Valores para el nuevo curso que se verán favorecidos por el BCE

07/09/2014 - 08:00Cristina Vallejo

El Eurobanco pone toda la carne en el asador. Hay que tenerlo en cuenta para invertir, pero hay que fijarse también en otras cosas.mprimir

El Banco Central Europeo ha dado la campanada al bajar el precio oficial del dinero y anunciar compras de ABS (bonos respaldados por activos) a partir de octubre. Aún no ha anunciado un programa de compra de deuda pública (QE), pero el mercado ha reaccionado con sorpresa. Y eso que el presidente de la institución, Mario Draghi, ya había insinuado algo durante la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole. ¿Cómo aprovechar en Bolsa esta noticia?, ¿cuáles son los valores más interesantes?, ¿cuáles son las estrategias aconsejables con vistas a los próximos meses? El secreto está en ver qué valores pueden salir ganando, sin olvidar que lo más importante está en sus números.

Luis Lorenzo, de Dif Broker, dice que cualquier cartera compuesta ahora debería tener alguna exposición a la banca. No en vano, el sector financiero es el que directamente se ve beneficiado por las actuaciones del BCE. Se queda con Bankia, porque espera que vuelva a acercarse a los máximos del año. Pero también apuesta por las eléctricas. En particular, por Iberdrola, valor al que ve llegando a los 6,5 euros, siempre que no caiga por debajo de los 5 euros. Además, le gusta Técnicas Reunidas, mientras no pierda los 37,50 euros, y Acciona, a la que ve recuperando los 80 euros. Sus apuestas internacionales son, en Europa, Unilever, que confía llegue a los 45 euros; y, en EE.UU., Intel, si no pierde los 29,20 dólares.

Iván San Félix, de Renta 4. Otra de las firmas que apuesta por el sector financiero es Renta 4. Se queda con CaixaBank y el Santander. El primero gana atractivo con la compra de Barclays España, aunque ya le favorecía la mejora de márgenes y las sinergias fruto de la absorción de otras entidades. Del segundo valora sus resultados. El sector de la construcción también debe ser uno de los principales ganadores de la expansión del balance del BCE. Él se queda con OHL. Además, apuesta por Técnicas Reunidas. A su favor juegan, más allá de cuestiones puntuales o de contexto, como el apoyo del Eurobanco, una cartera en máximos históricos que podría engordar con un inminente contrato en Perú. Completa la cartera con BME, por sus resultados, su posición de caja y su dividendo.

Alfonso de Gregorio, de Gesconsult. El BCE ayuda a la depreciación del euro. Y ese fenómeno es el que aconseja aprovechar este experto. Así, apuesta por compañías beneficiadas por la caída de la divisa comunitaria, como Viscofán que ve hinchado su beneficio un 1,5% por cada 1% que baja el euro. Además, le gusta ACS, por el peso de EE.UU. en su facturación. La moneda única no sólo cae contra el dólar, también lo hace contra otras divisas. De Gregorio se fija, sobre todo, en la bajada del euro contra el real brasileño, lo que puede impulsar las cuentas de Telefónica, Santander y Prosegur. Un tercer grupo de valores con atractivo, según De Gregorio, son los más expuestos a la economía española que, dice, despunta en Europa. Entre ellos, menciona a Europac, Dia o Miquel y Costas. Como idea europea, señala Renault, porque está barata.

Nicolás López, de MG Valores, comenta que asistimos a un escenario en el que la recuperación en Europa ha perdido fuerza. Por eso, se inclina por los valores defensivos con altos dividendos y beneficios previsibles. Habla de los sectores eléctrico, energético o el de las infraestructuras. Y, respecto a valores en concreto, de Iberdrola, Gas Natural, Red Eléctrica, Enagás, Telefónica, Repsol, Ferrovial, ACS y Abertis. Reconoce López que los sectores de crecimiento serán los más beneficiados por las últimas medidas del BCE, pero añade que no hay que apostar porque sí por valores cíclicos, sino que hay que atender a su situación concreta. Y lo mismo dice sobre los valores más endeudados, también ganadores en este nuevo contexto. Entre estos últimos, se queda con Abengoa o FCC, pero descarta a los pequeños. Respecto al sector financiero no tiene ninguna duda de que destacará y, en él, apuesta por Santander, BBVA y CaixaBank.

Óscar Germade, de Cortal Consors. Este experto nos dice que su visión no es cortoplacista. Lo que busca es adaptarse a la tendencia de fondo, que no es más alcista hoy que antes de la última intervención de Draghi. Uno de los valores que más le gusta es Dia. Comenta que si bien está consolidando las subidas que acumula desde 2011, espera que pronto se reanudarán los avances. También recomienda comprar Jazztel, pero en caídas. En ArcelorMittal, aunque ve debilidad, cree que está haciendo suelo. Respecto a Técnicas Reunidas comenta que por encima de los 36 euros es buena idea de inversión y la ve llegando a máximos históricos. A Gamesa le favorecen tanto sus fundamentales (el consenso ha revisado al alza beneficios, precio objetivo y recomendaciones) como el análisis técnico, dado que mantiene una clara fortaleza relativa frente a su índice.

Felipe López, de Self Bank, no ha cambiado sus apuestas tras la intervención de Draghi. Así, cree que Amadeus es una buena oportunidad por la solidez de sus números, además de por su inversión en innovación, lo que le asegura el liderazgo en su negocio. De OHL, valor que se ha repetido ya unas cuantas veces, destaca que las últimas caídas le hayan dejado cotizando a unos precios muy atractivos. Su apuesta por ArcelorMittal se basa en el premio que debería recibir por los esfuerzos que ha realizado para reestructurarse y reducir capacidad. Añade dos ideas de otros mercados. De EE.UU., le gusta Facebook, por su clara tendencia alcista. En Europa, se queda con Airbus
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