Manualillos para una crísis ( 1 )

Que más dá el 0,00 que el 0,1...

Laborda: “El 0,1% del Banco de España es un pelín forzado" @Carlos Sánchez -

08/05/2010

La noticia buena -según el Banco de España- es que el PIB creció un 0,1% entre enero y marzo en términos intertrimestrales. La mala es que si se computa lo sucedido en los últimos doce meses, un periodo más representativo, la economía se contrae todavía a un ritmo del 1,3% (frente al 3,1% precedente). ¿Mucho o poco? En todo caso, insuficiente para lograr que el PIB vuelva a tasas positivas durante 2010. Y, por supuesto, muy poco crecimiento para evitar que este año la economía española vuelva a destruir empleo. De hecho, según reconoce el propio Gobierno, se destruirán entre 300.000 y 400.000 puestos de trabajo.
Los datos avanzados ayer por el Banco de España dejaron perplejos a algunos especialistas. Pero no tanto por el 0,1% que estimaron los economistas de su servicio de estudios. Al fin y al cabo, como sostiene Ángel Laborda, director de coyuntura de Funcas, “en términos macroeconómicos no tiene significación alguna que el PIB se mueva un -0,1%, un 0,0% o un 0,1%”. Laborda recuerda que “el margen de error de la Contabilidad Nacional es elevado”, básicamente porque en su elaboración se introducen elementos de carácter subjetivo. Lo que sorprende es que se puedan hablar de recuperación -como hace el Gobierno- a partir de un crecimiento intertrimestral tan exiguo.
De hecho, si se anualiza esa tasa de variación (multiplicándola por los cuatro trimestres que tiene un año) el resultado sería que el PIB estaría creciendo en estos momentos a un ritmo del 0,4%. Tasa que ni siquiera compensa el -1,3% que cae de partida el producto interior bruto en términos anuales.
El 0,1%, en cualquier caso, era la opción minoritaria. Las estimaciones realizadas por la mayoría de los servicios de estudios situaban el crecimiento económico en el 0,0% durante el primer trimestre, lo que hubiera significado que al menos técnicamente España seguiría en recesión por octavo trimestre consecutivo. Pero lo cierto es que el Banco de España habla ya de un 0,1%. ¿La causa? Según Laborda, “había muchas ganas de sacar una tasa positiva, y ya se sabe que los datos pueden estirarse”. Y no sólo eso. En su opinión, el dato “es un pelín forzado”.
Tanto la Comisión Europea, como Funcas, como Caja Madrid o como AFI habían estimado una evolución del PIB similar a la del trimestre precedente. Mientras que el Servicio de Estudios del BBVA lo situaba entre el 0,0% y el 0,1%.






















La estabilización de la economía tiene que ver con el mejor comportamiento del consumo privado, en particular el comercio al por menor, pero también con la producción industrial (fundamentalmente venta de automóviles) y las ventas de grandes empresas.
Ha mejorado, igualmente, la financiación al sector privado, que avanzó ligeramente en marzo al retroceder, en tasa interanual, un 1,0%, frente al -1,1% de febrero. Dicha mejora, asegura Economía, provino de la financiación a las familias, que creció un 0,2%, lo que supone una décima más que el mes anterior, mientras que la financiación a las sociedades volvió a retroceder un 1,9% (la misma tasa que en febrero).
Dentro de la financiación a las familias, los préstamos para adquisición de vivienda registraron un crecimiento interanual del 0,5%, una décima más que en febrero y cuatro más que en el pasado mes de diciembre.
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4 Comentarios

4 .- No se líen, décima más o menos, la realidad que indica el gráfico es que por fin hemos tocado suelo,nada más. Lo que no sabemos es cuándo vamos a salir de ese suelo, y qué va a pasar en julio con la subida del IVA. Mucho nos tememos que saldremos muy lentamente por la ineptitud y el optimismo Zpatológico que reflejan las medidas que ha tomado de este gobierno. No me refiero al número de medidas, unas 137, sino a la calidad de las mismas. Si hubiera una buena oposición ...

sorda

08/05/2010, 09:48 h.
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3 .- D. Ángel, como cualquiera que sepa algo de Economía, tiene claro cuales son los órdenes de magnitud de las cifras estimadas. El error del estimador es mayor que una décima, por lo que aferrarse al magro +0.1 para consolarse es de tontos. La cosa se pone más fea si analizamos cualitativamente la situación.

Primero, dudo que la estimación sea imparcial; dado el comportamiento mafioso habitual del gobierno y el sesgo del personaje que gobierna el BdE, no me extrañaría que se hubiera aplicado el viejo dicho "ni quito ni pongo rey, pero ayudo a mi señor", como ya hizo el BdE en la anteriores elecciones ocultando datos.

Segundo, el gobierno ha usado todos los medios de presión para incrementar la demanda, aumento del gasto público [aunque sigan diciendo que lo reducen], amenazas de eliminar la deducción fiscal a la vivienda, aumento del IVA a la vista y ayudas a la compra de autos. Estas dos últimas medidas han adelantado el consumo de todo el año al primer trimestre. El gobierno tenía media cantimplora de agua para cruzar el desierto y se la bebido antes de empezar a andar. Ahora veremos que tal le sienta la travesía.

























Nostradamus

08/05/2010, 09:43 h.
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2 .- bueno , si lo dice Laborda, la semana, perdon, en su ultima columna en "ElPais",ya que no le dejan escribir todas las semanas, o no quiere, aùn no han quebrado"ElPais", y se merecen mi respeto por eso, yo no sería capaz de sostener un barco hundido tanto tiempo a flote, tal manera que el tipo falange me da que sabe algo,sera verdad. Palabra de Laborda, en su ultima columna el pais, "yo no se si el crecimiento del PIB va a ser 0.0, o 0,1. pero los datos EPA dan entender un PIB "0.0", aunque el gobierno puede decir "0,1" y nadie podá demostrar lo contrario, aunque sera mentira" algo asi puso Laborda en "ElPais" de las maravillas hace un par d semanas. Ya se lo imaginaba. Listo el Laborda este.

YYO

08/05/2010, 09:07 h.
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1 .- Este dato está más trucado que el tupé de Bono [o su declaración patrimonial].

Y para el mes que viene la subida del IVA ¿no? Pues ahora se van a enterar éstos de lo que es el crecimiento. ¿O será CRECIMIENTO??





Capablancka, J.T.

08/05/2010, 07:51 h.
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