Saldos Públicos.

Saldo público español. Reduciendo el déficit

27.08.2010 08:57 (AHORRO CORPORACION)

El déficit de la Administración Central, dato que se publicará el próximo 31 de agosto, se reducirá hasta julio un −25,8% interanual (situándose alrededor de los 37.000Mn€), acelerando su caída desde el −24,8%, alcanzando aproximadamente el 3,5% del PIB, según nuestros cálculos. Para el conjunto del ejercicio, estimamos una reducción del déficit de la Administración Central hasta el 6,1% del PIB, cifra algo superior a la prevista por el Gobierno. Una cifra superior a 37.000Mn€ en el dato acumulado de julio podría levantar temores de que se incumpla el objetivo de déficit para el conjunto de las Administraciones Públicas (9,3% en 2010e).
Déficit reduciéndose

El déficit hasta junio fue de 29.765Mn€, un 2,83% el PIB. Esperamos que, hasta julio, el déficit siga mejorando respecto a los resultados vistos entre enero y julio del año pasado, por lo que creemos que se reducirá en unos 12.000Mn€ desde los 49.836Mn€ acumulados durante ese período. Una cifra superior a los 37.000Mn€, sin embargo, levantaría temores de que la Administración Central pueda incumplir su objetivo de déficit para 2010 (61.723Mn€ ó 5,9% del PIB).

Crecimiento de los ingresos mayor que el de los gastos

Durante el 1S10 el déficit se redujo un 24,8% respecto al acumulado en el 1S09. En términos de caja la Administración Central registró un déficit de 30.794Mn€ al cierre del primer semestre del año, frente al saldo negativo de 36.819Mn€ de junio de 2009. Cuantificados según esta metodología, los ingresos no financieros presentan un crecimiento del 19,5% en lo que va de año, acelerándose desde el 12,3% de mayo, frente al alza del 3,6% en los pagos no financieros que moderan su variación desde el 14,5% de mayo. La evolución de los ingresos es positiva, principalmente por el IVA (+31,3%) e IRPF (3,6%). La recaudación por el Impuesto de Sociedades sigue cayendo (−14,5%).

Esta tendencia debería seguir en julio

El déficit español seguirá reduciéndose hasta julio, acelerando su caída interanual hasta el −25,8%, desde el −24,8%, no superando los 37.000Mn€ desde los 29.765Mn€ de junio de 2010 y frente a los 49.836Mn€ acumulados hasta julio de 2009. Estimamos que cerrará el año con una variación del −35,9% (6,1% del PIB). Una cifra superior a 37.000Mn€ en el dato hasta julio podría levantar temores de que se incumpla el objetivo de déficit para el conjunto de las Administraciones Públicas (9,3% en 2010e). Con la tasa de crecimiento del −24,8% del déficit público, el conjunto de las Administraciones Públicas finalizaría 2010e con un −10,7% (vs. −9,3% previsto).