Manualillos para una crísis ( 1 )

Es muy capaz !

Los mercados pueden equivocarse si esperan que Bernanke nos rescate

Alain Galibert para Bolságora23/08/2011 - 7:35

Los inversores que apuestan porque Bernanke va a venir al rescate con otra ronda de estímulos monetarios pueden llevarse un buen chasco. El esperado discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole va a establecer una situación lose-lose (en la que siempre se pierde): puede que no ofrezca al mercado la deseada señal de una tercera ronda de quantitative easing e incluso aunque lo haga, puede que no sirva de nada.

De hecho, la subida de ayer se explica por la especulación de que Bernanke va a venir al rescate del mercado en el mismo momento y en las mismas circunstancias que en 2010. Pero muchos economistas y estrategas discrepan de esas esperanzas.

Hace un año, Bernanke estaba presionado para actuar después de una caída del 17% en la bolsa en verano de 2010 por los miedos a la crisis soberana europea y a una nueva recesión en EEUU. El mercado ha caído casi lo mismo desde los máximos de mayo de 2011 y todos los economistas están rebajando sus previsiones de PIB hasta niveles del 1%.

El año pasado, el presidente de la Fed aprovechó esta comparecencia, que siempre era de bajo nivel y prácticamente vacacional, para anunciar el lanzamiento del QE3 para estimular el crecimiento, que se puso en marcha en noviembre y mantuvo la bolsa al alza durante ocho meses. Pero con la caída de este verano, aunque el S&P 500 todavía está un 6,5% por encima del discurso del año pasado, ya pierde el 4% respecto al momento en que la relajación monetaria comenzó.

Ahora, la ralentización económica añade más dramatismo al mensaje de Bernanke. Zach Pandl, economista de Goldman Sachs, cree que el discurso incluirá una reflexión detallada sobre una posible nueva compra de activos a gran escala, y hay encuestas que aseguran que estas compras ya se han descontado en el mercado; por tanto, hacen falta más para hacer subir más las cotizaciones.

Pandl también cree que Bernanke puede sacar a colación la llamada "Operación Twist", un término de los años 60 que se refiere a los esfuerzos del banco central por comprimir la curva de tipos. Este movimiento, en vez de incrementar todavía más el balance de la Fed, vendería deuda a corto plazo y compraría a largo, como forma de rebajar los tipos largos y estimular la inversión.

La cuestión es si eso sería suficiente para aplacar la sed del mercado de una intervención todavía mayor de la Fed. "La bolsa ha subido hoy porque espera que Ben llegue en helicóptero a Jackson Hole para dispensar el QE3. Si no lo hace, el mercado volverá a caer con fuerza", anticipa el famoso gurú Nouriel Roubini.

Pero los inversores que esperen que el discurso de este año tenga el mismo impacto que el del pasado también pueden acabar decepcionados. "La gente puede estar cubriendo algunos cortos en anticipación de este acontecimiento, pero no veo a los gestores tradicionales tomando grandes posiciones el viernes por la volatilidad que hay en el mercado", opina Dave Lutz, directos de trading en Stifel Nicolaus.

Por tanto, el mercado puede aprovechar el discurso no como una excusa para suavizar los picos y valles que han dominado la operativa en las últimas siete semanas sino para exacerbarlos. En ese sentido, hay quien está convencido de que, si hay anuncio, "vamos a tener un rally de mil puntos y vamos a hacer nuevos máximos antes de que puedas pestañear", opina Keith Springer, presidente de Springer Financial Advisory.

PUBLICIDAD

- Cursos Gratuitos con Miguel Ángel Rodríguez, uno de los mejores traders de España


- Seminarios Gratuitos con Miguel Ángel Rodríguez, analista experto en Forex

Anuncios Google
En qué Acciones Invertir:
¿Qué Valores de Pequeñas y Medianas
Empresas Recomendamos Comprar?
Ahorro.com Red social de inversores
Crea,comparte y aprende sobre bolsa
Gestiona tus carteras desde Unience
www.unience.com Negocios para invertir
Estudios y valoraciones para la
Compra o Venta de empresas
www.gda-bbrokers.com
Comentarios 3

1
23-08-2011 / 10:03
liberal1
Puntuación 1
Hay que preguntarse: Donde va a parar el dinero de la QE1, QE2, etc.??? .Pues lo compran todo con el dinero de todos. Vaya panda...

Esto es el mundo o una pelicula?;…..

2
23-08-2011 / 10:32
MIKE DELTA PESTILENT
Puntuación 0
PAMI Q PAPA NOEL BERNANKE Y EL ZACH PANZON DE GOLMAN SAC.A$ LO QUE SE VAN A IR ES A FOLLAR, DIGO A APOYAR LA MALTRECHA ECONOMIA EUROPEA.. JAJAJA

3
23-08-2011 / 10:40
panda3
Puntuación 0
Un QE3 es indudable. Los mercados descuentan ua nueva orgía de liquidez, un nuevo parche para seguir con el enfermo en la fiesta global. Maravilloso.

