A que espera el Sr.Marqués?

TRIBUNALES | La acusación pide su inhabilitación

El Banco de España estudia el caso de Alfredo Sáenz tras ser registrado como penado

Actualizado lunes 31/10/2011 12:19 horas

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El Banco de España analiza las medidas que podría aplicar al consejero delegado del Santander, Alfredo Sáenz, a raíz de la decisión de la Audiencia de Barcelona de inscribir en el Registro de Penados la condena a tres meses de cárcel e inhabilitación profesional que le impuso el Tribunal Supremo.
En un escrito fechado el pasado 26 de octubre, el director del Departamento de Instituciones Financieras del Banco de España, José María Lamamié, asegura que el organismo "está analizando las medidas que puedan resultar procedentes con arreglo a la normativa aplicable, a la vista de las decisiones adoptadas en relación con la ejecución de la referida sentencia".
El abogado Iván Hernández, que mantiene varias acciones penales contra el Banco Santander, pidió al Banco de España que destituyera de forma "inmediata" a Sáenz, lo que ha vuelto a reiterar en un escrito presentado la semana pasada ante el organismo regulador. En ese documento, Hernández recuerda que si el organismo supervisor no actúa contra el número dos del Santander estaría "conculcando flagrantemente la Ley".
La Audiencia Provincial de Barcelona suspendió en septiembre la ejecución de la condena que impuso el Supremo a Sáenz como autor de un delito de denuncia falsa contra unos deudores de Banesto en 1994, pero desestimó su petición de no inscribir los antecedentes penales, lo que podría afectar a su honorabilidad y vulnerar los requisitos que se exigen legalmente para desempeñar un cargo en banca.
El real decreto de 1995 sobre Creación de Bancos y Otras Cuestiones Relativas al Régimen Jurídico de las Entidades de Crédito establece que carecen de la honorabilidad exigida para ejercer la actividad bancaria "quienes tengan antecedentes penales por delitos dolosos" y, entre otros, los "inhabilitados para ejercer cargos públicos o de administración o dirección en entidades financieras".

Petición de indulto

El Banco de España ha mantenido hasta ahora un mutismo total sobre las consecuencias de la decisión del Supremo de condenar a Sáenz a tres meses de prisión y de inhabilitación para ejercer funciones en banca por un delito de acusación falsa contra unos deudores de Banesto, entidad que presidió tras ser intervenida en 1993.
El banquero recurrió esa sentencia ante el Tribunal Constitucional y solicitó al Gobierno que le indultara, lo que se ha complicado después de que el Supremo decidiera presentar un informe desfavorable a la concesión de esa medida de gracia.
Alfredo Sáenz es el único de los condenados por el Tribunal Supremo por el caso de la denuncia falsa que continúa desempeñando un cargo en banca, después de que Miguel Ángel Calama abandonara en septiembre su puesto de director general de Globalcaja para acogerse al plan de prejubilaciones de esta entidad rural.

El disputado Futbolín....

Entre dos vamos...

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Liga - Madrid líder, algo raro con el Barça de Pep

dom 30 oct 21:08:00 2011

Han transcurrido 124 jornadas desde que Pep Guardiola se sentara por primera vez en el banquillo del Fútbol Club Barcelona en Liga. De esas jornadas el Barça ha salido en cabeza de la clasificación casi el 70% de las veces, mientras que el número de jornadas con el Madrid líder apenas llega al 15%.

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Tras pinchar en la Jornada 3 ante el Levante el Real Madrid perdió el liderato, y lo ha vuelto a recuperar ahora en la Jornada 10. Barcelona, Betis, Valencia y el propio Levante han llegado a ostentar el liderato, que finalmente ha vuelto a manos de los de Jose Mourinho tras la derrota del Levante ante Osasuna en el Reyno de Navarra. Pero ver al Madrid al frente de la tabla no es nada habitual desde la llegada de Pep Guardiola al inicio de la temporada 2008-2009.
Desde entonces, el Barcelona ha comandado la Liga BBVA en 86 de las 124 jornadas disputadas, por tan solo 19 del Real Madrid. El primer año de Pep el Madrid no llegó a ir líder, algo que sucedió durante nueve jornadas en la temporada en la que estuvo Manuel Pellegrini en el banquillo. El año pasado, ya con Mou al mando, el club blanco comandó la tabla durante un total de 7 jornadas, mientras que en esta temporada ya suma 3.
El resto de lideratos se reparten de la siguiente manera: 10 jornadas para el Valencia (6 en la temporada 2008-2009, 3 en la 2010-2011 y una la presente campaña), 3 para el Atlético (1 en 2008-2009 y 2 en la 2010-2011), 2 para Levante y Betis (ambos en esta campaña) y 1 para Getafe (en la 2009-2010) y Espanyol (2008-2009).
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Nuevos pensadores.....

Qué piensan los nuevos filósofos españoles

Jorge Fernández Gonzalo, José Sánchez Tortosa, Rocío Orsi, David Casacuberta, Eduardo Maura, Belén Altuna, Luis Sáez, Inmaculada Murcia, Joaquín Fortanet y Domingo Hernández

Las engañosas sombras de la caverna entenebrecen nuevamente la realidad. A lo largo de la historia, distintas escuelas de pensamiento abordaron las sucesivas crisis, pero nunca esa reflexión se impuso más necesaria. ¿Hacia dónde va el pensamiento nuevo español, hacia donde debe ir? ¿Ofrece alternativas, se atreve con los retos del presente? Nuestro crítico, el filósofo Jacobo Muñoz, señala el lugar de la filosofía española hoy y los nuevos y pujantes pensadores españoles -Jorge Fernández Gonzalo, José Sánchez Tortosa, Rocío Orsi, David Casacuberta, Eduardo Maura, Belén Altuna, Luis Sáez, Inmaculada Murcia, Joaquín Fortanet y Domingo Hernández, que apenas rondan los 40 años- disparan sus respuestas.

Jorge Fernández Gonzalo

Jorge Fernández Gonzalo (Madrid, 1982) es doctor en Filología y especialista en las imbricaciones de Literatura y Filosofía. Se siente deudor de Foucault, Blanchot o Deleuze y, en España, de José Luis Pardo o Beatriz Preciado. En 2011 ha sido finalista del Anagrama de Ensayo con Filosofía zombie.

“La Filosofía debe abandonar la academia. Y dentro de unos años, la escuela. No se puede mantener una crítica y reflexión sobre el sistema si es el sistema quien gobierna las herramientas para la crítica. Ya cayeron todos los sistemas filosóficos y el único sistema estable en la actualidad es el capitalismo, tan capaz de adaptarse al cambio. La postmodernidad gobernará mientras no gobierne un sistema único, porque propone la desconexión de diferentes juegos de lenguaje, la caída de los grandes relatos, etc., aunque esos restos fragmentarios que componen nuestra realidad sean distintos a los de los años 70 y 80. Platón se quejó de la escritura tanto como hoy viejos (y nuevos) académicos se echan la mano a la cabeza por la rapidez de la información y la mala calidad de los textos que pasan por la red. Hay muros de Facebook que no tienen nada que envidiar de El Fedón o La República, y tweets que alcanzan en excepcionalidad y condensación a los aforismos de Nietzche y a los fragmentos de Benjamin. Internet es una máquina emocional, una complejidad en sí misma que debe ser pensada. Y eso es ya filosofar”.

José Sánchez Tortosa

José Sánchez Tortosa (Madrid, 1970) es profesor de Filosofía en el FUHEM. Discípulo de Heráclito, Aristóteles, Marx o Arendt, defiende hoy el magisterio de Gustavo Bueno, prueba, afirma, de un sistema filosófico que resiste la “aniquilación postmoderna”. Es autor de El profesor en la trinchera (La Esfera, 2008).

