Indra lanza una OPA sobre Tecnocom a 4,25 euros por acción
Las acciones de Tecnocom cerraron el lunes en 3,81 euros
- La oferta pública de adquisición valora el 100% del capital de Tecnocom en 305 millones de euros
- Las acciones de las compañías han sido suspendidas de cotización por la CNMV
Indra lanzará una oferta pública de adquisición (OPA) de acciones por el 100% del capital de Tecnocom por un importe de 305 millones de euros, excluyendo autocartera. La tecnológica del Ibex ha alcanzado acuerdos irrevocables con accionistas de Tecnocom que controlan el 52,7% de su capital.
El precio de la Oferta consistirá en un total de 4,25 euros por acción dividido en 2,55 euros en efectivo (60%) y 0,1727 acciones de Indra (40%) por cada acción de Tecnocom. Este precio supone una prima del 12% con respecto al precio de cotización del último cierre y un 28% con respecto a la media ponderada de los últimos tres meses de cotización.
Además, Indra se ha asegurado que la operación llegue a buen puerto mediante acuerdos irrevocables con el 52,7% de participación de accionistas que controlan Tecnocom.
De momento, este martes, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido suspender de cotización ambos títulos "por concurrir circunstancias que pudieran perturbar el normal desarrollo de las operaciones sobre los citados valores”, aunque es probable que vuelvan a cotizar a lo largo de la mañana.
La oferta pública de adquisición valora el 100% del capital de Tecnocom en 305 millones de euros, excluyendo autocartera, lo que significa un múltiplo de valor de empresa sobre el beneficio antes de impuestos e intereses (EBIT) estimado para 2017 (antes de sinergias) de 14,3 veces y un valor de empresa sobre EBIT estimado para 2017 (posterior a sinergias) de 5,2 veces.
Fernando Abril-Martorell, Presidente Ejecutivo de Indra, ha afirmado que “la operación está respaldada por fuertes fundamentos estratégicos e industriales y por importantes sinergias". Además, destaca que "con Tecnocom, crearemos el líder español en Tecnologías de la Información".
Esta operación está condicionada aún a la aprobación por parte de los reguladores de competencia, la aceptación de un mínimo del 70,01% del capital social total y de la decisión de la Junta General de Accionistas de Indra en relación al aumento de capital que supondrá esta operación. Está previsto que la operación se lleve a cabo en el segundo trimestre de 2017.
SUMA DE LAS DOS EMPRESAS
Tecnocom es una compañía española de consultoría en Tecnologías de la Información y Comunicaciones (TIC) con presencia en España, Portugal y Latinoamérica, presente en nueve países y más de 6.500 profesionales (80% de ellos en España). Presenta un fuerte posicionamiento comercial en negocios disruptivos críticos como Sistemas de Pago (el 90% de las entidades financieras españoles son clientes de Tecnocom) y una importante presencia en banca local en Latinoamérica y en outsourcing.
La suma de las dos entidades, con datos pre-sinergias de los últimos doce meses a septiembre de 2016, daría como resultado una entidad con unos ingresos de 3.147 millones de euros, un beneficio bruto de explotación (EBITDA) recurrente de 243 millones de euros (margen EBITDA del 7,7%) y un EBIT recurrente de 165 millones de euros (margen EBIT del 5,2%).
ANÁLISIS TÉCNICO
Desde el punto de vista técnico, José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, destaca que "Indra intenta reestructurarse al alza desde la base del canal". Las acciones de la empresa han perdido más de un 20% desde los máximos de septiembre aunque el experto señala que "el precio parece querer hacer soporte en la base del canal alcista".
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