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Todos los gatos son pardos, o no ?

Inversiones

Vence mi depósito a un año, ¿dónde invierto ahora?El inversor debe acudir a un asesor financiero para que ajuste la nueva cartera de inversión a su perfil de riesgo.

R. M. R.

Hace casi un año, los que supieron ir en contra de la moda económica en los años del boom crediticio estaban de enhorabuena. Los inversores que no se endeudaron e hicieron acopio de efectivo eran codiciados por las entidades financieras, que les agasajaban con unos depósitos más que jugosos. Hay que tener en cuenta que el euríbor se encontraba entonces al 5,3%, y sólo un mes después marcó su máximo histórico en el 5,5%.

Pero ahora el panorama es bien distinto. Con los tipos en mínimos históricos, las entidades prefieren financiarse en el reactivado mercado interbancario a captar efectivo del público a un alto precio.

Los expertos aconsejan una gestión dinámica, que permita adaptar la cartera a los vaivenes del mercado
De esta forma, aquéllos ahorradores a los que ahora les vence el depósito que abrieron en septiembre del año pasado se encuentran ante la tesitura de recolocar su dinero. Los inversores encontrarían en la bolsa un activo de lo más seductor, habida cuenta de la revalorización que acumula en el año y, sobre todo, desde los mínimos de octubre. Sin embargo, los analistas creen que sería un error confiar todos los ahorros a un activo tan arriesgado y volátil como la renta variable.

Inversión colectiva
Por eso, teniendo en cuenta que el perfil de inversor que confía sus ahorros en épocas de crisis a un depósito es relativamente defensivo, los analistas aconsejan volver a los fondos de inversión, que ofrecen un abanico casi ilimitado de inversiones permitiendo al inversor participar en prácticamente cualquier mercado mundial y cualquier tipo de activo por muy específico que sea, según explican desde Banif.

La firma aconseja, para un perfil de riesgo medio donde el inversor se pudiese mover entre una exposición a renta variable del 0% y el 60%, una distribución de la cartera de la siguiente manera: un 30% de la cartera en fondos de renta variable repartidos entre España (Banif Acciones Españolas), Europa y EEUU.

Los analistas aconsejan volver a los fondos de inversión
Otro 20% de la misma iría a fondos de gestión alternativa, que incluirían productos de inversión colectiva de materias primas (JPM Highbridge Stat Market Neutral D y Julius Baer Commodity E). Y un 50% en fondos de renta fija (Pionner SF Euro Curve 1-3 year A), donde sería aconsejable sobreponder los bonos corporativos e infraponderar los soberanos.

Con todo, los expertos aconsejan acudir a un asesor financiero que, a la hora de diseñar la nueva estrategia de inversión, tenga en cuenta la edad del inversor, horizonte temporal, patrimonio del inversor, conocimiento de los mercados, su fiscalidad, necesidades de liquidez, y aversión al riesgo, entre otros.

Las ventajas fiscales de los fondos
Los depósitos a plazo tienen un buen sustituto en los fondos de inversión. Los analistas de Banif afirman que los productos de inversión colectiva tienen una ventaja fiscal debido a que, al estar permitidos los traspasos de unos fondos a otros sin peaje fiscal, el inversor puede diferir el pago de impuestos sobre las plusvalías hasta que realice la venta final.

Los fondos de inversión ofrecen una diversificación muy superior ya que cada fondo está compuesto de muchos subyacentes distintos, por tanto, la gestión activa ofrece mayor flexibilidad. El gestor, que sigue muy de cerca el pulso del mercado, puede transferir riesgos y de esa forma aprovechar oportunidades.

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