Xtrata se mueve.
Anglo American espera valerse de sus resultados para defenderse de Xstrata
La minera británica Anglo American PLC aprovechará sus resultados financieros del primer semestre, que anunciará el viernes, para argumentar por qué debe permanecer independiente y evitar la oferta no solicitada de "fusión de iguales" que recibió de su rival Xstrata PLC.
Anglo está bajo presión para mostrar que puede generar valor para sus accionistas tras rechazar vehementemente una oferta de fusión de Xstrata, la cual habría creado la tercera minera del mundo por valor de mercado detrás de BHP Billiton PLC y la brasileña Vale SA.
Los inversionistas dicen que estarán pendientes de señales de que Anglo está cumpliendo con la promesa de reducir drásticamente sus costos a través de un recorte de personal en todo el mundo y la centralización sus operaciones de compras. También quieren saber si Anglo encontró ya un socio para el costoso proyecto de mineral de hierro Minas Rio, en Brasil.
Se anticipa que las ganancias de Anglo caigan 69% a US$1.940 millones, frente a los US$6.180 millones del mismo período del año pasado, según los pronósticos de analistas compilados por la empresa. "Estos números podrían ser vitales para determinar la independencia de Anglo American", dijo Michael Rawlinson, un analista de Liberum Capital, una firma de investigación.
Según Xstrata, las dos empresas podrían ahorrar unos US$1.000 millones al año, en parte gracias a la combinación de sus operaciones de carbón y cobre. La empresa resultante sería el mayor productor de zinc, platino, carbón para estaciones eléctricas y ferrocromo. Una unión también las ayudaría a competir de manera más efectiva con rivales de mayor peso como Rio Tinto y BHP.
Todas las grandes mineras y siderúrgicas han sido golpeadas por la recesión global, que ha diezmado la demanda por sus productos. Pero Anglo se ha visto incluso más perjudicada que sus rivales. La compañía es el mayor productor de platino del mundo, metal usado en la industria automotriz para fabricar convertidores catalíticos, y ha sido sacudida por el bajón en las ventas de autos.
La caída en la demanda por bienes de lujo también le ha pasado factura a De Beers SA, el principal productor de diamantes del mundo, en el que Anglo tiene una participación de 45%.
Por otra parte, la empresa tiene una exposición menor que sus rivales como BHP y Rio Tinto en el rubro de las materias primas que se comercian en grandes cantidades, como el carbón y el mineral de hierro, que generan robustos flujos de efectivo incluso durante una recesión.
A Anglo le ha perjudicado la fortaleza del rand, la moneda de Sudáfrica, donde la minera tiene gran parte de sus activos. Este alza ha elevado los costos en su mercado local. El precio de su acción ha estado rezagado frente al de sus pares Rio Tinto y BHP Billiton desde 2006. Además, generó la ira de sus accionistas cuando en febrero suspendió su dividendo con el argumento de que las condiciones del mercado eran "terribles".
Cynthia Carroll, la criticada presidenta ejecutiva de Anglo, será la oradora principal cuando se anuncien los resultados, pese a que ha mantenido un perfil bajo desde que la junta rechazó la oferta de Xstrata.
John Parker, quien asumirá la presidencia de la junta el primero de agosto, debutará durante la presentación. Parker se ha expresado en contra de la oferta de Xstrata, la cual considera insuficiente teniendo en cuenta el valor de Anglo y una distracción para la gerencia.
Los inversionistas también esperan que la presentación del viernes provea evidencias de un progreso en el programa de reducción de costos y eficiencia de US$2.000 millones de la minera. Se prevé que Anglo anuncie que en los últimos seis meses eliminó 10.000 empleos, la mayoría en su subsidiaria Anglo Platinum, conocida como Amplats.
Los analistas también querrán obtener una actualización del proyecto de mineral de hierro Minas Rio. La empresa fue acusada de pagar de más por el activo cuando lo compró el año pasado durante el pico del ciclo de commodities. Ahora quiere vender hasta 30% del proyecto a un inversionista externo.
Algunas de las subsidiarias de Anglo ya han reportado sus ganancias, y los resultados, aunque pobres, han estado a la par con las expectativas de los analistas. Amplats, de la que Anglo controla casi 80%, informó el lunes que sus utilidades del primer semestre cayeron 95% a 405 millones de rands (US$52 millones) debido a una reducción en los precios de los metales.
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