“El heroísmo de la filosofía, aunque resulte decepcionante para el idealismo y el voluntarismo, esos infantilismos del pensamiento, groseros y hegemónicos, radica exclusivamente en describir la realidad, en mostrar sus miserias, en analizar las causas que permitan entender la idiotez que nos rodea, que nos constituye, y en ocasiones también su belleza. Sin olvidar que los grandes discursos han sido sepultados mediáticamente por la hegemonía del relativismo postmoderno que neutraliza y anula la posibilidad misma de pensar al haber devastado las bases de la racionalidad finita sin la cual no hay manera de entender nada. Hoy hay que estudiar. Está muy bien tener cuenta en Facebook y Twitter, pero con eso no basta. Lo que pueden ofrecer las redes es poner en contacto a los sujetos y difundir referencias. El problema es que debido a la ausencia de un sistema de instrucción pública digno de tal nombre, la masa de la población condenada a la escuela pública está sin defensas intelectuales y a expensas del propagandista más hábil”.

Rocío Orsi

Rocío Orsi (Madrid, 1976) es doctora y profesora de Filosofía en la Carlos III. Los pensadores clásicos están en su punto de mira y ha publicado recientemente El saber del error (Plaza y Valdés, 2008). Considera que hoy en España se hace “muy buena filosofía injustamente acomplejada respecto al exterior”.

“La tarea de la filosofía hoy es la de siempre: pensar de manera detenida y profunda en las cosas que creemos y nos importan, en por qué las creemos y por qué nos importan. No nos dejemos engañar por la virtualidad antisistémica de muchos movimientos, la propia postmodernidad se ha convertido en un sistema con todas las complejidades y rigideces (lingüísticas, teóricas, tribales) propias de otros sistemas célebres. Además, la filosofía siempre fue también historia de la filosofía: un diálogo permanente con la tradición. Esa es una tarea infinita, y no hay postmodernidad que la agote. La filosofía es inactual e intempestiva, ahí reside su fragilidad en estos tiempos tan proclives a interesarse por lo ‘actual', pero también su permanente fortaleza. Porque la crisis que sufrimos es también de ideas: hemos estado sumidos en un autoengaño colectivo insidioso e imprudente”.

David Casacuberta

David Casacuberta (Barcelona, 1967) es profesor de Filosofía de la Ciencia en la Universidad de Barcelona. Tan interesado por la cognición hipertecnológica como por las nuevas formas de exclusión social. Y Wittgenstein es su profeta.

“El huracán postmoderno no resistió. Al final, sólo eran generalizaciones apresuradas acerca de cuestiones sobre las que cualquier pensador contemporáneo decente había llegado ya a conclusiones profundas y sugerentes. Y no paralizaron el proyecto de la modernidad, simplemente nos obligan a repensarlo. Con Owen Flanagan, pienso que la filosofía ha de regresar a the really hard problem: cómo volver a darle sentido filosófico a nuestra existencia y abordar la ‘espiritualidad' en un mundo material y sin diseño intrínseco. Respecto a los medios digitales, los filósofos tenemos mucho que decir. Yo en Twitter sigo a gente muy interesante que cuelgan referencias de filosofía y ciencias cognitivas casi cada día. Hace 10 años cuando lanzaba la idea de investigar sobre ello la respuesta era: ‘eso no es filosofía'. Pero sé que hay que compaginar esa búsqueda con el trabajo sistemático de siempre”.

Eduardo Maura Zorita

Eduardo Maura (Valladolid, 1981) es doctor en Filosofía por la UCM. Resalta que los filósofos jóvenes españoles “beben de más fuentes y son más plurales que nunca”. Su última obra es Walter Benjamin. Crítica de la violencia (Biblioteca Nueva, 2010).

“La crisis se agudiza cuando las ideas se retrasan respecto de la sociedad, la cultura, la economía y la política que, en todo tiempo y lugar, las configuraron, y al revés, cuando la abrasiva civilización actual se vuelve incompatible con las ideas que la animaron en el pasado. La filosofía podría dotar de consistencia a los intentos de pensar hoy la totalidad social, pensar la relación entre la realidad y las configuraciones del mundo que los poderes realmente existentes construyen y difunden. Hoy la postmodernidad multiflexible y post-hedonista no sólo sigue viva, sino que crece sin mesura. Y es curioso lo de las redes, porque uno ya podía leer agudos diagnósticos filosóficos, menores de 140 caracteres, en los aforismos de Kraus o de Nietzsche”.

Belén Altuna

Belén Altuna (Zarautz, Guipúzcoa, 1969) es profesora de Filosofía de la Cultura en la UPV, y su revelación y encantamiento le llegaron leyendo a Lévinas. Ha publicado en 2011 Una historia moral del rostro (Pre-Textos).

“La filosofía tiene que... ¡hacerse oír! Entre tanto ruido y tanta charlotada, hacerse oír. Para pensar el mundo con honestidad, hasta el fondo, sin atajos ni trampas; aceptar la complejidad y afrontarla con coraje; convertir los prejuicios en juicios razonados; aprender y enseñar a ser más libres, más compasivos y más valientes. La filosofía ha sobrevivido y sobrevivirá a todo tipo de modas que anuncien su debilitamiento, derrumbe o defunción. La razón sigue siendo fuerte y sigue buscando una validez intersubjetiva universal; no podría ser de otra manera. ¿Se acabaron los grandes relatos, vivimos en una era postmetafísica? Tal vez para la mayoría de los filósofos sí, pero para el conjunto de la humanidad, lo dudo. ¿Pero de verdad ha habido en el pasado épocas mejores para la reflexión? ¿Cuándo, dónde, para quiénes? Gracias a Internet, la información es mucho más horizontal y disponible para todos”.

Luis Sáez Rueda

Luis Sáez (Macael, Almería, 1965) imparte Filosofía en la Universidad de Granada. Profesor invitado en Berlín, Francfourt o México, su último libro es Ser errático. Una ontología crítica de la sociedad (Trotta, 2009).

“El filósofo, si lo es de verdad, alcanza su dignidad si experimenta su trabajo como un modo de crear conceptos y de emitir juicios capaces de traducir este modo de ser crítico que habita, aunque sea potencialmente, en toda persona. Así, el mayor reto de la filosofía hoy consiste en vincularse con su tiempo, pensando el presente desde las experiencias del pasado y en vista a un porvenir diferente. Ofrecer resistencia a esta crisis de “espíritu”, sacando a la luz sus razones de fondo y mostrando cómo, bajo las apariencias, nos encontramos en un mundo enfermo... ésa es la tarea hoy más urgente de la filosofía. Sin semejante desmantelamiento de la fe en que nos encontramos en el mejor de los mundos posibles, no habrá para el futuro un amanecer y un despertar cualitativos, sino sólo una repetición de variantes que no cambian lo esencial bajo el imperio del progreso tecnológico”.

Joaquín Fortanet

Joaquín Fortanet (Castellón, 1978), de la Universidad de Zaragoza, ha trabajado el hilo tendido entre Nietzsche y el pensamiento francés contemporáneo: “la oscuridad de Bataille, la inventiva de Deleuze, la ligereza de Rorty y la altura moral de Foucault”.

“Existen demasiadas voces que afirman con rotundidad los caminos a seguir, las maneras de ser, los modos de pensar, hasta tal punto que puede llegar a parecer que nuestra vida nos es ajena. Frente a toda esa legión de respuestas fáciles y caminos trillados con los cuales el poder nos dibuja el rostro, la tarea de la filosofía debería consistir en decir no. Intentar abrir el camino a diferentes modos de ser, de pensar, de sentir, en definitiva, de ser. Tanto Auschwitz como la derrota del sueño marxista vedaron los caminos de la filosofía. Por ello, en los 70, toda una serie de filósofos comenzó a poner en cuestión palabras como universalidad, verdad, sistemas, objetividad… Puede que este impulso se haya olvidado demasiado y de que estemos volviendo a los viejos recursos, a la viejas palabras gastadas”.

Inmaculada Murcia

Inmaculada Murcia (Alcalá la Real, 1977) es profesora de Estética en la Universidad de Sevilla. Siente predilección por Ortega, Kant y Schiller y destaca que en la filosofía española conviven “inquietudes comunes y puntos de vista dispares”.

