La crisis catalana dejó oportunidades a los gestores españoles, en un contexto en el que aún no había vuelto la volatilidad y las valoraciones se antojaban exigentes. Así ha sido para Metagestión, que incorporó a la cartera de su fondo estrella, el Metavalor, la inmobiliaria Renta Corporación con un peso del 4,3% en el vehículo, que gestiona 88 millones de euros.
Renta Corporación es una empresa con un valor en bolsa de 100 millones de euros, dedicada a la adquisición de activos inmobiliarios para su transformación y venta. Asimismo, alcanzó un acuerdo reciente con el fondo de pensiones holandés APG para gestionar su Socimi, especializada en activos residenciales.
“La inversión en Renta Corporación responde a las caídas que vivió la cotización los últimos meses, principalmente como consecuencia de la situación política en Cataluña”, explican a los clientes os gestores, Javier Ruiz, Alejandro Martín y Miguel Rodríguez. “Hemos aprovechado una gran oportunidad para construir una posición en una compañía totalmente reestructurada tras la crisis inmobiliaria”, añaden.
La inversión en Renta Corporación responde a las caídas que vivió la cotización como consecuencia de la situación política en Cataluña
Otra incorporación a la cartera ibérica es Gestamp, la multinacional dedicada al sector de los componentes para automoción que salió a bolsa en abril. La empresa controlada en un 70% por la familia Riberastiene” alcance global y da servicio a los principales fabricantes de automóviles del mundo”, defiende la gestora.
Por su parte, la compra de OHL se produjo tras la venta de su división de concesiones al fondo australiano IFM Investors. Esta operación “generó una gran oportunidad de inversión, al cambiar absolutamente el perfil financiero y el valor de la compañía”, arguyen, ya que la constructora pasó a tener “una posición de caja neta, incluso superior a la de su valor en bolsa en el momento de la transacción”, añaden.
Asimismo, el fondo ha incrementado sus posiciones en Ercros, Almirall y Catalana Occidente, mientras que sus principal posición sigue siendo Talgo, con un 6,5% de los activos. También destacan BME, Alba y Alantra.
Apuestas internacionales
El fondo Metavalor es uno de los clásicos en la industria española, aunque se quedó rezagado en 2017 con una rentabilidad del 8,7%, por debajo de la media del 15%. Aun así, mantiene las cinco estrellas Morningstar, es el mejor en retorno a 25 años con un 9,6% anualizado, y el segundo en los rankings a tres, cinco, diez y quince años.
En cuanto al fondo Metavalor internacional, que acumula un retorno anualizado del 14% en los últimos cuatro años, sus principales apuestas son IWG (antigua Regus), empresa que proporciona oficinas, salas de reuniones y provee servicios para videoconferencias; la empresa británica del sector de juegos de loterías Zeal Network (Tipp24); y la empresa noruega especializada en plataformas petrolíferas Borr Drilling.
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