Las 10 claves para entender la crisis de China y el desplome de las bolsas
La cotización se suspende durante 15 minutos si el CSI 300 cae más de un 5%
- Si el retroceso es del 7% se cierra hasta el día siguiente, como ha ocurrido este jueves
- Las bolsas han reaccionado con fuertes ventas a la situación de China en este inicio de año
Bolsamania | 07 ene, 2016 19:05 - Actualizado: 23:55|
Las bolsas han tenido un difícil inicio de año, con el miedo a China y el desplome del petróleo. En el caso del Ibex 35, el descenso es ya del 5% en cuatro sesiones. ¿Qué está pasando en el gigante asiático y en la renta variable?
Dos veces en sólo cuatro días se ha activado el mecanismo que suspende la cotización de la renta variable en China cuando hay una caída superior al 7%, como así ha ocurrió el lunes y ha sucedido este jueves con el Shanghai Composite.
1. ¿QUÉ HA SUCEDIDO?
Las autoridades chinas, preocupadas por el desplome de la bolsa en agosto, diseñaron unas restricciones para evitar el caos en la renta variable, que han entrado en vigor en enero. Después de los últimos datos macro decepcionantes, se ha producido una ola de ventas que ha hecho retroceder al Shanghai Composite un 7,3%, con lo que se ha activado el mecanismo.
2. ¿CÓMO FUNCIONA?
Si el CSI 300, un índice de acciones de la bolsa china, cae un 5%, el mercado se suspende durante 15 minutos. Si el desplome supera el 7%, los mercados cierran hasta el día siguiente
Si el CSI 300, un índice de acciones de la bolsa china, cae un 5%, el mercado se suspende durante 15 minutos, explica Financial Times (FT), según recoge Expansión. Si el desplome supera el 7%, los mercados cierran hasta el día siguiente. Este jueves el primer nivel, recuerda FT, se ha alcanzado cuando sólo habían transcurrido 13 minutos desde el comienzo de la sesión. El segundo, un minuto después de la reanudación.
3. ¿Y SI NO SE HUBIERA ACTIVADO EL MECANISMO?
Hay división de opiniones, pero algunos expertos consultados por FT explican que el cierre automático provoca una salida en masa de inversores que temen quedarse atrapados en una suspensión de la bolsa, y esto acelera el pánico, las ventas y, por lo tanto, las caídas.
4. EL YUAN Y EL BANCO POPULAR CHINO
La presión vendedora aumenta en línea con la depreciación del yuan. De hecho, el Banco Popular de China ha sorprendido este jueves al fijar el tipo de cambio con el dólar en 6,5646 yuanes, aunque según los expertos ha sido un movimiento del mercado y no una devaluación, explica FT, ya que se producirían por una demanda de monedas extranjeras por parte de inversores y empresas. Los movimientos de la divisa china se unen a los últimos datos macro, que devuelven al mercado el miedo a una desaceleración profunda de la primera economía asiática y segunda del mundo.
5. TIPO DE CAMBIO EXTERIOR
Hay que tener en cuenta que China tiene dos tipos de cambio, recuerda FT. Por un lado está el continental, y por otro el de Hong Kong. La tasa continental sí está controlada, pero la extranjera, que se introdujo para internacionalizar el uso de la moneda, es más libre.
6. ¿QUÉ DEBEMOS INTERPETAR CON LA MONEDA EXTRANJERA?
La tasa offshore o extranjera se ha debilitado esta semana hasta un mínimo de cinco años, según el rotativo británico. Se ha depreciado hasta en un 8%, más rápidamente que la continental, que cae un 6% por estar controlada.
7. SOLUCIONES DEL GOBIERNO CHINO
Según HSBC, la intervención del Estado ha costado más de 300.000 millones en los mercados de China continental y otros 500.000 millones en reservas de divisas durante el último año y medio
Pekín ha intentado impulsar a la bolsa china a través de las medidas decretadas en los últimos meses, pero no parecen haber servido de mucho. Según HSBC, cita FT, la intervención del Estado ha costado más de 300.000 millones de dólares en los mercados de China continental y otros 500.000 millones en reservas de divisas durante el último año y medio.
8. ACCIONES DEL REGULADOR
Durante este jueves, el regulador de valores chino publicó nuevas reglas para restringir las ventas de los grandes accionistas. A partir del 9 de enero, los inversores con paquetes de participaciones más grandes sólo podrán vender un máximo de un 1% de sus títulos en tres meses. La Comisión Reguladora de Valores de China cree que estas normas deberían ayudar a frenar las ventas, cita FT.
9. ¿CÓMO AFECTA CHINA AL RESTO DEL MUNDO?
Hay que tener en cuenta que, según estimaciones de los economistas, una desaceleración de China desde el 7% hasta el 5% (algo que todavía parece lejano), tendría un impacto en el PIB mundial similar a una vuelta a la recesión por parte de Estados Unidos. Además, cada vez que China ha mostrado síntomas de agotamiento en el crecimiento de su economía, el resto de emergentes se ha desplomado, hundiendo sus monedas y exportando presiones deflacionistas a las economías desarrolladas.
Para el famoso inversor multimillonario George Soros, "China tiene un gran problema de ajuste. Yo diría que equivalente a una crisis. Cuando miro a los mercados financieros, veo serios problemas que me recuerdan a la crisis (financiera) que tuvimos en 2008".
10. ¿QUÉ ESTÁ PASANDO EN LAS BOLSAS?
Los inversores se han encontrado con un cóctel difícil de digerir en este 2016. Temen una desaceleración del crecimiento de China que impacte en la economía global y una nueva devaluación del yuan que castigue al mercado como sucedió en verano. Además, hay otros factores como el desplome del petróleo o, en el caso de España, la incertidumbre política. Así, el Ibex cae un 5% en las cuatro primeras sesiones de 2016, un retroceso que se une a las pérdidas del 7% en el conjunto del pasado año.
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