“Sólo formular determinadas preguntas puede traer consigo el derrumbe de las creencias enquistadas y nunca puestas en cuestión, que, precisamente por eso, nos hacen más fácil la vida. La filosofía es incómoda por naturaleza. Lo cierto es que los sistemas filosóficos se derrumbaron mucho antes de la llegada de la posmodernidad, pero eso no quiere decir que con ellos se desmoronase la filosofía. Incluso el que firma tantos certificados de defunción termina muriendo. Y ya hemos pasado hasta el velatorio. Pienso que las redes sociales deberían ser sometidas y desdramatizadas. No son sino un medio de comunicación como cualquiera. Y no son el mejor cauce para la filosofía (más allá de servir para poner a prueba el ingenio o practicar el aforismo), pero tampoco pienso que se pueda hacer hoy filosofía sin tenerlas en consideración”.

Domingo Hernández

Domingo Hernández (Ciudad Rodrigo, 1970) es filósofo y profesor de Teoría de las Artes en la Universidad de Salamanca. Autor de La comedia de lo sublime (Quálea, 2009). No le gusta citar nombres propios: “Sucede como en el arte: mejor piezas concretas que artistas”.

“Los filosofos estamos determinados a pensar nuestro tiempo, cuestionar sus insoportables bana- lidades y obviedades, encontrar sus grietas, poner en duda todo tipo de absolutos y sublimidades. Hoy, bastante tiempo después del final de la posmodernidad, cuando podemos dejar de tomarla en serio y observarla desde cierta distancia, he de decir que, sinceramente, yo cada vez le tengo más cariño. Es una época, un contexto, algo que sucedió… Y si, por ejemplo, Eco tenía razón, entonces volverá a aparecer, aunque lo llamemos de otra manera. Hoy, los filósofos no debemos olvidar pensar sobre la instantaneidad de la comunicación, o sobre la agresividad que en muchos casos encierra, o, incluso, decidir de una vez ir más allá, mucho más, de aquel ‘contra la comunicación' que examinaba Perniola”.

Así.....cerraremos...

Informe The Global Innovation 1.000

El 'top 1.000' de I+D deja a España en el desierto

Telefónica, Abengoa, Almirall, Acciona y Zeltia, únicas en el ranking

Santiago Millán - Madrid - 31/10/2011 - 07:00

La presencia de empresas españolas en el ranking mundial de inversión en investigación y desarrollo volvió ser muy escasa durante el último año. Según la clasificación realizada por la consultora Booz & Company en su informe The Global Innovation 1.000, solo cinco corporaciones españolas entraron en el top 1.000, el mismo número que en el año anterior.
Por empresas, Telefónica ocupó el puesto 112 con una inversión en I+D de 1.057 millones de dólares; Almirall, el 433 con 192 millones; Acciona, el 626 con 117 millones; Zeltia, el 903 con 74 millones, y Abengoa, el 944 con 69 millones. La consultora, que explica que analiza el gasto empresarial en I+D de grupos cotizados, no incluye a otras firmas españolas como Banco Santander, Indra e Iberdrola, que sí figuran en otros rankings de gasto en I+D, como el que hace la Comisión Europea.
En cualquier caso, Booz & Company señala que el gasto conjunto en I+D de las empresas con sede en España que pertenecen a este top 1.000 ascendió en 2010 a 1.500 millones de dólares (el 1,5% de su volumen conjunto de sus ventas), por encima de los 1.400 millones de 2009. No obstante, esta cifra solo supuso el 0,3% del total de inversión en I+D de las 1.000 primeras compañías.
En términos absolutos, el informe de Booz & Company indica que la inversión corporativa en I+D se recuperó en 2010. Así, las 1.000 mayores empresas destinaron a esta actividad un total de 550.000 millones de dólares, un 9,35% más que en el ejercicio anterior. En 2009, estas aportaciones habían caído un 3,5%. Un 68% de las compañías que forman parte de este ranking elevó la inversión en estas actividades.
No obstante, estos expertos señalan que la inversión en I+D en 2010 "no llegó a equipararse al aumento de los ingresos, que fue del 15% entre las 1.000 primeras compañías globales líderes en esta actividad, lo cual se tradujo en una leve atenuación de la intensidad en el gasto en I+D como porcentaje de los ingresos".
Por industrias, la informática, el sector de la salud y la automoción absorbieron tres cuartas partes del crecimiento de la inversión en I+D. La informática y la electrónica absorbieron el 28% del total de las partidas para este ámbito, por encima del sector de salud, con el 22%, y la automoción, con el 15%.
Ahora bien, Booz & Company advierte que, por primera vez desde que empezó a elaborar este ranking, no hay ninguna compañía informática entre los tres primeros puestos de la clasificación. De igual forma, cuatro de las cinco primeras compañías pertenecen al sector de salud.
El grupo líder de este top 1.000 fue la farmacéutica Roche, repitiendo el mismo puesto que en el año anterior, con una inversión en I+D de 9.600 millones de dólares. Pfizer, con una inversión de 9.400 millones, ascendió desde el quinto al segundo puesto, mientras que Novartis, con 9.100 millones, pasó del sexto al tercer puesto. A su vez, Microsoft se situó en la cuarta posición, cuando en 2009 había sido segunda, con una inversión en innovación de 8.700 millones. En quinta posición aparece Merck, con 8.600 millones. Toyota pasó del cuarto al sexto puesto, mientras que Nokia, envuelta en un profundo proceso de transformación desde hace más de un año, pasó del tercer al octavo puesto.
Presencia geográfica
Por zonas geográficas, Europa situó a ocho de sus empresas en el top 20 de inversión en I+D, el mismo número que EE UU. Japón colocó a tres de sus compañías, la citada Toyota, Panasonic y Honda, y Corea del Sur a una, en este caso Samsung. En esta línea, las corporaciones con sede en EE UU elevaron su inversión en esta área un 10,5%, por encima de la media mundial, por un 5,8% de las compañías del Viejo Continente y un 1,76% de los grupos japoneses.
En su estudio, Booz & Company incluye una clasificación de empresas más innovadoras, basada en una encuesta entre 600 ejecutivos de las compañías que más invierten en I+D. Este ranking está liderado por Apple por segundo año consecutivo. A continuación se sitúan Google y 3M. Eso sí, como gran novedad figura Facebook, que fue nombrada por estos directivos "por primera vez como una de las compañías más innovadoras", al ingresar en la lista en el décimo puesto.

India y china suben

Avances: aunque su cuota en el mercado global es pequeña, China e India registraron el mayor incremento de la inversión en I+D durante el pasado año, con un aumento del 38%. En 2009, las partidas destinadas a esta actividad en esos países habían subido un 40%.
Apple: pese a su imparable mejora de resultados, Apple se situó en el puesto número 72 del ranking de inversión en I+D con solo 1.782 millones de dólares, un 2,7% de su volumen de negocio. Aun así, está considerada como la más innovadora.

Tapando bocas banqueras....

González Páramo defiende la recapitalización de la banca española

31.10.2011 E.P. 

José Manuel González-Páramo ha asegurado hoy que, con las nuevas exigencias de capital por parte de la Autoridad Bancaria Europea (EBA), la banca española "quedará muy probablemente fuera de sospecha en cuanto a debilidad".

El miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), en declaraciones a la cadena SER, ha destacado que la reacción de los mercados a esta nueva recapitalización bancaria ha sido "positiva", pues partiendo de una situación de relativa fortaleza, se van a anticipar a 2012 el cumplimiento de requisitos previstos para 2019, "incluso en exceso".
En su opinión, y dado que los bancos españoles planean cubrir las nuevas exigencias de capital "por sus propios medios", esta medida tendrá un efecto positivo en lo que respecta a las dudas que planean sobre la banca española. "Sigue habiendo presiones desde el sector inmobiliario, que son diferentes de las que tienen otros bancos europeos, pero con esta nueva recapitalización, los bancos españoles quedarán muy probablemente fuera de sospecha en cuanto a debilidad", ha subrayado.
González-Páramo ha señalado que la decisión de la EBA de que se tenga en cuenta el valor de mercado para la deuda que mantienen los bancos en sus libros "ha tenido un impacto singular y especial sobre las entidades españolas", pero ha precisado que los nuevos requerimientos de capital no son el resultado "de un ejercicio abstracto y puramente objetivo". "EL BCE NO TIENE UNA VARITA MÁGICA".
González-Páramo, que ve "muy probable" que los países asiáticos acudan a las emisiones de bonos del fondo de rescate europeo, se ha referido también al papel que ha desempeñado el BCE durante la crisis. A su juicio, el BCE "no podría haberlo hecho mejor de lo que lo ha hecho" pues su función es "muy limitada" y "no es quien tiene la varita mágica para resolver los problemas de la UE".
"Se entiende que el Banco Central tiene que proporcionar estabilidad de precios y contribuir a la estabilidad financiera. Poco más se le podía haber pedido al banco, que sigue siendo plenamente independiente, transparente y con liderazgo en Europa", ha apuntado.
Preguntado por si el BCE ha ganado margen de maniobra con los nuevos acuerdos europeos, González-Páramo ha afirmado que aunque los pactos alcanzados por los líderes europeos "son muy importantes en la escena política", ahora queda un "cierto recorrido" para que se conviertan en actuaciones. En este sentido, ha recordado que el Tribunal Constitucional alemán ha puesto reparos a que un pequeño subcomité decida sobre las compras de bonos, siendo éste uno de los "obstáculos operacionales" que, según González-Páramo, habrá que "ir despejando". 

Manualillos para una crísis ( 1 )

No salimos de una y.....

Banco de España: el PIB no creció en el tercer trimestre y hay riesgo de no lograr el objetivo de déficit este año

31.10.2011 B.A.. Siga al autor en 1

El Banco de España asegura que el crecimiento de la economía española fue nulo en el tercer trimestre respecto al trimestre anterior y advierte de que hay riesgos importantes que pueden impedir lograr el objetivo de déficit este año.

Así consta en el último Boletín Económico del organismo presidido por Miquel Ángel Fernández Ordóñez.
El Banco de España explica que la información disponible para el tercer trimestre apunta a que la pauta de debilitamiento mostrada en el trimestre anterior "habría proseguido en los meses centrales del ejercicio, en un entorno marcado por el agravamiento de la crisis de la deuda soberana de la zona del euro".
Las estimaciones realizadas a partir de la información coyuntural, todavía parcial e incompleta, señalan que "en el tercer trimestre el PIB habría registrado una tasa de variación intertrimestral nula, situando su tasa interanual en el 0,7%", mantiene el informe.
No obstante, el organismo explica que "estas tasas han de tomarse con más cautela de lo habitual por las diferencias estadísticas que puedan surgir con el cambio de la base de la Contabilidad Nacional". Hay que recordad que las estimaciones de avance del PIB que publicará el INE en noviembre se elaborarán con la nueva base 2008.
Según el documento, la demanda interna habría experimentado un nuevo retroceso en el tercer trimestre (con una aportación al PIB de –0,8 puntos porcentuales respecto al período abril-junio), reflejando la contracción de los componentes
públicos del gasto y la trayectoria todavía descendente de la inversión residencial, mientras que el consumo de los hogares y la inversión empresarial mostraron pequeños avances.
En cambio, "la demanda exterior neta se mantuvo como principal soporte de la economía y amplió su contribución al crecimiento del PIB (hasta 0,8 puntos porcentuales), debido al dinamismo de las exportaciones de bienes y del turismo.
El objetivo de déficit en riesgo
"Las tendencias vigentes indican la existencia de riesgos de que se produzca una desviación respecto al objetivo de déficit del 6% del PIB en 2011, como consecuencia de la debilidad de la recaudación impositiva y de la inercia del gasto, principalmente en el ámbito de las CCAA", asegura el Banco de España.
El organismo explica que "la magnitud de la desviación se encuentra dentro de los márgenes que pueden ser corregidos mediante una gestión adecuada de la ejecución presupuestaria en lo que queda del ejercicio".
En todo caso, "si los datos de ejecución presupuestaria de los próximos meses indicaran la posibilidad de que esos riesgos se materializasen, sería imprescindible adoptar medidas adicionales en consonancia con el carácter incondicional del compromiso asumido por el Gobierno con el cumplimiento de los objetivos fiscales, y con el estrecho escrutinio al que siguen sometidas las finanzas públicas en medio de la actual crisis de la deuda soberana", defiende la entidad presidida por Fernández Ordóñez.
En la misma línea, "los Presupuestos Generales del Estado para 2012, que se aprobarán con cierto retraso como consecuencia del calendario electoral, deberán articular los esfuerzos necesarios para asegurar la consecución del
objetivo de déficit para ese año, del 4,4 % del PIB", añade.

Todos de Puente....

     Caídas en el arranque de la semana del G-20

BMS

lunes, 31 octubre 2011, 09:07

Los índices europeos abren con caídas (-1% de media) en una semana en la que Mario Draghi se estrena como nuevo presidente del Banco Central Europeo (BCE). Les recordamos que el jueves hay reunión de tipos de interés y que no se esperan cambios en el precio del dinero. Los expertos apuestan por que Draghi esperará al menos dos reuniones antes de decidir recortar los tipos de interés. Un día antes, el miércoles, habrá decisión de tipos de la Reserva Federal, con comparecencia de Ben Bernanke incluida. Además, esta semana también estará marcada, como no podía ser de otra manera, por la cumbre del G-20, que se celebrará entre el jueves y el viernes.

Durante estas cinco jornadas continuará la publicación de resultados empresariales mientras que Estados Unidos (por el cambio horario en Europa) abrirá a las 14:30 horas de la tarde (hasta que se modifique la hora también al otro lado del Atlántico). Recordamos que las Bolsas cerraron allí prácticamente planas el viernes tras las fuertes ganancias semanales acumuladas, superiores al 3%. Los índices neoyorquinos van camino de cerrar uno de los mejores meses de octubre de la historia, a falta de esta sesión de hoy lunes.

El S&P 500 ha subido más del 18% desde los mínimos anuales marcados el pasado 4 de octubre en precios intradía; y acumula una rentabilidad positiva superior al 13%, el mejor mes de octubre desde 1974. Por su parte, el Dow Jones sube casi un 12%, en el que puede convertirse en el mejor mes de octubre de toda su historia.

En este sentido, los analistas de Bespoke Investment Group (BIG) afirman que el entusiasmo actual del mercado es exagerado, por lo que prevén una corrección para la renta variable, aunque solo sea una consolidación temporal.

Por lo demás, en los mercados se habla esta mañana del movimiento en el Dólar/Yen, que se dispara un 3,98%, y en el Euro/Yen, que sube un 3,18%, tras la intervención del Banco de Japón, que ha actuado en el mercado de divisas para debilitar el Yen. El Nikkei ha terminado esta madrugada con una caída del 0,7%.

Y en nuestro país las protagonistas absolutas son la política y la economía, una vez que el Partido Popular ha esbozado las líneas de su programa electoral. Se sabe que el partido que dirige Mariano Rajoy fomentará fiscalmente el ahorro a largo plazo a través de una reducción del Impuesto de la Renta de las Personas Físicas por el incremento anual del ahorro, que incluya la adquisición de vivienda habitual y mejorar la fiscalidad de los planes de pensiones. Sobre la reforma laboral no se dieron detalles. Eso sí, se precisó que se simplificarán los tipos de contrato y que, en el área de la negociación colectiva, se dará más facilidad para negociar bajadas de salarios para crear empleo.

CLAVES DEL DÍA

- G-20: La OCDE publica un análisis sobre las economías del G-20 (11:00 horas).

- Zona Euro: Comienza el mandato de Mario Draghi como presidente del BCE. Estimador IPC de septiembre y tasa de desempleo de septiembre (11:00 horas).

- España: Balanza por cuenta corriente de agosto (a lo largo de la mañana). Total de permisos de viviendas de agosto (9:00 horas).

- Alemania: Ventas al por menor de septiembre (entre el 31 de octubre y el 2 de noviembre).

