Grasíta para las Cajas....

El Frob emitirá hasta 3.000 millones en bonos de forma inminente

19.01.2011 D. Badía / M. Martínez 0

El fondo se prepara para reforzar el capital de las cajas, aunque el Gobierno insiste en la vía privada. Se confirma la intención del Ejecutivo de cambiar el marco del sector.

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (Frob) lo tiene ya todo listo para probar de nuevo suerte en los mercados mayoristas de financiación, después del buen sabor de boca que han dejado las últimas operaciones del Tesoro Público.
El Frob se prepara para captar fondos con vistas a la nueva ronda de recapitalización con dinero público de las cajas de ahorros. Este instrumento nació con un capital de 9.000 millones de euros en junio de 2009. Cinco meses después, se reforzó con una emisión de bonos a cinco años de 3.000 millones, hasta los 12.000 millones con los que cuenta actualmente.
Sindicato de bancos
Según fuentes financieras, “el timing (momento) exacto de la nueva colocación aún no está decidido, pero tienen la idea de emitir entre 2.000 y 3.000 millones de euros a un plazo de tres años”. Fuentes de un banco apuntan que “el Frob ha iniciado ya la ronda de llamadas para hacer el mandato (fichaje de las entidades que van a colocar la deuda), y que la operación se realizará de forma inminente”. “Están mirando muy de cerca el mercado”, indican. Podría producirse en los próximos días, seguramente la próxima semana, si se consolida la reciente mejora en los mercados. Tras la colocación del Fade, el fondo del déficit de tarifa, y la emisión sindicada del Tesoro Público, “ahora le toca al Frob”, añaden.
La nueva emisión del Fondo se enmarca en los preparativos del Gobierno para volver a reforzar la solvencia del sector financiero de cara a las nuevas pruebas de resistencia a la banca que el Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS) realizará en el primer semestre del año.
El Ejecutivo y el Banco de España creen que los nuevos exámenes son determinantes para disipar las dudas sobre las cajas y la economía española. Están coordinando el reforzamiento de los fondos propios de las entidades, un proceso en el que habría discrepancias de fondo. El Ejecutivo defendería una recapitalización de mayor calado y el supervisor, partidario de minimizar el coste para el contribuyente, un apoyo de menor cuantía.
“Las cajas españolas estarán en excelentes condiciones” cuando tengan que realizar los nuevos exámenes, apuntó ayer Elena Salgado, ministra de Economía, durante la reunión del Ecofin celebrada en Bruselas, informa Efe. Según resaltó, cuando se realicen las nuevas pruebas, las cajas ya habrán captado las necesidades puestas de manifiesto en los primeros test (2.000 millones de euros) y también habrán avanzado en sus procesos de reestructuración, lo que se traducirá en un recorte de costes.
Por otra parte, el ejercicio de transparencia que ha forzado el Banco de España (las cajas deberán detallar antes de fin de mes su exposición al sector constructor e inmobiliario) contribuirá a clarificar nuevas necesidades de capital, sin esperar a los resultados de los test europeos. Sobre la cuantía del reforzamiento, Salgado evitó dar cifras concretas antes de conocer los datos de la exposición inmobiliaria de todas las entidades. En todo caso, aclaró, las estimaciones que baraja el Ejecutivo estarían “muy lejos” de la cifra de entre 30.000 y 80.000 millones que baraja el mercado.
Tampoco está claro si el apoyo llegará por el modelo actual (préstamos temporales en forma de participaciones preferentes) o de una entrada directa en el capital, mediante cuotas o acciones.
Ley de cajas
El Gobierno, en cualquier caso, ha reiterado en los últimos días que el objetivo es que el reforzamiento del sector llegue de manos de inversores privados, un mensaje que ayer repitió el secretario de Hacienda , Carlos Ocaña. “El coste público de la recapitalización debería ser muy reducido o incluso de cero”, dijo.
Precisamente para acelerar la captación de fondos en el mercado, el Gobierno estaría intentando forzar la conversión de las cajas en bancos, lo que podría plantearse mediante una modificación de la ley de cajas aprobada en julio. Cristóbal Montoro, coordinador de Economía del PP, señaló ayer que el Gobierno, a través de la vicepresidenta Elena Salgado, ha sondeado al PP acerca de la “modernización de las cajas”, pero sin concretar propuestas “ni cruzar ningún papel”, informa Europa Press. Montoro reiteró que el PP no ve necesidad de una nueva legislación, ni en relación al Frob, ni sobre la propia ley de cajas.
Escenarios
1. Los test contemplaron tres escenarios. El entorno de referencia se ajustó a las previsiones macroeconómicas de 2010.
2. El escenario adverso que fijaron los supervisores asumió una caída media del 3% del PIB entre 2010 y 2011.
3. En el adverso escenario soberano el precio de los bonos públicos registraron fuertes caídas. En los españoles, se fijó el 12,3%.