La FED y un acuerdo de última hora en EEUU
La idea de que la renta variable europea podría contar con cierto margen de subida antes de que finalice el ejercicio no se ha desvanecido. Algunos sectores del mercado confían en que el Ibex 35 logre consolidarse a fin de año en torno a los 8.500 puntos. Y ello pese a la negativa alemana a que el BCE supervise a los bancos de la Eurozona y a que las expectativas de la economía de la zona del euro empeoren.
Esto lo que ha confirmado el BCE, al rebajar sus previsiones de crecimiento para este año y el próximo, y lo que s eha sumado el deterioro del entorno político en Italia, tras anunciar Silvio Berlusconi que se presentará a las elecciones y el subsiguiente abandono lateral del premier Mario Conti.
Claro que este empeoramiento en las previsiones económicas afianza la idea de que la autoridad monetaria se verá obligada a volver a rebajar los tipos de interés a comienzos de 2013 -seguramente el 10 de enero-, máxime tras haber recortado también el Bundesbank sus expectativas sobre la economía germana, al tiempo que las autoridades monetarias austriacas hacían lo propio.
Por su parte, al otro lado del Atlántico, la atención sigue centrada en las negociaciones a contrarreloj -faltan 21 días para que concluya el ejercicio-, que mantienen republicanos y demócratas para alcanzar un acuerdo sobre el techo de la deuda que evite el ‘fiscal cliff'. Esta expectativa, unida a la posibilidad de que a mitad de esta semana la FED anuncie nuevas operaciones de expansión cuantitativa (QE4), son los únicos catalizadores que podrían contribuir, actualmente, al inicio de un ‘rally' de fin de año. Ya que el buen dato del empleo estadounidense en noviembre, no se estima que obligue a la autoridad monetaria a cambiar de idea y a aplazar las esperadas medidas cuantitativas.
En la pasada semana el Ibex 35 chocó con la resistencia de los 8.000 puntos y, carente de estímulos, se dio la vuelta hasta concluir el viernes en el nivel más bajo del ciclo, presionado por las malas expectativas que anunció el Bundesbank y el desplome que registró la producción industrial germana en octubre. El deterioro ambiental generado por estos datos -el milagro alemán se evapora- no se logró neutralizar con las positivas referencias que aportó el balance del empleo estadounidense del pasado mes, pues el entorno no se despejará mientras no alcancen un acuerdo republicanos y demócratas.
La impresión de que Alemania acusa el impacto del enfriamiento de la economía mundial en los últimos meses y comienza a acoplarse a la recesión del resto de la región, ha generado algunos nervios en los mercados, que hasta ahora han sido más palpables en las plazas periféricas. Este hecho ya había sido anticipado tiempo atrás, vistas las consecuencias de la austeridad impuesta por Berlín en la Eurozona, en plena crisis; y aunque no se espera que se adopten grandes decisiones ni cambios importantes en las sucesivas cumbres europeas que se celebren hasta después de las elecciones alemanas, tal vez la mala evolución de su economía sirva para relajar los plazos de algunas exigencias en el resto de la región, donde se localizan muchos de sus principales clientes.
Esta semana, además de la nueva reunión que celebrará el Eurogrupo y de las Cumbre Europea, entre los principales indicadores de la UE destacan el ZEW alemán, los PMIs preliminares de diciembre en diversos países, así como los IPCs. Por su parte al otro lado del Atlántico, la Reunión del Comité del Mercado Abierto de la FED acaparará la atención, junto con el dato de la inflación.
El lunes, en China, se conocerá la balanza comercial de noviembre y, en Europa, se publicarán: la balanza comercial de Alemania en octubre, la producción industrial de Francia en octubre, la producción industrial de Italia en el mismo mes y el PIB del tercer trimestre italiano. En EEUU, no se conocerán datos relevantes.
El martes, en Europa, la única referencia significativa será el índice ZEW de Alemania en diciembre, aunque también hay expectación por conocer los datos de la resolución de las subastas de Letras que celebrará el Tesoro español a 12 y a 18 meses. Y, en Estados Unidos, se publicarán la balanza comercial de octubre y los inventarios mayoristas del mismo mes.
El miércoles, en la Unión Europea, se conocerán los IPC armonizados de noviembre de Francia e Italia, la tasa de paro del Reino Unido en octubre y la producción industrial de la Eurozona en octubre. Por su parte, en EEUU, no se publicarán referencias especiales, si bien habrá expectación por conocer el mensaje que remitirá Ben Bernanke al mercado, tras concluir la reunión de noviembre del Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal.
El jueves, en Europa, se hará público el IPC armonizado de España en noviembre, mientras que, al otro lado del Atlántico, en EEUU, se darán a conocer las ventas minoristas de noviembre, los precios a la producción del mismo mes y las peticiones de subsidios de desempleo cursadas en la semana anterior.
Finalmente el viernes, en la Unión Europea, se publicarán los índices PMI manufactureros y de servicios de la Eurozona, de Francia y de Alemania en diciembre, así como los datos de IPC armonizados (general y subyacente) de la Eurozona en noviembre. Por su parte, en EEUU, se conocerán el IPC de noviembre (general y subyacente), la producción industrial de
No hay comentarios:
Publicar un comentario