- Reino Unido: Encuesta de viviendas Hometrack de octubre (1:00 horas). Hipotecas netas de septiembre (10:30 horas).

- Francia: Precios al productor de septiembre (8:45 horas).

- Italia: IPC de octubre (11:00 horas). Precios al productor de septiembre (12:00 horas).

- Estados Unidos: Índice manufacturero de Chicago de octubre (14:45 horas). Actividad manufacturera de la Fed Dallas de octubre (15:30 horas).

EMPRESAS

Barclays publica beneficios antes de impuestos 3T: 1.340 M£; Prev.: 1.100 M£.

Telelefónica se hará con las últimas frecuencias de móviles a la venta.- Expansión.

Telefónica se replantea sus inversiones en Venezuela.- El Economista.

Los pilotos de Iberia amenazan con huelgas el 20-N y en Navidades.- ABC.

En Estados Unidos hoy publican resultados Allstate, Anadarko Petroleum, AvalonBay, FMC Corp, HCP, Humana y Loews harán lo propio.

ANÁLISIS TÉCNICO DEL IBEX

Descensos del 0,5% en el Ibex el viernes, que se tomó un respiro tras las subidas del 5% del jueves pasado. A corto plazo, lo más normal es que veamos una consolidación de niveles en las inmediaciones de los 9.000 puntos, lo que sanearía el movimiento actual. Antes de fin de año, no sería raro ver a nuestro mercado en los 10.000 puntos. Los buenos niveles de acumulación dan consistencia a su tendencia alcista de los dos últimos meses.

OTROS MERCADOS

El Euro/Dólar se sitúa ahora en los 1,4000 (-1,05%).

El Brent se deja un 0,6% y cotiza en los $109,2; El WT se deja otro 0,6% y cotiza en los $92,72.

La prima de riesgo en España se sitúa en los 336 puntos básicos.

N.A./C.N.

Trichet de despedida.....

En 'Le Monde' y 'Bild am Sonntag'

Trichet: "El sistema financiero debe cambiar sus valores"

El presidente saliente del Banco Central Europeo subraya que ese será uno de los puntos que se abordarán en la cumbre del G-20 la semana próxima.

Efe - París / Berlín - 29/10/2011 - 14:28

En una entrevista publicada en Le Monde, Trichet ha abogado por un "cambio de valores" en el sistema financiero y destaca "la protesta contra los bonus del sector, que no son aceptados por nuestras democracias". Asimismo, el máximo responsable del BCE ha señalado que los mensajes que transmiten movimientos como el de los "indignados" ponderan "una incomprensión real de la fragilidad del sistema económico y financiero mundial".
"El G-20, que va a reunirse pronto en Francia, buscará reforzar la solidaridad de la economía mundial", agrega Trichet, quien después de 8 años al frente del BCE será reemplazado el próximo martes por el italiano Mario Draghi.
Preguntado sobre la conveniencia de la creación de un Ministerio de Finanzas europeo, Trichet sitúa ese objetivo en el largo plazo pero recalca que es necesario que se avance hacia una mayor gobernanza económica integrada de la zona del euro. "La evolución histórica de Europa depende enteramente de las lecciones que nuestras democracias saquen de la crisis", añade.
Sobre su gestión al frente del BCE, Trichet defiende que desde 1999 el alza de los precios se ha mantenido estable en un 2% anual. "Hemos hecho lo que nos pidieron las democracias europeas", afirma Trichet, que subraya que desde la creación de la moneda común europea, la Unión Europea ha creado 14 millones de empleos frente a los 7 millones nacidos en Estados Unidos.
Pide una rápida implementación de las medidas acordadas en la última cumbre
En declaraciones que publica mañana el dominical alemán Bild am Sonntag, el presidente saliente del BCE solicita una rápida implementación y puesta en práctica de las medidas alcanzadas en la reciente cumbre europea para la estabilización del euro. "Las decisiones de la cumbre necesitan ahora una implementación precisa y rápida. Los jefes de estado y de gobierno tienen un programa. Ahora a los gobiernos y a la Comisión Europea les espera mucho trabajo", dice. Trichet advierte, además, de que la crisis todavía está viva y que es demasiado pronto para cantar victoria.
Sin embargo, se muestra confiado en que los gobiernos conseguirán recuperar la estabilidad financiera, mientras que no ha querido descartar que en el futuro el BCE vuelva a tomar medidas especiales, como la compra de títulos de deuda soberana de países de la zona euro que se encuentren en crisis o inyecciones de capital con intereses fijos a determinados bancos. No obstante, Trichet subraya que ese tipo de medidas sólo son justificables en medio de una situación excepcional como una gran crisis de carácter global.
"En el momento en que los gobiernos dispongan de los nuevos instrumentos para recuperar la estabilidad no habrá para nosotros motivo alguno para mantener esas medidas excepcionales", asegura.

El tiempo dirá....

Marta Domínguez reaparece victoriosa en Madrid

dom 30 oct 10:13:00 2011

 

Quince meses después de su última carrera, Marta Domínguez, la mejor atleta española de todos los tiempos por su historial, reapareció victoriosa en los 10 Kilómetros Divina Pastora de Madrid entre las muestras de cariño del público.

Exculpada de todo cargo de dopaje en relación con la 'Operación Galgo', Marta Domínguez aseguró que había tenido "un debut excelente" y reiteró su objetivo de participar en los Juegos Olímpicos de Londres 2012. La atleta palentina eligió una carrera cómoda, sin rivales de su categoría, para dar su primer paso en competición después de dar a luz a su primer hijo, Javier, en mayo pasado.
Rodeada de atletas populares desde la salida, a las 9.00 horas en el parque de El Retiro, Marta Domínguez sostuvo un duelo desigual con la valenciana Marta Esteban, la líder del circuito, y se impuso con un tiempo de 34:21, logrando su objetivo de bajar de los 35 minutos.
Mucho cariño para Marta
"Ha sido un debut excelente, tanto por el regreso a la competición como por las muestras de cariño que he recibido. Me han apoyado siempre en toda España, y Madrid no me ha fallado", comentó, todavía sofocada, tras cruzar la línea de meta.
Desde el 30 de julio del 2010, cuando obtuvo en el estadio Olímpico de Barcelona la medalla de plata en la final de 3.000 metros obstáculos de los campeonatos de Europa en cerrada lucha con la rusa Yuliya Zarudneva, la atleta palentina no había vuelto a competir.
Su próxima carrera tendrá ya un nivel más acorde con su talla, probablemente el cross de Atapuerca, que inaugura, el 13 de noviembre próximo, el circuito de campo a través de la IAAF.
Triunfo de Chema Martínez
La reaparición de Marta Domínguez eclipsó la victoria, en categoría masculina, de Chema Martínez, que obtuvo en Madrid su tercera victoria en cuatro carreras del circuito Divina Pastora.
Martínez, subcampeón de Europa de maratón, se quedó sólo con el segoviano Javi Guerra, su compañero de entrenamientos, desde el cuarto kilómetro, una vez que se quedó rezagado Luis Miguel Martín Berlanas, plusmarquista español de 3.000 m. obstáculos y en la actualidad retirado del atletismo de elite. A 400 metros de la meta, situada en el Paseo de Coches de El Retiro, Chema Martínez apretó para dejar atrás a Guerra y vencer con un tiempo de 30:23.
EFE / Eurosport

Roubini y el Apocalipsis....

El Doctor Muerte

Nouriel Roubini: "¡Nos amenaza un Lehman Brothers elevado a la décima potencia!"

30/10/2011 - 0hare

 

Nouriel Roubini: "¡Nos amenaza un Lehman Brothers elevado a la décima potencia!"

Desde 2006, este economista lleva predicando el Apocalipsis. Y los hechos, poco a poco, se empeñan en darle la razón a este doctor en Harvard, apodado Doctor Muerte por sus lúgubres vaticinios. A punto de reunirse el G-20 en Cannes, hablamos con él sobre los mercados y la situación mundial. Sus augurios son aún más inquietantes que hace cinco años. Tomen aire... y lean.

