La Burbuja renovable.
28.05.2010 08:52 (AHORRO CORPORACION)
En la junta de accionistas celebrada ayer en Barcelona, FCC ha decidido congelar sus inversiones en energías renovables aduciendo la actual incertidumbre regulatoria. Los proyectos más afectados son dos plantas termosolares que implicaban una inversión conjunta de 600Mn€ y que ya tenía todos los permisos legales y la financiación apalabrada. Por su parte, Baldomero Falcones, presidente de FCC, no se mostró de acuerdo con el posible cambio de tarifas de energía renovable que tenga un efecto retroactivo. A final de 2009 FCC contaba con 609MW de energía renovable, fundamentalmente eólica, que generó un EBITDA de 66Mn€, ó un 5% del total del Grupo.
Valoración ACF
Creemos que esta decisión es la correcta. Pese a que la incertidumbre regulatoria es sin duda una razón de peso, pensamos que el verdadero problema de FCC en referencia a las energías renovables era que la generación de valor para sus accionistas era dudosa, especialmente en el caso de las adquisiciones de capacidad ya instalada que es la práctica totalidad de la existente dentro del Grupo. Esta decisión, permitirá concentrarse a FCC en los verdaderos negocios donde la creación de valor es indudable, tales como los servicios medioambientales y la construcción sin olvidar las concesiones. No habíamos considerado en nuestras estimaciones o valoración las inversiones ayer canceladas.
cerrar X
No hay comentarios:
Publicar un comentario