Deja tu comentario
Comenta las noticias de elEconomista.es como usuario genérico o utiliza tus cuentas de Facebook o Google Friend Connect para garantizar la identidad de tus comentarios:

Estás conectado como angeldelvalle2@msn.com - Desconectar



Comentario:

Website:

Acepto la politica de privacidad:
elEconomista no se hace responsable de las opiniones expresadas en los comentarias y las mismos no constituyen la opinión de elEconomista. No obstante, elEconomista no tiene obligación de controlar la utilización de éstos por los usuarios y no garantiza que se haga un uso diligente o prudente de los mismos. Tampoco tiene la obligación de verificar y no verifica la identidad de los usuarios, ni la veracidad, vigencia, exhaustividad y/o autenticidad de los datos que los usuarios proporcionan y excluye cualquier responsabilidad por los daños y perjuicios de toda naturaleza que pudieran deberse a la utilización de los mismos o que puedan deberse a la ilicitud, carácter lesivo, falta de veracidad, vigencia, exhaustividad y/o autenticidad de la información proporcionada.


elEconomista.es en Facebook


El Flash del mercado

10:48rajoy anuncia que prorrogará la medida de la desgravación de la compra de viviendas
10:47Rajoy acusa al Gobierno de jugar con las clases medias y bajas
10:39NH Hoteles deja atrás el consejo de venta y tiene más potencial
Ver cotización empresasVer todos

EL FLASH: TODA LA ÚLTIMA HORA

ActualidadCrisis en Tripoli
El Ayuntamiento espera que el ejemplo dado por Madrid se valore p…
10:49 Ecodiario.es - España

El Ayuntamiento de Madrid ha asegurado que la capital "ha vuelto a dar ejemplo" con la celebración de las Jornadas Mundiales de la Juventud (JMJ) de su capacidad de organización y de poder afrontar...[leer más]
rajoy anuncia que prorrogará la medida de la desgravación de la c…
10:48 ElEconomista.es - Flash

"Si los españoles nos otorgan su confianza en las urnas, prolongaremos la medida de la desgravación en la compra de viviendas 12 meses más", ha anunciado Rajoy.[leer más]
Rajoy acusa al Gobierno de jugar con las clases medias y bajas
10:47 ElEconomista.es - Flash

Rajoy ha señalado que "ahora nos encontramos con que quienes anularon unas desgravaciones para las sociedades medias o bajas, anuncien ahora medidas para la compra de vivienda. Lo sensato sería que...[leer más]
Valenciano: Si fuera por el PSOE Garitano no sería diputado gener…
10:39 Ecodiario.es - Política

La directora de campaña del PSOE, Elena Valenciano, ha asegurado hoy que, si fuera por su partido, Martín Garitano no sería diputado general de Guipúzcoa.[leer más]
El PP anuncia que se abstendrá en la votación del decreto
10:38 ElEconomista.es - Flash

El PP anuncia que se abstendrá en la votación del decreto para reducir el déficit y Rajoy recalca que la norma saldrá adelante con los votos del Grupo socialista [leer más]
Rajoy aclara que el PP está dispuesto a apoyar la reforma constit…
10:34 ElEconomista.es - Flash

El presidente del PP y líder del principal partido de la oposición ha subido a la tribuna donde ha querido dejar claro su posición en relación a la reforma constitucional. "El PP está dispuesto...[leer más]
Elena Salgado asegura que estará "a disposición del partido y del…
10:31 Ecodiario.es - Política

La vicepresidenta económica del Gobierno, Elena Salgado, ha dicho hoy que está "a disposición del partido y del candidato", si bien ha insistido en que preferiría no ir en las listas para las...[leer más]
Los rebeldes se enfrentan a un convoy del Ejército de Gadafi y ma…
10:29 Ecodiario.es - Flash elEcodiario

Un grupo de rebeldes libios se ha enfrentado a un convoy del Ejército de coronel Muamar Gadafi procedente de la ciudad de Sirte, matando a decenas de soldados leales al régimen, según ha informado...[leer más]
Crisis en Libia: los opositores salen a las calles de Trípoli
10:29 Ecodiario.es - Global
Un grupo de rebeldes libios se ha enfrentado a un convoy del Ejército de coronel Muamar Gadafi procedente de la ciudad de Sirte, matando a decenas de soldados leales al régimen, según ha informado...[leer más]
PSOE: "Salgado tendrá tareas importantes con Rubalcaba si gana la…
10:24 Ecodiario.es - Política

La coordinadora de la campaña del PSOE para las próximas elecciones generales, Elena Valenciano, afirmó hoy que la ministra Elena Salgado ocuparía "tareas importantes" en un futuro gobierno de...[leer más]
Más noticias
elEconomistaEcoDiarioEcoMotorEvasión
Noticias más leidas

Cinco autonomías se declaran ya incapaces de cumplir el défi…
El Ibex 35 sube más de un 1,5% y recupera los 8.400 puntos
Unas 250.000 hipotecas ya superan el precio de las viviendas…
Alternativas para que la zona euro salga del túnel de la cri…
Trabajo ampliará la edad del contrato de formación hasta los…
Más noticias
· Vea precios
Tabla de seguimiento
Principales noticias:
Preapertura en Europa
A tenor de como vienen los futuros se presenta una apertura al alza de alrededor un punto porcentual. Con esta aper…
También hay tregua en el Nikkei

Invertir en:
Renta Variable | Renta Fija | Divisas | M. Primas
Conozca EcotraderDése de alta
Llega ecoTablet

La plataforma más completa de información y servicios económicos para iPad. ¡Descarga gratis en el App Store!
Síguenos en Twitter

Además de compartir información podrás ser parte de ella. ¡Comenta los temas de interés y participa con nosotros!
Síguenos en Facebook

Propuestas de Evasión

Ponle la guinda al verano
Ponle la guinda al verano visitando el Algarve.
tienda.elEconomista.es
Categorías:Seleccion eEHemeroteca:Bolságora 16-31 Agosto 2011

© Ecoprensa S.A. - Todos los derechos reservados | Cloud H