En el alero.
Volver¿Por qué Santander y BBVA son vulnerables? Las renegociaciones de las hipotecas son la respuesta
El Wall Street Journal asegura que en 2011 y 2012 no serán rentables
¿Pueden los bancos españoles evitar los problemas domésticos? La redactora del Wall Street Journal, Sara Schaefer Muñoz, se hace esta pregunta en la edición impresa del diario, en la que se pregunta sobre todo por las grandes entidades españolas: ¿Son BBVA y Santander vulnerables?
“La recesión española y los problemas del mercado de la vivienda están empezando a hacer mella en BBVA y Santander”, afirma Schaefer, que asegura que esos dos grandes bancos se han mantenido rentables durante el crash financiero, y han superado la burbuja inmobiliaria y la elevada tasa de desempleo por una razón: las estrictas exigencias de capital del Banco De España, basadas en la crisis del ladrillo de los 90. La cuestión en estos momentos es si esas exigencias pueden soportar unas cifras de morosidad en constante incremento. “Con esas reservas menguadas, los beneficios de estas entidades podrían verse afectadas en la misma medida en la que han sido impactados bancos de Estados Unidos y de otras zonas de Europa”, considera Schaefer.
En el artículo, se cita a los pesimistas expertos de Barclays, que recomiendan infraponderar bancos españoles: “Dado el buen comportamiento del sector durante la crisis… los recientes resultados hacen dudar de que las reservas genéricas sean capaces de absorber las pérdidas futuras”, indica uno de los analistas de la firma, Tom Rayner. El artículo recuerda además que los bancos españoles han sido acusados en más de una ocasión de esconder sus préstamos fallidos. Según los datos del INE, aportados por Schaefer, las renegociaciones de hipotecas subieron un 55% hasta las 435.835 en 2009. A este respecto, un portavoz de Santander declaró al WSJ que su entidad tiene una política de deferencia ante los buenos clientes que han entrado en mora. Por su parte, BBVA asegura que modifica los términos a los préstamos de sus clientes, pero que en el caso de las hipotecas se trata de primeras residencias en su mayoría, con probabilidades de impago muy reducidas.
A este respecto, la Asociación Española de Banca afirma que se trata de renegociaciones destinadas en su mayor parte a cambiar el tipo fijo por el variable, lo que tendrá un efecto mínimo en la tasa de morosidad. Los analistas sin embargo consideran que estas modificaciones podrían ser arriesgadas, pues están destinadas a facilitar las condiciones de pago de los posibles morosos. Alastair Ryan, de UBS, asegura que estas renegociaciones deberían reconocerse como préstamos fallidos.
Santander y BBVA están esquivando la crisis doméstica gracias a su diversificación, eso es incuestionable. La entidad cántabra ganó en 2009 8.900 millones de euros (+1%); y BBVA alcanzó los 4.200 millones (-15%). No obstante, la cantidad de provisiones que han hecho, comparadas con la morosidad de sus libros, esto es, el ratio de cobertura, arrojan porcentajes del 75% para Santander y del 57% de BBVA. Sin embargo, los mayores problemas podrían estar por venir, dado que el deterioro del mercado inmobiliario no se frena, el desempleo podría alcanzar el 20% y la actividad económica, que se contrajo un 3,6% en 2009, también será negativa en 2010.
Los analistas citados por Schaefer coinciden en que Santander y BBVA están bien capitalizados, pero dudan de que sus provisiones sean suficientes cuando acabe este duro 2010. Si estos malos augurios se confirman, las dos entidades podrían tener que aumentarlas a finales de año, y poner en peligro su rentabilidad para 2011 y 2012.
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