De estos tres....tengo dos, excelentes opciones.
LOS VALORES ESPAÑOLES MÁS INTERNACIONALES
OHL, Ferrovial y Técnicas Reunidas, favoritos por su negocio exterior
Viscofan, Técnicas Reunidas, OHL y Ferrovial son las empresas del Ibex que más gustan. Las medianas, como Ebro, Tubacex, Duro Felguera, CAF y Miquel y Costas, son las que tienen más potencial alcista.
Una de cada cuatro empresas de la bolsa española factura más del 75% fuera de España, pero no todas han tenido su premio bursátil. Las ventas en el extranjero han compensado la debilidad de la economía española y seguirán haciéndolo este año.
Algunos gestores sacaron de sus carteras a muchas empresas españolas por el hecho de tener la sede aquí, sin discriminar dónde hacen su negocio. Los gestores vuelven a mirar a España y tener buena parte de las ventas fuera es un plus que tienen en cuenta.
Pero no vale todo. También hay empresas españolas con mucho negocio internacional que no son aconsejables para invertir ahora, por las dudas de su negocio. Los analistas señalan a Gamesa, Tavex, La Seda y Codere, entre otras. "Ni por tener mucho peso en España las empresas tienen que hacerlo mal ni son aconsejables todas las que venden mucho fuera", advierte Gonzalo Lardíes, gestor de Banco Madrid.
Otras han agotado su potencial y no están entre las recomendadas. Es el caso de Grifols.
Viscofan
Variación 2013: -6,48%. Potencial alcista: +1,2%.
"Si buscas un valor de calidad para invertir, Viscofan es la respuesta", afirma Virginia Pérez, responsable de renta variable de Tressis. Le gusta su diversificación geográfica (EEUU, Canadá, China, Reino Unido, Alemania, Serbia, República Checa, entre otros).
Variación 2013: -6,48%. Potencial alcista: +1,2%.
"Si buscas un valor de calidad para invertir, Viscofan es la respuesta", afirma Virginia Pérez, responsable de renta variable de Tressis. Le gusta su diversificación geográfica (EEUU, Canadá, China, Reino Unido, Alemania, Serbia, República Checa, entre otros).
Además, buena parte de su capital está en manos de inversores extranjeros. "Supone que es atractiva y visible para inversores de todo el mundo", indica. Resalta su sólida posición financiera, con una deuda de sólo 60 millones (al tercer trimestre de 2012) y se espera que en 2014 tenga caja. De hecho, apunta que su pay-out es relativamente bajo (46%) y que tiene margen para mejorar el dividendo.
No obstante, la compañía, que se revalorizó un 45% en 2012, cotiza a ratios elevadas por lo que algunos expertos aconsejan esperar a comprar a precios más bajos o cuando sus resultados confirmen su mejor. "Cotiza con una prima del 10% en EV/ebitda (valor de la empresa respecto al beneficio bruto de explotación) frente a sus rivales (Devro y Shenguan)".
Una de las firmas que confía en Viscofan es Goldman. Valora sus títulos en 55 euros, un 37,5% por encima de su precio. Espera un crecimiento anual del beneficio bruto del 16% hasta 2015 y cree en su expansión en mercados emergentes, con China creciendo hasta el 7% de las ventas en 2015, frente el 3% estimado para 2012.
Técnicas Reunidas
Variación 2013: +6,23%. Potencial alcista: +6,5%.
La empresa de ingeniería, con más del 95% de sus ventas fuera, ha diversificado su exposición geográfica en el último año. Lo hizo después de que la contratación en Oriente Medio cayera por la competencia coreana.
Variación 2013: +6,23%. Potencial alcista: +6,5%.
La empresa de ingeniería, con más del 95% de sus ventas fuera, ha diversificado su exposición geográfica en el último año. Lo hizo después de que la contratación en Oriente Medio cayera por la competencia coreana.
Su entrada en nuevos mercados y la vuelta de la contratación en Oriente Medio ha aumentado su cartera de pedidos hasta los 6.000 millones de euros (2,1 veces las ventas previstas para 2013, según Banco Sabadell). "Nuestra estimación de contratación para el año pasado ya se ha superado (3.200 millones frente a los 3.000 millones de euros estimados)".
"A los precios actuales, el valor descuenta un escenario conservador de contratación a perpetuidad (2.200-2.400 millones de euros en media)", indica Javier Esteban, de Banco Sabadell. A su favor también tiene su elevada caja (800 millones de euros previstos en 2012). Un tercio corresponde a adelantos de sus clientes. Para seguir al alza en bolsa debe seguir consiguiendo contratos.
OHL
Variación 2013: +4,1%. Potencial alcista: +10,5%.
