Prisa no aguanta más su difícil situación financiera, a corto plazo, Telefónica y Vivendi en primera linea a de compra.
Grupo Prisa. Decidirá el 15 de diciembre el futuro de Digital+
25.11.2008 08:57 (AHORRO CORPORACION)
Después de que Telecinco no haya presentado ninguna oferta vinculante por Digital+, cada vez gana más fuerza la posibilidad de que Telefónica y Vivendi realicen una compra conjunta de la plataforma de TV de pago de Sogecable, lo que podría evitarles problemas con Competencia. La fecha tope fijada por Prisa para tomar una decisión al respecto es el próximo 15 de diciembre. En ese momento decidirá si las ofertas recibidas (en torno a los 3.000Mn€ según fuentes no oficiales) son lo suficientemente atractivas como para iniciar el proceso de negociación o si posponen la venta de Digital+ a la espera de tiempos mejores.
La próxima semana (viernes 5 de diciembre) tendrá lugar la Junta General Extraordinaria en la que se solicitará la aprobación del plan de refinanciación y/o recapitalización del grupo con el objetivo de captar hasta un máximo de 2.000Mn€ (actualmente la capitalización de Prisa es de tan solo 651Mn€).
En lo que va de año, Prisa ha dado entrada en la división de Radio al grupo de capital riesgo 3i (60Mn€ de plusvalías),ha vendido inmuebles por 300Mn€ (plusvalías de 227Mn€)y ha decido cerrar Localia TV (que anualmente generaba unas pérdidas operativas de unos 17Mn€). En esta misma línea de captar fondos para hacer frente a su elevado endeudamiento (4.800Mn€ a sept-08, 5 veces el EBITDA 2008e) y al próximo vencimiento de la deuda (1.950Mn€ en marzo-09), creemos que la compañía podría decidir la venta de participaciones minoritarias en sus distintas divisiones.
Aunque creemos que una venta de Digital+ por 3.000Mn€ sería recogida muy bien por la acción de Prisa, pensamos que las incertidumbres existentes hacen que el riesgo nos parezca excesivo todavía. Recomendaríamos esperar a que se despeje más el futuro del grupo antes de tomar posiciones en el valor.
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