Sus análisis, tan agudos como sombríos, hacen honor a su sobrenombre de Doctor Doom, personaje de cómic conocido como Doctor Muerte en España. Se lo ganó en 2006, cuando predijo el crash del mercado inmobiliario estadounidense. Este hijo de judíos iraníes creció en Italia y estudió en Milán y Harvard. Trabajó como asesor financiero del Departamento del Tesoro estadounidense en los años de Bill Clinton y en la actualidad da clases en la Universidad de Nueva York. Su empresa de asesoría financiera, que ahora parece haber puesto a la venta, cuenta con 100 empleados y 1200 clientes en todo el mundo. Puede llegar a cobrar 70.000 dólares por una conferencia de una hora, y entre sus clientes hay multinacionales, fondos de inversión y 70 bancos centrales. Los economistas no suelen hacerse millonarios, pero Roubini lleva camino de ser una excepción.

XLSemanal. Señor Roubini, ¿ya ha salido a manifestarse hoy?
Nouriel Roubini. ¿Debería?

XL. Bueno, hay gente manifestándose contra los banqueros de Wall Street no muy lejos de su despacho…
N.R. … quizá esté comenzando ahora en Estados Unidos
algo que ya lleva tiempo pasando en otros países del mundo: una revuelta social y política, una protesta contra la creciente desigualdad. La Primavera Árabe también tuvo causas sociales. Los recientes disturbios de Londres no fueron solo cosa de hooligans. En Israel, la clase media se ha manifestado contra la injusticia social. En Chile son los estudiantes y luego, claro, tenemos los jóvenes de su país, España, y el caso de Grecia. La gente teme por su futuro... y con razón.

XL. Tal vez sea que la gente está sospechando lo peor: que los miles de millones que se han gastado los gobiernos para combatir la crisis financiera no han servido de nada.
N.R. En la primera crisis de hace tres años, los gobiernos todavía parecían tener soluciones. Sus medidas impidieron una depresión global, aunque el mundo llegó a estar en caída libre. Rescatar el sistema financiero, salvar a unos banqueros sin escrúpulos, aquello fue lo correcto en ese momento.

XL. En Wall Street vuelven a ganar tanto dinero como antes, este año serán más de 100.000 millones de dólares. Sin embargo, paradojas de la vida, ahora son sus salvadores quienes se encuentran en dificultades y tienen a su vez que ser rescatados. La cuestión es: ¿rescatados por quién?
N.R. A los estados se les está acabando la munición. Siguen estando endeudados; algunos son prácticamente insolventes. Nos hallamos en parte ante verdaderos gobiernos-zombi.

XL. Perdone, pero ¿todo esto es por culpa de Grecia, por culpa de un país pequeño y pobre del sur de Europa que en su día hizo trampas para entrar en el euro?
N.R. ¡No, naturalmente que no! Los políticos infravaloraron ampliamente las dimensiones de la crisis del año 2008. No se trataba de una recesión normal, sino ¡de una enorme crisis financiera!

 Entrevista completa en el XLSemanal.

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Manualillos de Inversión ( 1 )

El Euribor toma carrera....

Economía.-El Euríbor cerrará octubre en su nivel más alto en tres meses y encarecerá las hipotecas en 450 euros anuales

El Euríbor, el indicador al que están referenciadas la mayoría de hipotecas en España, cerrará octubre en su nivel más alto en tres meses, previsiblemente en el 2,12%, lo que encarecerá las hipotecas a las que le toque revisión en 450 euros anuales.
MADRID, 30 (EUROPA PRESS)
En concreto, de confirmarse el dato este lunes, una hipoteca media de 120.000 euros a un plazo de 25 años y un diferencial de Euribor (EIBOR1Y.244)más 1% se encarecerá en 38 euros mensuales.
Los expertos consultados por Europa Press esperan que el indicador mantenga la senda alcista que ha seguido durante todo el año, después de las bajadas consecutivas en agosto y septiembre. Ahora bien, descartan que se anote ascensos "significativos".
Las revueltas en el Norte de África y su incidencia en el precio del petróleo propiciaron que el BCE subiera los tipos de interés al 1,5%, justo cuando la economía europea empezaba a recuperarse, lo que incidió también en un aumento del Euríbor.
Para la analista de Self Bank Covadonga Fernández, el precio del dinero al que los bancos se prestan entre sí, que queda fijado por el Euríbor, podría seguir su senda alcista ante la dificultad de las entidades financieras para acudir al mercado a financiarse. "Pero sería una subida poco significativa", matiza Fernández en declaraciones a Europa Press.
La crisis de deuda pública volvió a encender las alarmas sobre un estancamiento económico, si bien el presidente del BCE, Jean Claude Trichet, no cedió a las presiones y decidió mantener el precio del dinero en el 1,5% actual.
NO HABRÁ REBAJAS DE TIPOS HASTA DICIEMBRE.
Ahora, las expectativas en torno al cambio en la dirección del banco central del Viejo Continente, con el inicio del mandato de Mario Draghi a partir del próximo 1 de noviembre, apuntan a una rebaja de tipos, lo que serviría para aligerar la carga que tienen que soportar las familias por sus hipotecas. Pero habrá que esperar hasta diciembre, según los expertos.
De cara a la primera reunión del consejo de gobierno del BCE, encabezado por Draghi, el analista de Renta 4 Iván San Felix descarta una rebaja de tipos en el estreno del banquero italiano, más aún cuando los mercados bursátiles parecen retomar la calma tras el acuerdo sobre el euro.
"La rebaja será del 0,25% (hasta el 1,25%), pero no en la reunión de noviembre, sino en la de diciembre", explica a Europa Press el analista de IG Markets Daniel Pingarrón, quien resalta la escalada del Euríbor en el segundo y el tercer trimestre, a pesar del enfriamiento de la economía y las dudas sobre una nueva recesión global.
SUSTITUCIÓN DEL EURÍBOR.
El Banco de España ha planteado reemplazar este indicador, al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas, por uno nuevo a cinco años, en un intento de reflejar el coste del dinero a "medio plazo" y evitar así la volatilidad de los mercados.
El nuevo índice de revisión sería el tipo de permuta de intereses a cinco años (IRS. interest rate swaps), que no tiene en cuenta la prima de riesgo. La entidad gobernada por Miguel Ángel Fernández Ordóñez también quiere con la sustitución del Euríbor reducir la "dependencia" del sistema financiero respecto a los tipos de interés interbancario a un año.

A los Vivítopes.....

Lo último en cocina se inspira en las recetas más antiguas

Por ALINA DIZIK

La más reciente novedad culinaria está en los libros de cocina antiquísimos.
Los chefs están hurgando en textos de la Roma antigua, manuscritos del Renacimiento y libros de cocina estadounidense del siglo XIX para encontrar viejas recetas auténticas con las cuales tentar a amantes de la gastronomía aburridos de la oferta actual. Muchas de las recetas requieren ingredientes poco familiares —y poco apetitosos— como pájaros cantores, cerebro de ternera y hasta la antigua hierba hisopo.

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Sally Ryan para The Wall Street Journal

El chef Tony Mantuano corta prosciutto durante una clase de recetas históricas en Italia.

