De la entrada del gigante hispano en su casa.
Bien para Cebrián, mal para Alierta
Sin el entusiasmo de La Caixa, hay coincidencia entre los analistas en que la valoración de Digital Plus entre 2.000 y 2.250 millones de euros supone una buena operación para Prisa y que Telefónica paga de más. De acuerdo con los números del banco luso BPI, “esas cifras se sitúan entre un 7,5% y un 21% por encima de nuestra estimación de 1.860 millones por el 100% de Digital Plus”. Paradójicamente, la propia compañía de César Alierta lo admitía implícitamente con la última oferta presentada cuando hacía tándem con Vivendi. Corría el mes de marzo y entonces no ofreció más de 2.000 millones de euros. Y eso que todavía no había entrado en vigor la TDT de pago, que limita el valor de la plataforma. Según BPI, el precio objetivo de la acción de Prisa estaría en los 4,60 euros por título.
De acuerdo con Renta 4, para el grupo de medios es “una noticia positiva, ya que acercaría más a Prisa a conseguir los 1.950 millones que debe satisfacer a los bancos en marzo de 2010”. No obstante, recuerda que, “aún así, insistimos en nuestra idea de que Prisa realice una ampliación de capital de entre 500 y 800 millones de euros”. Una idea en línea con la intención de los Polanco de buscar un socio de envergadura que entre en el capital de la matriz. Ha estado sobre la mesa la posibilidad de Gustavo Cisneros, pero fuentes de Prisa aseguran que la cantidad que precisa el grupo era demasiado elevada incluso para el todopoderoso empresario venezolano. La entrada de capital también podría venir vía integración. La última opción cortejada por los Polanco ha sido la entrada de Mediaset en Digital Plus, con otro 20%, y la cesión del control de Cuatro al gigante italiano. Una posibilidad de momento en stand by.
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