publicidad
07 de Noviembre, 09:34 am
Cuando España tenía una prima de riesgo por debajo de 10 puntos básicos
Teresa Sánchez Vicente
Un nivel parecido al que ahora exhiben los países en mejor situación como Suecia, Holanda, Dinamarca o Austria.
El término económico de moda, prima de riesgo, era absolutamente desconocido para la gran mayoría de lectores españoles hace unos dos años ¿Las razones? No nos daba problemas. Ahora que este indicador refleja las fuertes tensiones de la economía española y las dudas que se ciernen sobre ella, la prima de riesgo ocupa titulares y primeras páginas de los periódicos de papel, económicos o no, portadas de diarios digitales y telediarios.
El denominado riesgo país cuantifica la diferencia de intereses en el mercado secundario entre los bonos españoles y los alemanes. Es decir, si la divergencia se sitúa en un 4%, la prima de riesgo rondará los 400 puntos básicos, tal y como ocurre a fecha de hoy.
La «campeona» en cosechar la confianza de los inversores es Alemania, cuyo «benchmark» es considerado la referencia en Europa mientras que en el resto del mundo es el «treasury» estadounidense. Así, el «benchmark» alemán se sitúa en la actualidad en un valor ¡negativo! de -27 puntos básicos mientras que el «treasury» oscila alrededor de los 27. Sin embargo, hay países europeos y del resto del mundo con mejores cotas: Suiza marca alrededor de -90; Dinamarca, -25 y Japón, 70 aproxidamente.
En el caso de España (con más de 420 puntos), Grecia (una desorbitada cota superior a 1.600 puntos), Portugal (715) e Irlanda (600), los inversores ganan. Reciben un interés muy alto a cambio de asumir el riesgo de que el país en cuestión no sea capaz de devolver lo invertido en deuda. En relación a este punto, surgen los seguros de impago o Credit Sefault Swap (CDS) para cubrir el riesgo de no cobrar el dinero que el inversor depositó en ellos.
Lo cierto es que la prima de riesgo nunca ha estado tan alta como en este periodo de crisis. En el año 2007, en plena expansión económica y antes de que estallara la burbuja inmobiliaria, el indicador se situaba por debajo de los 10 puntos, un nivel parecido al que ahora exhiben los países en mejor situación como Suecia, Holanda, Dinamarca o Austria.
No hay comentarios:
Publicar un comentario