Ibex: El dinero inteligente se está saliendo del mercado
EL CONFIDENTE DE WALL STREET - Eduardo Bolinches
IBEX 35
Hoy me gustaría hacer un análisis profundo de la situación técnica de nuestro selectivo español ya que continúa moviéndose dentro de un rango estrecho y no tenemos ninguna pista de por donde va a romper. Y para intentar dar respuesta a ello debemos primero por echar una primera vista a largo plazo.
Como se puede observar en el siguiente gráfico, el selectivo español marcó máximos históricos con la explosión de la burbuja de deuda en el año 2007 en los 16.040 puntos. Desde entonces, vemos como desarrolló un primer impulso bajista de 17 meses de duración hasta los 6.705 puntos para luego construir una rápida reacción alcista que llevó a convencer a casi todos los inversores que lo peor había acabado. Sin embargo, al acercarse a la zona de la resistencia por Fibonacci del 61,8% de toda la bajada previa, el selectivo volvió a girarse y regresó a la pauta de máximos y mínimos decrecientes hasta inclusive ser uno de los pocos índices que perdió los niveles de marzo de 2009. No fue hasta el verano del año 2012 cuando con la clásica figura de doble suelo marcaba suelo e iniciaba una nueva reacción alcista que le llevaría a principios del año 2013 a enfrentarse con la tendencia principal bajista y en la que tras varios serios intentos finalmente, con la llegada del verano y el bajo volumen, pudo doblegar a los vendedores y romper la tendencia bajista cerrando así un ciclo de mercado bajista de seis años de duración.
Sin embargo, los problemas se presentan de nuevo cuando la tendencia alcista que se inició en el verano del 2012 en los 5.905 puntos se rompe en el mes de octubre del año pasado y desde entonces el selectivo español está intentando volver a colocarse por encima de ella. Este tipo de situaciones se denominan pull-back y normalmente solo se presenta un intento, pero en el caso del IBEX-35 ya presenta dos intentos fallidos y en la medida que no perdamos los mínimos de octubre del año pasado no podemos concluir que la tendencia alcista ha muerto. De hecho ha adquirido más importancia la línea de soporte resistencia en los 11.240 puntos que la propia tendencia alcista, puesto que con el paso del tiempo ésta se encuentra más alejada del precio y es más difícil de ser superada. Así que lo que tenemos es un caso de lateralidad provocado por la impotencia de concluir el pull-back, es decir, de marcar nuevos mínimos pero a la vez también de imposibilidad de reentrar en la directriz de la tendencia alcista lo que me lleva a pensar que estamos asistiendo a un proceso de lateralidad en donde el dinero inteligente se está saliendo del mercado en lo que se conoce como proceso de distribución. Si estoy en lo cierto, acabaremos viendo una ruptura de mínimos antes de que finalice el año.
Así que mi mejor recomendación es aprovechar cualquier repunte para deshacer cartera en una preparación para ver rotos los mínimos del pasado mes de julio en condiciones de máxima liquidez posible. De hecho esta sesión puede ser una buena excusa para ello. Por arriba la zona de los 11.500 puntos aparcaría temporalmente este escenario correctivo por lo que no habría prisas por deshacer cartera mientras que no se perdiese de nuevo dicho nivel.
Aviso Legal
El presente documento es de carácter meramente informativo y no debe tomarse como un ofrecimiento a operar. Antes de invertir en estos productos, usted debe hacer su propia valoración del riesgo desde un punto de vista legal, fiscal y contable, sin depender exclusivamente de la información que le proporcionamos y consultando, si lo estima necesario, con sus propios asesores en la materia o cualquier otro asesor independiente. No se acepta responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza que resulten de la inversión en estos productos. Determinada información contenida en este documento proviene de fuentes externas y por ello no se garantiza la exactitud y exhaustividad de dicha información aunque proviene de fuentes consideradas como fiables. La información de mercado aquí contenida se basa en información constatada en un momento dado y que puede variar con posterioridad a su publicación por lo que rentabilidades pasadas no deben presuponerse como rentabilidades futuras y ni mucho menos como una previsión ni garantía de las mismas.
Como se puede observar en el siguiente gráfico, el selectivo español marcó máximos históricos con la explosión de la burbuja de deuda en el año 2007 en los 16.040 puntos. Desde entonces, vemos como desarrolló un primer impulso bajista de 17 meses de duración hasta los 6.705 puntos para luego construir una rápida reacción alcista que llevó a convencer a casi todos los inversores que lo peor había acabado. Sin embargo, al acercarse a la zona de la resistencia por Fibonacci del 61,8% de toda la bajada previa, el selectivo volvió a girarse y regresó a la pauta de máximos y mínimos decrecientes hasta inclusive ser uno de los pocos índices que perdió los niveles de marzo de 2009. No fue hasta el verano del año 2012 cuando con la clásica figura de doble suelo marcaba suelo e iniciaba una nueva reacción alcista que le llevaría a principios del año 2013 a enfrentarse con la tendencia principal bajista y en la que tras varios serios intentos finalmente, con la llegada del verano y el bajo volumen, pudo doblegar a los vendedores y romper la tendencia bajista cerrando así un ciclo de mercado bajista de seis años de duración.
Sin embargo, los problemas se presentan de nuevo cuando la tendencia alcista que se inició en el verano del 2012 en los 5.905 puntos se rompe en el mes de octubre del año pasado y desde entonces el selectivo español está intentando volver a colocarse por encima de ella. Este tipo de situaciones se denominan pull-back y normalmente solo se presenta un intento, pero en el caso del IBEX-35 ya presenta dos intentos fallidos y en la medida que no perdamos los mínimos de octubre del año pasado no podemos concluir que la tendencia alcista ha muerto. De hecho ha adquirido más importancia la línea de soporte resistencia en los 11.240 puntos que la propia tendencia alcista, puesto que con el paso del tiempo ésta se encuentra más alejada del precio y es más difícil de ser superada. Así que lo que tenemos es un caso de lateralidad provocado por la impotencia de concluir el pull-back, es decir, de marcar nuevos mínimos pero a la vez también de imposibilidad de reentrar en la directriz de la tendencia alcista lo que me lleva a pensar que estamos asistiendo a un proceso de lateralidad en donde el dinero inteligente se está saliendo del mercado en lo que se conoce como proceso de distribución. Si estoy en lo cierto, acabaremos viendo una ruptura de mínimos antes de que finalice el año.
Así que mi mejor recomendación es aprovechar cualquier repunte para deshacer cartera en una preparación para ver rotos los mínimos del pasado mes de julio en condiciones de máxima liquidez posible. De hecho esta sesión puede ser una buena excusa para ello. Por arriba la zona de los 11.500 puntos aparcaría temporalmente este escenario correctivo por lo que no habría prisas por deshacer cartera mientras que no se perdiese de nuevo dicho nivel.
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