Buffet juega al despiste...

Lo crean o no, Warren Buffett podría estar equivocado

BMS

viernes, 3 junio 2011, 11:01

“Estamos ahora mismo en un mercado en el que es muy difícil hacer dinero”, señalaba esta madrugada a MarketWatch Ben Collet, analista de Louis Capital en Hong Kong. Y es que son muchos los frentes de batalla abiertos para la renta variable y, sobre todo, son demasiadas las incógnitas a las que hay que responder: ¿cierra o no cierra Grecia las ayudas? ¿Ha cumplido con los objetivos? ¿Lo podrá seguir haciendo? ¿Qué pasa con el Informe de Empleo que conoceremos está tarde? ¿Ha descarrillado la recuperación?

No obstante, este experto considera que ayer vimos cómo “Wall Street se mantenía bien y no seguía con el derrumbe vivido el miércoles, lo que ayuda a limitar las pérdidas en el resto de mercados”. Así, las Bolsas asiáticas cerraban la semana con ligeros descensos y, por su parte, la renta variable del Viejo Continente llega a la media mañana con tono positivo: CAC (+0,30%); DAX (+0,52%); FTSE (+0,26%); e Ibex35 (+0,18%; 10.278 puntos).

En este sentido, Chris Purdy, operador de Spreadex, explicaba al portal financiero que “las pérdidas masivas del miércoles y la recaída en Europa ayer, nos lleva a pensar que un mal Informe de Empleo ha sido descontado en gran medida ya por el mercado”. Por ello, no descarta que, aunque la creación de empleo se sitúe por debajo de las previsiones del consenso (170.000 puestos de trabajo), los compradores vuelvan.

¿Y SI WARREN BUFFETT NO ESTÁ EN LO CIERTO?

Muchos inversores siguen los consejos de gurús como Warren Buffett para tratar de imitar su "estilo de inversión". Sin embargo, como nos dice el analista Jared A. Levy de WaveStrength Options Weekly, “aunque el oráculo de Omaha, y otros, ofrecen métodos excelentes, hay muchos motivos por los que el ‘método Buffett’ no funciona para la mayoría de nosotros”. Así, afirma, “en el complejo mercado de hoy en día, algunas opciones de inversión, como la del multimillonario estadounidense, pueden resultar difíciles e incluso francamente frustrantes para el inversor medio”.

Históricamente, comenta, algunos valores (los de las grandes empresas) han demostrado que siempre se aprecian con el paso de tiempo. “Los inversores, como Warren Buffett, compran empresas de calidad cuando consideran que están bien valoradas y las mantienen indefinidamente. A pesar de que muchos no aprecian su valor ‘a lo grande’, en promedio los principales índices muestran resultados positivos si se mantienen al menos 10 años (aunque por su puesto hay muchas excepciones)”.

Asimismo, añade Levy, Buffett invierte en empresas de una forma en la que el común de los inversores no puede hacerlo. Un ejemplo claro, señala, “fue su inyección monetaria en Goldman Sachs a finales de 2008”. Les recordamos que el mes pasado, la entidad le devolvía el préstamo de 5.000 millones hecho por Buffett, más 500 millones de dólares de dividendo, lo que supuso una prima del 10% sobre el importe inicial.

“Hay varios errores en esta técnica de inversión”, afirma este experto, el primero es el tiempo, y es que “muchos de nosotros no tenemos la paciencia necesaria o no podemos permitirnos el lujo de esperar a que nuestras inversiones alcancen el punto optimo. Algunos inversores 'tiran la toalla' antes de obtener rentabilidad o algunas nunca lo hacen”. El segundo, señala, es detener las pérdidas; los inversores se juegan, en muchos casos, sus ahorros, lo que les lleva a salir de sus activos de forma precipitada y perderse su posible recuperación por miedo.

He aquí el quid de la cuestión, ¿en qué momento debemos salir del mercado, cuánto tiempo es demasiado para permanecer largo? “Estar en un valor a largo plazo no siempre es malo, sobre todo si las cosas van bien, pero ¿qué pasa cuando no es así, podemos permitirnos el lujo de esperar?”, se pregunta este analista. Es más, añade, si todo fuera así de fácil ¿por qué no somos ricos todos gracias a nuestras inversiones? “Comprar y mantener siempre es más un perjuicio que un beneficio para la mayoría de los inversores”, afirma Levy.

Entonces, ¿qué podemos hacer nosotros? “En lugar de simplemente comprar una acción que creemos va a subir y mantenerla, debemos formar una estrategia completa con un comienzo, un intermedio y un fin. Asegurándonos que tiene un horizonte temporal”, nos aconseja. Así, en su opinión, la forma más sencilla de seguir esta operativa es mediante la compra de opciones. “Las opciones, a diferencia de las acciones, permiten realmente controlar el tiempo, reducir el riesgo y dan a las inversiones una mayor probabilidad de éxito, con rentabilidades que incluso Buffett envidiaría (…). Eso sí, no olvide nunca, que siempre hay más de una solución para las cosas”, concluye.

Sara Carbonell
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