eso… “Alemania actuará”: “En lugar de un ‘Grexit’ veremos un ‘Plan Grashall’ (en referencia al Plan Marshall)”.

María Gómez