Obtiene más del 80% del beneficio de la actividad de concesiones y su apuesta internacional se centra en Latinoamérica, fundamentalmente México y Brasil. Es uno de los valores del Ibex más recomendados. "Los últimos resultados fueron muy buenos, con un crecimiento del beneficio bruto de explotación del 26% y aumento de márgenes", afirma la responsable de renta variable de Tressis.
Variación 2013: +4,1%. Potencial alcista: +10,5%.
Obtiene más del 80% del beneficio de la actividad de concesiones y su apuesta internacional se centra en Latinoamérica, fundamentalmente México y Brasil. Es uno de los valores del Ibex más recomendados. "Los últimos resultados fueron muy buenos, con un crecimiento del beneficio bruto de explotación del 26% y aumento de márgenes", afirma la responsable de renta variable de Tressis.
Cree que el acuerdo con Abertis es bueno y le permite reducir deuda. "Hay muchas probabilidades de que mejore la calificación de su deuda, hasta por encima de grado de inversión, en el primer semestre. Abarataría su financiación, tan importante en una empresa intensiva en capital".
Ferrovial
Variación 2013: +3,62%. Potencial alcista: +8,90%.
Es uno de los principales grupos mundiales de infraestructuras, que actúa en más de 15 países a través de aeropuertos, autopistas, construcción y servicios. "Gestiona algunos de los mejores activos privados de transporte del mundo, como la autopista 407-ETR, en Toronto (Canadá), y el aeropuerto de Heathrow, en Londres (Reino Unido)", apuntan en Ahorro Corporación.
Variación 2013: +3,62%. Potencial alcista: +8,90%.
Es uno de los principales grupos mundiales de infraestructuras, que actúa en más de 15 países a través de aeropuertos, autopistas, construcción y servicios. "Gestiona algunos de los mejores activos privados de transporte del mundo, como la autopista 407-ETR, en Toronto (Canadá), y el aeropuerto de Heathrow, en Londres (Reino Unido)", apuntan en Ahorro Corporación.
Es uno de sus valores favoritos. "Tras la venta de otro 10,6% de BAA, ha consolidado su posición de caja neta en la matriz (1.265 millones para 2013), lo que, además de eliminar toda presión en el proceso de desinversiones y reducir el riesgo de rebaja de dividendos, le otorga capacidad de embarcarse en nuevos proyectos", apunta esta firma.
Los expertos resaltan que no tiene vencimientos de deuda significativos en los próximos años. "Ha demostrado que su modelo crea valor. Tiene activos de gran calidad, ha saneado su estructura financiera y ha reducido su peso en España. Con el pago de los dividendos de la autopista de Canadá y de Heathrow aumentará su caja", indica Pérez.
Acerinox
Variación 2013: +3,22%. Potencial alcista: +7,50%.
El fabricante de acero inoxidable pone la nota de más riesgo a esta cartera de valores con exposición internacional. Su mejora en bolsa dependerá de que se confirme la recuperación económica mundial.
Variación 2013: +3,22%. Potencial alcista: +7,50%.
El fabricante de acero inoxidable pone la nota de más riesgo a esta cartera de valores con exposición internacional. Su mejora en bolsa dependerá de que se confirme la recuperación económica mundial.
Banco Sabadell aconseja comprar porque espera una mejora de la mano de la recuperación económica; una racionalización de la oferta en Europa y el incremento de la aportación de la producción en Bahru (Malasia). Destaca su "extraordinaria posición en EEUU", donde tiene un 40% de cuota.
Ebrofoods
Variación 2013: -4,33%. Potencial alcista: +15,24%.
Ebro es líder mundial en el sector del arroz y segundo fabricante de pasta. Tiene presencia en más de 25 países de Europa, Norteamérica, Asia y África. Está entre los valores más recomendados. La compañía dijo en diciembre que incrementaba un 6,67% el dividendo que repartirá en 2013, hasta los 0,48 euros. Supone una rentabilidad del 3,3%.
Variación 2013: -4,33%. Potencial alcista: +15,24%.
Ebro es líder mundial en el sector del arroz y segundo fabricante de pasta. Tiene presencia en más de 25 países de Europa, Norteamérica, Asia y África. Está entre los valores más recomendados. La compañía dijo en diciembre que incrementaba un 6,67% el dividendo que repartirá en 2013, hasta los 0,48 euros. Supone una rentabilidad del 3,3%.
"Tiene un tipo de negocio muy recurrente, márgenes al alza y solvencia", explica Gonzalo Lardíes, gestor de Banco Madrid. Entre los riesgos que presenta está el elevado peso del dólar en sus cuentas, que le añade volatilidad y puede afectar a sus resultados y al precio de las materias primas.
En este sentido, "esperamos un favorable 2013 gracias a las previsiones en los precios de las materias primas (arroz y trigo duro). Además, no descartamos que vuelva a pagar un dividendo extraordinario si no realiza una adquisición importante", señalan en Ahorro Corporación.