En muchos casos, la tendencia se superpone con el movimiento que promueve la comida cocinada de manera lenta y sin ingredientes procesados. Para los restaurantes, es una forma de llamar la atención e impulsar las ventas.
Dinner, un restaurante de Heston Blumenthal, que abrió sus puertas en enero en el hotel Mandarin Oriental de Londres, se especializa en platos del pasado de Gran Bretaña. La carta incluye un arroz con carne, una sopa, una médula asada y un pichón adobado inspirados en recetas que van de 1390 a 1780. En Next, una creación del chef Grant Achatz, que fue lanzado este año en Chicago, un menú rotativo incluye platos como Pato con salsa de sangre, para el cual se colocan partes del animal en una antigua prensa. El plato se basa en una preparación parisina de 1906.
En Pensiero, un moderno restaurante italiano en Illinois, el chef Brandon Baltzley prepara una cena histórica de 10 platos a US$140 por persona. La inspiración son los 10 tomos de Apicius, una colección de recetas romanas que se cree datan de los siglos IV y V. "(La gente) está aburrida", sostiene Baltzley, quien encontró los libros en la biblioteca de una universidad. "Le gusta hacer algo que sabe que nadie más está haciendo".
Debido a que los ingredientes de menúes históricos cuestan hasta el doble que los de una comida regular, los chefs cultivan la tendencia principalmente en degustaciones sólo con reservación y otros eventos llevados a cabo cuando un restaurante suele estar cerrado.
Si algunas recetas antiguas suenan poco deliciosas, es porque la gente "comía más partes del animal y más partes de una planta que hoy tiraríamos", dice Francine Segan, autora de Shakespeare's Kitchen, un libro de 2003 de recetas del Renacimiento actualizadas.
Para quienes esperan ser encantados por sabores totalmente nuevos, la cocina histórica podría ser decepcionante. "La cocina era muy sosa en ese entonces", dice Robyn Stern, investigador asistente de culinaria del Think Food Group, del chef español José Andrés. "La carne se asaba o se hervía, y se repetían muchas de las especias".

Nuevas siglas, nuevos ánimos....

Después de los BRIC, llegan los CIVETS

Muchos los llaman un truco de inversión, pero Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turquía y Sudáfrica tienen potencial

Por JOHN GREENWOOD

Diez años después de que Brasil, Rusia, India y China fueron agrupados bajo la sigla colectiva de BRIC, cualquier ventaja para alguien que haya invertido temprano ha desaparecido. Pero a los amantes de siglas les aliviará descubrir que el tema más reciente en acaparar la atención sobre los mercados emergentes también tiene un nombre pegajoso: CIVETS (nombre en inglés de una especie de felino conocido en algunas partes como civeta o vivérrido).
El llamado grupo de países CIVETS —Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turquía y Sudáfrica— son presentados como la próxima generación de tigres económicos, aun cuando llevan el nombre de un felino más tímido.
Estos países tienen poblaciones grandes y jóvenes con una edad promedio de 27 años. Esto significa que se beneficiarán del creciente consumo interno, o eso dice la teoría. También son economías de crecimiento rápido y relativamente diversas, lo cual significa que no deberían depender mucho de la demanda externa como los BRIC.
En mayo, HSBC Global Asset Management lanzó el primer fondo específicamente dirigido a estos países, el fondo HSBC GIF CIVETS. HSBC señala los crecientes niveles de inversión extranjera directa a todo el grupo, bajos niveles de deuda pública —excepto en Turquía— y calificaciones de crédito soberano que están avanzando al grado de inversión.
Los críticos dicen que los CIVETS no tienen nada en común fuera de sus poblaciones jóvenes. Más aun, agregan que la liquidez y el gobierno corporativo son disparejos y el riesgo político sigue siendo un factor, especialmente en Egipto.
"Esto me suena a truco", dice Darius McDermott, director gerente de Chelsea Financial Services. Al menos los países BRIC eran las cuatro mayores economías emergentes, por lo cual había cierta lógica para agruparlos. Un fondo general de mercados emergentes sería una manera menos riesgosa de conseguir una exposición similar".
Aun así, los números iniciales sugieren que los inversionistas en los CIVETS podrían prosperar. El índice S&P CIVETS 60, establecido en 2007, supera a los otros dos índices de mercados emergentes —el S&P BRIC 40 y el S&P Emerging BMI— por un lapso de un año y tres años.
COLOMBIA: Colombia está perfilándose como un destino atractivo para los inversionistas. Una mejor seguridad ha llevado a una caída de 90% en los secuestros y de 46% en la tasa de asesinatos en la última década, lo cual ha contribuido a que el Producto Interno Bruto per cápita se duplique desde 2002. Este año, la deuda soberana de Colombia fue promovida a grado de inversión por las tres agencias calificadoras.
Colombia tiene reservas sustanciales de petróleo, carbón y gas natural. La inversión extranjera directa sumó US$6.800 millones en 2010. A HSBC Global Asset Management le gusta Bancolombia SA, el mayor banco privado del país, que ha registrado un retorno sobre el capital de más de 19% en cada uno de los últimos ocho años.
INDONESIA: el cuarto país más populoso del mundo aguantó la crisis financiera global mejor que la mayoría, gracias a su gigantesco mercado interno. Tras crecer 4,5% en 2009, repuntó sobre la marca de 6% el año pasado y se prevé que se mantenga allí durante los próximos años. Su calificación de deuda soberana ha ascendido a un escalón por debajo del grado de inversión en el último año.
Aun cuando Indonesia tiene costos laborales bajos, la corrupción es un problema. Algunos gerentes de fondos creen que la exposición se logra mejor mediante subsidiarias locales de multinacionales. Andy Brown, gerente de inversión de Aberdeen Asset Management, tiene en su cartera PT Astra International, un conglomerado automotriz controlado por Jardine Matheson Group.
VIETNAM: Vietnam ha sido una de las economías de más rápido crecimiento del mundo en los últimos 20 años y el Banco Mundial prevé una expansión de 6% este año, que subirá a 7,2% en 2013. Su proximidad a China ha llevado a considerarlo como un potencial eje fabril.
Pero el Vietnam comunista apenas ingreso a la Organización Mundial del Comercio en 2007. "La realidad es que la inversión en Vietnam es todavía un proceso muy laborioso", dice Brown.
EGIPTO: La revolución puede haber frenado la economía egipcia —el Banco Mundial predice un crecimiento de apenas 1% este año, comparado con 5,2% el año pasado— pero los analistas esperan que recupere su trayectoria de crecimiento cuando vuelva la estabilidad política.
Los muchos activos de Egipto incluyen puertos de rápido crecimiento en el Mediterráneo y en el Mar Rojo vinculados por el Canal de Suez y sus vastos recursos inexplotados de gas natural.
TURQUÍA: Ubicada entre Europa y grandes productores de energía en Oriente Medio, el Mar Caspio y Rusia, Turquía tiene grandes proyectos de gasoductos que lo convierten en un importante corredor entre Europa y Asia Central. El Banco Mundial predice un crecimiento de 6,1% este año y un retroceso a 5,3% en 2013.
Phil Poole, de HSBC Global Asset Management, califica la aerolínea nacional Türk Hava Yolları de buena inversión, en tanto Brown prefiere el minorista BIM Birlesik Magazalar A.S., de rápido crecimiento, y Anadolu Group, propietario de la cervecera Efes Beer Group.
SUDÁFRICA: El alza de los precios de las materias primas, la demanda renovada en sus sectores automotriz y químico y el gasto en el mundial de fútbol han ayudado a Sudáfrica —una economía diversificada rica en recursos como el oro y el platino— a reanudar el crecimiento tras una recesión l. Muchos consideran el país una puerta de entrada a la inversión en el resto de África.
HSBC prevé potencial de crecimiento de largo plazo en la firma de minería, energía y química Sasol Ltd.

Manualillos para una crísis ( 1 )

Ni a los grandes abuelos  respeta...

El drama del banco más antiguo del mundo

Los dueños del italiano Monte dei Paschi, fundado en 1472, se han endeudado hasta la coronilla en medio de la crisis europea

Por DAVID ENRICH y DEBORAH BALL

Bloomberg News

SIENA, Italia—Mientras los líderes europeos prosiguen sus esfuerzos para resolver la crisis que comenzó en Grecia, los inversionistas han volcado su atención a Italia, la tercera economía de la zona euro y una de las más endeudadas.
Las dudas acerca de la capacidad de pago del gobierno han disparado los rendimientos de la deuda soberana italiana e intensificado la presión sobre los bancos que poseen estos valores.
El banco más antiguo del mundo, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, está en medio de la tormenta. Los analistas esperan que los acreedores europeos obliguen a Siena a recaudar 2.000 millones de euros, unos US$2.800 millones, en capital fresco. Los problemas del banco repercuten en la región: la poderosa fundación que controla 50% de la entidad está recortando drásticamente sus donaciones. "No podemos seguir siendo el cajero automático de la ciudad", señala Gabriello Mancini, presidente de la Fundación Monte dei Paschi, desde su oficina en la sede del banco, que data del siglo XIII, con vista a la famosa Piazza del Campo de Siena. "Puede provocar problemas porque algunos grupos se acostumbraron a recibir nuestro apoyo", resalta.

