De Pensiones...
¿Dónde invertir para mi jubilación: en un plan de pensiones, un unit linked o un PPA?
PROFIM (Asesores Patrimoniales EAFI)
A la hora de ahorrar para completar nuestra jubilación, hay que tener muy en cuenta nuestras necesidades a corto y medio plazo. Por ello, es recomendable utilizar distintos productos que se adapten al perfil de riesgo de cada ahorrador, situación de mercados y a los años que falten para alcanzar la jubilación o para empezar a cobrar las prestaciones por jubilación.
Como norma general, cuantos más años falten hasta la jubilación, más agresiva puede llegar a ser la política de inversión, pero también es recomendable centrarse en productos muy líquidos, pues las circunstancias de la vida son muy cambiantes y nunca se sabe si se va a necesitar 'echar mano' del dinero ahorrado antes de lo previsto.
A medida que se va uno acercando a la edad de la jubilación, lo recomendable es ir reduciendo el riesgo, ser prudente y centrarse en alternativas más conservadoras. Las alternativas de inversión son múltiples y no son excluyentes. Al contrario. Siempre que se pueda, lo más conveniente es diversificar y no sólo con planes de pensiones, PPA o seguros como los unit linked, sino también con otros productos más líquidos como pueda ser el fondo de inversión.
A medida que se va uno acercando a la edad de la jubilación, lo recomendable es ir reduciendo el riesgo, ser prudente y centrarse en alternativas más conservadoras. Las alternativas de inversión son múltiples y no son excluyentes. Al contrario. Siempre que se pueda, lo más conveniente es diversificar y no sólo con planes de pensiones, PPA o seguros como los unit linked, sino también con otros productos más líquidos como pueda ser el fondo de inversión.
En cuanto a las alternativas pensadas específicamente para gestionar los ahorros destinados a completar la pensión, como son el plan de pensiones y el PPA, indicar que son inversiones de largo plazo y suelen tener una liquidez limitada (o no se pueden rescatar hasta la jubilación, salvo supuestos muy concretos, o cuentan con una penalización si se rescatan anticipadamente).
El producto más utilizado como vehículo para gestionar los ahorros de cara a completar los ingresos tras la jubilación es el plan de pensiones. Sus ventajas frente a otras alternativas incluidas dentro de los productos de 'ahorro-previsión' es el ventajoso tratamiento fiscal que tienen las aportaciones y la, cada vez mayor, diversidad de productos existentes.
El dinero invertido en un plan puede, además, traspasarse sin coste a otro plan de pensiones, lo que facilita ir adaptando la estrategia a los mercados y al paso del tiempo.
Sus inconvenientes son su iliquidez y que el ahorro fiscal que se disfruta en las aportaciones (se pueden reducir de la base imponible del IRPF las aportaciones realizadas durante el año hasta un máximo de 8.000 euros), se pierde en el rescate. Las prestaciones que se reciban como complemento de la pensión tributarán como rendimientos del trabajo, sujetos a retención a cuenta, y al tipo marginal que corresponda (que puede verse incrementado por el cobro de estas prestaciones).
Sus inconvenientes son su iliquidez y que el ahorro fiscal que se disfruta en las aportaciones (se pueden reducir de la base imponible del IRPF las aportaciones realizadas durante el año hasta un máximo de 8.000 euros), se pierde en el rescate. Las prestaciones que se reciban como complemento de la pensión tributarán como rendimientos del trabajo, sujetos a retención a cuenta, y al tipo marginal que corresponda (que puede verse incrementado por el cobro de estas prestaciones).
Los Planes de Previsión Asegurada cuentan con las mismas ventajas operativas (son traspasables) y fiscales que los planes de pensiones. Además, por su condición de seguros, tienen la obligación de establecer un tipo de interés mínimo anual garantizado. Se trata de un producto de perfil más conservador que el de los planes de pensiones, por ello consideramos que puede ser una alternativa más interesante para aquellas personas que les resten cinco o menos años para jubilarse. Además, hay que tener en cuenta, que debido al importante descenso registrado en los últimos años en los tipos de interés ofrecidos por la renta fija (base principal de la cartera de los PPA), el rendimiento ofrecido por este tipo de productos es, en estos momentos, muy reducido (lo mismo pasa en seguros y planes de pensiones que invierten en exclusiva en renta fija).
A diferencia de los planes de pensiones y del PPA, los unit Linked no son productos creados específicamente para gestionar los ahorros destinados a la jubilación. Se trata de un seguro de vida-ahorro que permite diversificar las aportaciones entre distintos activos, principalmente fondos de inversión. Su tratamiento fiscal y su operativa son diferentes a las del plan de pensiones y a las del PPA (no tienen ventajas fiscales en el momento de la aportación y en la venta tributan como el resto de los seguros).
La liquidez del unit linked no está ligada al supuesto de jubilación sino que depende de las opciones que fije la entidad comercializadora. Por la diversidad de unit linked existente, es importante conocer bien sus características (inversión mínima, productos en los que invierte, número de cambios de cartera permitidos, liquidez, comisiones...) antes de optar por este tipo de productos.
En resumen, si bien cualquiera de los tres productos podría servir para canalizar los ahorros destinados a completar la pensión, pensamos que el plan de pensiones es el que más alternativas ofrece para diversificar riesgos, sin olvidarnos de otras opciones como el fondo de inversión que, además de diversificación, nos ofrece una mayor liquidez.
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