Manualillos de Inversíon ( 1 )

Ranking inversor...


“En política, una semana es una eternidad”, parece ser que dijo en 1964 Harold Wilson, el histórico líder del laborismo británico. En los mercados pasa algo similar. Y ni les cuento si lo que ha pasado es un mes.
Expansión.com ha recogido todas las recomendaciones de los analistas sobre los valores del Ibex 35 y las ha cribado para tener solo en cuenta las que se han emitido en los últimos 30 días. En consecuencia, son las que reflejan con los últimos cambios en el escenario macroeconómico y empresarial. El resultado es como mínimo interesante. Vean.
En líneas generales (vean el gráfico), las recomendaciones se concentran en torno a valores del sector energético y de consumo no-cíclico. Los consejos de venta tienen un protagonista claro: la banca mediana. Pero lo interesante son los valores.
Los más recomendados
Técnicas Reunidas (5 sobre 5 -ver gráfico-), Amadeus (4,8/5), Enagás (4,7/5), Repsol (4,6/5) y Dia (4,5) ocupan el TOP 5 de los favoritos de los analistas. Los cinco valores tienen una puntuación superior a 4,5 puntos, en una escala en la que 1 significa vender y 5 equivale a comprar (2 aconsejaría reducir; 3, mantener y 4, acumular).
El caso de Repsol (4,6/5) es el más claro de todos: 20 analistas han emitido una recomendación sobre el valor en los últimos 30 días. De ellos 17 recomiendan comprar y 3 mantener. ¿Qué ha ocurrido? La recompra del paquete del 10% que Sacyr tenía en la petrolera y la posible entrada de la petrolera china Sinopec en el accionariado, además del descubrimiento de nuevos yacimientos durante el mes de noviembre son las principales buenas nuevas que ha recibido el valor.
La cadena de supermercados Dia, por su parte, se ha beneficiado de su entrada en el Ibex 35. De este modo, los fondos de inversión que replican el indicador se ven obligados a adquirir títulos (o derivados) del valor para incluirlo en su cartera. Además es un valor poco cíclico (sus ventas no dependen del ciclo económico), lo que lo convierte en un valor refugio si ahora la economía vuelve a entrar en recesión.
Los menos recomendados
En el TOP 5 negativo se encuentra plagado de bancos. Por este orden de peor a menos malo: Bankia (1/5), Caixabank (1,125/5), Banco Sabadell (1,8/5), Bankinter (1,8/5) y Banco Popular (2/5). Por actividad analítica e informativa destaca Sabadell, que ha recibido 20 informes de recomendación tras serle adjudicada la caja alicantina CAM . De esas dos decenas de informes 13 aconsejan vender y 7 se mantienen neutrales. Ninguno aconseja comprar.
Caixabank y Bankia hacen pleno negativo. 8 y 4 recomendaciones, respectivamente y todas ellas instan a vender o reducir.
Valores con movimiento
La acción que más revisiones ha recibido ha sido Telefónica . El catalizador de tanta actividad ha sido la reducción de dividendo anunciada por la compañía para las campañas de 2012 y 2013. Hasta el 14 de diciembre, la operadora española mantenía que su dividendo sería de 1,75 euros por acción en ejercicios venideros.
Muchos analistas e inversores habían mostrado su escepticismo ante ese objetivo, pero Telefónica se mantuvo en sus trece. Hasta ese día, cuando anunció un recorte del dividendo a 1,3 euros y la promesa de recomprar acciones en el mercado por un valor equivalente a 0,2 euros por título. La reacción de los analistas fue negativa: si antes de ese anuncio puntuaban a Telefónica con un 3,96 sobre 5 (en la escala vender-comprar que mencionábamos anteriormente), tras él, la puntuación ha caído a 3,62 puntos.
Mucho movimiento también en Inditex, con 22 recomendaciones de analistas. El grupo textil español presentó sus resultados en diciembre, algo más tarde que el resto de miembros del Ibex (como suele ser habitual). De los 22 analistas que emitieron su opinión 11 aconsejaron “comprar”, 8 se inclinaron por “mantener” y 3 por “vender”.
Primera sesión del año
De momento, el actual ha empezado bien: +1,81% en la primera jornada de negociación del Ibex 35 (ahora 36). Volumen bajo mínimos, cierto, pero subidas al fin y al cabo.
De entre los valores que más han subido, solo algunos que se encuentran en el TOP 5 de los analistas: Técnicas Reunidas y Día, por ejemplo. De hecho, Amadeus, la segunda más recomendada se anotó un 0,2%, el segundo peor valor del Ibex 35. Donde si hay aciertos es en Bankia. Es el valor menos recomendado por los analistas y el que peor se comportó de todo el indicador, con un avance del 0,11%.
No obstante, tenga en cuenta que las recomendaciones de los analistas son solamente un termómetro para medir la temperatura del mercado y hay que tomarlas como el alcohol: con moderación y responsabilidad. Si en un mes han cambiado así las cosas, imagínese dentro de un año. Si por lo que sea, el escenario pasa de negativo a positivo, todo dará un vuelco y la carretera llena de baches de la bolsa se convertirá en una autopista de cinco carriles recién asfaltada: lo malo será bueno y lo bueno, ya no tan bueno. Así es el mercado. Conduzca con precaución.