Un lastre histórico.

La emisión de Deuda, representará en unos años, una capa de grasa inconsumible.

Mundo industrializado Los países más ricos tardarán décadas en deshacerse de la deudaLas medidas contra la recesión elevarán el ‘agujero’ al 114% del PIB en 2014, el mayor desde la II Guerra Mundial.

Bloomberg

Los países más ricos del mundo tardarán varias décadas en deshacerse de la mayor acumulación de deuda desde la Segunda Guerra Mundial. Los costes políticos podrían ser permanentes y esta semana quedarán expuestos en la cumbre del Grupo de los Ocho, el G-8, que hoy comienza en L’Aquila (Italia).

Los rescates bancarios y las medidas para combatir la recesión aumentarán la deuda de las economías desarrolladas hasta cerca de un 114% del producto interior bruto (PIB) en 2014, frente al 35% de las principales economías emergentes como China, según el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Cambio de poder
El creciente volumen de deuda ha acelerado un cambio de poder que está menguando la autoridad del mundo industrializado para imponer su doctrina económica, acuerdos cambiarios o estrategias para la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero. Incluso algunos funcionarios del G-8 reconocen que el grupo ha perdido fuerza ante la recesión mundial que ellos mismos desencadenaron.


El foro del G-8 es “mucho menos relevante dada su composición y dados los acontecimientos en el mundo”, señaló la ministra de Finanzas francesa, Christine Lagarde, el pasado 5 de julio. “Los grandes actores, como las economías emergentes, India, China o México, están invitados, pero solo se les da un lugar marginal ajeno a la cumbre principal”, continuó Lagarde.

El mundo industrializado encara la peor situación económica de toda una generación: un déficit presupuestario que en Estados Unidos se prevé que alcance el 13,6% del PIB en 2009, algo que no ocurría desde la Segunda Guerra Mundial; una contracción anualizada del 14,2% del PIB japonés en el primer trimestre, también la peor desde la guerra; y también la mayor caída trimestral de las exportaciones alemanas desde 1970, que se registró en los tres primeros meses de 2009. Las naciones desarrolladas pueden perder poder frente a las emergentes, cuya deuda apenas llegará al 35% del PIB

Capitalización bursátil
Reflejando el destino relativo del G-8 y los mercados emergentes, la cuota de los países en vías de desarrollo de la capitalización bursátil mundial ha subido a un récord del 24% desde un 15% a fines de 2007 porque muchos inversores han entrado a las economías de más rápido crecimiento.

“Pese a la contracción económica mundial y a algunas incertidumbres sobre el crecimiento en la demanda nacional, la recuperación china continuará”, subrayó Zhang Jianhua, director de la oficina de investigación del banco central chino en la revista China Finance de este mes.

Mientras el mayor endeudamiento ha suscitado llamadas a alternativas al dólar como divisa reserva, los estrategas de los mercados emergentes no están cerca de alcanzar un consenso sobre una opción plausible.

Difícil salida
La deuda no se saldará tan rápido como después de la Segunda Guerra Mundial, cuando la deuda rebasó el 250% del PIB en el Reino Unido, el 200% en Japón y el 100% en EEUU. La deuda de los países ricos representaba el 78% del PIB en 2006, un año antes de que comenzara la crisis financiera, mientras que la de los mercados emergentes ha caído desde el 38%, según los datos del FMI.

“La credibilidad del modelo anglosajón se encuentra amenazada”, recalcó Mohamed El-Erian, responsable ejecutivo de Pacific Investment Management. en un comentario colocado en la web el mes pasado. “No obstante, no hay sustitutos capaces y dispuestos a entrar en acción”, concluyó.

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deuda, rescate bancario
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