Tubacex
Variación 2013: +16,37%. Potencial alcista: +16,8%.
Es el segundo mayor fabricante mundial de tubo de acero inoxidable sin soldadura. Tiene un fuerte posicionamiento en Brasil, donde es líder, y se espera que concentre el mayor crecimiento de inversiones en proyectos petroquímicos a nivel mundial, según Ahorro.
Variación 2013: +16,37%. Potencial alcista: +16,8%.
Es el segundo mayor fabricante mundial de tubo de acero inoxidable sin soldadura. Tiene un fuerte posicionamiento en Brasil, donde es líder, y se espera que concentre el mayor crecimiento de inversiones en proyectos petroquímicos a nivel mundial, según Ahorro.
Por otro lado, su peso en el mercado español es escaso. Los analistas resaltan la mejora de la demanda desde principios de 2011, que se refleja en un incremento de los precios de venta. Las recientes medidas proteccionistas impuestas por la UE a los productores asiáticos también incide en las buenas expectativas.
Un factor a vigilar es la posible venta de la participación cercana al 9% de CaixaBank (procedente de Banca Cívica). Pero "hay inversores interesados en entrar en el valor", indica Pérez, tras la compra de acciones del fondo de los funcionarios vascos.
Duro Felguera
Variación 2013: +11,64%. Potencial alcista: +15,1%.
Duro Felguera tiene la sede central en Asturias y una amplia trayectoria internacional. Ha desarrollado importantes proyectos energéticos e industriales en Latinoamérica y Europa y exporta a EEUU, Qatar, Grecia, Israel y Nueva Caledonia. Desarrolla proyectos integrales de centrales eléctricas, plantas industriales y para almacenamiento de combustibles.
Variación 2013: +11,64%. Potencial alcista: +15,1%.
Duro Felguera tiene la sede central en Asturias y una amplia trayectoria internacional. Ha desarrollado importantes proyectos energéticos e industriales en Latinoamérica y Europa y exporta a EEUU, Qatar, Grecia, Israel y Nueva Caledonia. Desarrolla proyectos integrales de centrales eléctricas, plantas industriales y para almacenamiento de combustibles.
Es una excelente oportunidad de inversión por su elevada cartera de pedidos (1,7 veces las ventas) y su posición de caja (424 millones).
Los expertos creen que seguirá consiguiendo contratos por:1) el déficit energético que hay en muchos países de Latinoamérica y Europa del Este. 2) La catástrofe nuclear de Japón, que ha impulsado la generación mediante ciclos combinados. Y que tiene una cartera de 6.000 millones, en ofertas presentadas y en elaboración, con buenas perspectivas en petróleo y gas, donde aún no tiene mucha presencia. "Técnicamente está preparado para subir", apunta Tressis.
Miquel y Costas
Variación 2013: +0,73%. Potencial alcista: +39,95%
Es el cuarto productor mundial de papel destinado a la industria tabaquera. En 2012 logrará resultados récord por el éxito en la comercialización del papel de cigarrillo autoextinguible.
Variación 2013: +0,73%. Potencial alcista: +39,95%
Es el cuarto productor mundial de papel destinado a la industria tabaquera. En 2012 logrará resultados récord por el éxito en la comercialización del papel de cigarrillo autoextinguible.
La puesta en marcha de una nueva fábrica en Barcelona para producir papel industrial de alto valor añadido puede animar su cotización, según Ahorro Corporación. Su situación financiera es sólida, con posición de caja desde 2013. En remuneración al accionista combina el pago de dividendo con la amortización de autocartera.
CAF
Variación 2013: +7,99%. Potencial alcista: +29,75%.
El 90% de los analistas que siguen el valor aconsejan comprar. Ofrece un potencial alcista del 28% respecto a la valoración media de los expertos (489 euros). Con más del 80% de sus ventas fuera de España, es uno de los líderes en la fabricación y mantenimiento de sistemas ferroviarios.
Variación 2013: +7,99%. Potencial alcista: +29,75%.
El 90% de los analistas que siguen el valor aconsejan comprar. Ofrece un potencial alcista del 28% respecto a la valoración media de los expertos (489 euros). Con más del 80% de sus ventas fuera de España, es uno de los líderes en la fabricación y mantenimiento de sistemas ferroviarios.
A su favor está la fuerte contratación mundial del sector del ferrocarril, pese a la crisis. Tiene una elevada cartera de pedidos, que le aseguran casi tres años de actividad.
Su situación financiera es holgada, con la deuda por debajo del beneficio bruto de explotación previsto para 2013, según cálculos de Ahorro Corporación, que valora sus títulos en 600 euros, un 59% por encima de su cotización.
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