El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) han pedido hoy de forma conjunta que se facilite la titulización de activos para impulsar el crédito. En un informe conjunto, las dos instituciones mostraron su preocupación por la contracción del mercado de titulización, que sí está regulado y estructurado apropiadamente, puede complementar otras fuentes de financiación mayorista a largo plazo para la economía real, incluidas las pymes.
Este análisis ha sido preparado para la reunión de países del G20 y del Fondo Monetario Internacional (FMI) de primavera. "La emisión pública de bonos de titulización es muy limitada y se concentra en pocas jurisdicciones. El mercado se reduce", reza el informe.
Un bono de titulización senior transparente y de alta calidad puede ayudar a encontrar la creciente demanda de garantías de calidad, proporcionando un complemento a la deuda pública, aseguraron en el BCE y el BoE.
"Desde la perspectiva de los bancos centrales, la titulización puede desempeñar una función importante en apoyar la estabilidad financiera y monetaria", apostillaron las dos instituciones.
Además, añadieron que la titulización puede ayudar a los bancos a prestar sin comprometer demasiado capital u otras fuentes de financiación y así proporcionar al mercado indirecto acceso a grupos de prestatarios que no pueden llegar al mercado directamente, como las pymes.
"Pese a su valor social a largo plazo, la titulización sufre hoy en día de estigma, lo que refleja su mala reputación entre los inversores y el conservadurismo entre los reguladores", señalaron los dos bancos.
La cantidad total de bonos de titutlización en la UE asciende a 1.500 millones de euros, una tercera parte del tamaño del mercado estadounidense. Desde su pico en 2009, la cantidad se ha reducido en una tercera parte o 750.000 millones de euros.
El BCE y el BoE señalaron que se necesita adoptar más medidas para que se recupere el mercado de una forma significativa, a la vez que dan la bienvenida a las propuestas que el organismo encargado de la supervisión de las pensiones y seguros en Europa (Eiopa) hizo en diciembre de 2013 para la regulación Solvencia II de introducir una distinción entre titulización de tipo A y B.