Fundación Monte dei Paschi

Gabriello Mancini, cabeza de la Fundación Monte dei Paschi.

La fundación ha reducido en 80% sus donaciones a lo largo de Toscana en los últimos tres años. Las instituciones afectadas van desde una carrera de caballos por las estrechas calles de Siena a un laboratorio de biotecnología que busca curas para enfermedades neurológicas.
El drama constituye una nueva etapa en la crisis de los bancos europeos. Los bancos irlandeses fueron víctimas del estallido de la burbuja inmobiliaria. Sus contrapartes griegos sufren los estragos de la implosión económica del país. Los bancos franceses, por su parte, pagan el precio de su expansión en países como Grecia.
Los bancos italianos, en cambio, están en aprietos por tener en sus libros una inversión que en su momento pareció muy conservadora: deuda del gobierno italiano. A fines del año pasado, las cinco principales instituciones financieras del país acumulaban 164.00 millones de euros en deuda soberana de Italia, casi el doble que el capital de reserva que tenían para afrontar pérdidas repentinas, según los datos de las recientes "pruebas de solvencia" realizadas en Europa. Monte dei Paschi fue el banco con mayor exposición a la deuda del gobierno italiano: 32.500 millones de euros, más de cuatro veces su provisión de 7.100 millones de euros.

Las tres principales agencias de riesgo rebajaron este mes la calificación de los bancos italianos, entre ellos Monte dei Paschi. Las acciones de las entidades han caído bruscamente y los bancos han tenido que luchar para mantener su acceso a los mercados de capital.
Las turbulencias financieras han sido particularmente nocivas en países como Italia y España, donde los bancos han sido baluartes de las comunidades locales.
En España, los bancos de ahorro locales, conocidos como cajas, han sido tradicionalmente controlados por políticos o en algunos casos, la iglesia católica. Tenían la libertad de usar su dinero para financiar proyectos de su agrado. Cuando el mercado de bienes raíces español se resquebrajó, muchas cajas sufrieron fuertes pérdidas y por ende fluye menos dinero a los proyectos sociales locales.
La situación en Italia es más compleja. Durante seis décadas desde la era Mussolini, los bancos italianos operaron en un rol similar al de una empresa de servicios públicos estatal. Reciclaban regularmente algunas ganancias para convertirlas en obras benéficas locales.
A comienzos de la década de 1980, a medida que Europa se integraba más económicamente, Italia comenzó a privatizar sus bancos. Con el fin de conservar su papel benéfico, se crearon fundaciones a las que se les dio el control mayoritario de los bancos. Éstos distribuían dividendos que las fundaciones usaban en sus obras de caridad.
Durante los 15 años siguientes, la mayoría de las fundaciones diversificó sus inversiones para no depender completamente de la suerte de sus bancos. La Fundación Monte dei Paschi es una excepción. Casi 90% de sus activos está concentrado en el banco.
La fundación mantuvo el control ya que está decidida a que Monte dei Paschi siga teniendo su sede en Siena, donde se encuentra desde que fue fundado en 1472. Con unos 3.000 trabajadores en la zona, el banco es el mayor empleador de Siena y es responsable por alrededor de 60% de los préstamos a residentes y empresas locales.
Cuando el banco prosperó, la fundación siguió el mismo camino. Hasta 2008, el banco era muy rentable. Y la fundación donó hasta 250 millones de euros al año en la zona, más que el presupuesto anual de la ciudad de Siena.
En 2007, Monte dei Paschi anunció un acuerdo para comprar un importante prestamista en el norte de Italia, Banca Antonveneta. El acuerdo convertiría a Monte dei Paschi en el tercer mayor prestamista del país, con más de 3.000 sucursales.
Sorprendieron los 9.000 millones de euros que se pagaron en efectivo, cuando ya había señales de una crisis en ciernes. La compra vació las reservas de efectivo del banco.
En marzo de 2009, en plena crisis, Monte dei Paschi acudió al gobierno italiano para pedir ayuda. Pidió una infusión de 1.900 millones de euros y acordó pagar unos 160 millones de euros al año en intereses.
Durante los siguientes dos años, la economía siguió postrada y las ganancias de Monte dei Paschi cayeron. La entrega de dividendos se redujo a menos de 0,01 euros la acción, lo que privó a la fundación de su principal fuente de ingresos y la obligó a reducir sus donaciones de 230 millones de euros en 2008 a cerca de 100 millones de euros en 2010. La fundación contempla donar 50 millones de euros este año y un monto similar en 2012. Esto significa que cientos de organizaciones comunitarias no reciben el financiamiento que necesitan.

Irlanda, otro camino.....

Hace apenas un año, Irlanda guardaba cama junto a los “enfermos” convalencientes de Europa. Ahora vuelve a crecer (1,6% en el segundo trimestre del año), impulsada sobre todo por las exportaciones y por las inversiones extanjeras. Pero no hay una fórmula mágica detrás del “milagro irlandés”. En todo caso, una combinación de factores que, en opinión del ministro de Empleo e Innovación Richard Bruton, han contribuido “a dinamizar la economía y a crear empleo”.
"No basta con estabilizar la economía, hay que transformarla", declara Bruton a EL MUNDO. "Y el 'secreto' de Irlanda es tal vez haber creado un ecosistema propicio para seguir creando empresas y atrayendo inversores, a pesar de las circunstancias. No sé si este modelo es 'exportable' a países como España".
Irlanda reivindica de nuevo la condición del Silicon Valley europeo, con la experiencia adquirida antes de que estallara la burbuja inmobiliaria y con la confianza que da la reciente 'campanada' de Twitter, atraído por los bajos costes, la flexibilidad laboral y la exenciones fiscales a las corporaciones.
El siguiente paso es captar a las 'start-ups' internacionales, con un fondo de ayuda de 10 millones de euros lanzado esta misma semana, y con la mirada puesta en internet, los videojuegos, el 'cloud computing', la medicina de alta tecnología y los servicios financieros.
“Nuestra ambición no es sólo lograr que Google o Microsoft echen raíces en Irlanda, sino propiciar que el próximo Google o Microsoft surjan precisamente de Irlanda”, declara Bruton. “La comunidad tecnológica internacional sabe lo que aporta Dublín, sabe de nuestra condición de puerta de entrada en Europa y de puente con Estados Unidos. Saben que estamos abiertos a nuevas ideas y que les vamos a apoyar”.
Bruton, que llegó a retar a Enda Kenny por el liderazgo en el partido de centro-derecha Fine Gael, se ha convertido ahora en la mano derecha del primer ministro para la creación de empleo, convencido de que la innovación debe ser necesariamente “la máquina de crecimiento económico” de Irlanda.
"Nuestro objetivo es que la compañías propias generen proporcionalmente tres veces más beneficios a la economía irlandesa que las multinacionales", asegura el ministro de Empleo. "Y el Gobierno ha decidido intervenir directamente para estimular la creación de 'start-ups', porque la capacidad para volver a generar empleo está sobre todo en manos de una pequeña clase de empresarios innovadores y con gran movilidad".
El nivel de paro en Irlanda era mínimo antes del estallido de la burbuja (4%) y ha subido a un 14% en los momentos más agudos de la recesión, pero el Gobierno está convencido en haber invertido la tendencia, gracias sobre todo al crecimento del 7% de las exportaciones y a la creciente competitividad de su economía en el contexto de Europa.
“El estallido de la burbuja nos hizo mucho daño en 2008, pero teníamos una base tecnológica que no hemos perdido y que hemos logrado reactivar gracias a los costes bajos y los incetivos para las empresas”, concluye Bruton. “Hemos sufrido, pero nos hemos recuperado rápido”.