Las fusiones en Stand By.

Los superbancos repiensan sus estrategias de crecimiento.

La moda de las fusiones nacionales

La crisis frena en seco el afán conquistador de la banca
La consolidación en los mercados domésticos cobra importancia con la recesión.

Víctor Relaño

La mayor crisis bancaria desde la Gran Depresión va a provocar un vuelco radical en las estrategias aplicadas hasta ahora por las entidades financieras mundiales, en un entorno de negocio sometido a una profunda revisión. Mayor regulación, menores beneficios del negocio o la búsqueda de la reputación perdida son algunas de las estrategias que deberán seguir las entidades a partir de ahora. Y todo ello con la vista puesta en los mercados domésticos como prioridad absoluta de gobiernos y entidades. La época dorada de las operaciones internacionales ha quedado sepultada por la crisis.

Más de la mitad de los ingresos de los principales bancos europeos se genera en los mercados internacionales“El asunto ahora es la renacionalización y una reorientación hacia los mercados domésticos, más que hacia la globalización financiera E integración de mercados”, asegura el departamento de Investigación del Deutsche Bank, el segundo banco del mundo por activos totales, según la revista The Banker.

En los últimos años, los bancos europeos han puesto la vista en los mercados exteriores para su crecimiento, de tal manera que los 20 mayores bancos del continente obtienen más de la mitad de sus ingresos en los mercados internacionales, aproximadamente a partes iguales entre los mercados europeos y el resto del mundo.



Las claves del negocio bancario

Base de clientes

La vuelta hacia los mercados domésticos cuenta con una serie de argumentos de peso. Entre estos se encuentran la localización de los principales clientes, un mejor conocimiento del mercado, una base de clientes más estable, la relación más cercana con políticos, reguladores y supervisores y la dependencia que suponen los programas domésticos de rescate bancario. La importancia de los mercados domésticos para los analistas de Deutsche Bank reside en las relaciones a largo plazo que existen con los inversores, un negocio sólido en los depósitos y la existencia del Gobierno como probable rescatador en caso de crisis.

Mayor consolidación

El equipo de investigación del banco alemán señala que el objetivo geográfico de los bancos son los mercados domésticos, con la vista puesta en una mayor consolidación y capacidad de préstamo. “Esto ha invertido parcialmente la globalización financiera que comenzó a florecer hace dos décadas con la desaparición del comunismo y la apertura en China e India, y reduce muchos de los beneficios de la integración internacional de los mercados financieros”. La razón de la vuelta hacia los mercados nacionales es que “como muchos bancos europeos mantienen una mayor exposición internacional que sus competidores americanos, deberían resultar claramente afectados en caso de que se produzca una renacionalización” de las entidades en otros países.Las entidades financieras conocen mejor los mercados nacionales y es donde tienen a sus mejores clientes

Algo parecido le ha sucedido al Banco Santander, que ha vendido el Banco de Venezuela ante las presiones del presidente Hugo Chávez. El grupo genera el 73% de sus beneficios fuera de España (16% en Reino Unido, 18% en Brasil, 11% en Portugal, 16% en Latinoamérica y 12% en Europa).

El BBVA obtiene el 45,43% de sus beneficios en el exterior: 25,86% del Bancomer mexicano, otro 16,54% de sus bancos en América del Sur y el 3,03% en los Estados Unidos.


Entidades por beneficios

El Estado consolida su papel como último recurso en la solución de las turbulencias

El Estado ha asumido un papel creciente en los sistemas financieros europeos en los últimos años. Suecia, Finlandia, Italia, España y Alemania constituyen algunos ejemplos de esta situación. A comienzos de la pasada década, las crisis bancarias en Suecia y Finlandia condujeron al sector público a asumir importantes participaciones en los principales bancos de ambos países nórdicos. En Italia se legisló que la mayoría del capital de las cajas pasara a manos privadas, aunque las fundaciones mantuvieron amplias mayorías. En Alemania, los estados federales y los municipios conservan derechos de propiedad en los landesbank y cajas de ahorros, que representan una tercera parte del mercado. En España, las cajas de ahorros están en manos de las autonomías.

La crisis actual ha convertido al Estado en el inversor de último recurso en EEUU y en Europa. En una primera fase, los bancos han recibido capital en forma de acciones preferentes u otra fórmula de participación. En un segundo estadio, los gobiernos insisten en obtener un mayor control sobre el equipo de dirección de las entidades, a cambio de beneficios fiscales. La tercera fase contempla la entrada del Estado con una participación superior al 50% o la nacionalización.

La entrada del Estado en el capital de las entidades puede provocar distorsiones entre estos bancos y los privados, indican el departamento de investigación de Deutsche Bank, puede llevar a los políticos a la tentación de que estas entidades se rijan por criterios políticos y no bancarios, a que atesoren grandes cantidades de fondos, lo que supone intereses más bajos que otras inversiones y a tener que pagar la ayuda al gobierno tan pronto como cambian las condiciones.

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